Osakesijoittaminen

Outokumpu - jatkuvaa vuoristorataa vai vakavasti otettava sijoituskohde?

Ferron sopimushinta varmastikin alenee Q3:lle hieman, mutta näyttäisi pysyttelevän selvästi Q1:n yläpuolella.

Itselleni ei ole tullut eteen mitään sellaista tietoa, että Outokummun markkina-alueella teräksen hinta olisi alenemassa ja varastot täyttymässä. Koska varastot ovat vajaina ja kysyntä tulee vain kasvamaan talouden elpyessä/avautuessa ja tukipakettien tullessa jakoon, niin ensi vuosi pitäisi olla erittäin hyvä Outokummun markkina-alueella. Mitä lähemmäksi ensi vuotta mennään, sitä varmemmin Outokumpu pääsee tekemään ns. vuosisopimukset korkeilla hinnoille, joka näkyy viivan alla myös ensi vuonna ja vuosisopimusten osalta erityisesti ensi vuonna, koska oma käsitykseni on, että tänä vuonna ne syövät osittain hyvää markkinaa kasvaneiden raaka-ainekustannusten muodossa ainakin kiinteähintaisten sopimusten muodossa.

Ihmettelenkin kurssireaktiota siitä syystä, että ensi vuoden vahvuus tulee koko ajan todennäköisemmäksi. Luulisi kurssin nousevan mitä lähemmäksi vuosisopimusten solmimista mennään, mutta toisin on viimeisen 3 viikon aikana käynyt.

Itse ole pitänyt silmällä ex-tj:n salkkua ja hyvin on pysynyt matkassa. Luulisi hänellä olevan hyvä tuntuma siihen, missä ollaan ja mihin ollaan mennossa. Varmasti monella muulla TOP25 omistajalla mutu-tuntuma huomattavasti suuremassa osuudessa päätöksenteossa.

6 tykkäystä

Aivan, kardinaalikysymys eli miksi rekkarit myyvät, tahi oikeastaan se, että kutka rekkarit myyvät, antiin osallistuneet vahi jotkin muut tahot…

Kiinalaisindonesialainen Aasian saastehirviökin kääntyy sen verran hitaasti(=pakon sanelemana) vihreän verannan puolelle, jotta aikaa on, Outokummulla velkataakkaansa lyhentää:

  • Tsingshan last month announced that it would build 2,000 megawatts of solar and wind plants in Indonesia in the next three to five years. Currently, nickel smelters in the country rely heavily on coal-fired power…

Sikälis tulevaisuutta ajatellen kyllä mielenkiintoista tuo nikkelin ns.“vihreäksi muuntuminen”, juurikin pakon sanelemana:

  • “There is a lot of demand [for green nickel], from either Chinese [EV] companies, or other countries’ companies. But there’s also a lot of pressure from the government, for example China, [to reduce] the carbon dioxide emission,” Ye said during a webinar hosted by the Jakarta Foreign Correspondents Club.

  • The race for nickel has taken on a life of its own thanks to the EV market but also as the US and other countries look to secure their own supply chain of the critical metal, eliminating dependency on one supplier.

Jaloteräksessä nikkelin ei tosin tarvitse vihertää, vahi tarviiko sittenkin…?

2 tykkäystä

Kääntyykö agenda, hiipuuko myyntihalu, The Nominee registered™ vähentänyt kahden a börspäivän aikana yhteensä enää “vähän reilut” puoli miljoonaa osaketta ja eilenkin vain “vaivaiset” 172455 kpl…

Viikkotasollahan näitä pitää tosin lyhimmillään, jos ilmaisu sallitaan, tarkastella, mutta kuitenkin…

Ensi viikolla voidaan nähdä jo lisäyspäiviäkin taas vaihteeksi…?

