Täältä pääsee tarkastelemaan Nordea SEK target price kehitystä per target price asettaja. Valitettavasti tästä puuttuu juuri nuo viimeisimmät kuukaudet. Mukavempi tarkastella noita kun tietää hinnan asettajan.
1 tykkäys
Juh, siellä hyvinkin pitkälti tällä hetkellä pyörittäneen:
…aikas ns. “yksimielisiähän” nuo ovat olleet “lähes koko ajan”…
(=spreadi vähemmän kuin 15% keskiarvosta)
Suomeksi sanottuna “kohtaantumisia” odotettavissa ensi vuoden H2:lla, ehkä…?
(=jos mitään ns. “ihmeellisyyksiä” markkinoilla tapahdu)
3 tykkäystä
Ei liity suoraan Nordeaan, mutta kerrotaan silti, että Nallea haastatellaan tänä iltana TV:ssä.
27 tykkäystä
Tavoitehinnat ovat aina olleet aika kaukana totuudesta. En tiedä miksi niille annetaan niin suurta painoarvoa kun pitäisi katsoa ennemmin mitä siellä viivan alla oikeasti on. Uskon kuitenkin että tuo 20e tavoitehinta on lähempänä sitä totuutta kuin nykyinen kurssi. Odotettavissa lienee aika kookas tulosparannus.
4 tykkäystä
Ikään kuin jatkona eiliseen keskusteluun pankkien & Nordean tavoitehinnoista tän aamun FT:ssa juttu eurooppalaispankkien valuaatiosta. Maksumuuri, mutta tässä pääkohdat:
-Eurooppalaispankkien nettokorkotulot kasvamassa 378 miljardiin € 2023 (2021 270 miljardia)
-Samana aikana lainamäärä on kasvanut vain 2 %
-Vuonna 2021 eurooppalaispankit maksoivat osinkoja ja ostivat omia osakkeita 90 miljardilla ja tänä vuonna 121 miljardilla
-Verrattuna USA:n pankkeihin on eurooppalaispankeilla noin 30 % “valuaatioalennus”
-Syitä arvoalennukselle haetaan hiipivästä taantumasta, pääomavaatimuksista ja konkursseista
-2021 eurooppalaispankkien luottotappiot olivat 31 miljardia € ja niiden odotetaan nousevan 63 miljardiin 2024, mutta tätä pidetään hallittavana tasona, kun puskureita on
-Keväinen pankkipaniikki USA:ssa on osaltaan taustalla, mutta parhaillaan on menossa tilanteen “normalisoituminen”
-Uskoa pankkien nousuun on esimerkiksi (myös Hgin pörssin suurimpiin omistajiin kuuluvalla) Christer Gardelilla, joka on tuoreeltaan tehnyt 1,2 miljardin sijoituksen UBS:ään
-Usalaispankin Morgan Stanleyn pääjohtaja James Gordman uskoo, että eurooppalaispankkien alearvostustaso alkaa vähenemään
55 tykkäystä
17 tykkäystä
Poimintoja jutun sisällöstä:
Nousurallista huolimatta Nordeaa seuraavista analyytikoista yli kaksi kolmasosaa suosittaa edelleen ostamaan osaketta. Lopun vajaan kolmanneksen suositus on ”pidä”.
Analyytikot näkevät osakkeessa selvän nousuvaran. Tavoitehintojen keskiarvo Nordean osakkeelle on 13,10 euroa, kun osakkeella käytiin torstaina iltapäivällä kauppaa noin 11,50 eurossa.
Inderesin analyytikko Kasper Mellas sanoo, että osake on hänen näkemyksensä mukaan edelleen aliarvostettu. Joka tapauksessa uskomme yhtiön yltävän hyvään kannattavuuteen nykyistä selvästi matalammassakin korkoympäristössä, hän lisää.
Inderes ennustaa, että Nordean osinkotuotto nousee lähivuosina noin yhdeksään prosenttiin ja omien osakkeiden takaisinostot huomioiva kokonaisvoitonjakotuotto jopa 12–13 prosenttiin.
