Osakesijoittaminen

Orthex - Muovia maailmalle

Se blokki oli 50K kpl

En itse silmäilemällä löytänyt ostajaa/myyjää → olisko hallintarekkarin puolella?

E: Toki Ingman voinut myydä 10K kpl :man_shrugging:

10 tykkäystä

Kun oli tästä tuotteiden kuljettamisesta puhetta niin kuinka ongelmallisena näette Orthexin tuotteiden viennin pohjoismaiden ulkopuolelle (“maailmanvalloitus pohjolan periltä”)? Tässä tapauksessa Saksan varasto varmasti auttaa paljon. Yhtiön liikevaihdosta 3% taisi tulla Yhdysvalloista, mitenhän se on mahtanut sujua? Yleensäkin, mitenhän tämä koko logistiikkahomma mahtaa toimia muihin maihin ja kuinka vahvoilla siellä ollaan kilpailijoihin nähden? Ainakin Smartstoren tuotteet on käynyt kuumana.

Jos yhtiö ostaa jonkun yrityksen esim tuolta pohjoismaiden ulkopuolelta niin siinä todennäköisesti ostetaan myös tehdastilat samalta alueelta samalla. Silloin ainakin ollaan paikallisia eikä tarvitse logistiikasta murehtia niin kamalasti.

PS. Jos raaka-ainehinnat nousevat mikä johtaa tuotteiden hintojen nousuun niin uskon kyllä että nousee myös kilpailijoidenkin tuotteiden hinnat.

@Thomas_Westerholm mitäs ajatuksia sinulta löytyy?

18 tykkäystä

Itse pohdin, että kansainvälistyminen edellyttää juuri tuota paikallista valmistusta. Jos tuotteet on kunnossa, niin konseptin vieminen uusiin maihin ja uusiin tehtaisiin olisi mahdollista?
Tehdas Keski-Euroopassa olisi ehkä logistisesti tehokas jo useampaan maahan, kun etäisyydet siellä ovat kohtuullisia.

7 tykkäystä

Tästä voisi oikeastaan varovaisesti kiinnostua. Nykyisellään P/E 17 kuluvalle vuodelle ja tavoitehinta perustuu vaatimattomaan 7% tapailevaan vuotuiseen liikevaihdon kasvuun tuleville vuosille.

Nyt Q1 nähtiin voimakasta kasvua, ja vaikka voikin 2020 sanoa olleen poikkeusvuosi, niin nuo kasvumahdollisuudet Pohjoismaiden ulkopuolella vaikuttavat realisoituvan. Noita Pohjoismaiden ulkopuolisia kasvulukuja en usko voivan selittää millään poikkeusvuodella varsinkin, kun 20% liikevaihdosta ei ole enää ihan mitätön osuus. Kenties osin, mutta nuo ovat todella monikertaisia ylityksiä.

Ja sekin, että vaikka luonnehditaan tuota Q1 2020 “varovaiseksi vertailukaudeksi”, niin tuo koronadippi silloin oli kuitenkin maltillinen -3% eli nyt nähty +32% YoY ei ole ainakaan pelkästään paluuta normaaliin jostain kuopan pohjalta.

Jos oletetaan lisäksi, että pandemia olisi itse asiassa vaikuttanut noihin lukuihin kielteisesti…

Sallinette, että lainaan pätkän premiumia foorumille.

Tässä kiinnostava osuus on oikeastaan se, että Inderesin analyysi tavoitehintoineen vaikuttaa nyt nähtyyn Q1:n nähden melko varovaiselta. Silmissäni yhtiö onkin nyt halvempi kuin se oli ennen tulosjulkkaria.

47 tykkäystä

Tämä on mielestäni yksi mielenkiintoisimmista yhtiöstä tuotto-riskisuhteeltaan ja olen suunnitelman mukaan kasvattanut position nyt 2000 osakkeeseen. Tämä on omasta salkusta yksi harvoista firmoista, joita nykyhinnalla lisää mielellään. Melkein toivon, että Q2:lla tulisi (ohimenevää) painetta kannattavuuteen, jotta positiota voisi vielä kasvattaa houkuttelevalla hinnalla.