Tahi sitten ei…

“Lumihiutale” on viellä sen mallinen(=kuin future/value-ajovalot), jotta herkkyyttä on, suuntaan ja toiseen:

(Kannattaa muuten ihan piruuttaan käydä tsekkaamassa myös Nokian “Risk Checks”-lista, siihen samaan kun Outokumpukin joskus viellä pääsee niin vót, ja näkymillä näillä pääseehän se.)

Vähän jatkoa Kiinan CO2 -vähennyspolitiikkaan / terästuotannon ohjaus tuontitullit/viennin alv-palautukset/ vientitullit. Kiina siis ohjannut maahan saapuvaa terästä halvemmaksi ja vientiä kalliimmaksi, jotta CO2:sta ei törsätä ylimäärin saastuttavaan terästuotantoon / terästuonnon energiaan.

Yiehin mainittu NT$ 12000 = 355 EUR/ton eli ihan merkittävä korotus niin Taiwanissa kuin myös vastaava korotus vientihinnoissa. Lienee suuruusluokkaa +10% (…+15%)

Yieh United Steel Corp. (Yusco), a leading stainless steel mill in Taiwan, announced its new prices for June today (May 28).

According to the price adjustment, the domestic price of 304 was up by NT$12,000/ton, and that of 430 was hiked by NT$6,000/ton. The surcharge of 316L was raised by NT$2,000/ton.

As for the export price, 304 was hiked by US$400-450/ton, and 430 will be subject to a price increase of US$150-200/ton. The surcharge of 316L was also lifted by US$60/ton.

Yusco greatly raised the prices of its products, following up the increase in market prices and reflect production costs.

> The decision was made based on China’s cancellation of export tax rebates, which boosted market prices, as well as the continued rising prices of shipping freight and raw materials, which pushed up steel mills’ production costs.

3 tykkäystä

EDIT
EU Safeguard - tarkempaa “tietoa” ts lähteisiin perustavaa arviota tulevasta päätöksestä

Jatkoahan EU:n kauppakomisaarin kerrottiin viestineen.
Vuosi on parempi kuin ei mitään, tuontikiintiöitä kasvatettaisiin samalla 5%.
Lisäksi tietenkin ne Kiinan/Taiwanin SSCR -tullit ovat katkolla & jatko tutkimusten alla, sen lisäksi että taannoin osa SSCR tuonnista meni jo tullien alle kuten SSHR-tuontiakin.

EU safeguard measures are expected to be extended for one year from the beginning of July, Kallanish learns from sources in the market.

The European Commission is yet to publish a proposal on the future of the measures. Sources in Europe, though, report that local steel associations are communicating that a decision is close.

According to rumours, the measures could be extended for a period of one year with an increase of tax-free quotas of 5% compared to the current volumes.

An extension of measures would be welcomed by steelmakers in Europe, but a decision to extend them only for one year could create further uncertainty in the market, among buyers and suppliers alike.

“An extension until mid-2022 would only mean re-creating the current scenario of uncertainty in 12 months,” a steel processor says. “Imports need to be ordered many months in advance and the uncertainty over the measures is hurting the possibility to make long-term plans.”

3 tykkäystä

Keräsin vähän rosteri 304, 2mm, delivered North Europe hintatietoja mitä Fast Markets/ MB -sivustolta oli esillä. “Transaction price” lienee kokonaishintainen todellinen spot-hinta, lisäksi Outokumpu on kertonut että heillä alle 50% vuosisopimushintoja jotka jotenkin kiinteitä, jotenkin eläviä, jotenkin neuvoteltavia… edit - Euroopassa edellämainittu, USA:ssa kaiketi lähes 100% lisien “surcharge” kautta hinnoiteltua liiketoimintaa.