Näkemyksemme mukaan Nordealla on hyvät edellytykset pitää tuloskunto lähivuosina suhteellisen vakaana, sillä suojaustoimet vakauttavat korkokatteen kehitystä, ja odotamme myös takavuosina tehdyn taseen määrätietoisen riskitason laskun kantavan heikentyvässä taloussuhdanteessa hedelmää luottotappioita silmällä pitäen, analyysitalo kirjoittaa.
41 tykkäystä
https://www.hs.fi/visio/art-2000010060873.html
Hesarissa oli juttu Nordeasta pohjoismaisena startup-rahoittajana, maksumuurin takana. Pääpointtina oli, että Nordea on Suomessa merkittävä pienten kasvuyritysten rahoittaja. Vuonna 2022 38 % suomalaisten startuppien rahoituksesta tuli Nordealta. Luottokannasta tämä vastaa vain noin 0,1 %, eli kovin suurta riskiä ei Nordea tällä toiminnalla ota. Hieman suurempien alkuvaiheen yritysten rahoituksessa Dansken osuus hieman korostuu verrattuna Nordeaan.
Eli yhteenvetona Nordea tekee hyvää työtä tulevien suomalaisten menestystarinoiden rahoituksessa yritysten alkutaipaleilla.
55 tykkäystä
Nordea on aktiivinen rahoittaja näissä vain siitä syystä, että luottoriski saadaan kaadettua Suomen valtiolle erinäisten Business Finlandin, Finnveran ym. takausten kautta.
Osakkeenomistajana pidän tästä, että hyviä euroja revitään joka nurkasta, mutta tuo on hyvin härskiä hurskastelua yhteisestä hyvästä.
51 tykkäystä
Tekoälyllä käännettynä:
Nordea Bank’s Danish operations may have violated anti-money laundering rules, according to new information from an ongoing investigation, writes Di/TT and refers to Berlingske Business.
The bank was reported to the police seven years ago and an investigation has been ongoing since then.
According to information obtained by Berlingske Business, Nordea’s Danish operations ignored warnings that they are being used for money laundering and terrorist financing. Furthermore, it is also said to be about unknown Russian customers with payments from tax havens and partners in undemocratic states with terrorist links.
Jutun artikkeli: Tilsyn anmeldte Nordea for utilstrækkelig kontrol med risikable kunder (berlingske.dk)
“The police’s unit for special crime, NSK, tells Berlingske that it is still investigating the case seven years after the Danish Financial Supervisory Authority’s notification.”
Taitaa olla nothing-burger tämä 
11 tykkäystä
Pikauutinen Kauppalehdestä: “JP Morgan laskee Nordean tavoitehinnan 10,28 euroon (aik. 11,84 euroa), laskee suosituksen vähennä-tasolle (aik. pidä).”
Olisipa jännä nähdä perusteet noinkin karhuiselle näkemykselle, lieneekö isompi päivityspaketti koskien koko pankkisektoria!?
46 tykkäystä
On iso tiputus näkemyksessä huomioiden, että Nordean korkokatteen pitäisi tänä vuonna vielä kasvaa, ja lainanantokaan ei ole tainnut enää heiketä lisää.
15 tykkäystä
En ole täysin yllättynyt juuri JP Morganin karhuiluista. Yhtiö vaihtoi Nordean ostosuosituksen neutraaliksi jo viime kesänä ja tämä on jatkoa.
Taustalla lienee odotukset korkotason laskusta ja edelleenkin kaukaa katsoen kiinteistösektorin ongelmat Pohjoismaissa. Näihin ei olekaan huomauttamista eli asiaa.
Mutta toisaalta Nordea on pystynyt tekemään kohtuutulosta, jopa nollakoroissa, joten miksei sitten, jos ne laskevat parin prosentin tuntumaan? Lisäksi ei näytä siltä, että kiinteistöalan ongelmat ovat kaatamassa pankkeja missään Pohjolassa ja pääomapuskureita riittää.
JP Morgan julkistaa vuoden 2023 tilinpäätöksensä nyt perjantaina ja katsotaanpa, minkälaisia näkymiä se itse valaa tälle vuodelle.
