Orioniltakin tulos torstaina, lisätään ennakkokommentti tänne: Orion Q4 torstaina: Sinetti vahvalle vuodelle | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus
Ja jatkoksi Orionin tulos julki. Kurssireaktio aika voimakkaan negatiivinen, ”sijoittajan palkka” kuitenkin kasvoi hieman edellisvuoteen nähden. 
Ihan hyvä päätös viime vuodelle saatiin Orionilta mielestäni. Kustannusinflaatio kyllä näkyy, mutta huonomminkin olisi voinut mennä sen suhteen. Positiivisella puolella tietysti Nubeqan myynnin mukava kasvu 39 → 88 MEUR (+122 %) ja ODM-208 tulevaisuudessa tuoma myyntipotentiaali. Simdaxin ja Dexdorin myynnin lasku oli odotettu rinnakkaisvalmisteiden vallatessa markkinaa, mutta Dexdorin -51 % YoY myynnin lasku oli odotuksiani suurempi lasku. Osinkoonkin ihan mukiin menevä korotus 1,5 € → 1,6 €, mikä on hyvin linjassa pidemmän ajan osingonjakopolitiikan kanssa. Arvostustaso osakkeessa ehti jo erittäin kuumaksi vuoden vaihteen tienoilla, niin nyt näyttäisi alkavan pahimmat ilmat pihistä pois. Osakkeen käyvän arvon haarukoisin olevan 35 - 38 € luokassa nykyisellä tuloskunnolla.
Sijoittaja.fi on tehnyt lyhyen analyysin Orionista.
Kannattavuutta jarrutti muun muassa kustannusinflaation aiheuttama valmistuskustannusten kasvu, joka kiihtyi vuoden loppupuolella. Kannattavuuteen vaikuttivat myös panostukset tutkimukseen ja tuotekehitykseen sekä myyntiin ja markkinointiin. Nämä panostukset pohjustavat kuitenkin yhtiön tulevaa kasvua lyhyellä ja pitkällä aikajänteellä.
Lisätäänpä tänne myös tilinpäätöstiedote: Orion-konsernin tilinpäätöstiedote 2022 | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus
Sitten uusi kasvo, Liisa Hurme Vernerin haastattelussa: Orion Q4'22: Kasvavaa osinkoa | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus
Ja vielä aamarikommentti analyysipäivityksestä: Orion: Kannattavuus yski loppuvuodesta | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus
Mukavampi sitten aikanaan käydä ketjua läpi uusienkin lukijoiden, kun kaikki löytyy samasta paikasta.
Hieno firma, jota en omista tällä hetkellä, kallishan tämä hieman aina on, toki kaikki on suhteellista.
@Antti_Siltanen ja @Pauli_Lohi antoivat kommentin Nubegan myyntiluvan laajennuksesta EU:ssa.
Orion tiedotti keskiviikkona saaneensa eturauhassyöpälääke Nubeqalle (darolutamidi) laajennetun myyntiluvan EU-alueella hormonisensitiivisen eturauhassyövän hoitoon.
Pyysing - Unohdettu Nubeqa?
Vuosi sitten Orion ilmoitti Bayerin nostaneen arviotaan eturauhassyöpälääke Nubeqan myyntipotentiaalista ”parhaimmillaan miljardista eurosta” ”parhaimmillaan kolmeen miljardiin”.
Tällä hetkellä Orionin rojaltitaso on luokkaa 20% Bayerin myynnistä. Rojaltiprosentti nousee portaittain Nubeqan myynnin kasvaessa. Mikäli Bayer saa lääkettä kaupaksi kolmella miljardilla, nousee Orionin rojalti noin 25 prosenttiin.
Kolme miljardia kertaa 25% = 750 miljoonaa euroa. Tästä pitää ottaa pois valmistuskustannukset ja Orionin osuus tuotekehityksestä. Patenttisuojatuissa lääkkeissä tuotantokustannukset ovat Orionin mukaan ”usein” viisi prosenttia myyntihinnasta. Tuotekehitys on loppusuoralla, eli jotain kliinisiä tutkimuksia vielä tehdään.