Yllättävän tasaista hintaa läpi 2020, ja 4Q2020 nousukin näyttäisi olleen hyvin maltillinen
1Q2021 kuukausien keskiarvojen keskiarvo 2575 EUR/t
2Q2021 kuukaisien keskiarvojen keskiarvo 3042 EUR/t
→ joten aika hyvä nousu (+18%) pitäisi noita lukuja katsomalla olla spottikauppojen hinnassa olla edessä
→ hyvä kysyntä pitää käyntiasteet eli mittakaavaedut kohdillaan, raaka-aineet (jos nousseet) kuten rosteriscrap, nikkeli, ferrokromi tuonevat sitten lunta tupaan. Tosin Outsalle ferrokromin nousu on oman kaivoksen takia hyvä juttu. Ja juttuja lukemalla kuulostaa että kysyntä sen kun noussut niiden uusien tullien SSCR (Intia, Indonesia) johdosta. Pro-grade kysyntä alkaa hiljalleen vähän nostamaan päätä. Tuontikiintöille tullee jatko ja itse kuvittelen että myös SSCR erääntyvälle Kiinan ja Taiwanin tulleille. Juurihan keväällä 2020 Kiinan ja Taiwanin (ja Indonesian) SSHR todettiin tuontitullien arvoisiksi, ja SSCR on kyllä melkein samaa = SSHR jatkojaloste
→ jenkeissäkin kysynnän ja hintojen pitäisi olla kohdallaan, ATI (10% markkinoista) lopettaa kesällä ja vielä lakolla tehostaa sitä, Outsan ferriittisten linja kehissä, tuontitullit ennallaan jne
→ samaan aikaan Aasian hintataso noussut, Kiina väistämässä viennistä, rahtihinnat ja rahtikapa tiukilla jne joten tuontipaine hieman helpottaa
→ Ferrokromi nousi 2Q2021 korkealle ja pitäisi näkyä hyvin 2Q2021. Tosin laskenee 3Q2021
→ Outokumpu hyötyi paljon = 40 MEUR+ “net timing & hedging” mikä ei tule toistumaan, mutta 200 MEUR säästöohjelma myös etenee

Hieman jäi epäselväksi miksi 1Q2021 toteutuneet hinnat laskivat vs 1Q2020… ehkä sitten 2019 (4Q) taso heijastui 1Q2020 hinnoiksi, ja vastaavasti 2020 (4Q) heijastui 1Q2021 hinnoiksi. Olisi erinomaista, koska sittenhän hintahyvää olisi enemmän edessä kuin mitä “transaction price” tuijottamalla voisi kuvitella… vaikka ohjeistettiinkin että 2Q2021 EBITDA on “similar or higher” kuin 1Q2021. Toimitukset +0%…+5%

Vielä kurssikehityksestä 1kk,
Outokumpu 5,4 → 4,58 = -16%; Yritysarvo -12% (huomioiden annin diluutio sekä saatu 209 MEUR)
Acerinox: 11,76 → 11,73 = 0%
Aperam: 44,56 → 45,22 = +1%

Summa Summarum, posaria en tuolla ohjeistuksella odottaisi koska “or higher” kattaa kolmiportaisella asteikolla kaiken ylös. Toimitusmääristä kenties, kapaa vaikutti olevan vapaana mitä postasin 8 pv sitten Outsan kertomista tonneista ja ilmoittamista kapasiteeteista. Osakemyyntien suhteen itse en aio hätäillä, ostaa/myydä eli pyöritellä position ympärillä enimmäkseen. Minusta kuitenkin rosteripuolen asiat pikemmin menneet menneet ja menossa parempaan suuntaan varsinkin jos on tuota hintaviivettä, ja Outokummun itsensä kurssikehitys on ottanut dunkkuun päinvastoin kuin flatit verrokit. 1Q2021 EPS oli 0,20 EUR/osake, ja 2Q2021 ohjeistuksen mukaisesti EBITDA tulee olemaan “similar or higher”

Jäiköhän möröt näkemättä?