29 tykkäystä
Ei se nyt ihan nappiin osunut edellinen oma lisäys siellä 11,6 eurossa, mutta olisihan mielenkiintoista nähdä ne Morganin perustelut. Oma luotto kyllä pysyy. Vasta se Morgani teki saman tempun Nokian Renkaille, mutta tuo nyt on tuosta jo palautunut nousu-uralle.
Itse laskisin niin, että korkokate noussee vielä ainakin tänä vuonna, ja tuskin se ensi vuonnakaan ihan olemattomiin romahtaa. Nyt jo varaukset ja kustannusten siirtämiset taseesta tulokseen on sellaisella tasolla, että näiden vaikutus tulevaan tullee olemaan varsin positiivinen sitten siinäkin vaiheessa jos korkokate putoaisikin. Korkokatteen pudotessa taas nousee moni muu tulovirta.
Tämä on toki suhteellisen varovainen ja hieman “ruotsalainen” tapa hoitaa kirjanpitoa. Eli lyhyenkin aikavälin voitot pyritään tulouttamaan pidemmällä aikavälillä ja näin neutralisoida riskejä ja tuoda hyöty pitkäaikaiselle omistajalle. Ehkä tämä ei miellytä JP Morgania tai jenkkimarkkinaa ylipäänsä, jossa suuriinkin pudotuksiin on ehkä totuttu ja haluaisi mieluummin nähdä nopeampia ja suurempia kurssinousuja.
Uskoisin itse, että osinko on kasvava ainakin nyt seuraavat kolme yhtiökokousta. Samalla omien osakkeiden ostot jatkuvat ja mahdollisesti myös lisääntyvät. Totta kai kaikille on kysymysmerkki miten pankit tulevat ulos tästä syklistä.
Toki varsinkin jenkeistä katsottuna EU:n valmisteleva digieuro saattaa olla liikepankeille uhka. Digieuro olisi keskuspankkirahaa eikä liikepankkirahaa, joten tämä saattaisi heikentää pankkien kykyä antaa lainoja ja saada sitä myöten tuloja. Tosin esimerkiksi Finanssiala Ry näkee, että tämä muutos sataisi isojen pankkien laariin ja heikentäisi pienten pankkien markkina-asemaa. Digieuron spekuloidaan lisäävän talletuspaon riskiä ja ehkä muutenkin asettaa epäselvyyden toimialan tulonmuodostuksen tulevaisuuteen.
19 tykkäystä
Asiaa käsitelty lisää tän päivän mediassa (kts. alla). Edellyttää kaikilta pankeilta valppautta ja moni asia tietysti riippuu digieuron lopullisesta muodosta.
Isona pankkina Nordea paremmissa asemissa ja kruunut käytössä kolmessa sen neljästä markkina-aluemaasta. Isoillekin sinänsä tärkeä, mutta pienille pankeille talletukset ratkaisevimman pään varainhankinnan lähde ja siksi digieuro niille erityisen iso kysymys.
Lainausta jutusta:
”Selvityksen mukaan digitaalisella eurolla voisi olla lukuisia kielteisiä vaikutuksia pankkien toimintaan.
Vaikutusten kokoluokka riippuu pitkälti siitä, kuinka suuret digilompakot kansalaisilla saisi olla. Euroopan komissio ei asettanut omassa esityksessään lompakon koolle ylärajaa, vaan jätti asian EKP:n päätettäväksi.
Copenhagen Economics laskee, että jos jokainen euroalueen asukas tallettaisi digitaaliseen lompakkoonsa 3 000 euroa, eurooppalaisista pankeista virtaisi ulos 739 miljardin euron edestä talletuksia.
Summa vastaa noin kymmentä prosenttia eurooppalaisten kotitalouksien talletuksista ja noin kolmea prosenttia euroalueen pankkien taseista.
Finanssiala ry:n toimitusjohtaja Arno Ahosniemi toteaa, että talletukset ovat varsinkin pienille pankeille keskeinen ja edullisin varainhankinnan muoto.
Jos digieuro vähentäisi ihmisten talletuksia pankkeihin, pankkien varainhankinta vaikeutuisi ja sen kustannukset nousisivat. Tämä taas vaikeuttaisi pankkien luotonantoa ja nostaisi kuluttajien lainarahan hintaa.