Lisäksi Arvo Ylpön jälkeläiset saavat osakkeidensa arvonmuodostuksen tueksi maksimissaan 250 miljoonan kertamaksuja myyntietappien ylityksistä. Bayerin osavuosikatsausten ja muiden tiedotteiden perusteella näyttää siltä, että maksimijackpot on ihan realistinen odotus.
Eli lähivuosina Orion pankittanee Nubeqasta reippaat puoli jaardia vuosittain. Inderesin mukaan ”Orionin arvostuskertoimet laskevat maltilliselle tasolle mielestämme vasta 2026, joka on nykymarkkinassa ja korkoympäristössä turhan kaukana.” Olen 55-vuotiaan perspektiivistä eri mieltä, kolme vuottahan menee niin että humpsahtaa. Ruuhkavuosia elävälle uraohjukselle toki saattavat olla minuutit Länsiväylällä aika paljonkin pidempiä lasten parkuessa takapenkillä.
Nubeqan patentit valitettavasti raukeavat 2030-2035. Luulisi silti yli puoli miljardia tulokseen lisää kuuden jaardin markkina-arvon lääkeyhtiössä tuntuvan jossain vaiheessa pörssikurssia (44,12€) nostavasti. Sillä Orionilla on nimittäin muutakin toimintaa kuin pelkkä Nubeqa, jonka arvo on selvästi positiivisempi kuin Stockmannin tavaratalotoiminnan tai Ilkan ”oman” liiketoiminnan. (Terveisiä Pohjanmaalle: Lakkauttakaa hallintoneuvosto ja vaihtakaa sekä hallitus että toimitusjohtaja).
https://www.sijoitustieto.fi/sijoitusartikkelit/onko-jarkee-vai-ei
Salkunrakentaja on kirjoittanut Orionista ja eturauhassyöpälääkkeen etenemisestä Kiinassa.
Darolutamidi on hyväksytty yli 80 maassa eri puolilla maailmaa kauppanimellä Nubeqa etäpesäkkeettömän eturauhassyövän hoitoon potilailla, joilla on suuri riski syövän leviämiseen. Se on myös hyväksytty levinneen hormonisensitiivisen eturauhassyövän hoitoon useilla markkinoilla, mukaan lukien Yhdysvallat, Japani, EU ja Kiina. Bayerilla on meneillään tai suunnitteilla myyntilupahakemusprosesseja muilla alueilla.
Tässä on lyhyt KL:n juttu asiasta. Ei maksumuuria.
Lääkeyhtiö Orion kertoo yhtiön laajentavan darolutamidiin liittyvää kehitysohjelmaansa yhdessä lääkejätti Bayerin kanssa.
Tässä on ihan virallinen tiedotekin asiasta:
Mainiota. “Tutkimus koskee darolutamidin käyttöä hormonisensitiivistä eturauhassyöpää sairastavilla potilailla, joilla on suuri riski syövän biokemialliseen uusiutumiseen ja joilla ei näy levinnyttä tautia tietyillä nykyisin käytössä olevilla kuvantamismenetelmillä.” - ja tämähän tarkoittaisi sitä jos tehoa löytyy niin Nubeqa olisi lääke, jonka uudeksi kohderyhmäksi tulisi melkoinen joukko riskiryhmämiehiä. Heillä siis tauti on saatu aisoihin ja seurannassa ei siis uusiutumista mutta Nubeqa olisi tukihoitona jotta tauti ei uusiudu. Eli Nubeqan käyttäjäryhmä edelleen kasvaisi. Nyt tietty suuresti jo kiinnostaisi tietää miten tuo ‘estohoito’ toteutuisi, peräti vuosien ja vuosien ajan?
@Antti_Siltanen ja @Pauli_Lohi antoivat kommenttinsa Nubegan kliinisisen kehitysohjelman laajennuksesta. 