===
Arvioita, “transaction price”
-2019 (4Q): 2150-2400 EUR/t
-2020 (1Q): 2000-2050 EUR/t
-2020 (2Q): 2000-2100 EUR/t
-2020 (3Q): 1900-2030 EUR/t
-2020 (4Q): 2000-2300 EUR/t (koska syyskuu 2000 EUR/t ja mid-tammikuu 2300 EUR/t)
-2020 (1Q): 2575 EUR/t

    • tammi: 2300-2400 EUR/t
    • helmi: 2500-2700 EUR/t
    • maalis: 2700-2850 EUR/t

-2020 (2Q): 3042 EUR/t

    • huhti: 2800-2850 EUR/t
    • touko: 3000-3200 EUR/t
    • kesä: alkaa n 3200 EUR/t

Fastmarkets’ weekly price assessment of stainless steel cold-rolled sheet, 2mm, grade 304 transaction domestic, delivered North Europe:
May 28, 2021: was €3,150-3,200 ($3,840-3,902) per tonne on Friday May 28, rising by €50 per tonne at the low end from last week.
May 07, 2021: was €3,000-3,050 ($3,611-3,672) per tonne, up by €200 per tonne week on week from €2,800-2,850 per tonne.
Apr 09, 2021: was €2,800-2,850 ($3,329-3,389) per tonne on Friday, unchanged for the third consecutive week.
Mar 19, 2021: was €2,800-2,850 ($3,343-3,403) per tonne on Friday, up by €50-80 per tonne week on week from €2,720-2,800 per tonne.
Feb 12, 2021: was €2,600-2,650 ($3,153-3,214) per tonne on Friday, up by €100 per tonne week on week from €2,500-2,650 per tonne…
Feb 05, 2021: was €2,500-2,550 ($2,998-3,058) per tonne on Friday, up by €120-150 per…
Jan 29, 2021: was €2,380-2,400 ($2,882-2,906) per tonne on Friday, up by €80 per tonne week on week from €2,300-2,320 per tonne.
Sept 25, 2020: was €1,980-2,030 ($2,308-2,366) per tonne, up by €50 per tonne week on week from €1,930-1,980 per tonne previously.
Aug 7, 2020: was €1,900-1,950 ($2,254-2,314) per tonne on August 7, unchanged week on week.
Jul 27, 2020: was €1,900-1,950 ($2,214-2,272) per tonne on Friday, down by €30-50 per tonne week on week from €1,930-2,000 per tonne.
Jul 10, 2020: was €1,930-2,000 ($2,185-2,264) per tonne on Friday, down by €50 per tonne week on week.
Jun 12, 2020: was €1,980-2,050 ($2,247-2,327) per tonne on Friday, unchanged week on week.
Apr 9, 2020: was €2,090-2,105 ($2,271-2,287) per tonne on Thursday, widening upward by just €5 per tonne from Friday last week.
Feb 14, 2020: was €2,000-2,050 ($2,172-2,226) per tonne on Friday, down by €50 per tonne from a week earlier
Dec 20, 2019: was €2,130-2,150 ($2,369-2,393) per tonne on Friday, unchanged from…
Nov 29, 2019: was €2,180-2,250 ($2,400-2,477) per tonne on Friday, down by €20 per tonne…
Nov 01, 2019: was €2,200-2,250 ($2,454-2,510) per tonne on November 1, down by €100 per tonne week on week
Oct 18, 2019: was €2,300-2,350 ($2,554-2,609) per tonne on October 18, down by €50 per tonne week on week from €2,350-2,400 per tonne delivered.
Oct 11, 2019: was €2,350-2,400 ($2,587-2,642) per tonne on Friday, down by €40-50 per tonne week on week.

https://www.metalbulletin.com/Article/3991782/Search-results/EUROPE-STAINLESS-STEEL-Prices-narrow-upwards-with-supply-expected-to-tighten-further-on-new-anti.html

19 tykkäystä

Hyvää dataa, kiitos!

Näin olen itsekin tilanteen arvioinut. Kaikki ulkopuoliset ajurit Outokummun puolella.

Perjantaina oli Metalbulletissa arkikkeli Saksan varastasojen tippumisesta HRC:n osalta. Olettaisin saman koskeavan myös rosteria. Ottaen huomioon markkindatan, mikään ei puolla vastakkaista suuntausta.