24 tykkäystä

Oma kiinnostukseni Orthexiin perustuu pitkälti siihen ajallisesti pidempään kuvioon että laajentuminen Euroopassa tapahtuu paikallisten pelureiden ostamisen kautta ja kun firma paisunut pohjoismaisesta pelurista hieman suuremmaksi eurooppalaiseksi tekijäksi, tulee Isot Pojat maailmalta ja liittävät Orthexin osaksi globaalia kokonaisuutta. Esim. Sistema ( joka alunperin kotoisin Uudesta-Seelannista) ostettiin jo osaksi jenkkien Newell Brands-konsernia johon ennestään kuuluu mm. Rubbermaid.Voi olla että vielä Orthex on liian pieni kiinnostaakseen globaaleja pelureita mutta jos/kun firma kasvaa yritysostoilla seuraavalle tasolle,yhdistymisen vaihtoehto ei ole poissuljettu. Mutta sitä odotellessa uskon että nähdään ihan tervettä kasvamista ja aion olla mukana siitä nauttimassa.

25 tykkäystä

Osaako kukaan kertoa millaiset kasvu mahdollisuudet Orthexilla on Euroopassa? Paljonko pieniä “pelureita” on? Mikä on Ikean osuus säilytyslaatikoiden myynnistä? Pystyykö Orthex kilpailemaan halvempien tuotteiden kanssa? Uskoisin että Ikea uskolliset ostavat laatikot yms. Ikeasta eivätkä Orthexilta. Mitenkäs Tupperware? Tunnettu brändi ja kova kilpailija Orthexille? Ynnäilen tässä itse kasvun mahdollisuuksia… Millaisen siivun Orthex pystyisi markkinoilta kaappaamaan?

5 tykkäystä

Kilpailua on, tietenkin. Orthex on kasvanut yritysostoilla, ja tehneet niin vastakin. Kotimaisen Plaston kanssa olisivat varmaan jo laittaneet hynttyyt yhteen, jos sopuisat sävelet olisi löytyneet… Tässä ketjussa yllä on jo huomioitu KV-kasvun tapahtuvan myös yritysostoilla. Ympäristöystävällisyys (kierrätys- ja bioraaka-aineet) ja isot kauppaketjut vaikuttaa hyvältä strategialta.

DISCLAIMER: en ole tämänkään alan asiantuntija. Osallistuin antiin ja olen lisäillyt viime aikoina 9,5e alta ja päältä. Ja kas: viime kesänä kesämökillä uusitut saunan pesuastiat, kuupat, ym, on “oman firman” tuotteita, vaikka niitä ostaessa ei ollut merkillä väliä, vaan laatu ratkaisi.

Edit: lähteekö Ikea-uskollinen kotikauppaansa vain parin muovikipon hankkimista varten? Itse en niin tekisi, mutta miljoonat muut toki saattavat tehdä?

5 tykkäystä

" 6 Hallituksen jäsenten lukumäärästä päättäminen

Orthex Oyj:n hallitus esittää ylimääräiselle yhtiökokoukselle, että Orthex Oyj:n hallituksen jäsenten lukumääräksi vahvistetaan viisi (5).

7 Uuden hallituksen jäsenen valinta

Orthex Oyj:n hallitus esittää ylimääräiselle yhtiökokoukselle, että Orthex Oyj:n hallitukseen valitaan uutena jäsenenä Jens-Peter Poulsen 1.8.2021 alkaen. Jens-Peter Poulsen on yhtiöstä ja yhtiön merkittävistä osakkeenomistajista riippumaton ja hän on antanut suostumuksensa valintaan.

