Outokumpu - Jatkuvaa vuoristorataa vai vakavasti otettava sijoituskohde?

Opa · Maaliskuu 5, 2025, 4.30pm

Alla vielä EU:n teräspalaverista lisää
Eli 2 viikon päästä 19.3. pitäisi kuulua EU:n “Action Plan on Steels and Metals”, sekä 2026 kesällä erääntyvien tariffien jatkosta.

EU to publish action plan on steel sector in two weeks

> The document, in particular, provides for additional priority actions for the sector
> On March 19, the EU plans to present an Action Plan on Steel and Metals, which will include additional sector-specific priority actions. This is stated in the report of the European Commission (EC) on the results of the Strategic Dialogue on Steel.
In addition, the plan will contain long-term steps to replace trade remedies that expire in June 2026. The document will also address a wide range of issues related to the industry, such as ensuring the commercial viability of clean steel production and responding to unfair trade practices.

The plan will include the results of a strategic dialogue with key representatives of the sector, which took place on March 4 under the chairmanship of EC President Ursula von der Leyen.

The strategic dialogue with the EC President brought together steel sector leaders and industry associations.

The European Steel Industry Association (EUROFER) welcomed the initiative. EUROFER CEO Axel Eggert said: “We are grateful that the Commission – at the very highest level – not only recognises these challenges but wants to work with our industry to find the right solutions».

The association continues to push for decisive action in four priority areas – trade defence measures, watertight CBAM, competitive energy prices and scrap retention in Europe.

Alexander Julius, President of Eurometal, which represents European steel, pipe and steel product distributors, emphasized during the dialogue that fair competition remains a crucial factor for the steel industry, and it is important for the EU to create a level playing field for the sector. In his opinion, this can be achieved by extending safeguard measures to semi-finished and finished products, which currently enter the bloc without hindrance. In addition, support for distribution, processing and manufacturing in the EU is important to stimulate innovation and create a basis for sustainable industrial activity, given Europe’s position between the US and China.

Eurometal also confirmed its willingness to actively participate in the CBAM working group.

As GMK Center rpeorted earlier, on February 26, the European Commission presented the Clean Industry Agreement, a plan to support the competitiveness and future of manufacturing industries in Europe. The document positions decarbonization as a powerful driver for industrial growth. The Commission is also taking steps to make the regulatory environment more efficient, while reducing bureaucratic obstacles to business.

https://gmk.center/en/news/eu-to-publish-action-plan-on-steel-sector-in-two-weeks/

https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/ip_25_676

Petteri1 · Maaliskuu 5, 2025, 5.32pm

Pitäähän tätä nyt kommentoida. Aiemmin hehkutin täällä Yritysten digilompakkoa (2026) niin sen kaveri on digitaalinen tuotepassi. Ensimmäisten joukossa passin saa rauta ja teräs (2027)

Linkkaan Elinkeinoelämän keskusliiton julkaisun, jonka lopussa on webinaari linkki, jossa asiaa selitetään tarkemmin —> Digitaalinen tuotepassi tulee – mitä se tarkoittaa yritykselle? - Elinkeinoelämän keskusliitto

Jos haluaa lukea niin Sitran julkaisu aiheesta —> Digital Product Passports: catalysing Europe's sustainable growth - Sitra

Opa · Maaliskuu 9, 2025, 9.55pm

Talouselämän mielipideosastolla Fertsan Martti Sassi kirjoittelee Outokummun CBAM-näkemyksistä.

Onhan nuo samat asiat tullut itsekin tänne joskus todettua, joten ei voi olla kuin samaa mieltä…

Alamaki · Maaliskuu 11, 2025, 1.23pm

Outokummulla on nyt iskun paikka tai voisi sanoa, että Outokummun teräs kestää iskun. Vahvaa terästä tarvitaan nyt alkavassa puolustusteollisuuden tarpeen kattamisessa. Ukrainassa jalo teräs muuttuu kovin nopeasti romuraudaksi. Tässäkin kamppailussa vahvempi teräs auttaisi hengissä säilymistä. Hiiliteräs ei taida ohjusta tai dronea kestää, vaan tarvitaan tuhdinpaa tavaraa. Patria ja muutkin miehistön kuljetusvaunujen ja kranaatinheitinvaunujen valmistajat joutuvat pohtimaan lopputuotteensa suojaustasoa. Yleensäkin panssarointia on vahvistettava, joka vaatii yhä enemmän terästä. “Rautaa rajalle” sanonnan voisi korvata “terästä rajalle”

Opa · Maaliskuu 14, 2025, 8.34am

Ilmeisesti EU:n ehdotusdrafti ei ole rosterin osalta kovin paljoa olemassa olevaa tilannetta muuttava.

