Oma Säästöpankki "luultavasti Pohjoismaiden nopeimmin kasvava pankki"

Täällä on ollut jonkin verran keskustelua tuohon maanantaina liikkeelle laskettuun 150 MEUR:n vakuudettomaan senior-lainaan liittyen. Tuosta ei pääse yli eikä ympäri, ettei tuo 5 % kuponki olisi kallista rahaa ja tuohon lainan hintaan heijastuu osaltaan viime aikoina voimakkaasti muuttunut markkinatilanne.

Uutisen merkitystä arvioitaessa kannattaa kuitenkin huomata, ettei OmaSp tietenkään rahoita koko tasettaan jvk-lainoilla: kesäkuun lopussa talletukset kattoivat pankin taseesta 53 % (67 % suhteessa luottosalkkuun) ja liikkeeseen lasketut jvk-lainat sekä sijoitustodistukset noin 35 % taseesta (44 % suhteessa luottosalkkuun). Lisäksi huomionarvoista on, että lähiaikoina erääntyvät lainat ovat valtaosin covered bondeja eli katettuja jvk-lainoja ja näitä pitäisi pystyä uudelleenrahoittamaan ihan eri hintaan kuin mihin nyt tehty vakuudeton senior-laina hinnoiteltiin. Rahoituskustannukset nousevat toki covered bondeissakin (ja talletuksissa) aiemmasta, mikä on ihan luonnollista.

Vaikka pankin varainhankintakustannukset tulevatkin lähivuosina nousemaan niin ansainnan kannalta korkojen nousu on korkoeron kasvaessa joka tapauksessa OmaSp:lle selvästi positiivista ja aiemmin syyskuussa arvioitu korkoherkkyys (1 %-yksikön korkojen nousu parantaa korkokatetta noin 20 MEUR) on arviomme mukaan edelleen ihan validi. Kuten täällä on jo aiemmin todettu, niin lyhyellä aikavälillä korkojen nousu on OmaSp:n vakavaraisuuden kannalta negatiivinen juttu, sillä korkojen nousu heijastuu likviditeettisalkun arvonmuutosten kautta negatiivisesti vakavaraisuuteen. Kuten OmaSp on jo aiemmin tiedottanut, niin se on vahvistamassa loppuvuonna vakavaraisuuttaan 40-50 MEUR:n debentuurilainojen liikkeellelaskuilla ja nämä huomioiden yhtiöllä pitäisi olla vakavaraisuuden puolesta nykyisellään edellytykset tuon Liedon transaktion toteuttamiselle.

Hyvää viikonloppua kaikille!

21 tykkäystä