Lyhyellä tähtäimellä, siis reilu puoli vuotta tai vuosikin eteenpäin, teräksen tarjonnassa voi olla yhä pahenevia ongelmia. Tällä hetkellähän energiasta on pulaa vähän siellä täällä ja se pakottaa esimerkiksi Kiinassa ja muualla Aasiassa ajamaan terästuotantoa alas, koska energia tarvitaan välttämättömiin/kriittisiin kohteisiin. Kun teräsvarastot ajataan alas ja tuotanto supistuu, niin tilanteen normalisoituminen kestää kauan.
3 tykkäystä
Kiinan sähkökriisi vaikuttanee erityisesti maan FeCr tuotantoon, joka on erittäin paljon sähköä kuluttavaa. → FeCr hinnat pysyvät korkealla
4 tykkäystä
Ottaisitteko kantaa haluatteko uuden ketjun teräsalalle Sijoitusfoorumin liputuskeskustelu ja liputusten jälkipuinti - #1014 by MoneyWalker
3 tykkäystä
Voisi olla ihan hyvä, toimiihan se mainiosti metsäteollisuuden puolellakin. Vaikka keskustelu teräspuolella keskittyy Outsaan ja SSAB’hen erillisissä ketjuissa, niin usein käsiteltävät asiat koskevat myös toimialaa yleisesti. Tuskinpa siitä kaaosta syntyisi vaikka käsiteltäisiin pääsääntöisesti toimialaketjussa.
Jos teräsyhtiöitä on kaksi, niin ei kai ole mitään järkeä vaihtaa ketjujen sisältöä: 1) Outokumpu 2) SSAB → 1) Outokumpu 2) SSAB 3) teräsala.
Terästeollisuudessa toimivat yhtiöt tekevät kuitenkin lähinnä bulkkia, eli kaikki kilpailevat toisiaan vastaan <-> minkä tahansa merkittävän uutisen terästeollisuudesta voi mielestäni ihan perustellusti laittaa tänne Outokummun ketjuun (tai halutessaan SSAB-ketjuun), koska se vaikuttaa kilpailudynamiikan kautta myös Outokumpuun. Myös Outokummun ja SSAB:n ketjut eivät tukkeudu mistään liian suurista viestimääristä, eli mielestäni näihin mahtuu kyllä ihan helposti relevantteja uutisia ja artikkeleita toimialalta, vaikka eivät suoraan olisikaan kirjoitettu Outokummusta tai SSAB:sta.
Juupelin viestin poisto on mielenkiintoinen sinällään, että jatkuvastihan näillä foorumeilla liputellaan viestejä, mutta normaalisti ne jäävät näkyviin, vain liputuksen alle piilotettuna.
Tuolla on kyllä aika paljon dataa hinnoittelusta seosainelisissä ja americasin perushinnoista. Aika vähän joka tapauksessa Nordean tai Inderesin ennusteissa pääsee “lukujen sisälle”, tulot ja menot on laskettu eurolleen, mutta niiden taustalla on aika paljon oletuksia. Konsensusennusteissakin on tuloja ja katteita ja toimituksia.
Ei kai tässä auta osakkeenomistajan kuin luottaa että OP ja Nordea ovat ennusteissaan oikeassa; kysyntä ja hinnat pysyvät hyvillä tasoilla kauemmin kuin markkinat näyttävät tällä hetkellä uskovan ja kurssi ottaa tasoloikkaa ylöspäin, jos tulos ei olekaan lähdössä kovaan laskuun suhteellisen nopeasti.
Kohtahan tässä päästään katseleman Q3 raporttia. Valitettavasti se ei tule poistamaan tulevaisuuden epävarmuuksia, koska Outokumpu antaa vain näkymät seuraavalle kvartaalille.