“I believe the Commission has now expressed a firm political will on import restrictions. The EU must want to preserve the relationship with Asian countries, particularly when the rapport with the US has become tricky. Regarding stainless, the [leaked] document represents 40 pages of nothing. This will strongly impact the sector that has suffered months of unsustainable margins. This represents a significant setback for producers but also for the downstream, as it is unlikely that coils derivatives will increase,” a coil buyer comments.

Ledificazione · Maaliskuu 18, 2025, 9.55am

Olisiko nyt Outokummun pohjat nähty? Aseteollisuusinvestoinnit, korkojen lasku, USA:n tullit, EU:n hiilitullisäädökset, investointien kasvu yleisesti, vihreän siirtymän investoinnit. Riittääkö tämä?

Opa · Maaliskuu 19, 2025, 9.25am

Vähän taas arveluita EU:n suojamekanismien korjaamisesta.

Jenkeistä tuttua “melted & poured” klausuulia ollaan tuomassa EU:n tuontisääntelyyn.
Itse luulin että näinkin triviaali asia olisi ollut jo hoidettu (ks alempi linkki ref Indonesia / Turkki), mutta ilmeisesti silloin oli kyse tuotavan tavaran tullien selvääkin selvemmästä huijauksesta. Mainitaan että Turkissa Value added alle 2%, esim 3000 eur/t x 2% =60 eur/t, ei kai sillä rahalla vielä teräsharkkoja käsitellä, kuumenneta, valssata, rullata ja käsitellä rullia, vaan jonkinlainen tuontitullisäästön kick-back -mekanismi lienee ollut läsnä.

Lisäksi kynnystä puuttua tulliasioihin lasketaan, ja jotain ilmeisesti raaka-aineintensiivistä (väli-)tuotetta lisää CBAM-mekanismin scopeen.

No eipähän tämä korjaa faktaa, että hiilivuotoa tapahtuu koko ajan valmiita tuotteita tuomalla mutta aina parannukset aina askeleita oikeaan suuntaan, ja ponnistuslauta seuraavien kehittämiskohteiden saralla.

The European Commission will introduce a “melted and poured” rule as part of its steel and metals action plan, to underpin the effectiveness of its trade defence measures.

The rule will mean the origin of goods is determined by the location at which the metal is originally melted, regardless of where it was further processed. This will prevent minimal transformation to evade dumping and other duties and provide greater clarity over the origin of the product, a draft of the plan suggests.

The move will clearly have big ramifications for steel, where material produced in countries with duties, such as China, is further processed — for example, from hot-rolled into hot-dip galvanised — before being sent to the EU without paying duties.

The commission said it will “remain vigilant, as overcapacities generated under non-market conditions may also have the effect of driving unrelated market-based producers in other third countries to export quantities to the EU that are displaced from their domestic or other traditional non-European markets”.

And the rule will have major implications for the EU’s imports of cold-rolled and hot-dip galvanised, among other products, with one trading firm saying it would be a “game changer”. European steel association Eurofer requested a melt and pour on Chinese steel as part of its request for a functional review of the steel safeguard.

The commission also will “proactively” open duty investigations based on a “threat of injury” without waiting for material injury to occur.

The carbon border adjustment mechanism will be extended to certain downstream products to prevent a shift to downstream goods that then avoid paying the carbon taxes required on upstream products, such as steel. European service centres and distributors have been requesting this move to protect themselves and their customers, which could face greater import penetration without an extension of the measures.

https://gmk.center/en/news/the-eu-extended-anti-dumping-measures-to-the-import-of-stainless-steel-coils-from-turkiye/

Opa · Maaliskuu 19, 2025, 9.37am

Näköjään joku syväkurkku on jonkin draftin vuotanut.