Oman näkemykseni mukaan Outokummun kohdalla ainoa peikko tälle vuodelle on mainitsemasi vuosisopimukset. Missä määrin sieltä tulee raaka-aineiden kustannustannustenkautta tulosta heikentävää tekijää.

Pohjois-Amerikan osalta oma käsitykseni on, että siellä Outokummun pitäisi pystyä Europpaa paremmin ottamaan hyödyn hintojen noususta jo tänä vuonna.

Vuosi 2022 pitäisi olla tuloksellisesti parempi, koska vuosisopimukset päästään hinnoittelemaan parempaan hintaan.

Euroopan elvytys vasta alkamassa, Yhdysvaltain elvytys vain kiihtyy ja tullit/rajoitukset pysyvät voimassan, niin vaikea on nähdä miten tilanne Outokummun kannalta voisi heikentyä seuraavan 6 kk - 12/18 kk aikana. Talous vetää ja varastot alhaalla.

Mikäli tähän päällee saadaan viedä korkeamman jalostusasteen tuotteet ylös, niin ajurit sen kuin paranevat.

Keskusteluja seuratessa myös huomaan vihreän teräksen nousevan koko ajan enemmän pintaan.

Oma vahva käsitykseni on, että olemme vasta menossa ylöspäin ja osakkeen hinta on painoksissa perusteettomasti. Kurssithan eivät milloinkaan nouse lineaarisesti ja tähän päälle tuli osakeanti, joka alensi tunnelmia markkinoilla, vaikka edelleenkin yhtiön kannalta hyvä asia. Tämä unohtuu viimeistään Q2:n tulosjulkistuksen aikaan tai aikaisemminkin, mikäli tulee hyviä uutisia yhtiöltä tai markkinoilta.

Osaltaan kurssiin on vaikuttanut kaikkialla hoettu totuus syklisten osakkeiden riskistä, mikä väkisinkin vaikuttaa kurssissa. Markkinat näkevät jo jossain tulevaisuudessa aina tulevan laskusuhdanteen, johon Outokumpu on aiempia paremassa tilanteessa kustannusten laskun ja velkaisuuden vähemisen ansiosta.

Summa summarum: Kurssi tulee korjaamaan ylöspäin, jopa voimakkasti, loppuvuoden aikana, mikäli terässektorin ulkopuolelta ei tule sitä estäviä uutisia.

13 tykkäystä

image

Recommendation remains buy.

15 tykkäystä

Kurssireaktio mielestään ylilyönti, rosterin globaalit fundamentit jatkavat parantumista, nostavat EBITDA-ennustetta +24% vuodella 2021 ja vuosille 2022/23 13-14%

EDIT: havahduin, että tämähän ei ole mikä tahansa tavoitehinnan nosto, vaan tehty sen jälkeen kun annilla painettiin 10% lisää osakkeita ja saatiiin rahaa tilalla 5,15 EUR/ uusi osake (= 209 MEUR)

UPPDATERING
Överreaktion
Kursfallet på 15 procent sedan man tillkännagivet en nyemission på 10 procent ser överdrivet ut. Investeringscaset har inte ändrats alls. Globalt fundamenta för rostfritt stål fortsätter att förbättras, vilket gör att vi kan höja vår ebitda-prognos för 2021 med 24 procent och 2022-2023 med 13-14 procent. Outokumpu är fortfarande en av våra föredragna aktier i sektorn. Vi upprepar rekommendationen Köp och höjer riktkursen till 6,50 EUR (6).

https://www.swedbank-aktiellt.se/analyser/2021/05/31/outokumpu.csp

13 tykkäystä

KL:n puolella bongattu , että tuollahan löytyy käyrätkin! Esim Stainless CR 304 sheet
Kuva kyllä korostaa, että varsinainen hintaharppaus 2021 puolella
Jenkeissä ilmeisesti suurin osa volasta menee käyrän kaltaisesti, mutta Euroopassa puolet loppuvuodesta tehdyillä vuosisopimuksilla, joissa jotain muuttuvia elementtejä vähintään “right to negotiate” -tyyliin

US:


Europe:

https://www.fastmarkets.com/commodity-price/stainless-steel-304-cold-rolled-sheet-fob-mill-us-mb-sts-0035

10 tykkäystä

Komeita on käppyrät.