1 tykkäys
Avataanko uusi ketju “Teräsalan kehitys ja sijoitusmahdollisuudet”? Siellä voisi jakaa erityisesti teräsalaan vaikuttavia uutisia ja kysellä myöskin kurssimuutoksista. Alan toimijat ovat suuria yhtiöitä ja ala on syklinen. Tilanne on aivan toinen kuin jollakin paikallisella pienyhtiöllä, jonka kurssia heiluttaa foorumi ja Inderes. Teräsalan kursseihin vaikuttavat tekijät ovat globaaleja ilmiöitä tai globaalien toimijoiden aikaan saamia. Näille yhtiöille kurssimuutoksen syyn ihmettely on kohtuullisen relevanttia. Yhtiöketju voisi pysyä puhtaammin yhtiöön keskittyvänä.
- Kyllä
- Ei
0
äänestäjää
Swedbank säilyttää tänään päivitetyssä suosituksessaan osta-suosituksen ja 9,00 tavoitekurssin (Dagens analyser: Outokumpu - torsdagen den 7 oktober 2021 - Aktiellt).
19 tykkäystä
Mielenkiintoista vähän katsoa noita Keplerin EBITDA -lukuja. 2020 118 EUR/t on sama kuin katsomalla Outsan osarin liitetiedostoa, koko firman adj. EBITDA vs Stainless tonnit. 2021 luku on aika sama kuin 1h2021 koko Outsan adj. EBITDA vs Stainless tonnit. 2022 maltillisesti (7%) korkeampi kuin 2021, vaikka Fast Marketsin mukaan Base price olisi noussut 3Q n 1600 EUR/t ja jatkanut 1800 EUR/t tasoon 2022 alkuun. Ja ollut noin vajaa 700 EUR/t 2020 lopussa, vähän päälle 1Q2021 ja 1100 2Q2022. Ja Outsan mukaan kaikenlaisia vuosisopimusviiveitä ja 4-6kk order-to-delivery viiveitä
Ei oikein tästä Outokummusta saa selvää vaikka miten laskisi !
Huomioita:
- aika karkeaa matematiikkaa, jos laskennassa ei huomioida että Ferrokromin adj EBITDA oli kuitenkin 92 MEUR
no jos em unohtaa, niin ehkä mielenkiintoisempi ja merkittävämmät pointit
-
koko vuoden 2021 keskihinta on suurinpiirtein sama kuin mitä 1h2021 oli tuloksena eli 2h2021 keskihinta ei juurikaan nouse, tai sitten jos nousee se nousi menee nouseviin kuluihin. Koko 2021 tonnimääräksi on arveltu karkesti 2 x 1h2021 actual by Outokumpu. Eli EI olisi tulossa hintahyvää kuten olen kuvitellut !
-
EBITDA / ton nousee 2022 noin 7% vs 2021, eli hyvin maltillinen lisä on jäämässä niistä voimakkaasti nousseista transaction sekä base priceista, vaikka 2021 vuodellekaan ei mitään ylimääräistä vaikutua jäävän 1h2021 jo saavutetun tason lisäksi! Jää epäselväksi johtuuko se että hinnat eivät oikeasti nouse vuositasolla (1h2022 kylläkin Outokummun puhelinpalaverin mukaan nousee), vai palaisiko kaikki nouseviin kuluihin (vaikka Outokummulla 200 MEUR säästöohjelma kuvittelen valtaosin näkymättä), vai nousisiko 1h2022 mutta romahtaisi 2h2022 takaisin vanhaan tasoon
Kepler
2020: 118 EUR/t, 2,11 mrd tons (+15% johtaa 2021 lukuun 2,43 Mrd tons)
2021: 329 EUR/t, 2,43 mrd tons
2022: 352 EUR/t, 2,52 mrd tons (+3,9%)
Outsan osarin liitetiedostosta
2020: 118 EUR/t (251 (Group adj EBITDA 2020) / 2122 (Group Stainless steel deliveries ttons)),
2021h1: 324 EUR/t (400/1234). Ttons 2 x 1h2021= 2x 1234=2,47 mrd tons
Vi räknar med att EBITDA per ton stiger till 329 euro 2021 och 352 euro under 2022, ungefär det tredubbla av 118 euro som var fallet under förra året
Vi modellerar med en ökning av leveranser av rostfritt stål med 15 procent till 2,43 miljoner ton i år och 3,9 procent under 2022
6 tykkäystä
Nyt on fiilis että pian mennään mennään 6€:sta läpi, joka Q3:lla osoittautui ylivoimaiseksi vastustajaksi. 