No drafti on drafti, mutta laitan oheen vähän CBAM-pohdiskelua, sekä tuontisuojan jatkumisesta uudistettuna 2026 kesän jälkeen. Uudistusta tarvitaan, koska EU noudattaa kilttinä WTO-rajoituksia.

Hämmästellä pitää että sääntelyn suurvalta saa näinkin triviaaleja ja ilmeisiä ongelmakohtia vasta nyt valmisteluunsa. Huonoa suunnittelua, heikkoa ennakointia mutta aina parempi myöhään kuin ei milloinkaan.

CBAM

Tuontisuojasta / Actions:

Opa · Maaliskuu 19, 2025, 12.05pm

Outokumpu on laskemassa hintalista-alennusprosenttia eli nostamassa hintaa USA:ssa / maaliskuun alku. NAS eli Acerinox ei vielä peesannut, mutta ehkäpä sitten huhtikuun alussa? Tai sitten ei?

Toki emme tiedä onko Outokummun lähtökohta hintojen muutoksessa kuinka erilainen kuin NAS:lla, mutta selvästi otettu näkemystä tariffien suhteen.

USA:ssahan hinnoittelussa on käytössä erillinen surcharge eli lisä muuttuville materiaalikustannuksille, joten hintalistamuutokset liittyvät enemmän oman toiminnan tuottoihin kuin “läpivirtauseriin” (kuten pääraaka-aineet).

Euroopassa kaiketi aneemista, mutta kun nykyään käydään kauppaa transaktiohinnoilla ml raaka-aineet, luulisi että Euroopan herrasmieskauppiaiden olisi nöyrryttävä hintojen nostoihin jahka raaka-aineet pakottavat, sillä katteethan on jo ajettu heikolle tasolla.
-ainakin nikkeli on hieman noussut, ja saavuttanut 10/2024 alkupuolen tasoja

MUSTAN TERÄKSEN hintakäyrissä onkin selvää käännettä havaittavissa USA:ssa, +25% tämän vuoden aikana. Euroopassakin yli +15%

http://steelbenchmarker.com/history.pdf

Opa · Maaliskuu 19, 2025, 6.22pm

Näköjään Steel action plan tulikin ulos pian draftivuodon jälkeen
Laitan screenshotit samoista kohdista kuin draftista pari viestiä aiemmin.
Eli vähän on hierottu ja säädetty.
Valitettavasti taitaa olla jonkin verran säätöä suuntaan “aiotaan”, esim “melted & poured”

CBAM:

Tuontisuojasta / Actions:

https://ec.europa.eu/commission/presscorner/detail/en/ip_25_805

Puuhapete1 · Maaliskuu 19, 2025, 7.38pm

Oisko eps 0.10 . Q1. Jenkeissä näyttää kohtuulliselta ferro hyvä , eurooppassa käyttö kate positiivinen. Hienoa että laitat tätä dataa kiitos.

Opa · Maaliskuu 21, 2025, 8.43am

Muutama poiminta EU Steel Action plan.
Rosteripuolen sentimentti että ihan hyvä mutta pitäisi myös saada aikaan, ja vähän nopeammin

FINNISH STAINLESS STEELMAKER OUTOKUMPU:

“Outokumpu is pleased that the European Commission recognizes steel as one of Europe’s key industries and is taking decisive actions to strengthen its competitiveness.”

“The Steel & Metals Action Plan clearly identifies the challenges that European steel industry faces, but still lacks solutions to some of the challenges.”

“The industry remains threatened by global excess capacities and by global distortions from China and other countries. () These challenges need to be mitigated with more assertive solutions including replacing current safeguards with more effective measures from July 2026”, Outokumpu said.

LUXEMBOURG-BASED STEEL GROUP APERAM:

" Aperam strongly supports any initiative to introduce long-term measures that ensure robust protection for the EU’s steel sector against the negative impacts of excess steel production from Asia once the current safeguard measures expire in June 2026."

“The key point is how the European Commission will translate this high-level action plan into concrete legal measures: urgent action is needed and therefore proposed measures must be implemented swiftly and effectively.”

“In particular, as regards trade defense, we believe that concrete actions can and should be implemented already now, without awaiting the future post-safeguards instrument that would enter into force from July 2026.”

https://www.investing.com/news/stock-market-news/european-steelmakers-weigh-in-on-eu-steel-action-plan-3937191