Orthex - Muovia maailmalle

Tässä vielä linkki johdon haastatteluun. Nämä ovat viime aikoina venähtäneet hieman aiempaa pidemmäksi, mutta näin pyrimme luomaan lisää arvoa myös niille, jotka katsovat webcasteja ja lukevat kaikki raportit. Toivottavasti videosta on teille hyötyä!

48 tykkäystä

Hyvä haastis oli Thomas :+1: Pari asiaa ainakin itselle selveni tuon haastiksen katsomisen jälkeen, ja hieman taisin tulkita tuota osaria väärin kun ennen haastista lueskelin sitä (sen takia näillä videoilla saa aina hyvää etua kyllä ja täydentää hyvin osarin tulkitsemista). Osarissa mainittiin kampanjamyynnin hillitsemisestä niin nämä kampanjathan myydään sisään puoli vuotta ennen toteutusta, ja puoli vuotta sitten tuotteiden kysyntä oli sen verta vahvaa ettei erillisille kampanjamyynneille nähty tarvetta yhtiön puolelta (joka siis madaltaa katetta). No nyt tämä kampanjoinnin vähentäminen iski näpeille.

Toinen oli tuo ”iso kansainvälinen asiakas” joka laittoi täysin stopin kampanjoille Q1 aikana, ja tämä ilmeisesti oli se juurisyy miksi myynti valahti miinukselle. Jos tämä iso asiakas ei olisi jarrutellut olisi tämä kvartaali saatettu päättää kuulemma jopa plussalle.

No, tommosta mutta täytyy silti muistaa että se myynti laski joka markkinalla, eikä tota osaria silti voitoksi saada käännettyä mun mielestä siltikään. Loppuun vois todeta että toimarin mukaan strategia etenee muualla Euroopassa hyvin ja pari avausta sieltä oltiin taas saatu joka tietenkin hyvä. No, pitää ihmetellä tätä vielä, hieman hätäiseen kirjoitin tämän.

Tässä taas huomaa että monen asian kanssa yhtiö joutuu kyllä tasapainotteleen ja pelaileen. Hinnankorotukset otetaan vastaan 2-3 krt vuodessa ja kampanjatkin täytyy sopia 6kk ennen toteutusta.

23 tykkäystä

Jep. Itsekin yllätyin kuinka keskittynyt tuo muun maailman myynti on, jos yksittäisen asiakkaan päätös heiluttaa myyntiä noin paljon.

18 tykkäystä

Hyvä haastattelu, myös toimarin ilmeistä ja eleistä pystyy lukemaan onko huolta enemmän tai vähemmän kuin tekstissä lukee. Tuo yhden asiakkaan paino on yllättävää, mutta pidän kyllä isompana ongelmana hinnoitteluvoimaa ja varsinkin tuota vähittäiskaupan hidasta hintaimplementointia. Karmea viive näin volatiilissa ympäristössä. Ilmeisesti toimitusvolyymit laski aika reilusti, sillä oletan että hinnankorotuksia oli jo viety edes jonkun verran läpi, raaka-aineralli alkoi kuitenkin jo vuosi sitten. Hyvänä pidän että vaikka on noin pahat viiveet hintojen nostossa niin pitivät kannattavuuden edes jollain järkevällä tasolla, eli Ortexin jalostusaste ja perusmarginaali PEn tai PPn päälle on kohtuullinen. Tälläkin firmalla oli varmaan hyvä koronakysyntä ja nyt mentiin enemmän normaaliin kysyntäympäristöön. Nyt mitataan Ortexin kykyä kasvaa kannattavasti markkinaa nopeammin tulevina kvartaaleina, ilman kotoiluboomia. Toimari vaikuttaa luottavan stooriin, ajattelin myös jatkaa omistajana toistaiseksi.

14 tykkäystä

Iso peukku tälle videolle!:+1: Hauska huomata, että ilmeisesti myös analyytikko voi oppia aina hiukan lisää kun mennään pintaa syvemmälle näissä haastiksissa. Tämä siis liittyen tuohon, kun Rosenlew avasi hinnankorotusten implementoinnin logiikkaa. Thomaksen autenttinen “aaaiivan” kommentti kuvasi hyvin myös omia ajatuksia siinä kohtaa :grin:

12 tykkäystä

Vastavirtaa meneminen on sijoittamisessa ja elämässä ylipäätään todella vaikeaa, mutta sillä ne suurimmat tuotot tehdään. Toivottavasti et turhaan lannistu saadusta palautteesta, monipuoliset näkemykset kun rikastuttavat keskustelua, kunhan ne perustellaan hyvin. En itse osannut tuolloin hahmottaa kuinka kovaa kohonneet valmistuskustannukset lyövät läpi Orthexin kannattavuuteen. Siihen nähden yhtiö teki mielestäni todella hyvää työtä Q1:llä kannattavuuden puolustamiseksi ja väliaikaista painetta suhteelliseen kannattavuuteen olin tiettyyn pisteeseen asti valmis katsomaan. Nyt tuo kysynnän pehmeneminen arveluttaa minua, kun koko sektori on saanut niin paljon myötätuulta viime vuosina.

