Analyytikon ennakkokommentit Orthexin Q4-tuloksesta. 
12 tykkäystä
@Thomas_Westerholm käy läpi Orthexin Q4-tulosta livessä tiistaina 5.3. noin klo 8:55 alkaen! 
18 tykkäystä
Tämä tiedote on tiivistelmä Orthex Oyj:n tilinpäätöstiedotteesta 2023. Raportti on kokonaisuudessaan tämän tiedotteen liitteenä pdf-muodossa ja saatavilla myös Orthexin verkkosivuilla osoitteessa Sijoittajat - Orthex Group.
Loka-joulukuu 2023
- Laskutettu myynti oli 23,9 milj. euroa (20,6)
- Liikevaihto kasvoi 15,0 % ja oli 23,4 milj. euroa (20,4)
- Oikaistu EBITDA oli 3,9 milj. euroa (2,6)
- Oikaistu EBITA oli 2,9 milj. euroa (1,6) eli 12,4 % liikevaihdosta (7,9)
- Liikevoitto oli 2,9 milj. euroa (1,6)
- Liiketoiminnan rahavirta oli 0,4 milj. euroa (0,3)
- Osakekohtainen tulos, laimentamaton oli 0,12 euroa (0,02)
Tammi-joulukuu 2023
- Laskutettu myynti kasvoi 2,6 % ja oli 88,0 milj. euroa (85,8)
- Liikevaihto kasvoi 2,3 % ja oli 85,9 milj. euroa (84,0)
- Oikaistu EBITDA oli 14,9 milj. euroa (9,3)
- Oikaistu EBITA oli 10,9 milj. euroa (5,5) eli 12,7 % liikevaihdosta (6,5)
- Liikevoitto oli 10,8 milj. euroa (5,2)
- Liiketoiminnan rahavirta oli 10,2 milj. euroa (6,2)
- Nettovelka / oikaistu EBITDA oli 1,5x (2,8)
- Osakekohtainen tulos, laimentamaton oli 0,39 euroa (0,12)
- Orthexille myönnettiin ja maksettiin Ruotsin valtion sähkötukea ajalta 1.10.2021-30.9.2022 (0,7 milj. euroa sisältyy oikaistuun EBITAan).
- Hallitus ehdottaa 0,21 euron osakekohtaista osinkoa, yhteensä noin 3,7 miljoonaa euroa. Osinko ehdotetaan maksettavaksi kahdessa erässä.
39 tykkäystä
Yritysjärjestelyihin ja tarkemmin niiden näkymiin liittyvä kysymys sivuutettiin täysin Q&A-osiossa. Voitko @Thomas_Westerholm tiedustella tästä ja näkymistä yleensä? Onko järjestelyjä ylipäätään tehty käsittääkseni fragmentoituneella toimialalla ja onko toimintaympäristön muutokset (korkojen nousu ym.) vaikuttanut tähän halukkuuteen? Lisäksi jos ovat tehneet linjauksen, että eivät vastaa tästä aiheesta esitettäviin kysymyksiin, olisi siitä hyvä viestiä sijoittajille, ettei turhaan kysellä…
7 tykkäystä
Ei kannata lannistua, jos jonkin kysymys jää vastaamatta. Tämä M&A mahdollisuus ei ole kadonnut minnekään, mutta veikkaan että hekin vastailevat mieluummin sitten kun on jotain julkista mistä kerrottiin.
Kuvattiin haastattelu heti webcastin jälkeen, joten näin kysymyksesi liian myöhään. Yleisesti uskon, että tälläkin toimialalla aktiviteetti vähentynyt rahan hinnan nousun vuoksi. Joitain pienempiä diilejä on hyvinkin voinut toteutua, mutta en ole ainakaan huomannut keskeisimpien kilpailijoiden tehneen oleellisia liikkeitä Euroopassa.
Itse M&A diilien määrään liittyen eriävät näkemykset myyjien ja ostajien välillä kohteen käyvästä arvosta vaikeuttavat diilien edistämistä (tämä on yleinen kuulemani investointipankkiirien viesti M&A:han liittyen). En nähnyt kysymyksesi muotoilua, mutta yleisesti yhtiöt kommentoivat todella niukkasanaisesti niitä asioita mitä markkinalla tapahtuu, mutta joista ei ole julkista tiedotetta annettu. Eli yleisesti kannattaa kysyä meko laaja-alaisesti, mitä tapahtuu, jottei NDA:t sido vastaajan käsiä selän taakse.
