Sitä ajattelinkin. Ajattelin vaan, että tietyn konttorin asiakkaat on arvokkaampia kuin toiset. Alueilla, joissa OmaSp vieras, olisi ostetut asiakkaat arvokkaampia kuin kaupungeissa, joissa OmaSp osa arkea ennestään. Muistelen aikaa, jolloin omalle paikkakunnalle ilmeistyi OmaSp paikallispankin mukana ja itse jouduin silloin pakotettuna mukaan. Suurta raivoa tuolloin aiheutti muuttuvat pankkinumerot, joita piti muistaa ilmoitella. Silloin ei ollut mitään käsitystä mikä ihmeen OmaSp. Nyt siitä puhutaan useammissa kaupungeissa hyvinkin paljon.
Näinhän se taitaa tosiaan olla kun myyntejä tapahtuu pörssissä pienin paloin.
Onks oma säästöpankkii edes järkevä enää omistaa, kun kurssi on kirinyt ihmisten tulevaisuuden odotukset jo? Osinkotuotto ei kovin suuri ja pankkisektori kärsii kroonisesti matalista P/E luvuista, joten suurta kurssinousua ei voida enään odottaa tulevaisuudessa. Mitä mielipiteitä? Ja jos on niin, mitä perusteita enään omistaa?
En sen tarkemmin ymmärrä näitten pankkien toimintaa niin hyvin, mutta olisko mitenkään mahdollista että isompi kilpailija (Nordea, OP) ostaisi OmaSP:n itselleen? Olisko se edes isolle pankille kannattavaa? @Sauli_Vilen
Ei ole oikein mitenkään mahdollista tai järkevää. OP:n markkinaosuus on jo niin iso, että eivät edes saisi ostaa ja lisäksi tuossa ei olisi kyllä OP:n kannalta yhtään mitään logiikkaa. Nordea puolestaan käyttänyt viimeisen vuosikymmenen ajaakseen konttoriverkostoa alas ja keskittymällä kasvukeskuksiin. Sama koskee myös Danskea.
Jos mietitään mikä tuossa OmaSp:n mallissa on hyvää, niin se tärkeimmät asiat ovat erilainen palvelumalli ja tämän myötä erilainen hinnoittelu, konttoriverkosto, kevyt kulurakenne kiitos yksinkertaisen liiketoimintamallin sekä legacy it-järjestelmien puutteen vuoksi. Oikeastaan tämä kaikki katoasi jos OmaSp integroitasi osaksi jotain isompaa toimijaa, eli en kyllä oikein näe skenaariota jossa OmaSp ostettaisi.
Pohdin tuota markkinahuhua minkä Sauli jakoi, ettei institutionaalisilla sijoittajilla ole löytynyt halua blokkien ostamiselle. Ensimmäinen ajatus oli, että se on negatiivinen asia, miksei omistamani yhtiö kelpaa isoille sijoittajille (onko siinä joku vikana). Toisaalta taas, onko se sittenkään huono asia omistaa epätrendikästä tuloksenkasvattajaa. Jopa vuosi sitten piti tehdä työtä, että sain painettua ostonappia vaikka kaikki numerot viittasivat todella halpaan keissiin. Myös hieman mutulla voisi ajatella isojen salkunhoitajien elävän hieman samanlaisessa kuplassa, jolloin portfoliot rakentuvat aika yhtenevästi. Hieman kuplan ulkopuolelta tuleva WestStarhan on omistajalistalla suht korkealla. Toki likviditeetti voi usealla instituutiosijoittajalle olla todellinen ongelma jo omien sisäisten ohjeiden pohjalta.
Mutta jos yhteenvetoa omasta sijoituskeissistä miettii tällä hetkellä:
Arvostustaso ei ole enää huutavan halpa. En myöskään lisää, koska osakkeen paino salkussa on vielä mukavuusalueella.
Milloin vähennän? En vielä, mielestäni suorittaminen näyttää nyt sen verran vakuuttavalta, että ROE voi nousta lähivuosina jopa 12% joka sallisi jo kohtuullisia p/b lukuja. Irba auttaisi tähän.
Vähennyksiä harkitsen sitten, jos OmaSP:n tarina muuttuu huonompaan, tai pankkisektorin tuottovaade laskee ja kurssitasot nousevat (n. p/e 15 kieppeille) ja tai OmaSP.n oma arvostustaso ottaa jostain syystä etunojaa liikaa.
Ala sinänsä on kaikessa inhokkiudessaan (regulaation ja disruption pelossa) herkullinen koska epäorgaaninen kasvu on järkyttävän halpaa.
Jos mietitään mikä tuossa OmaSp:n mallissa on hyvää, niin se tärkeimmät asiat ovat erilainen palvelumalli ja tämän myötä erilainen hinnoittelu, konttoriverkosto, kevyt kulurakenne kiitos yksinkertaisen liiketoimintamallin sekä legacy it-järjestelmien puutteen vuoksi.
Eikös OmaSp juuri kesällä purkanut sopimuksen peruspankkijärjestelmän uudistamisen vuoksi? Eli iso uudistamistarve näiden osalta edelleen on?
Purkivat sopimuksen ja saivat siitä isot korvaukset erinomaisen sopparin ansiosta. Tuo nykyinen järjestelmä pelittää käsityksemme mukaan ihan mainiosti vielä ja yhtiön numerot myös tukevat tätä (poikkeuksellisen hyvä kulutehokkuus). Toki on selvää, että yhtiön tulee jossain vaiheessa päivittää järjestelmät uusiin ja tähän liittyvä taustatyö on käsityksemme mukaan ollut yhtiössä jo pidempään käynnissä.
