Tuloksessa ~30M€ kyllä näkyy
No se ennustus ei mennyt ihan putkeen 
1 tykkäys
Ei, mutta ennustus oli silti mielestäni ihan hyvä. Mutta sellaista se ennustus on ettei aina osu.
Antaa hätäisempien myydä. Jos tämä treidaa P/E 10x ja alle opon niin ei tässä mitään hätää ole.
2 tykkäystä
Ihan huomion arvoinen tämäkin:
“Olennaisin odotettavissa olevien luottotappioiden laskentasääntöihin
tehty muutos oli tilasiirtymien yhteydessä viiveen
käyttöön ottaminen. Muutoksen seurauksena saamiset
parantuvat vaiheeseen 1 vasta tarkkailuajanjakson jälkeen.”
Laskentamallin muutosten vaikutus 1 319 (Liite K11)
Toimarin mukaan 900 tuhannen tulosvaikutus
2 tykkäystä
Luottokannat ja korkokanta kasvoivat edelleen paljon markkinaa nopeammin ja toimarin mukaan 1000 uutta asiakasta kuukaudessa pätee edelleen.
Huomionarvoista on, että vertailukelpoinen ROE oli 2019 Q4:lla vain 5,9 % ja oli siis 26 % vertailukautta heikompi.
Ohessa tunnelmia tämänpäiväisestä tiedotustilaisuudesta ja QA-osiosta, joka ei tullut webcastin nauhalle. Nämä sitten sillä varauksella, että OmaSp ei ole meidän seurannassa enkä tunne yhtiötä kauttaaltaan kovin hyvin: Johdon kommentit liiketoiminnasta ja näkymistä olivat mielestäni hyvinkin myönteisiä. Yhtiö jatkaa johdon mukaan kasvu-uralla ja on tunnistaunut useita osa-alueita, joissa on parannettavaa esim. varainhankinnan hintaa on mahdollista saa edullisemmaksi lainojen uudelleenrahoituksella. Lainamarginaaleissa on tiettyjä paineita, mutta laajentuminen PK-seudulle ei ole painanut marginaaleja niin paljoa kuin mitä yhtiö ehkä aikaisemmin oletti. 2020 ohjeistus on johdon kommenttien perusteella hieman varovainen, koska siinä on varauma mm. Suomen talouskehityksen mahdolliselle hidastumiselle (tästä ei tosin ole merkkejä näkynyt vielä liiketoiminnassa), poliittisille riskeille ja koronavirukselle. Odotettavissa olevien luottotappioiden kasvusta huolimatta johdon mukaan yhtiön lainakannan laatu ei ole heikentynyt ja näiden kasvu selittyy osittain laskentamalliin tehdyillä muutoksilla. Yhtiöllä on valmius tehdä yrityskauppoja, mutta tämä on sivujuonne ja fokus on asiakastyössä ja päivittäisessä tekemisessä.
6 tykkäystä
Olisikohan tulossa Inderesin seurantaan ja Jessellä kenties raportin tekeminen kesken, kun kyseinen yhtiö on yht’äkkiä alkanut kiinnostamaan…
Ainakaan tällä hetkellä ei ole tiedossa että tulisi seurantaan. Toki tilanteet voivat muuttua ja tavoite toki on että saataisiin seurantaan myös OmaSp.
1 tykkäys
Tässä hieman pohdintoja ja kuvaajia, joita ei tilinpäätöksestä löydy:
https://www.sickboy-blogi.com/post/oma-säästöpankki-tulos-2019
2 tykkäystä
Vertailukelpoisessa oman pääoman tuotossa ei ole tehty mitään oikaisuja. Laskisin oman pääoman tuoton mieluummin oikaistuna (tulos + oikaisu konttoreiden sulkemisesta + oikaisu luottotappioiden kirjauskäytännöistä) / oma pääoma keskimäärin = (4,527 + 1,3*80% + 0,9) / (319,53/2+290,33/2) = 8,1%.
Osarissa mainitaan, että Samlinkin osakkeiden myynti kasvatti tuottoja 5,3 milj. eurolla. Eli tuliko tuosta kertaluonteinen plussa tulokseen, josta oikaistuna eps olisi ollut raportoitua alhaisempi?
Johdolle oli väsätty taas reipas kannustinohjelma, ihme taas ku muistivat tuo asian hoitaa…
Ihmettelen josko OmaSP ei näe järkeväksi maksaa inderesille hiukan analyysistä. Tällainen dementoitunut ei vaan sementoitunut pikkupankki kaipaisin kyllä laadukasta analyysiä, jos meinaa joskus myydä myös varsinaisen omistuksen säästöpankkisäätiöistä. Nykyinen listaus nyt oli tällainen mainostemppu…
Kyllä siitä tuli kertaluontoinen tuotto, jota ei sitten eoikaistu vaan hehkutettiin tulosta. Muutenkin Omasp:n tiedotteissa on poikkeuksellisen paljon kehuvia adjektiiveja. Olisi pyrittävä asiallisempaan ilmaisuun. Ilmeisesti yritetään luoda hnypetystä tai sitten peittää tosiasiaa, että esimerkiksi osinkotuotto on todella vaatimaton sijoittajalle ja näyttää olevan siivottavia riskejäkin. Kuinkahan paljon taseessa on alaskirjattavaa kaiken kaikkiaan. Osakkeen kurssi on ehdottomasti liian korkea em. asiat huomioiden.
1 tykkäys
OmaSP:n tilinpäätöstiedotetta on hankala lukea, koska se on muodoltaan poikkeuksellinen. Ja kieltämättä se synnyttää hieman epämukavan, epäilyksiä herättävän olon.
Omasp on asikkailleen ykis kalleimmista pankeista, tai jopa kallein. Mitenköhän se asikkaiden hankinta onnistuu jatkossa? Tuskin parhaat asiakkaat ovat valmiita markkinoiden kalleimpiin hintoihin eli on odotettavissa jatkossa asikaslaadun heikkenemisen muknaanaan tuomia ongelmia, mahdollisesti jopa lisääntyviä luottotappaioita. Toisaalta huonoimmat ovat valmiit maksamaan mitä vaan. Onko kasvussa aikapommi odottamassa?
1 tykkäys
Tase tulee myös vastaan jossain kohdassa lainan annossa. Omaspin ei tarvitse olla massojen pankki ollakseen hyvä sijoituskohde.
Uskon itse, että markkinoilla on tilaa erilaisille pankeille. osa ihmisistä ovat valmiita maksamaan palvelusta tai eivät jaksa vaihtaa pankkia palvelumaksujen takia.
Hyvät pointit.