Toimitusjohtajan asema on ollut hieman kiikun kaakun, ei ole vaikuttanut vahvalta johtajalta ainakaan presiksissään. Kun ei kerran vaihtunut tällä kierroksella voi olla, että on terästäytynyt ja TJ-vaihdosta ei ole odotettavissa. Kiinnostavaa olisi myös tietää paljonko PE-taustaisella HPJ:llä on näppinsä pelissä näissä johtoryhmän kokoonpanomuutoksissa.
2 tykkäystä
Sanonpahan vaan, että kun yhtiöstä lähtee, tai siis laitetaan lähtemään, samalla kertaa kaksi johtoryhmän jäsentä, niin oma kokemukseni on, että lähiaikakaudet eivät näytä kovin ruusuiselta.
9 tykkäystä
Bisneksessä ei ole tullut takapakkia, väitän että päin vastoin. Joskus kahdenkaan johtajan lähtö ei välttämättä tarkoita negatiivisia asioita.
3 tykkäystä
Uusi CFO löytyikin nopeasti ja aloittaa jo parin viikon päästä. Samoin edellinen CFO löysi LinkedInin mukaan jo uuden pestin Planmecan CFO:na. Varmaankin siis ollut muutos jo tovin vireillä. Oriolalle hyvä, että saadaan nopeasti uusi henkilö mukaan.
13 tykkäystä
Apteekkariliitto lobbaa voimakkaasti että itsehoitolääkkeitä ei saisi vapauttaa ruokakauppoihin. Ja hallitus sitä ilmeisesti silti pohtii.
Onko palstalla näkemystä:
- Vapautuuko ko. lääkkeet? Ja jos vapautuu niin milloin?
- Mikä on sen vaikutus Oriolaan?
Voiko se olla negatiivinen asia oriolalle jos kauppa tuleekin jakelemaan itse logistiikkakeskuksissaan? Vai positiivinen jopa siinä mittasuhteessa että Kesko voisi kiinnostua koko roskasta?
3 tykkäystä
- Ei
- Ei
Mutta sen sijaan on kauhuskenaario: Se, että koko apteekkisektori vapautettaisiin kokonaan (kuka tahansa saisi omistaa ja ketjut sallittaisiin). Tällöin niistä tulisi osa K- ja S-ketjuja ja silloin logistiikka allkaisi pyörimään S-Ryhmän ja Keskon kautta.
Onneksi tämä on erittäin epätodennäköistä ainakin näköpiirissä olevina vaalikausina.
3 tykkäystä
Koko apteekkitoimiala ei tosiaan taida vapautua. Taustalla epäonnistunut taksiuudistus ja mm. ylen rahoitusneuvotteluissa näki hyvin että hallitukset pystyy usein vain hyvin kosmeettisiin muutoksiin.
Kuulisin mielelläni vähän syvempää analyysia / perustelua miksei itsehoitolääkkeet vapaudu. Hallitus kuitenkin virittelee asiaa. Miksi sillä ei olisi läpimenomahdollisuutta?
Ja toinen juttu eikö Oriolalla ole minkäänlaista kilpailuetua / osaamista kaupan omaan logistiikkaan verrattuna?
2 tykkäystä
Tämä on käsittääkseni kirjattu hallitusohjelmaan eli lähtökohtaisesti ollaan vapauttamassa ja asiaa selvittävä työryhmä aloitti työn tämän vuoden alussa. Ryhmä on kuitenkin mediatietojen mukaan ollut riitainen, joten tälle syksylle odotettua ehdotusta ei ole vielä saatu. Vaikea siis varmaksi sanoa, eteenekö tuo, mutta joka tapauksessa lainsäätöprosessi on vielä käynnistämättä joten voimaantuloa tuskin syytä odottaa ennen 2026 vuotta.
Kirjoitin tästä jo aiemmin näin:
Kannattaa myös muistaa, että Oriolan liikevaihdosta selvä enemmistö tulee Ruotsista eli ainakaan koko Oriola ei ehkä niin loogisesti sovi esim. Keskolle. Yhtä lailla on hyvä huomioida, että Ruotsissahan Oriolalla oli aiemmin sekä apteekkiketju että tukkukauppa, mutta apteekeista luovuttiin (tai ne siirrettiin uuteen yhteisyritykseen), joten vertikaalinen integrointi (tukkukaupan ja lääkkeiden myynnin välillä) ei ainakaan siellä näyttänyt olevan heidän mielestä erityisen hyödyllistä.
EDIT: Todettaakoon kuitenkin, että Tamronkin omistava Phoenix Group on toisaalta hyvin laajasti mukana sekä tukku- että apteekkiliiketoiminnassa.
7 tykkäystä
Hallitusohjelmassa seisoo näin:
“Vapautetaan lääketurvallisuusviranomaisen selvityksen pohjalta harkitusti, lääke- ja lääkitysturvallisuus varmistaen, joitakin yleisimmin käytettyjä itsehoitolääkkeitä myös muualla kuin apteekeissa myytäväksi.”
Eli asia potkaistu pitkään ruohoon ja ehkä joku Buranan vahvuus saattaa päästä pienissä pakkauksissa R-Kauppaan. Ehkä joskus. Ei mitään merkitystä isossa kuvassa.
Oriolalla näyttä olevan 2025 osinko ennuste inderesin mukaan 9,8%. Itselleni tämän suuruinen osinko jo riittää täyttämään tuotto-odotuksen. Osingonjako suhde 2024 yli 400%, pitäisi laskea 2025 noin 100%. Mutta miksi tässä on noin iso osingonjako suhde 2024 ja onko vaarana että se ei laskekaan?