Alla vielä yksi aikaisempi keskustelu yritysjärjestelyjen kommentoinnin haasteeseen liittyen.
9 tykkäystä
Varsin mukiin menevä kvartaali. Tähdet alkaa osumaan kohdilleen ja toimintaympäristö helpottuu kaiken aikaa. Omistajana pidän kyllä todella paljon Alexanderin pitkäjänteisestä ajattelutavasta. Kehittää firmaa yli syklin.
Kysyntä normalisoituu, seuraavat pari kvartaalia helpot vertailuluvut vastassa. TJ totesi haastattelussa, että normaaliympäristössä on edellytykset parempaankin kasvuun. Ja mielestäni tätä kohti ollaan menossa.
Mikäs tässä kyydissä porskuttaessa. Kun katsoo vaihtomääriä, niin edelleenkään sijoittajat eivät ole palanneet/kiinnostuneet osakkeesta. Allekirjoittaneelle maistuu tuloskasvu ja parantuva liiketoimintaympäristö. 
28 tykkäystä
Orthex on kyllä jatkanut Q1 noita hurjia kampanjoita, eli alkuvuoden kasvu tullee olemaan todella kovaa vertailukausi huomioiden. Oikeastaan en Q4 edes itse kuluttajana huomannut kampanjointia, mutta voi olla että keskittyminen ei ollut niin aiheessa.
Tälläkin hetkellä Puuilossa ja IKHssa smartstorea -40%, lisäksi Tokmannilla, Citymarketissa, Kärkkäisellä ja Prismalla ollut hyllyjen väleissä näkyviä tarjouksia alkuvuoden aikana.
Sinituotteelta voisivat ostaa osan liiketoiminnoista jossain sopivassa vaiheessa. 
5 tykkäystä
Nordea julkaisi päivitetyn Orthex-analyysinsä. Suositus pysyy OSTA-tasolla, tavoitehinta nousee 7,40 euroon (edellinen: 7,20 €).
24 tykkäystä
@Isa_Hudd jutteli Alexander Rosenlewin kanssa Orthexista ruotsiksi. Puhuvat sellaista ruotsia, mitä ehkä suomalainen, joka osaa ruotsia heikomminkin, niin ymmärtää - ainakin itse ymmärsin jotain. 
Itse en juuri ymmärrä mitään, jos kuuntelen, kun kaksi tukholmalaista juttelee.
Orthex förvaringsboxar, köksredskap och plasthinkar återfinns i otaliga Nordiska hushåll, men ribban ligger högre än så. VD Alexander Rosenlew beskriver tillväxtstrategin där kvalitet och hållbarhet är ledord för både produkter och processer, då man hyllmeter för hyllmeter ämnar erövra Europa.
Minskade utsläpp och återanvänt står högt på agendan i tillverkningen, som till 100% sker i Sverige och Finland. Efter råvaruprisrallyt under 2022 ser man nu stabilitet på marknaden och Q4:an stod för rekordtillväxt i alla kategorier.
