Oliko huomioinut kaikki ne halvat warrantit, jotka tullaan lunastamaan jos hinta kipuaa 1CADin paremmalle puolelle?
Edit: taisi mainita “fully diluted” 240M lappua, eli sisältää tämän hetken warret. Mutta ei tosiaan tulevia porauksia, ja niihin tarvittavaa diluutiota & warreja.
Ei. Mutta ei tarvi, kun ei nouse.
Jaa-a. Aikas ristiriitaiset fiilikset tuli tuosta PEA:sta. Hyvää on tuo alhainen capex, niinkuin täällä jo sihetta nosteltiin. Siihen se positiivinen yllätys sitten jäikin.
Mielestäni Mariusz laski videollaan aika optimistisen arvion osakkeen hinnasta. Itse käyttäisin varmuuden vuoksi 30% preemiota, kuin 60%. 30% osake olisi tämän hetken buyoutilla sen 1,39$.
Hyvä, että dataa on nyt ulkona ja tämä on hyvä pohja jatkolle. Uskon, että tämä vielä kaivokseksi päätyy, mutta isoin kysymys on, paljonko meille jää näppeihin. Anteja on vielä tulossa porauksiin, pfs:ään ja myöhemmin fs:ään. Paljonko nuo aiheuttavat dilutointia ja paljonko poraukset nostavat malmion arvio?
Tällä hetkellä mielestäni upside on melko rajallinen ja en usko kurssin millään kovin kauheasti lähiaikoina nousevan. Tästä huolimatta mukana ollaan ja katsotaan miten homma jatkossa kehittyy.
Jos laskin oikein, niin 1,24 miljardia usd josta myyntihinta 25% olisi 1,96 cad per osake. Toivottavasti laskin väärin, tällä valuaatiolla jäisin itse nollille tai jonkun verran tappiolle. 
Nimim. kalliimmat osakkeet ostettu 3,39 cad per kpl. Onneksi on halvempiakin eriä.
Edit: 1,24 miljardia usd on 1,69036B cad. Siitä 25% 422,59 cad ja osakkeita 216.13M. 422,59/216,13 = 1,955. Ja sitten vielä tuleva diluutio päälle. 30% NPVstä 507,108÷216,13=2,34 cad. Meniköhän tämä nyt oikein?
Avaisitko laskelmaasi?
Oma fiilikset on aika huonot. Pieni valuaatio ja tästä näyttää jäävän lähinnä känsät käteen. Toki nyt voi olla hyvä paikka ostaa, jos haluaa vielä junaan mukaan.
Kyllä itse näen, että ostohinnan pohjana arviot tulevat olemaan korkeampia, koska capex vaatimus pieni (painaa ostajan vaakakupissa), kuparin hinta tulee nousemaan (ollaan menossa kohti parempia aikoja ja kuparin tarve ei vähene >10v tähtäimellä) ja osa alueesta on vielä kartoittamatta (mahdollisuus parempaan). Tuplasin omien parin salkun sisällön tässä kohtaa. Pitkä odotus takana ja tästä eteenpäin seuraava etappi on todennäköisesti merkintäoikeusanti, joka menee hyvään tarkoitukseen.
Samanlaiset pohdinnat itsellä. Jonkinlaista upsidea on, mutta realisoitumisen aikataulu on niin iso kysymysmerkki että ei kiinnosta… Maurilla on oma lehmä niin syvällä ojassa, että kannattaa kyllä jokaisen tehdä ihan omat laskelmat. 
En näe mitään tarvetta kuunnella herran jorinoita. En usko, että niiden anti on tämän ketjun antia parempaa ollut koskaan (ehkä ihan alussa jakoi hyvää yleistietoa), mutta kyllä tässä ratkaisee ne yleiset junior-mining -tyyppiset asiat. Riskikohde, panokset sopivina jokaisen salkkuun. R&R on korkea molempiin suuntiin.
Hiukan pyöristelin lukuja, mutta tosiaan Orocon omistus Santo Tomasista on se ~90%. Eli 1,24*0,9.
Sitten eikös warrattien kanssa osakemäärä ole siellä 240 milj. huitteilla? Eli näillä laskeskelin tuota hintaa. Toki voin olla väärässä tämän suhteen.
Kiitos, oli sellainen fiilis, että joku laskelmassani oli vikana. Unohdin tuon omistussuhteen ja warrantit. Eli vielä huonompi keissi.
Miten ajattelit reagoida PEA:n tuloksiin, olettaen että kurssi pysyy tässä 0,65-0,75 CADin tienoilla?
Itse myin nyt pois, ainakin toistaiseksi, ehkä lopullisesti. Keskihinta 9000 osakkeelle oli 1,2 CAD ja myin 0,72 CAD pois. Tappiota tuli, mutta tämän hetken tiedoilla upside ei ole sellainen, jolla olisin halunnut ostaa lisää tai edes olla odottamassa jotakin, jota ei ehkä tule. Kuitenkin seuraan jatkossakin ja voi hyvin olla, että hyppään tosiaan uudestaan kyytiin.
Pettymys tulee lähinnä mieleen PEA-julkaisuun, liekkö saa majoreiden huomiota näillä tuloksilla vaikka capex pienehkö onkin.
Mitä alueita on vielä poraamatta? Joen toinen puoli taisi olla pettymys muutamien kairauksien tuloksilla?
Treidaajalle lappu voi tällähetkellä olla ok osto, monelle bagholderille kova pettymys jokatapauksessa. 55% pudotus buy-out hintaan jos lunastusta edes koskaan tapahtuu…
Viimeinen viesti aiheesta. En viitsi mennä syvemmälle funda-puolella, koska tämä on mielestäni purettu hyvin auki tässä matkan varrella. Itse pelkäsin paljon huonompaa PEA-arviota - pitää muistaa, että sitähän se vasta on.