Jens-Peter Poulsenin CV on nähtävissä Orthex Oyj:n internet-sivuilla osoitteessa:

Hallituksen kohdan 6 ja 7 mukaiset esitykset perustuvat yhtiön suurimman osakkeenomistajan, Conficap Oy:n, ehdotukseen ja Conficap Oy:n kanssa yhtiön listautumisannin yhteydessä annettuihin sitoumuksiin. "

Jans-Peterin CV


Sitten kyssäri @Petri_Kajaani / @Thomas_Westerholm

Kuinka Orthex pystyy kilpailemaan myymälätiloista ‘private labeleiden’ kanssa? Orthexhan myy esim Puuilolle tuotteitansa ( Kuva seurannan aloitus raportista )

Ja nyt kun Puuilo aikoo listautua pörssiin, kertoivat he haluavansa kasvattaa private label osuuttansa myymälöissään parempien katteiden vuoksi. Miten Orthex voi vastata tähän? Mitkä Orthexin edut on? Miksi esim Puuilo haluaisi vielä Orthexin tuotteita hyllyihin?

16 tykkäystä

Uskon sille olevan syyn, että miksi nuo kaikki kuvassa näkyvät ketjut myy nimenomaisesti Orthexin brändien tuotteita eivätkä pelkästään omia tai kilpailevien valmistajien. Sitä myydään ja tarjotaan, mille on kysyntää. Mikäli ovat yrittäneet tai tekevät, haluavat silti tarjota myymälöissä Orthexin tuotteita.

Kilpailuetuja voisi sanoa olevan laatu, muotoilu, vastuullisuus, tunnettavuus jne. Voi olla ajatuksena helpompi lähteä valmistamaan omaa kopiota kuin toteuttaa sellainen, jolla oikeasti haastaisi esimerkiksi SmartStore säilytysratkaisut. Mitä Orthexin tuotteita tiedän, eivät ne erityisen kalliita ole eli hinta-laatusuhde on kohdallaan.

6 tykkäystä

En varsinaisesti ole hinnoittelun asiantuntija mutta luulisi että tuo voi olla eduksikin: Jos edulliseen päähän tulee private label tuotteita tarjolle, vastaavasti kauppa voi hinnoitella premium tuotteita kalliimmaksi. Tarvetta on siis molemmille.

Käy myymälöissä katsomassa. :blush:

Itse en näe että Orthexin tarvitsee kummemmin vastata mihinkään, vaan tehdä omaa hommaansa laadukkaasti. Onhan Orthexin tuotteita Tokmanneilla yms, kaikissa Keskon ja S-ryhmän hypermarketeissa ja päivittäistavarakaupoissa, sulassa sovussa niiden private labeleiden kanssa hyllyssä.

Kuten kaikkien muidenkin mahdollisten tuoteryhmien merkki- ja brändituotteet kilpailevat kauppojen omien tuotteiden, ja muiden halvempien tuotteiden kanssa. Esimerkkinä ei ole sattumaa, että halpakauppa Tokmanni myy vaikkapa kallista Hackmanin paistinpannua kenties nollakatteellakin, ja vierellä jotain kiinanmerkkiään huomattavasti halvemmalla, mutta kaupan puolesta hyvällä katteella. Jos kuluttaja tietäisi etukäteen ettei kyseisestä kaupasta saisi muuta kuin halpatuotteita, ei hän sinne kenties koskaan päätyisi. Sen sijaan kaupassa puntaroidessaan brändi- ja halpatuotteen välillä, kuluttaja voi päätyä ostamaan halvan - eli usein kaupan näkökulmasta tuottavamman.

Itse asiassa hyvän kuvan Orthexin brändien markkina-asemasta omissa tuotekategorioissaan kotimaassa taitaa antaa nimenomaan se, että juuri muiden tuotteita ei em. ketjuilla välttämättä kaupassa olekaan tarjolla, kun omaa merkkiä ja Orthexia, eikä kaikissa Orthexin tuotekategorioissa aina välttämättä ole edes kilpailevaa tuotetta.

19 tykkäystä

Helsingin Sanomien sivuilta bongattu smart store mainokset.

