Kyse ei ole kustannusten siirtämisestä hintoihin, vaan siitä kuinka nopeasti muutos tapahtuu. Jälleenmyyjät puristavat hintoja alas mikäli tuotantokustannukset laskevat, mutta mikäli muutos on nopea niin toimialan yhtiöt saavat hetkellisen buustin kannattavuuteen. Sama toimii tietenkin toiseen suuntaa. Orthexilla tämä vaikuttaa vivun kera, koska suojauksia ei käytetä
2 tykkäystä
Olen samaa mieltä, että tällä hetkellä isoin epävarmuustekijä/riski on tuo raaka-aineiden hintakehitys ja sitä kautta kuinka kovasti iskee yhtiön kannattavuuteen. Toki saavat varmasti hieman neuvoteltua hintoja, mutta raaka-aineen hinnan vaihtelu on kaikille sama.
Tässä artikkeli viime kesältä, jos korona jatkuu maistuuko marjat taas?
Twitteristä bongasin:
Myös Kesko ja L&T tekee yhteistyötä Orthexin kanssa.
Ylempänä taisikin jo olla jotain mainintaa Woodly & Orthex
Ehkä mieluisin asia itselleni on se, että Conficap Oy tuli suurimmaksi omistajaksi (12,5%?). Perheyhtiöt varmasti tutkivat sijoituskohteensa perusteellisesti ja ovat pitkäjänteisiä omistajia. Lisäksi ostavat samalla hintaa kuin yksityissijoittajatkin.
2v vanha juttu / maksumuurin takana.
Mielenkiintoista nähdä, merkkasiko hallituksen uudet jäsenet ja minkä verran. Siellä on Hpj:lla kunnioitettava CV.
Sopivasti kohta kuukausi vaihtuu ja nähdään tuore omistajalista pikavoittajien jäljiltä 
Vielä kun ostaisivat Inderesiltä analyysin, niin avot!
Ei myöskään saa aliarvioida pörssin tuomaa ‘näkyvyyttä’!
( Merkkasin annista + ostin laidasti lisää 
)
15 tykkäystä
Hyviä nostoja. Olen samaa miettinyt, että kyllä näkyvyyden lisääntymisen pitäisi vähentää tuon raaka-aineen hinnan nousun tuomaa painetta. Kuten jo aiemmin mainittiin, on raaka-aineen hinta sama myös kilpailijoille, mutta näkyvyydestä Orthex saa selkeää etua verrattuna viime vuoteen.
1 tykkäys
Inderesiltä 8.5€ ja lisää. Mielenkiintoinen raportti tulossa
29 tykkäystä
Kiitos hyvästä raportista @Petri_Kajaani ja @Thomas_Westerholm.
Sivu 44 jäänyt vähän kesken luultavasti.
1 tykkäys
Jep, kiitos. Tuosta tulikin jo huomautus parilta muultakin kollegalta ja korjattiin asia heti. Uusi kalvo näyttää tältä 
Se on kumma, että vaikka raportin oikelukee 100 kertaa läpi ennen julkaisua, niin silti niihin aina jää jotain feeluja. Aina. Onneksi on tarkkasilmäisiä lukijoita täällä.
35 tykkäystä
Tosiaan tässä on sitten koko raportti luettavaksi.
Täällä on ollut jo hyvää keskustelua IPO:sta ja yhtiöstä muutenkin.
Nyt, kun meidän raportti on julkaistu, niin voidaan myös @Thomas_Westerholm kanssa osallistua tänne keskusteluun tästä “Kansanosakkeesta” “Ämpäriosakkeesta” “Muovikippoyhtiöstä” ja mitä muita kivoja lempinimiä tässä mediassa on viime päivinä nähty
38 tykkäystä
Hei,
Suuret kiitokset kattavasta analyysista!
