Nordea - Pohjoismainen pankkipriimus

Omasta mielestä nuo ennusteet on enemmän linjassa kuin eilisen päivän dippi, joka oli mielestäni aika yliampuva.

Ja kyllähän tällä osingolla ja vakaalla pohjalla aika moni sijoittaja saa myös vastinetta rahoilleen.

23 tykkäystä

https://www.inderes.fi/files/fbd4d3ae-3d42-4a35-9077-a646c9b21330

Kasper päivitti Inderesin analyysin. Suositus (osta) ja tavoitehinta (12,5€) ennallaan. Pientä viilausta alaspäin osinkoennusteissa ja 2024-2025 omien osakkeiden ostojen odotus 1,5 miljardiin (ennen 2 miljardia) yhteensä.

36 tykkäystä

Analyytikon aamukatsauskommentit Nordean Q4-tuloksen jäljiltä. :point_down:

36 tykkäystä

Onko Danske Norjan osto mukana vuoden 2024 tai 2025 tuottoennusteessa?

1 tykkäys

Näin juuri. Kai markkina on omaksunut rajusti tuon peak earnings -teorian ja voi olla siinä oikeassakin, mutta toistaiseksi tuotto osingon ja omien oston yhdistelmänä ei ole hullumpi :thinking:

Vähän tuon ROE:n kestävyys itseäkin mietityttää.

4 tykkäystä

Pankkisektoriin liittyen kertasin Pörssien suunta-ketjussa nopeasti viimeisen viikon pankkiuutisia.

Nordealla ei ole merkittävää CRE altistusta, mutta pankkisektori on sellainen että kun yksi pankki huojuu se tarrautuu muihin kiinni ja sitten heiluvat vähän kaikki. :smiley:

28 tykkäystä

Tänään tuli tieto, että Norjan kilpailuviranomaisen jälkeen nyt myös maan finanssivalvonta hyväksyy Nordean Danske-oston. Finanssivalvonta ei silti vielä tarkastellut aivan kaikkia kaupan osioita, joten vihreä valo koskee henkilöasiakkaita (toki pääpalkki kaupassa).

Nordea aikoo välittömästi haastaa markkinoilla Norjan suurimman pankin DGB:n (kts. juttu alla).

Eipä muuten analyytikkoarviot paljoa muuttuneet tilinpäätöksen jälkeen. Esim. keskimääräinen tavoitehinta oli ennen tulosjulkaisua 13,08 € ja näin jälkeen se on 12,85 €.

Noin 2/3 analyytikoista antaa nyt osta/lisää-näkemyksen, noin 1/3 pidä-arvion ja vain 4 %, että “myy”.

https://www.dn.no/marked/nordea-gar-til-malrettet-angrep-pa-dnb/2-1-1593718

26 tykkäystä

Kun sisäpiiri ostaa, _________.

35 tykkäystä

Teemu ja @Heikki_Keskivali juttelivat Nordeasta ja OmaSP:stä

Suomen suurin pörssiyhtiö Nordea on markkina-arvoltaan liki 40 miljardia euroa. Kilpailijana tässä jaksossa toimii pienempi ja ketterä Oma Sp.

Aiheet:

00:00 intro 04:19 Nordea 08:04 Oma sp 15:16 Korot 21:05 arvostukset ja loppuanalyysiä

20 tykkäystä

Ei ole vielä mukana meidän ennusteissa. Lisätään tämä viimeistään seuraavassa päivityksessä, vaikutus lainakantaan on noin 5 % luokkaa.

17 tykkäystä

Tässä videolla monta sijoittajaa askarruttava kysymys.

Itse video on vähän otsikkoa syvempi. :joy:

62 tykkäystä

Hyvä video @Kasper_Mellas & Verneri ! Voisi tiivistää: markkinat eivät usko, mutta analyytikot uskovat tuleviin näkymiin, joiden pitäisi olla ihan kohtuullisia.

Tuoreeltaan @Sijoittaja-alokas oli postannut jonnekin tänne foorumille Jari Hännisen tviitin aiheesta S&P 500 ja Stoxx Europe 600-alasektoreiden PE-kertoimet. Siinä pylväät näyttivät, että alakohtaiset arvostuserot jenkki- ja europörssien välillä ovat aika pieniä. Yksi iso poikkeus on kuitenkin joukossa: pankit, jotka ovat PE-näkökulmasta melkein tuplaten korkeammalla USA:ssa.