Veikkaan, että aika monen pettymys perustuu siihen, että mennään sisään liian aikaisin ja liian isosti. Sitten kun tuloksia tulee, odotusarvo rikastumisesta ei toteudu - mitä se itse kullakin sitten tarkoittaa.
Suurin virhe näiden kohteiden osalta tehdään yleensä kuitenkin hyvin alkuvaiheessa - fomotetaan muiden perässä.
Lomalla ollessani, moni muistiinpano on lukemattomissa, mutta en koe tätä pettymyksenä. Rapsassa oli asioita purettu hyvin auki ja todellisuudessa ne on enemmän pessimistisiä arvioita yleensä junioreiden kohdalla kuin optimistisia. Tämähän ei ole ollut treidattava kohde koskaan IMO.
Juuri näin, ja varmasti tämän foorumin lukijoille Oroco oli ensimmäinen osake junior maailmaan joka fomotettiin melko raakasti ja näytti kyntensä. Nyt odotellaan (rauhassa) Orocon jatkoa mitä seuraavaksi…
Kuin myös viimeinen viesti tästä aiheesta.
Onhan nuo tulokset varmasti pettymys, jos keskihinta on siellä 1+ CAD ja break-eveniin tarvitaan vähintään 50%:n nousu. Tällöin ei varmasti tee mieli lisätä riskiä lisäostoilla, ja sen sijaan että jäisi odottelemaan sitä “pientä nousua” (mikä ei välttämättä riitä omien tappioiden peittoon), voi olla psykologisesti helpompaa myydä koko positio tässä vaiheessa pois ja siirtää katseet uusiin multibägger-potentiaaleihin.
Toisaalta, jos ei tässä ole ollut mukana (joko koskaan tai viime aikoina), niin tuo 20-50%:n mahdollinen upside näyttääkin jo paljon houkuttelevammalta. Etenkin kun huomioi TA:n, joka pitkän laskettelun jälkeen viimein näyttää merkkejä suunnanmuutoksesta.
Tuo PEA kuitenkin rajaa riskiä alapuolelta aika hyvin, ja todennäköisesti nuo pettyneiden myyjien positiot tyhjentyvät aika nopsaan. Sen sijaan ostajia on sekä hitaita että nopeita. Ainakin tänään on ostajia riittänyt ihan hyvin, ja vaihto on ollut tähän mennessä suurempaa kuin viime aikoina koko viikon aikana yhteensä. Jää toki nähtäväksi, riittääkö kiinnostus pidemmän päälle, ja puhkaistaanko ennen sitä treidaajien stopparirajoja isommin alaspäin. Itse olen toistaiseksi taas mukana.
Jään mielenkiinnolla odottamaan funda-asiantuntijoiden mietteitä PEA:sta, ja siitä mitä se tarkoittaa tämän hetken järkevälle valuaatiolle. Oletan että fakta on edelleen se, että maasta löytyvän kuparin määrä maailmassa on melko rajattu, ja uusia kaivoksia tarvitaan, mielellään mahdollisimman pienellä capexilla.
Markulta tuli eilen uusi video, jossa hän kävi läpi PEA:ta. Hän sanoi, että Cantorin tekemässä rapsassa käytettiin korkeampia hintoja metalleille kuin Orocon PEA:ssa. Jos Orocon konsultti olisi käyttänyt samoja, niin hinta nousisi lähelle 1,7 miljardia taalaa after tax (olettaen, että joku maksaa 60% NPV:stä).
Kyllä mun mielestä sun laskelma meni ihan oikein. Prosenttiosuudella pelaaminen tietenkin vaikuttaa merkittävästi mahollisen buyoutin hintaan ja kaikkien meidän arvaukset on varmaan yhtä mutua. Vastaavista historiallisista kaupoista saa viitteitä, mutta hintaan vaikuttaa taatusti moni asia.
Vaikuttavia asioita on taatusti ainakin; jäljellä olevat riskit (poliittinen, kapinat, sabotaasi jne.) kaivoksen sujuvalle pyörimiselle, potentiaaliset muuttujat PEA:n capex:ssa ja opex:ssa, tutkimattomat tai suppeasti tutkitut, potentiaaliset lisämineraalivarannot alueella jne. Sen vuoksi nuo prosenttiosuudet NPV:stä on varmaan mahdotonta tietää tarkasti🤔
Aiemmin mainittiin JoseMaria projekti, jonka Lundin osti. Se tosiaan on piirteiltään ymmärrykseni mukaan hyvin samanlainen, mutta erojakin on, kuten sijainti. Lundinin nettisivulta selvisi, ettei PEA:n jälkeen montaa kuukautta ollut mennyt, kun ostotarjous tuli ja hyväksyttiin. Siinä tosin Lundin oli jo mukana ennestään sijoittajana🤔
Ymmärtääkseni Lundin osti tuon vuonna 2021. Tässä kauppa parin kuukauden takaa, jota täälläkin käsiteltiin: https://www.glencore.com/media-and-insights/news/glencore-to-acquire-pan-americans-56-25-stake-in-mara-project-becoming-its-sole-owner
Aika halvalla meni? on kuiten enemmän kuparia + kultaa mitä Orocolla. Hyvä infra jne…
5.4 million tonnes of copper and 7.4 million ounces of gold contained in 1.105 billion tonnes of ore. It has a 27-year mine life based on mineral reserves
The brownfield MARA project ranks as one of the lowest capital-intensive copper projects in the world today, owing to the existing well maintained Alumbrera processing plant and associated infrastructure. MARA is expected to be in the top 25 global copper producers when operational, with an expected average copper production over the first 10 full years exceeding 200kt per annum (with further material by-product credits).