Vaikutukset eivät olisi isoja suurimmissa pankeissamme. Suomessa on kuitenkin sellaisiakin pankkeja, joiden varainhankinnasta iso osa perustuu talletuksiin.”
Euroopan keskuspankin Suomen haarakonttorista on jo kommentoitu keskustelua, että EKP:n tehtävänä on pitää yllä rahamarkkinoiden vakautta. Siksikään digieurosta ei rakenneta järjestelmää, joka horjuttaisi pankkien aseman. Silti tulee tästä väkisin mieleen ainakin pienet pankit. Lisäksi esim. Ruotsissa ollut pohdintaa, mitä käy (kruunun asemalle), jos sen kansalaiset saisivat alkaa avata digieurotilejä?
Pohdittavaa ja puitavaa siis riittää!
18 tykkäystä
Nyt oli Nordean analyytikkokonsensus päivittynyt viime viikolta. Koska viime viikolla ei muita analyyseja julkaistu, on tuon ainoan oltava JP Morganin:
Mitään sen ihmeempää hälyttävää tuossa ei ole. Oletan, että alempaan tavoitehintaan ja suositukseen johti odotukset luottotappioiden 2-3 kertaistumisesta sekä varmaankin sitten korkokatteen supistumisesta kuluvan vuoden jälkeen. On varmastikin niin, että luottotappiot nousevat ja korkokate supistuu, mutta ainakaan itse en usko yhtä radikaaliin käänteeseen kuin JP Morgan.
8 tykkäystä
Tähän väliin voisi panna, että myös Inderes ennustaa, että luottotappiot kasvavat 2024 (n.3x) ja 2025 (n.2,5x) verrattuna vuoteen 2023. Käsittääkseni lähes kaikki analyytikot ennustavat suurta nousua luottotappioihin vuosille 2024 ja 2025 verrattuna vuoteen 2023. Johtuen lähinnä varmaan 2023 erittäin alhaisista luottotappioista. Tämä on kuitenkin jo leivottu odotuksiin ja siitä huolimatta eps pysyisi noin 1,4e kieppeillä seuraavat 2-3 vuotta. 
IMO Nordean tuloksentekokyky on legit.
40 tykkäystä
Eli JPMorganin mukaan Nordealle tavoiteltava P/E olisi luokkaa 7 vuodelle 2024, jos tavoitehinta kerran oli siinä kympin pinnassa. Lienee ihan sopiva arvo varmasti pankkisektorille keskimäärin.
5 tykkäystä
Nordea mitätöi takaisinostettuja osakkeita. 
Nordea on tänään mitätöinyt 6 779 548 yhtiön omaa osaketta Nordean hallituksen tekemän päätöksen mukaisesti. Osakkeet olivat yhtiön hallussa pääomarakenteen optimointitarkoituksessa ja ne oli hankittu osakkeiden takaisinostoilla.
89 tykkäystä
Nordea on maailman 100 vastuullisimman yhtiön joukossa.
Nordea sijoittui jälleen maailman 100 vastuullisimman yhtiön joukkoon media- ja tutkimusyhtiö Corporate Knightsin tuoreimmassa vuosittaisessa listauksessa. Nordean sijoitus Global 100 -indeksissä oli 83. Tällä sijoituksella Nordea oli maailman kuuden vastuullisimman pankin joukossa ja suomalaisittain ainoa finanssialan yritys listalla.
Corporate Knightsin listaus täytti tänä vuonna 20 vuotta. Yhtiö vertailee vuosittain maailman suurimpien pörssiyhtiöiden vaikutusta ihmisiin ja maapalloon. Tuoreimmassa listauksessa Corporate Knights analysoi 6 733 yhtiötä, joiden liikevaihto on yli miljardi Yhdysvaltain dollaria.
Corporate Knightsin toimitusjohtajan Toby Heapsin mukaan Global 100 -indeksissä mukana olevat yhtiöt edistävät vihreitä sitoumuksiaan investoinneillaan enemmän kuin muut suuret organisaatiot.
42 tykkäystä