Tätä on tovi odotettu. Joka suvannosta olen kesäkuusta lähtien tätä ostellut ja Outsa on jo salkun toiseksi suurin positio tällä hetkellä Kamuxin jälkeen.
Nousua / näkemystä puoltavat:
- Sulkeutuvat shortit
- Teräksen hinta edelleen hyvä
- Inflaatio jatkuu, mikä ymmärrykseni mukaan sataa Outokummun laariin.
- Syyskuun lopusta alkaen tekninen indikaattori TRIX on piirtänyt higher lows samalla kun kurssi on tehnyt lower lows. Indikoi käännettä.
- Markkinat tuntuvat jälleen olevan hieman optimistisempia.
- Foorumin ja internetin perusteella yleinen asenne sektoria ja yritystä kohtaan on hyvin härkämäinen.
17 tykkäystä
21.7. tiedotettu tuotantoseisokki (Saksan tulvat) näköjään saatu hoidettua kuntoon, kauanpa kesti. Alle 1% tuotannosta.
Outokumpu Oyj
Uutinen
6.10.2021
Dahlerbrückin tuotanto taas käynnissäSaksan heinäkuiset rajut ukkosmyrskyt ja ennätyksellisen kovat sateet vaikuttivat myös Outokummun Dahlerbrückin* kylmävalssaamon toimintaan, ja kylmävalssaamon tuotanto keskeytettiin väliaikaisesti veden päästyä tuotantolinjoille.
Tämän viikon alussa tuotanto on käynnistetty Dahlerbrückissä uudestaan, ja tuotanto jatkuu jälleen useimmilla tuotantolinjoilla.
- Dahlerbrückin kylmävalssaamossa valmistetaan tarkkuusnauhaa. Kylmävalssaamossa työskentelee noin 160 outokumpulaista, ja yksikön osuus Outokummun koko tuotannosta on alle 1 %:n.
https://www.outokumpu.com/news/2021/dahlerbrückin-tuotanto-taas-käynnissä-2986661
7 tykkäystä
Alla lainaus Hesarista:”Kaikki pyörii sähköllä, joten koko tuotantoketju betonista teräkseen ja rakentamiseen tulee kärsimään. Hiilipula tulee vaikuttamaan kaikkeen”, Coal India -yhtiön entinen johtaja Zohra Chatterji sanoi BBC:lle.
3 tykkäystä
5 tykkäystä
Jefferies on tullut Outsan tavoitehintojensa kanssa koko vuoden vahvasti kurssia perässä, ja suosituskin on ollut sen mukainen. Nyt Jefferies tasaa puntit markkinan kanssa, ja on neutraali.
The analyst reflects the firm’s revised commodity price deck, Spence tells investors in a research note. Earnings increases for Outokumpu are the largest in the sector as a result of its position as the largest European stainless steel producer and “unique exposure” to ferrochrome, Spence tells investors in a research note.
Read more at:
https://thefly.com/n.php?id=3384418
Jefferies: 4,80 (underperform) → 5,50 EUR & Keep
Måndagen den 11 oktober 2021 kl. 07:39
STOCKHOLM (Nyhetsbyrån Direkt) Jefferies International höjer sin rekommendation för det finländska stålbolaget Outokumpu till behåll från “underperform”. Riktkursen höjs till 5:50 från 4:80 euro.
12 tykkäystä
Käyttökate arvioitua korkeampi. Koko vuoden ohjausta ei tarvitse muuttaa. Odotettu tiedote mutta itse en ymmärrä miksei osattu laskea jo ennen hiljaista periodia. Oppia ikä kaikki.