Vähän itsekin yllätyin tästä 
Oriola julkisti vuosi sitten päivitetyt taloudelliset tavoitteet joihin kuuluu kasvava osinko. Koska firmalla on vahva tase, ennustan että tämän mukaisesti osinkoa hilataan sentti/vuosi ylöspäin lähivuodet. Kassavirtaa ei kuitenkaan tulee lähivuosina ihan niin paljon kuin osinkoa jaetaan eli pidemmän päälle pitää kassavirran parantua, jotta tuo on kestävää. Tässä on hyvä muistaa, että Ruotsin apteekkiyhteistyrityksestä emme ole 24-25 odottaneet lainkaan kassavirtaa (osinkoja).
Tuo matala nettotulos ja siten iso osingonjakosuhde liittyy myös Ruotsin yhteisyritykseen, josta kirjataan tänä vuonna oletettavasti tuhdit tappiot, mutta ensi vuoden ennuste on meillä nolla. Ensi vuoden luvut kuvaa siis paremmin sitä, mitä Oriolan omat toiminnot tuottaa, jotka on myös suoraan kassavirtavaikutteisia. Luonnollisesti niin tulos- kuin osinkoennusteisiinkin liittyy aina riskiä ja etenkin osingonjakosuhteen ollessa näin korkea.
6 tykkäystä
Oriolan kohdalla lääkekaupanvapautuminen ei ole lainkaan huono asia, päinvastoin. Jaeltavia kohteita tulee enemmän ja sitä kautta jakelupalkkioita. Lääkkeiden päätyminen myyntiin vaatii tarkkaa kontrollia ja laadunvarmistamisen, sekä sen, että lääkkeet voidaan jäljittää ja tarvittaessa vetää nopestikin pois markkinoilta.Tamro ja Oriola ovat tässä aivan omalla levelillään, joten huolta lääkejakelun valumisesta muihin käsiin ei ole pelkoa, ellei sitten luovuta yksikanava jäkelusta. Sitä ei nyt ainakaan ole lähiaikoina näköpiirissä.
2 tykkäystä
Voisi pitää mahdollisena, että Kesko hyvinkin haluaisi ostaa Oriolan tukkuliiketoiminnan Suomessa. Olihan Keskolla ja Oriolalla jo yhteisyritys Hehku. Joten jotain siellä Keskossa kiinnostaa Oriolan suhteen ja ollaan laskettu synenergioita jo kertaalleen.
Tällä varauduttiin apteekkikaupan vapautumiseen ja Hehku-kaupat olisivat olleet varmastikin varteenotettavia “uusia” apteekkitiloja. Näin ei kuitenkaan käynyt ja paineet taisivat kasvaa apteekkarien taholta liian suuriksi, ainakin Oriolan osalta.
Totta aiemmin asia ei edennyt. Mikäänhän ei takaa etteikö asia etenisi tulevaisuudessa. Se joka sitten ostaisi Oriolan oli se S-ryhmä tai K-ryhmä olisi varsin mukavassa etulyöntiasemassa. Oriola-konserni tuolloin tietysti pilkottaisiin. Yleensä pilkkominen tuo lisäarvoa.
Jos yhteisyrityksestä.odotetaan tappioita niin mieleen tulee että miten noin muuten sen tilanne on kehittynyt. Mikä on nykyinen markkinaosuus? Onko se lähellekään 1+1 kun vertaa siihen mitkä oli markkinaosuudet ennen yhdistymistä?
2022 alussa, kun yhdistymisestä tiedotettiin markkinaosuudeksi kerrottiin 25%. Oriola ei ole nähdäkseni/muistaakseni markkinaosuutta raportoinut viime aikoina, mutta Kronansin omilla sivuilla kerrotaan sen olevan 23 %, en tosin tiedä miltä jaksolta tämä on. Mutta laskussa se markkinaosuus on ollut, heikostihan yhteisyrityksellä on kehittynyt sekä liikevaihto että -tulos operatiivisestikin. Osakkuustulos kirjataan raportoidun tuloksen pohjalta jota painaa aineettomien poistot ja kertaerät, jotka saa tilanteen näyttämään vielä heikommalta.
2 tykkäystä
Tässä on Antti Leinosen laadukas juttu Oriolasta. 
Yritysostot. Sijoittajaa tulisi siis pelottaa, kun Oriolan toimitusjohtaja väläyttää edes sivulauseessa ajatuksesta tehdä yritysosto. Oriolan 2024-2026 strategian yhtenä osana on portfolion ja markkinoiden laajentaminen. Karkeasti sanottuna vuoteen 2017 Oriola osti yrityksiä ja sen jälkeen se on myynyt samoja liiketoimintoja pois. Oriolan liiketoiminta alkaa olla nyt, yhteisyritystä lukuunottamatta, mukavasti keskittynyt ydintoimintaan eli tukkukauppaan ja jakeluun.
7 tykkäystä
Pikkuviilauksia. Apteekkariliitto lähtee laukalle, mutta ne lähtevät joka tapauksessa, siitä ei pidä tulkita mitään.
2 tykkäystä
Johtoryhmäruletti jatkuu, tällä kertaa tiedotteesta päätellen työntekijän aloitteesta kuitenkin, mutta vaihtuvuutta joka tapauksessa. Tämän myötä syksyn aikana on vaihtunut useampi operatiivisesti olennainen rooli johtoryhmässä (CFO, toimitusketjujohtaja ja kaupallinen johtaja). Näiden lisäksi johtoryhmässä on tj:n lisäksi henkilöstö- digi- ja lakijohtajat, joista henkilöstö ja digijohtajat on aloittanut firmassa viime vuonna.
8 tykkäystä