Orion tiedotti torstaina laajentavansa darolutamidin (Nubeqa) kliinistä kehitysohjelmaa yhdessä Bayerin kanssa. Kehitysohjelman laajentaminen kyseiselle alueelle oli odotettavissa, sillä Bayer on maininnut sen suunnitelmissaan jo aikaisemmin. Orionin osallistuminen tutkimuksen rahoittamiseen ei ollut julkisesti ennalta tiedossa, mutta T&K-panostus on huomioitu yhtiön kuluvan vuoden ohjeistuksessa.
Viikon osakkeena Kauppalehdessä tänään; kustannusten nousut tätä troppifirmaa rasittavat
mutta sangen suotuisia näkymiä silti esillä: “Sijoittajalle Orionin jo onnistuneet lääkkeet ja niiden tuomat etappi- ja rojaltimaksut tarkoittavat turvaa koko kuluvalle vuosikymmenelle.”
Orionin tulos tuli hetki sitten ulos:
Näyttää jääneen snadisti odotuksista:
Tässä Q1-esitystä https://www.orion.fi/globalassets/investors/reports-and-presentations/2023/orion-q1-2023-esitys.pdf
Ja webari
Tässä olisi Orionista analyysia, jonka on tehnyt Sijoittaja.fi. Analyysin lukee muutamissa minuuteissa.
Orionin vuoteen 2022 mahtui paljon positiivisia tapahtumia, muun muassa Orionin ilmoitettua Nubeqa-syöpälääkkeen merkittävistä tutkimustuloksista ja heinäkuun alussa yhtiö julkaisi tiedotteen ODM-208-molekyyliä koskevasta maailmanlaajuisesta kehittämis- ja kaupallistamissopimuksesta sekä siihen liittyvän 290 miljoonan Yhdysvaltain dollarin ennakkomaksusta. Positiivista kuitenkin on liikevaihdon jatkunut kasvu ilman ODM-208-sopimukseen liittyvä ennakkomaksua. Lisäksi vuonna 2023 sekä liikevaihdon että liikevoiton odotetaan kasvavan ilman ennakkomaksun vaikutusta.
Tässä on Carlo Gyllingin ajatuksia Orionin Q1:stä.
Orionin vuoden 2023 ensimmäinen kvartaali oli kaksijakoinen, sillä Q1-liikevaihto jäi odotuksista, mutta tulos oli hyvin linjassa konsensuksen kanssa. Analyytikko Carlo Gylling kertaa tänään julkaistun Q1-raportin annin.
EDIT:
Lisäsin pari juttua.
Carlo kommentoi myös kurssilaskua.
Orionin osake reagoi voimakkaasti Q1-tulosjulkaisuun, joka arviomme mukaan oli ylilyönti huomioiden yhtiön lähiajan näkymät. Raportointipäivän kurssireaktio oli -6,5 %. Analyytikko Carlo Gylling kertaa videolla yhtiön ensimmäistä kvartaalia ja lähiajan näkymiä.
Taannoin keskustelua oli Orionin Q1 tuloksesta ja tulevaisuuden näkymistä. Hyvässä vauhdissa olevien Nubeqan ja ODM-208 -aihion tutkimushankkeiden ohessa jäi niukalle huomiolle erittäin kiintoisa projekti ODM-111 eli siis aivan uudenlainen kipulääke. Onnistuessaan voisi olla sangen iso juttu, kenties Nubeqan luokkaa. Sen alkukehityksen suorittaneen kiinalaisen yhtiön kanssa Orionilla on siis yhteistoiminta.
Meneillään nyt on Faasi I tutkimus, selvitetään lääkeaihion turvallisuutta ja siedettävyyttä terveillä vapaaehtoisilla. Toteutus Alankomaissa, koehenkilöiden rekry syyskuuhun asti, odotettu päättyminen 12/2023. Lääkekehitys on tunnetusti riskialtista puuhaa, ja tämä Faasi I on siis seuraavaa koetinkivi. Vapaaehtoiset saavat valmistetta nousevin annoksin, siedettävyyden ohella myös kiputehoa mitataan. Jos tulokset ovat kehnot niin hanke ei tietty etene. (jostakin syystä ISRCTNregistry ei linkity, kuvakaappaus sen sijalla).