Näin se todennäköisesti menee.

Joskus osui silmään, että Jenkeissä Calvertin osuus autoteollisuudesta on kokoonsa nähden pienempi. Tämän lisäksi Calvertilla on ollut volyymissä varaa, joten hyöty pitäisi tulla Eurooppaan nähden paremmin sekä kohonneista hinnoista että volyymin noususta.

Jos, kuten nyt näyttää, sykli jatkuu ensi vuodelle, pääsee Euroopan toiminnot myös hyötymään vuotta 2021 paremmin ja täysipainoisemmin tilanteesta, jolloin ensi vuosi olisi merkittävästi kuluvaa vuotta parempi.

Enemmän kuin päivän senttiliikettä kannattaa seurata markkinatietoja ja makrotaloutta, koska jokainen päivä tuo meidät lähemmäksi sitä hetkeä, jolloin ensi vuoden sopparit (hinnat) neuvotellaan. Koska nyt myydään Euroopassa Q4sta, luulisi sen pakottavan osapuolet sopimaan ensi vuoden toimituksista normaalia aikaisemmassa vaiheessa. Outokummun asema neuvottelupöydässä ei kaiketi voi olla niin huono, että se joutuisi myymään ei-oota vuoden 2022 Q1:lle odotellessaan volyymiostajien tahdonmuodostusta loppuvuoteen. Pitkät toimitusajat pakottavat vuosisopimusten solmimiseen normaalia aikaisemmassa vaiheessa.

Ehkä nykyinen markkinatilanne helpottaa muuttamaan vuosisopimukset, Outokummun haluamalla tavalla, lisäaineperusteiseksi.

7 tykkäystä

Annin mahdollistaman lainan lyhentämisen ansiosta vuosittaiset korkokulut laskevat:
18 MEUR/457 mkpl = 3,94 c/osake

Jos yksinkertaisen laskee hyödyn ilman korkoja 10v ajan, ilman terminaaliarvoja:
10 x 3,94 = 0,394 EUR

Romahdutti kurssia 15% ja yritysarvoa 12%.

Kepler ilmaisi eilen: “överreaktion”, ja 18 MEUR -vuosihyödystä päätellen voi olla samaa mieltä.
Periaatteessa kurssireaktio olisi voinut olla jopa toisensuuntainen

Uuden pääoman ja luottoluokituksen noston ansiosta pienensimme Outokummun vuosittaisia korkokustannuksia noin 18 miljoonalla eurolla”, sanoo Pia Aaltonen-Forsell.

9 tykkäystä

Vaikka tuo korkokustannusten lasku johtuu osittain luottoluokituksen paranemisesta, niin rapsakkaa korkoa Outsa on maksanut. Tuo 18 m / 210 m on 8,6 %. Voisi olettaa noiden maksetteujen lainojen koron olleen päälle kahdeksan prosenttia.

2 tykkäystä

https://www.kauppalehti.fi/uutiset/nailla-helsingin-porssin-suuryhtioilla-on-suurin-esg-riski-yksi-yhtio-on-korkeimmassa-riskiryhmassa-pienimman-riskin-yhtio-saattaa-yllattaa/a1f6bd24-8f80-45f9-9969-06d7ca717c21

(maksumuuri). OMXH25 yhtiöistä tässä tarkastelussa Outokummulla on nähty olevan kaikkein suurin ESG riski 30,7 / 100.

Outokumpu 30,7 vs toimialan keskiarvo 46,1

”Outokummun luokitusta syövät energiaintensiiviselle teräsalalle ja kaivosalalle tyypilliset ESG-riskit”, Saari sanoo.