Tuo maalaa mielestäni turhan synkkää kuvaa Orthexin näkymästä. Markkinan suosio on selvästi kääntynyt kuluttajatuoteyhtiöitä ja kaupan alaa vastaan, mutta kyllä me varmasti jatkossakin kulutamme. Toki Orthexin ja monen muunkin yhtiön kohdalla nähtäväksi jää, kuinka nopeasti vahvat koronavuodet sulatellaan. Vuoden päästä Q1:llä on kuitenkin taas erittäin vahvan neljänneksen sijaan varsin pehmeä kvartteri vastassa :cowboy_hat_face:

Todellakin! Itse pidän tässä työssä eniten johdon haastattelemisesta, koska siinä oppii ihan älyttömän nopeasti paljon uutta. Lisäksi yritysten johtajat ovat yleensä varsin mukavia tyyppejä. Mutta olen todella tyytyväinen, jos saan näitä ahaa-elämyksiä jaettua myös yhteisömme kanssa.

66 tykkäystä

Massfluencer on ilmeisesti tehnyt Orthexille jonkilaista kampanjaa tai oikeastaan useampaakin, jos oikein tulkitsin. Hiukan on vielä jäänyt epäselväksi millaisia kampanjoita ja millä alustoilla tai kanavilla (Suomi, Ruotsi ja Norja mainittu). Jos tulee vastaan, niin heittäkäähän ihmeessä tietoa tänne foorumille.

Ilmeisesti tämä on tulkittava niin, että vaikka kampanjamyyntejä ei toimitusjohtajan mukaan harrastettu Q1:llä, niin “myyntikampanjat” pyörivät kyllä aktiivisesti erilaisten influenssereiden ja vaikuttajien toimesta :thinking:

2 tykkäystä

Vaivainen reilu sadan tonnin betsi toimarilta. Ihan oikeesti siis?

10 tykkäystä

Rosenlewin omistus yhtiöstä kyllä omasta mielestä erinomaisella tasolla tai sitoutuneisuudesta ei voi syyttää. Omistus vajaa 12 %

30 tykkäystä

Näinpä. Eipä löydy pörssistä montakaan yhtiötä, jossa on toimarilla näin hieno omistus. Tuskinpa Rosenlewikaan on niin rahoissaan, että laittaisi tuosta noin vain 120 tonnia omia rahoja peliin, jos näkymät olisivat erityisen huonot.

20 tykkäystä

Muistutuksena. Tulevana maanantaina Alexander Rosenlew Vernerin Roastissa.

@Verneri_Pulkkinen oliko jo tarpeeksi kysymyksiä Roastiin, vai onko tarkoitus hakea foorumin puolelta apuja?

13 tykkäystä

Kaikki pahat kyssärit tervetulleita! Täällä osa ahkerasti jo laittoikin niitä aiemmin. Minun pitää selata ketjua huomenna ja loppuviikosta.

6 tykkäystä

Antakaa palaa vaan, jos tulee kysymyksiä mieleen!

Joissain yhtiöissä haluaisin, että toimari osoittaisi luottamustaan vahvemmin myös kukkarollaan, mutta Orthex ei lukeudu niihin. Aiemminhan Alexander osti osaketta marraskuussa ja merkkasi myös listautumisen yhteydessä, josta on kuitenkin vasta reilu vuosi.

36 tykkäystä

Roastiin jotain hahmotelmia

-Mitä oppeja tarttui Orthexin matkaan, tulevaa ajatellen, koronaviruspandemiasta ja Ukrainan sodasta? ( esim. jälleenmyyjät, yhteistyökumppanit, messut, raaka-ainehinnat, sairauspoissaolot yms).
Mitä toimenpiteitä on tehty näiden pohjalta?

-2020 korkean liikevoittomarginaalin syyt? Raaka-ainehinnat ja poikkeuksellisen korkea tuotannon käyttöaste?

-Millainen on kohonneiden raaka-ainehintojen vaikutus kilpailukenttään?

-Orthexin strategiassa on maininta " * Orthex pyrkii erottautumaan kilpailijoista ajattomalla pohjoismaisella muotoilulla, esillepanovalmiuksillaan ja korkealla laadulla sekä rakentamaan vahvoja brändejä hyödyntäen sen vastuullisuuden mahdollistavia valmiuksia.* " Onko kuluttajan arvomaailmassa kuinka paljon eroja Pohjoismaiden ja Keski-Euroopan välillä? esim. Vastuullisuus tämän kaltaisissa tuotteissa kilpailuetu Orthexille?