Pystytkö avata miten olette mallintaneet seuraavat tekijät vuoden e2021 oik. EBIT:iin (kasvu-% vs. '20 tai absoluuttiset €:t):
- Kustannusinflaation vaikutus COGS:hin. Polyeteeni, jota ilmeisesti käytetään laajasti valmistuksessa on kallistunut merkittävästi viime vuodesta, joka nostaa muuttuvia kustannuksia (sekä raaka-aineen hinnan nousu ja myyntivolyymin kasvu)
- Kasvavat panostukset myyntiin ja markkinointiin Euroopassa
- Korkeammat hallinnon kustannukset (pörssiyhtiön raportointivaatimusten vaikutus hallintoon)
Vuoden e2021 oik. EBIT baseline näyttää aika erillaiselta mistä yritys on päässyt “nauttimaan” vuonna 2020. Nyt muutos on “vain” -2,1m€ luokkaa vs. '20.
Kiitos!
10 tykkäystä
Voisiko inderesin ohjeistuksella olla vaikutusta?
Melkoinen voima nostatta tai laskea…
2 tykkäystä
On ne kurssit enemmänki inderesin tavotteista liikkunu
4 tykkäystä
Kiitos Inderesille Orthexin seurannan aloituksesta mutta hieman jäin ihmettelemään tuota otsikointia…Pohjoismaiden johtava käyttötavaravalmistaja. Millähän mittareilla tähän päästy sillä eikös esim. Fiskars ole aika paljon isomman luokan peluri?
Olisikohan siinä taustalla se että Orthexin selkeästi suurin segmentti on kodin säilytys, eikä Fiskars ole siellä kilpailijana?
1 tykkäys
Ehkä,mutta käyttötavaraa lienee myös sakset, puutarhatyökalut jne ?
Eli olisiko oikeampi otsikointi vaikka Pohjoismaiden johtava säilytysrasioiden valmistaja? Jos siis on sitä, en ole niin tarkkaan markkinaan perehtynyt.
00:00 Esittely
00:20 Mitä Orthex tekee, rautalangasta vääntäen?
03:35 Yhtiö on perustettu jo vuonna 1956, mutta yritysostoin se on kasvanut nykyisen toimarin Alexander Rosenlewin ja parin pääomasijoittajan vahdin alla 2010-luvulla. Minkälainen kehitys yhtiöllä on viime vuosina ollut?
08:30 Miten kuvailisit tuotekehitystä ja brändiportfolion kehitystä?
10:53 Minkälainen investointitarve tällaisella bisneksellä on?
13:40 Minkälainen kohdemarkkina Orthexilla on, minkälainen kasvunopeus ja mikä on Orthexin asema tällä markkinalla?
18:30 Kuluttajabrändi kun on kyseessä, minkälainen hinnoiteluvoima firmalla on?
24:58 Mitä ajatuksia herättää yhtiön strategia ja tavoitteet?
31:45 Epäorgaaninen kasvu
33:35 Minkälainen sijoituskohde on kyseessä pitkän aikavälin paatuneelle holdarille? Nätti ~25 % ROE kumuloitunee kivasti?
37:10 Osakkeen arvostus ja riskit?
3 tykkäystä
Kiitos hyvästä rapsasta @Petri_Kajaani & @Thomas_Westerholm Videokin oli täyttä laatua 
Sopisiko myös Huhtamäki verrokki yhtiöksi? Mielenkiintoista, kun ei sanallakaan mainittu johdon merkittävistä osakeomistuksista yhtiöön 
Aika harvassa hesan yhtiössä kummiskin vastaavaa. ( Kamux/KONE tulee nyt mieleen )
Mites sitten tää Brexit vaikuttaa Orthexiin? Yhtiöllä toki vielä vain pientä liikevaihtoa britteihin. Olisiko helpompaa ostaa briteistä joku paikallinen tekijä? Onko extra tulleja tuotteilla?
Puhuitte myös muskeleista, jos Orthex vivuttaa sinne 3.0x tienoille niin minkä kokoista kauppaa/liiketoimintaa yhtiö voisi havitella? ( voisin toki laskea itsekkin mut ’ kysytään suuren yleisön nähtäväksi ’ ).