Kova luotto laatuun, 10v takuu :eyes:

20 tykkäystä

Orthexin hallitukseen ehdolla oleva Jens-Peter Poulsen on keittiövalmistaja Kvikin toimitusjohtaja (vuodesta 2013). Kvik on ainakin minulle tuntematon yhtiö, vaikka toimii myös Suomessa. www.kvik.fi

Nettisivuja tutkimalla selvisi, että Kvik on osa ruotsalaista Ballingslöv Int. AB -konsernia, joka on “keittiö- ja kylpyhuonealan johtavia toimijoita Skandinaviassa ja Isossa-Britanniassa”.
=> Ballingslöv International │ START PAGE

Kvik näyttää olevan yhdistelmä tanskalaista muotoilua, kierrätystä, korkeaa laatua ja edullisia hintoja. Yhteisiä elementtejä Orthexin ja Kvikin välillä näyttää löytyvän ainakin nämä neljä.

Kvikin toimitusjohtaja vaikuttaa hyvältä vahvistukselta Orthexin hallitukseen. Ehkä hän tuo myös lisää hyödyllistä kokemusta Britannian ja Keski-Euroopan markkinoista.

Myös Kvikin ja Orthexin tavoitteet ovat samanlaisia. Orthex panostaa samalla tavoin tuotteissaan laatuun, turvallisuuteen, designiin sekä kestäviin tuotantotapoihin.

21 tykkäystä

Hmm… Täysin spekulatiivinen ajatus, mutta kirjoitanpa silti. Voisiko tässä haiskahtaa petaus tulevaa yrityskauppaa silmällä pitäen? Kvik ostaisi Orthexin.

Lisäarvoa ehkä korkeintaan keittiöön myytävien kippojen ja kappojen ymppäämisessä keittiöpaketteihin. Tarjoaahan ne keittiön koneetkin, niin miksei siihen menisi säilytysratkaisutkin… ?

Puhukaa minut tästä pois, pliis. :smiley:

4 tykkäystä

En keksi yhtään syytä miksi keittiövalmistaja haluaisi ostaa kippo- ja kuppifirman.

23 tykkäystä

Orthexissa kun on vieläpä Sponsor (pääomasijoittaja) taustalla niin he ovat varmasti käyneet kaikki mahdolliset ostajaehdokkaat läpi ennen pörssiin tuloa, joten olisi todella outoa että joku ostaisi Orthexin näin pian pois pörssistä.

8 tykkäystä

Joo sitäpaitsi minä haluan ainakin nähdä Orthexin nyt olevan kuskin paikalla ja hoitavan liiketoimintaansa skarpisti, jotta equity m&a:lla voidaan kasvaa Euroopassa. Siinä on vuosiksi hommaa ja sitten voi miettiä jotain isompaa fuusiota.

Odotukseni on tasaisen fiksua liiketoiminnan kehitystä ja kustannustehokkaita laajennuksia uusiin tuotekategorioihin, joihin olemassa oleva tuotantokone taipuu. Ja just noita yritysostoja ja huolellista integraatioita.

Sillä tavalla saa mukavaa 20% cagr kasvua 5-10 vuodelle ja sitten ehkä fuusio.

9 tykkäystä

Keittiöhommissa harva firma tekee itse saranoita, kiskomekanismeja, tiskialtaita, vetimiä, kodinkoneita tai sähkö- ja valaisinratkaisuita - kyse on enemmän laminaattipinnoitetun lastulevyn volyymikaupasta, johon ostetaan lisämyyntituotteeksi noita edellämainittuja. Osa tuotetaan private label -ratkaisuina, kun taas osassa alkuperäinen valmistaja jopa lukee komponentin tai kodinkoneen pinnassa. Orthex ei ymmärtääkseni valmista mitään sellaista, että kyseessä olisi keittiön kiinteä osa, joten osto tuskin on todennäköinen.

Orthex saa tässä henkilössä eurooppalaista sisäänosto- ja kuluttajamyyntiosaamista, ja uusi hallituksen jäsen taas kasvattaa ymmärrystään Suomalaisesta kuluttajamarkkinasta :arrow_right: tietotaidollinen win-win -tilanne.

Kiinteiden keittiökalusteiden ulkopuolelle sijoitettavat lajittelulaatikot eivät mielestäni myöskään iske skandinaavisten keittiöiden visuaaliseen ilmeeseen, joten niidenkään sijoittamien tuon firman tarjonnassa mihinkään avainrooliin ei nyt istu todennäköisten tapahtumien odotushorisonttiin.

9 tykkäystä