‐‐------
Outokummun kolmannen vuosineljänneksen oikaistu käyttökate odotettua korkeampi
Ruostumattoman teräksen toteutuneet hinnat ovat nousseet odotettua enemmän ja sen seurauksena Outokummun kolmannen vuosineljänneksen oikaistun käyttökatteen odotetaan olevan korkeampi kuin toisen vuosineljänneksen. Yhtiö on linjassa volyymiohjeistuksensa kanssa, sillä ruostumattoman teräksen toimitukset laskivat 8 % verrattuna toiseen vuosineljännekseen. Outokumpu arvioi aiemmin kolmannen vuosineljänneksen oikaistun käyttökatteen olevan samalla tasolla kuin vuoden 2021 toisella vuosineljänneksellä (Q2/21: 223 milj. euroa).
Outokumpu julkistaa tammi-syyskuun tuloksen 4.11.2021 noin kello 9.00.
10 tykkäystä
Kirjanpito ei varmastikaan ollut tuloksen osalta valmis. Ja ei taida olla edelleenkään - todetaan ainoastaan tuloksen olevan korkeampi kuin toisen vuosineljänneksen, ei siis kerrota tarkemmin. 
6 tykkäystä
Outokumpu on ohjeistanut ainoastaan kvartterin eteenpäin, ts 2Q2021 yhteydessä 3Q2021:n, siksi 2021 osalta ei sen kummempaa tarvitse päivittää.
Ehkä karkeasti voi laskeskella toteutuneista hinnoista (EBITDA (adj)/ tonni), kun kuvittelee että “korkeampi” on esim 5% ja toimitukset -8% vs 2Q2021:
2Q2021: 223/626=356 EUR/t
3Q2021: (1,05x223)/(0,92x626) = 234/576=407 EUR/t
→ 3Q vs 2Q: 407/356 = +14,3%
EPS: (234-223)/457 mkpl osaketta= +2,4c/osake vs 2Q2021
No aika näyttää mitä tuo “korkeampi” tarkoittaa. 3Q2021 pitäisi näkyä lähinnä niitä vuosisopimushintoja ja tilauksia 1Q2021/2Q2021 alkua, jolloin hintataso oli paljon 2Q2021 lopun ja 3Q2021 tason alle
9 tykkäystä
Huollot pitäisi olla myös nyt pois alta ja hintojen voisi myös olettaa jatkavan vain nousuaan q4 loppuun ja jopa eteen siitä. Tuo huoltojen ja lomien aiheuttama -8% toimitusmääräkin suurella todennäköisyydellä on loppuvuodesta siis takaisin tuomassa voittoa.
4 tykkäystä
Tämä ilmoitus odotuksia paremmasta käyttökatteesta luo selvän paineen konsensukselle nostaa 2021 tulosennusteita. Ne laahaavat aika matalalla tasolla.
Mutta ongelmana on edelleen 2022 ennusteet - ja sitähän markkinoilla nyt jo hinnoitellaan. Luoko tämä uskoa riittävästi että myös niitä ennusteita nostetaan? Ei valitettavasti välttämättä vielä luo. Mielenkiintoista nähdä markkinareaktio, mutta pieni pelko itsellä että jää “yllättävän” vaisuksi, mutta katsotaan…
Edit: H1 oikaistu EPS (0,18 + 0,29) = 0,47 €
Q3 EPS on korkeampi kuin 0,29 €, eli Q1-Q3 EPS on jo vähintään 0,77 €
Puolestaan Inderesin mukaan 2021 EPS konsensus on 0,85 €. Eli jos tuloksen yhteydessä ohjataan hieman alhaisempaa Q4 käyttökatetta kuin Q3 (Inderesin ennusteissa näin), silti oltaisiin heittämällä menossa vuoden 2021 konsensuksen päälle. Toki ohjaus vaikkapa noin samanlaisesta käyttökatteesta olisi mieluisa.
13 tykkäystä
Olihan se pieni Saksan tehdas myös poissa pelistä kai lähemmäs koko kvarttaalin tulvavahinkojen takia. Eihän se ole kuin prosentti tuotannosta, mutta tekee taas terästä loppuvuoden.
3 tykkäystä