Lähtökohtaisesti myös pitänee olettaa, että ostettavien ei listattujen yhtiöiden kertoimet ovat matalammat kuin Orthexin pörssissä? ( Tällöin myös oma osake soveltuu hyvin kauppa välineeksi - toki arvostus ei ole vielä mikään jäätävä )
7 tykkäystä
Komppaan itsekin edellisiä, video oli priimaa. Asiat tuotiin esille siten, että tuorekin sijoittaja oli samalla sivulla. Mielenkiinnolla odotan aikanaan biopohjaisia tuotteita. Se tulee olemaan monessakin asiassa uusi musta.
3 tykkäystä
Erinomainen video.
Mietin kahta asiaa
- kun kuluttajat ostavat tokmanneista jne muovikippoja, ja hinta ratkaisee, eikös niitä saa halvemmalla muissa maissa tehtyinä, vai onko automatisointi niin pitkällä, että sillä ei ole väliä, ja kaiketi kilpailija voi ostaa samat vehkeet vai ei, jos niillä tulee parempaa laatua
- muistan tupperware-ajan, kaupoista ei saannut (mukamas) niin hyviä, mutta ne ajat on valitettavasti ohi, oli ne aikoja
- sitten on tämä puukuitu, komposiitit, jne, onkos tässä Orthexillä joku Ylivoimainen ja Iso kilpailuetu, jota kilpailija ei voi tehdä
Kevyitä ja paljon tilaa vieviä tuotteita ei ilmeisesti ole kannattavaa rahdata esim Kiinasta. Noita muovikippoja ei osteta joka päivä ja hinnat kokoluokaltaan pieniä eli hintaa helpompi korottaa prosentuaalisesti vaikuttamatta merkittävästi kuluttajan ostopäätökseen.
Tai jotain 
Paino/tilasuhde huono. Varsinkin isommat tavarat (ämpärit, saavit jne.) ovat huonoja rahdattavia. Samoin nuo pörssiveivaajalle tutut pulkat… 
- järjestään kotimaista tuotantoa koska niin isoja vs. hinta.
1 tykkäys
Tuo on hyvä kysymys ja pohdittiin otsikkoa pitkään. Orthex on selvästi johtava peluri ruoan- ja kodin säilytystuotteissa noin 20–25 %:n markkinaosuudellaan Pohjoismaissa.
Käyttötavaran mittakaavassa tuo markkinaosuus on luonnollisesti alhaisempi ja harkitsimme myös rajaavampaa termiä otsikkoon kuten säilytystuotteiden valmistaja. Koimme kuitenkin, että se vähättelisi turhan paljon yhtiön muita tuotekategorioita. Orthexillahan on vahva asema esimerkiksi Koti ja piha -kategoriassa, mutta kyseisen kategorian koosta ei ole luotettavaa arviota, mikä tekee markkinaosuuden hahmottamisesta erittäin haastavaa. Otsikkoahan rajaa myös käytettävissä oleva tila, mikä loppuu nopeasti kesken, kun määritelmiä lähtee tarkentamaan.
Fiskars on yli miljardin liikevaihdolla aivan eri kokoluokassa Orthexin kanssa, mutta johtavalla viittaamme yhtiön kuuluvan alan merkittäviin pelureihin, emmekä siihen, että se olisi niistä suurin. Fiskarsin liikevaihdosta vajaa 500 MEUR tuli vuonna 2020 Euroopasta, joten Pohjoismaiden osuus oli luonnollisesti alhaisempi. Orthexin liikevaihdosta 64 MEUR tuli Pohjoismaista, joten ero yhtiöiden koossa kyseisellä markkina-alueella ei lopuksi ole niin suuri, kuin aluksi luulisi. Orthex ja Fiskars valmistavat kaiken lisäksi aika erilaisia tuotteita ja sivun 22 kilpailijoista yhtiö kertoi törmäävänsä Fiskarsiin kaikista vähiten.
14 tykkäystä