Aiheet:
00:30 Orthex: en hisspitch 00:59 Egna favoritprodukter 01:38 Produktkategorier och tillverkning 02:55 Målsättningen: Number 1 storage brand in Europe 03:40 Konkurrensfördelar 05:00 Sales promotion och försäljningsprocesser 06:35 Försäljningskanaler och shelf-space 08:40 Drömåterförsäljare i Europa 09:40 Förvaring är spjutspetsen, köksredskapen har stor potential 11:28 Internationell konkurrens 12:45 Q4:an ett rekordkvartal 15:26 Strategiska försäljningskampanjer och utfall 16:45 Lönsamhet: inflation och råvarupriser 18:52 Framtiden 19:20 ESG 21:13 Mål: 80% återanvänt material i produktionen år 2023 23:04 Miljömärkning och green-washing 24:15 Plastens roll nu och i framtiden 26:00 VD-hälsningar till investerare
12 tykkäystä
Rosenlew kävi hakemassa muutaman lapun ison kasansa päälle 
Liiketoimen luonne: HANKINTA
Liiketoimien yksityiskohtaiset tiedot
(1): Volyymi: 203 Yksikköhinta: 6,20 EUR
(2): Volyymi: 115 Yksikköhinta: 6,20 EUR
(3): Volyymi: 2 861 Yksikköhinta: 6,20 EUR
Liiketoimien yhdistetyt tiedot
(3): Volyymi: 3 179 Keskihinta: 6,20 EUR
25 tykkäystä
Bloombergilla oli juttu Orthexin Israelilaisesta kilpailijasta, muovialan jättiläisestä, Keteristä (omistaa myös Curverin), jonka pääomasijoittaja pyrki listaamaan New Yorkin pörssiin vuonna 2021 ja viime vuonna myymään 1,2 miljardin euron hintalapulla. Yhtiö on ainakin omien sanojensa mukaan selvä muovialan markkinajohtaja Pohjois-Amerikassa ja Euroopassa. Epäonnistuneen myyntiprosessin jälkeen yhtiön velkojat ovat Q2:n aikana ottamassa konsernia haltuunsa. Nythän tavoitteena on velkatasojen alentaminen, joten saa nähdä lähdetäänkö yhtiötä asteittain paloittelemaan tavoitteen saavuttamiseksi. Keterillä on listalleottoesitteen mukaan yhteensä 18 tuotantolaitosta Länsi-Euroopassa, Pohjois-Amerikassa ja Israelissa, josta ensimmäinen voisi hyvin kiinnostaa mm. myös Orthexia.
Alalla tuntuu yhdellä, jos toisellakin olevan haastavaa, kun ketjussa käsiteltiin vuosi sitten vaikeuksissa olevaa Tupperwarea.
40 tykkäystä
Toimarin tuoreiden osakeostojen oheen myös tuore haastattelu, jossa on mielestäni aikaisempaa konkreettisemmin kerrottu kasvutavoitteista ja keinoista Euroopan osalta. Seuraava yritysosto taikka tehdaskapasiteetin kasvattaminen kohdistunee Eurooppaan, kuten Thomaskin yllä uumoilee.
Kiva nähdä, että firma markkinoi itseään aktiivisemmin myös ruotsalaisille sijoittajille, onhan se heidän liiketoiminnassaankin päämarkkina.
21 tykkäystä
Pientä tukiostoa Tuotanto- ja toimitusketjujohtaja Tomilta
17 tykkäystä
Kuvailtiin tänään @Thomas_Westerholm kanssa video Orthexista ja jätettiin tällä kertaa suosiolla kaikki ennustukset ja numeroiden pyörittelyt pois (ne voi lukea laajasta raportista) ja keskityttiin enemmin yhtiön kilpailuetujen ympärille. Lopuksi kysyin Thomasilta, että täyttyykö tässä laatuyhtiön kriteerit ja summauksena oli, että “Mun silmissä puhutaan ihan laadukkaasta yhtiöstä isossa kuvassa.” Tarkemmat perustelut löytyy videolta. 
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:31 Tuoteportfolio
01:36 Tuoteportfoliosta karsittu rönsyjä pois
02:32 Suurin myynti säilytyslaatikoista
03:14 Liiketoimintamalli
05:50 Syklisyys
09:35 Kärkipään peluri Pohjoismaisella kilpailukentällä
11:19 Kilpailuedut
14:26 Kierrätysmuovin osuus valmistuksessa
17:35 Taloudelliset tavoitteet
19:56 Onko Orthex laatuyhtiö?
27 tykkäystä
Keskiviikkona jälleen luvassa Orthex-tuloslive, kun @Thomas_Westerholm kapuaa estradille n. klo 08:55 aikoihin! 
Täältä pääsee seuraamaan livenä tai jälkikäteen tallenteena:
13 tykkäystä
Äh, turhaan menin tuossa pehmentämään näkemystäni videolla. Mielestäni kasvu- ja kannattavuusprofiili huomioiden laadukas yhtiö kyseessä. Johdon ja hallituksen omistus sekä halukkuus ostaa lisää osaketta pörssistä on mun silmissä iso plussa tässä casessa.
Keskiviikkoa mielenkiinnolla odotellen. 