Tuolla Legacy-järjestelmäkommenttilla viittasin siihen, että useilla kilpailijoilla on selvästi vaikeampi tilanne it-järjestelmien kanssa, kun taustalla on paljon vanhoja legacy-järjestelmiä ja järjestelmien kompleksisuus on ihan eri tasolla koska liiketoiminnat ovat monimutkaisempia (pahimmillaan mukana eri maita ja valuuttoja yms.). Tämä tekee näiden järjestelmien päivityksen huomattavasti hankalammaksi kuin OmaSp:llä, joka operoi vain Suomessa hyvin selkeällä tuote-/palvelutarjonnalla. Itse en näe, että tuo OmaSp:n jossain vaiheessa eteen tuleva IT-järjestelmäpäivitys olisi erityisen suuri riski yhtiölle.
Käytiin tätä IT-kysymystä läpi Q2-videolla yhtiön tj:n kanssa:
Asiakkaan näkökulmasta OmaSp:n tekniikka toimii tavallisten pankkipalvelujen osalta hyvin ja mobiilisovellus suorastaan erinomainen.
Osakekaupankäynti sen sijaan vaatii aikamoista pankkiuskollisuutta ihan jo tekniikan puolesta. Yleensä kattelen Nordnetin puolelta menikö toimeksianto markkinalle ja syntyykö kauppaa omasta OmaSp toimeksiannosta😅 Jos halua muuttaa toimeksiantoja, pitää mun käsityksen mukaan peruuttaa entinen ja tehdä kokonaan uusi. Ylipäätään navigointi omistuksiin aika monen mutkan takana. Rahan liikkeitä pitää odottaa se T+2 ja ostot vaatii tuon 2 takia luoton, jossa raja tilin saldoa pienempi. Varmaan osakekaupankäynti ei kovin tyypillistä OmaSp asiakkailla, mutta minulle se on kokonaisasiakkuuden takia yrityspuolella tarpeen. Hyvä puoli tässä on, että tämä pakottaa harkittuihin liikkeisiin kaupoissa.
Muistakaa tosiaan, että tuo kuulemani huhu on tullut parilta salkunhoitajalta, eli siitä ei pidä vetää liian pitkälle meneviä johtopäätöksiä. Lisäksi ei ole mitään tietoa kuka/ketkä siellä ovat olleet potentiaalisia halukkaita myyjiä. Mielestäni tämä ei varsinaisesti kerro yhtiön kiinnostavuudesta instikoiden silmissä yhtään mitään, itseasiassa yhtiö herättää yllättävän paljon nykyään kiinnostusta instikoissa kenen kanssa itse keskustelen. Pointti oli lähinnä alleviivata sitä, että tuo Hanska-diilin kokoluokka on hurjan iso OmaSp:n kannalta ja rahoitus tulee väkisinkin asettamaan tiettyjä haasteita. Toki mitä pienemmissä paloissa Hanskaa myydään, niin sitä relevantimpi ostajakandidaatti OmaSp on. Mielestäni omistajien kannalta on tosi tärkeää, että yhtiössä katsotaan myös näitä isompia järjestelyjä avoimin mielin.
Kuten @umpimahka tuossa aiemmin totesi, niin sijoittajien kannalta nämä caset jotka lentää osittain vielä instikoiden tutkan alla, mutta performoivat älyttömän hyvin ovat yleensä juuri niitä parhaita sijoituscaseja. Yleensä näihin sijoittaja pääsee kyytiin halvoilla kertoimilla ja saa nauttia hyvän aikaa erinomaisesta operatiivisesta kehityksestä. Sitten kun instikat tulevat isommin apajille (löytävät casen, osakkeessa riittävä likviditeetti, mcap riittävän suuri yms.), niin kertoimet tuppaavat nousemaan
Mielenkiintoinen poiminta tästä: “OmaSp tulee hakemaan joukkovelkakirjalainan ottamista julkisen kaupankäynnin kohteeksi Nasdaq Helsinki Oy:n pörssilistalle”
Osaako kukaan sanoa mitä tarkoittaa tai miten käytännössä toimii kun joukkovelkakirjalaina tulee julkisen kaupankäynnin kohteeksi pörssilistalle, oletan että järjestetään anti ja osakkeita voi merkitä ja ne lopulta lunastetaan X vuoden päästä sovitulla hinnalla?
Osaako kukaan viisaampi sanoa miksi pörssilistattu velkakirja? ymmärtämäni mukaan hyvin harvinaista tällainen ja nopealla etsimällä löysin vain 2009 tapauksen kun Itella järjesti vastaavan mutta en tuoreempia tapauksia
Listatut velkakirjat ovat yleinen käytäntö. Näin velkakirjojen jälkimarkkinoista ja hinnan muodostumisesta tulee tehokasta ja tämän myötä myös rahoituskustannukset voivat teoriassa olla alhaisemmat kuin listaamattomien velkakirjojen.
Oheisessa linkissä Helsinkiin tällä hetkellä listatut velkakirjat
OmaSp julkaisee tilinpäätöstiedotteen 7.2.2022 ja järjestää tiedotustilaisuuden tuolloin klo 10 alkaen.
Tiedotustilaisuutta voi seurata suorana webcast-lähetyksenä osoitteessa www.omasp.fi/sijoittajat ja
myöhemmin tallenteena.
Onko sinulla sijoittajana mielessä asia tai kysymys, joihin haluaisit saada vastauksen OmaSp:n johdolta? Pyydämme lähettämään kysymykset 3.2. mennessä ennakkoon vastaamalla tähän keskusteluun tai lähettämällä sähköposti minna.sillanpaa@omasp.fi
Lupaamme poimia osan esitetyistä kysymyksistä ja vastata niihin tiedotustilaisuuden suorassa webcast-lähetyksessä 7.2.2022 klo 10. Tässä lähetyksen linkki