Outokummun oma näkemys:
"Ruostumaton teräs on materiaalina vahva, korroosionkestävä, monikäyttöinen ja hygieeninen: monin eri tavoin täydellinen ratkaisu maailmanlaajuisiin haasteisiin, kuten raaka-aineiden niukkuuteen, kaupungistumiseen sekä ilmaston ja vesistöjen haasteisiin. Ruostumaton teräs on 100-prosenttisesti kierrätettävää. Se on maailman kierrätetyin materiaali, jonka laatu säilyy kierrätyksestä huolimatta.

Liiketoimintamme perustuu kiertotalouteen, onhan tärkein raaka-aineemme kierrätysteräs. Lisäksi Outokumpu käyttää tuotannossaan omien prosessiensa tähde- ja sivutuotteita. Näin ollen Outokummun kierrätetyn raaka-aineen käyttöaste on toimialan korkein. Vuonna 2020 kierrätettyjen raaka-aineiden käyttöaste oli yli 90 %."

Nämä ovat hieman harmillisia, kun ei riitä vaikka olisi maailman paras.
Samaan aikaan monen kilpailijan ei tarvitse välittää asiasta juuri lainkaan ja asiakas ostaa vain hinnan (+laadun/varmuuden) perusteella.
ESG arvioinnit kuitenkin vaikuttavat yhä enenevissä määrin rahoituksen saatavuuteen ja hintaan ja osakkeesta maksettaviin kertoimiin.

8 tykkäystä

Varmasti ESG-riskejä on, mutta kaikki on suhteellista. Kun on toimialansa paalupaikalla ja vie tilannettaan eteenpäin niin hyvä niin.

Voisi toivoa, että Outokumpu osaisi markkinoida/ myydä rosteriaan vihreimpänä, ja saada jonkinlaista premiumina tilanteestaan. Terässektorilla siihen suuntaan jo mennään, ainakin päätellen miten paljon asiasta puhutaan.

CO2 -puolella ero kilpailijoihin on suorastaan huikaiseva! Toki ESG-puoli on paljon muutakin kuten Outokummun sijoittajaesityksessä esitellään.

5 tykkäystä

Niinpäs, mutta, edes tämä nykyinen sijoittajavihamielinen “Track Record”-johto ei pysty näillä näkymillä nousua keskipitkällä tarkkailujaksolla torppaamaan(=ellei sitten uudestaan tee samaa temppua…).

Varsinkin jos rekkarit viimein rauhoittuvat voittojen kotiutteluagendassaan(=noin kolmasosa suunnatulla annilla tarjotusta osakemäärästä halvemmalla aikaisemmin ostettuja osakkeita riskinhallinnan nimissä kotiutettu, voisi jopa vallan ounastella, jotta rittänee tällä erää…).

Täytyy muistaa, että omaisuuden dilutointi ja suunnatut annit ovat aivan samanlaisia kirosanoja myös ulkomaillakin, tällä kertaahan tosin sillä pelastettiin lyhyeksimyyjät ja tarjottiin instansseille ns. “voittojenkotiuttamiskardinaali”.

  • Outokummun strategian ensimmäisen vaiheen välitavoite on ollut laskea nettovelan ja oikaistun käyttökatteen suhde alle kolmen. Yhtiö jatkaa velkaisuuden vähentämistä tämän jälkeenkin taseen vahvistamiseksi.