Tuttuun tapaan tiedossa haastattelu Alexanderin kanssa, joten tänne saa vapaasti ehdotella kysymyksiä!
18 tykkäystä
Mikä vois olla Orthexin ”next big thing”/Tulevaisuuden visio/Vai jatketaanko samalla muovikippolinjalla tehden vain ekologisemmin jne.? En osaa juuri nyt paremmin muotoilla tätä, mutta siintääkö tulevaisuudessa kenties jotain muutakin kuin geneeriset kasvu/kannattavuus/ekologisuus -teemat?
Vois tietenkin lyöttäytyä Harvian kanssa yhteen ja alkaa valmistamaan joka kodin muovipaljua. Hehe.
3 tykkäystä
Thomaksen etkokommentit, kun Orthex antaa tuloksensa keskiviikkona.
9 tykkäystä
Liiketoiminnan hyvä vire jatkui: myynti kasvoi ja kannattavuus parani
Tammi-maaliskuu 2024
- Laskutettu myynti oli 22,9 milj. euroa (21,2)
- Liikevaihto kasvoi 7,5 % ja oli 22,0 milj. euroa (20,5)
- Oikaistu EBITDA oli 3,8 milj. euroa (3,4)
- Oikaistu EBITA oli 2,8 milj. euroa (2,4) eli 12,6 % liikevaihdosta (11,7)
- Liikevoitto oli 2,8 milj. euroa (2,3)
- Liiketoiminnan rahavirta oli 4,1 milj. euroa (2,5)
- Nettovelka / oikaistu EBITDA oli 1,3 (2,4)
- Osakekohtainen tulos, laimentamaton oli 0,09 euroa (0,07)
- Uusi SmartStore™ Collect Biowaste -lajitteluastia sai German Design Awards 2024 “Winner” -palkinnon erinomaisesta tuotesuunnittelusta kategoriassa “Eco Design”.
- Orthexin nousi ensimmäistä kertaa ylimmälle Leadership-tasolle huippuluokituksella A- Climate Disclosure Projectin (CDP) maailmanlaajuisessa ilmastoraportoinnissa ja sijoittui 6. sijalle Nasdaq Helsingin pienyhtiöiden joukossa pohjoismaisessa yritysten monimuotoisuusindeksissä.
- Orthex julkaisi vuoden 2023 vuosi- ja vastuullisuusraporttinsa ja raportoi, että se saavutti tai ylitti suurimman osan vuodelle 2023 asetetuista vastuullisuustavoitteista.
Avainluvut
Alexander Rosenlew, toimitusjohtaja:
Orthexin vuosi alkoi vahvasti ja ensimmäisen neljänneksen liikevaihto kasvoi 7,5 % ja oli 22,0 milj. euroa (20,5). Valuuttakurssineutraali liikevaihdon kasvu oli 8,3 % kampanjoiden, aktiivisten myymälätoimenpiteiden ja Pohjoismaiden normalisoituvan kysynnän vetämänä.
Pohjoismaiden laskutettu myynti kasvoi 8,4 % heikkoon vertailukauteen verrattuna ja oli 17,5 milj. euroa (16,2). Muun Euroopan laskutettu myynti kasvoi vakaat 9,9 % ja nousi 5,3 milj. euroon (4,9). Muun maailman laskutettu myynti laski 0,1 milj. euroon (0,2).
Suurimman säilytys-tuoteryhmän hyvä kasvu jatkui 10,0 %:lla viime vuoden tammi-maaliskuuhun verrattuna. Keittiö-tuoteryhmällä on vahva asema Pohjoismaissa ja Pohjoismaiden normalisoituva kysyntä kasvatti myyntiä 7,9 %. Äskettäin toteutettu ruoansäilytystuotteiden SmartStore-uudelleenbrändäys näyttää onnistumisen merkkejä asiakkaiden lisääntyneen kiinnostuksen perusteella.
Tulosjulkistustilaisuus:
Orthexin toimitusjohtaja Alexander Rosenlew, talousjohtaja Saara Mäkelä ja markkinointi- ja vastuullisuusjohtaja Hanna Kukkonen esittelevät raportin tänään klo 11.00 alkavassa englanninkielisessä webcast-tilaisuudessa. Kokoukseen voi liittyä tällä linkillä (Orthex Q1/2024).
33 tykkäystä