Nordean toiseksi suurin omistaja Christer Gardell asetti tän vuosikymmenen alkupuolella Nordean oman pääoman tuottotavoitteeksi 12-14 %, jolloin kurssin pitäisi ponkaista kolmasosalla. Se on mennyt yli 15+ prosenttia tasolle ja kurssi laahaa. Kasperin ennusteiden mukaan taso voisi pysyä 14 % pinnassa. Tähän vielä lisättävä, että Nordean osinko + omien osakkeiden osto ovat yhdessä selvästi yli indeksikehityksen. Ei todellakaan paha.

Pankkikohtainen lisävilkaisu USA:n puolelle tekee asian vielä mielenkiintoisemmaksi. USA:n ykköspankki JP Morganin PE-luku on hieman yli 10 ja Warren Buffetin sijoituskohteen Bank of American hieman alle kympin (Nordealla 7 ja rapiat). Samanaikaisesti JP Morganin sijoitetun pääoman tuotto on vajaat 10 % ja Bank of Americalla lievästi yli kymmenen. Nordealla siis puolet parempi.

Epäilisin, että Nordean ja muiden pohjoismaisten sekä eurooppalaisten pankkien alhaisissa kursseissa ei ole kyse markkinoiden epäuskosta niiden tuottoihin. Kyse on pikemminkin epäuskosta Euroopan talouden kehitykseen, itärajan geopoliittista riskeistä, europankkikriisien raskaasta perinnöstä ja Nordean kaltaisten vahvojen pankkien lyömisestä samaan kattilaan muutamien Euroopan maiden haperoiden rahoituslaitosten kanssa.

No näissä olosuhteissa pääsee edullisesti Nordean ja muidenkin pohjoismaisten pankkien omistajaksi, osingot ovat iloisella tasolla ja omien osakkeiden osto-ohjelmat ovat poikkeuksellisen hyvin omistaja-arvoa luovia :sunglasses:

Ps. Tällaiset kyseenalaistavat ja epäilyksiä luovat videot, joissa analyytikko pistetään selkä seinää vasten ovat erinomaisia.

105 tykkäystä

Päivän Vartissa (joka on 25 minuuttinen video) sivusin myös europankkeja.

Korkokäyrä on Euroopassakin negatiivinen, ja hauskasti näyttää siltä että pankkien arvostus (P/E-kerroin :stuck_out_tongue: ) rimmaa korkokäyrän kanssa.

Kun lyhyet korot ovat korkeammalla kuin pitkät, kertoo se taantumaodotuksista. Toisaalta pankit imevät sisään “lyhyttä rahaa” ja lainaavat “pitkää rahaa”, joten pitkään käänteinen korkokäyrä voi iskeä kannattavuuksiin. Jos tai kun korkokäyrä taas kääntyy “normaaliksi”, voisi pankkien arvostus kimmota.

50 tykkäystä

Ålandsbanken tuoretta näkemystä pohjolan pankeista:

55 tykkäystä

Huomenta Vallilasta! Lisätietoja Nordean tulevasta yhtiökokouksesta löytyy täältä: Nordean yhtiökokous 2024 | Nordea

51 tykkäystä

Osto-ohjelma päättyi. Siinä hankittiin 94,7M kpl osakkeita mitätöitäväksi. Tiedotteessa vihjaillaan että takaisinostot eivät olleet tässä.

66 tykkäystä

Oma veikkaus on samanlainen miljardin euron ohjelma tälle vuodelle alkamaan taas keväästä. Veikataan vielä osto-ohjelman keskihinnaksi 12 euroa/osake niin tulisi 83,3 miljoonaa osaketta lisää mitätöidyiksi ennen yhtiökokousta 2025.

1 tykkäys

Yhtiökokoukselle esitetään, että hallitus saisi valtuudet päättää 340 M osakkeen ostosta pääomanpptimointitarkoituksessa. Vastaa yhtiökokouskutsun julkaisupäivän osakemäärästä noin 9,7 %. Eli kohtuullista ohjelmaa voi olla luvassa.

30 tykkäystä

Tämä valtuutus on käsittääkseni ollut “aina” eli ainakin oato-ohjelmien ajan ja ehkä jo ennen niiden alkua.

1 tykkäys

Joo en tarkistanut sen kummemin asiaa. Eikä tietysti koko ostovaltuutusta todennäköisesti tultaisi käyttämään vuodessa. 10/2021 alkaneissa ostoissa käytetty 5,5 mrd-€ eli 2,2 mrd vuodessa.

1 tykkäys