10 tykkäystä

Jep. Yleensä sisäpiirin kaupoista ei saa liian suoria johtopäätöksiä tehdä. Toimari merkkas osaketta isosti kun yhtiö listautui, joka on todella hyvä juttu eikä sitä sovi missään nimessä unohtaa. Mutta toisaalta se oli sillon, yhtiöllä meni kovaa ja silloin ei vielä harmaita pilviä paljon näkynyt. Nyt eletään ihan eri maailmassa kuin listautumisen aikaan ja Orthexin markkinaympäristö on muuttunut sieltä ajoilta rajusti. Yhtiön liikevaihto laski ja kun katselin teidän haastattelua, niin mietin varmaan 5 kertaa että oikeasti, liikevaihto kuulemma olis ollut niukasti plussalla jos se yksi iso asiakas olisi pistänyt kampanjat päälle. Lisäksi toimari toteaa että juuhh kyllä muuten meillä hyvin menee Euroopassa. Tulihan siinä itsellä vähän epävarma fiilis vaikka luottoa onkin toimariin. Ajattelin, että ostetaan nyt tj:n selitykset ja katsotaan vielä tämä kvartaali, kun oli toi kannattavuuskin viime kvartaalissa pitänyt pintansa. Mutta nyt tj ostaa yli 18.000 osaketta kaiken tän jälkeen tässä maailman tilanteessa niin onhan toi ainakin mulle ihan käsittämättömän kaivattu signaaliarvo tähän väliin ja antaa pikkasen enemmän lihaa luiden päälle toimarin puheisiin.

34 tykkäystä

Muistuttaisin myös, että Alexander osti marraskuussa Sponsorilta osakkeita heidän irtaantuessa Orthexista. Silloin kurssi oli vain korkeammalla.

kuva

19 tykkäystä

Rosenlewilta voisi kysyä, että missä yritysostot viipyy, vai tehdäänkö niitä vasta seuraavan syklin huipulla, kun omistajat ovat valmiita myymään paremmilla ehdoilla. :smiley:

6 tykkäystä

Näkyvyys ja tunnettuus Euroopassa ei liene huono asia. Oma hollannin kielen taitoni ei valitettavasti ole sillä tasolla, että pystyisin tarjoamaan muuta tietoa tämän artikkelin pohjalta, kuin tuo käännös. Toivottavasti joku palstalla olevista pystyy referoimaan, mikäli juttu tarjoaa uutta tietoa.

5 tykkäystä

Minusta on huomattavasti parempi, ettei johto+hallitus hätäile yritysostojen kanssa. Yritysostot on aina lähtökohtaisesti riskiä lisääviä, kun myyjä tuppaa tietämään ostajaa aina paremmin. Se, että ei lähdetä ostamaan nyt ostamisen ilosta (Orthex ei ole mikään sarjayhdistelijä) pitää minut tyytyväisenä osakkeenomistajana ja levollisin mielin.

Jos jotain saisin pyytää, toivoisin hallituksen ostavan osakkeita lisää. Mielenkiinnolla odotan maanantaita!

6 tykkäystä

@Verneri_Pulkkinen jos otat vielä vastaan kysymyksiä, niin tuosta Q1:stä vois vähän jotain tentata.
-ensinnäkin jäi epäselväksi, oliko toimitusjohtaja itse tyytyväinen ekaan kvartteriin yhtiön osalta. Huolestuttaako myynnin sakkaaminen?
-Otetaan tuotteiden hintojen nousu huomioon niin voidaanko olettaa vertailukelpoisen myynnin sakanneen todellista enemmän?
-Oliko ensimmäisen kvartterin kannattavuuden säilyttäminen sittenkään torjuntavoitto, koska jaksosta uupui matalakatteiset kampanjamyynnit?
-Tiivistäen voisi kysyä, että oliko lukujen takana asiat vielä huonommin, koska kannattavuus piti pintansa kampanjoiden puuttuessa ja tuotteiden hintojen nousu on osaltaan kasvattanut liikevaihtoa??
-Minkä vuoksi kaupat ovat jarruttaneet näin voimakkaasti tuotteiden varastointia joilla tasaista kysyntää, onko kuluttajien keskuudessa Orthexin tuotteet menettäneet mielenkiintoa? Myynti sakkasi muutenkin kaikilla markkinoilla eikä tätä voida selittää vain yhden kv-asiakkaan kampanjan puuttumisella.

Ymmärrän jos et halua mennä liikaa viime kvartaaliin, mutta pistin silti ilmoille nämä. Vapaasti muokattavissa!

14 tykkäystä