Niinh, ykkösen lukuja käytettiin kun kakkosen lukuja ei viellä ole tarjolla, kaikelle kansalle:

  • Mikäli suunnattu osakeanti olisi toteutettu vuoden 2021 ensimmäisellä neljänneksellä, tuottojen jälkeen maaliskuun lopun nettovelka olisi laskenut 868 miljoonaan euroon, velkaantumisaste 33 prosenttiin ja nettovelan ja oikaistun käyttökatteen suhde 2,7:ään…
    :smirk:
4 tykkäystä

OP:n aamukatsauksesta pöllittyä:

  • Euroopan komissio on 29.5. asettanut 13,6-34,6 %:n väliaikaiset tuontitullit Indonesiasta ja Intiasta tuodulle kylmävalssatulle ruostumattomalle teräkselle.
  • Komission päätös perustuu kyseisistä maista tulevan tuonnin kehityksen seurantaan tarkastelujaksolla 2017-2019, jolloin tuonnin määrä lisääntyi 54 % ja kyseisten maiden yhteenlaskettu markkinaosuus EU:n alueella kasvoi 3,3 %:sta 6,2%:iin. Lisäksi ruostumattoman teräksen myyntihinnat olivat jatkuvasti koko tarkastelujaksolla 5-19 % alemmat kuin unionin tuottajien hinnat. Tämän seurauksena unionin tuottajien kannattavuus, joka oli suhteellisen korkealla tasolla vuonna 2017, putosi lähes nollaan tutkimusajan jaksolla.

Komission mukaan tämä on selkeä osoitus, että Intiasta ja Indonesiasta polkumyynnillä tapahtuneen tuonnin ja unionin tuotannon alalle aiheutuneen vahingon välillä on vahva syy-yhteys.

  • Tuontitullien asettaminen ruostumattoman teräksen tuonnin rajoittamiseksi on positiivista Outokummulle, mutta komission päätös on mielestämme vahva suuntaa antava viesti kesäkuun lopussa päättyvien teräksen tuontikiintiöiden jatkamisen osalta. Tuontikiintiöt koskettavat 28 eri teräslajia ja niiden vaikutusten piirissä on sekä Outokummun valmistamaa ruostumatonta terästä että SSAB:n tuottamaa hiiliterästä…
17 tykkäystä

Nuo tullit ovat toki hyviä ja tasapainottavat kilpailutilannetta. Kuitenkin epäreilusta kilpailusta kärsineet kantavat siitä syntyneet tappiot ja korotetut tullit menevät sanktion määränneelle taholle. Olisi hyvä jos edes puolet korotetuista tullimaksuista ohjattaisiin dumppauksesta kärsineille yrityksille.

4 tykkäystä
  1. heinäkuuta julkistettaisiin tarinan mukaan. Tulisi voimaan 2023.
4 tykkäystä

Niinpäs:

Euroopan komissio tulee Bloombergin tietojen mukaan esittelemään hiilitullimekanismin (Carbon Border Adjustment Mechanism) heinäkuun 14. päivä.

  • Mekanismin käyttöönottoon liittyisi kuitenkin kolmen vuoden siirtymäajanjakso, ja mekanismi tulisi täyteen käyttöön vasta vuonna 2026. Mekanismin tarkoituksena on luoda reilu toimintaympäristö (level playing field) Eurooppalaisille tuottajille…

  • Bloombergin siteeraamien lähteiden mukaan tiettyjen Euroopan Unionin määrittelemien tuontisektorien on siis katettava tuotantonsa päästöt erillisellä sertifikaatilla (Carbon Border Adjustment Mechanism, CBAM-sertifikaatti).
  • Bloombergin mukaan yksi sertifikaatti kattaa tonnin suuruiset päästöt. Näin ollen sertifikaatti vertautuu Euroopan Unionin päästökaupan päästöoikeuteen.

:hugs:

Alkaa ne ns. “vuosisopimushinnatkin” sitten sen myötä pikkuhiljaa korjaantumaan, vuosi kerrallaan…?

Nythän niissä oletettavasti sen kummempia peukaloruuveja tarjolla kuitenkaan viellä on, toiminnan perusedellytyksiä(=pakon sanelemia) kun ovat.


Mr. Suuntaaja-Malinen saa kyllä nyt lyhyellä/keskipitkällä tarkkailujaksolla ns. “ulkopuolisia” ansiottomia apuja vähän turhankin paljon…

5 tykkäystä