Ken Alabaman sakemanni-ihmeen (uusine ferriittisineen) unohtanut jo on:
President-elect Joe Biden has said he plans to add “millions of construction, skilled trades, and engineering workers to build a new American infrastructure and clean energy economy.”
If the new administration increases spending to upgrade highways, roads, and bridges, and also spurs the construction of renewable energy projects, the domestic steel industry will be a big winner…
Shortsijat eivät vähennyksistään päätellen ainakaan…
Outokumpu on tainnut osoittaa aneemisuutensa niin moneen kertaan, että sijoittajakuntaan ei USA:n elvytys tai sektorirotaatio paljon paina, vaikka Outsalla USA:ssa tehdas. Show me the money, he miettinevät.
No, katsoin miltä kurssikehitys suurin piirtein 12kk näyttää, eli kuitenkin kaikilla sitä sun tätä 0%:n ympärillä, eli näyttää että US Steel syvää syvemmän kyykyn ja palasi sieltä nyt raketin lailla.
US Steel: +10%
Aperam: +15%
Acerinox: -12%
Outokumpu: 0%
Ferriittinen rosteria USA:ssa, piti vähän tutustua kun tieto ei riitä, jätetään tänne tiedonhaluisille. Sovellusalueet näyttäisivät olevat taloustavarat ja -laitteet (kattilat, tiskialtaat, tiski- ja pesukoneet jne) sekä automotive -sovellukset (koristeraidat, pakokaasujärjestelmät)
Tämähän on hyvä lisä:
US:ssa rakentaminen on ahkeraa, autoteollisuus toipunut/toipumassa, kotiremppaus saanut boostia Coronasta, kotitavarat kuluvat enemmän kotoillessa
jos Outokumpu on ylipäätään ollut mukana bisneksessä, sen on pitänyt tapahtua kalliimmilla greideillä (liian kalleilla) tai tuontitriffien takaa. Jos eka, niin Calvertille volyymietua kun kauppaa saadaan, jos toka, ferriittinen tarjoaa kustannusetua. Ehkä vähän molempia
Esim Nikkelin ja Kromin määrällä säädellään rosterin ominaisuuksia sopiviksi erilaisiin käyttötarpeisiin
430 isoin ferriittinen grade, käytetään: washing drums, decorative trim on vehicles, domestic appliances such as ovens, cookware, pots, pans, kitchen sinks and cutlery
409 automotive exhaust systems
Ferriittinen ruostumaton teräs on halvempaa kuin enemmän käytetty austeniittinen ruostumaton teräs.
Muutamat ominasuudet on huonompia mm. kylmäsitkeys.
Outokummun yksi valttikorttituotteista on jo vuosia ollut teräslaatu LDX2101 joka on erityisen hyvin kulutusta kestävä ruostumaton teräslaatu, jonkinlainen sekoitus austeniittisen ja ferrittisen rosterin parhaita ominaisuuksia.
Alan piireissä tuo tiedetään laatutavaraksi joka on hinta-laatusuhteeltaan ylivertainen verrattuna muihin “duplex-tuotteisiin” eli siis kulutuksenkestäviin rst-tuotteisiin.
Mutta jostain syystä Outokumpu ei saa tätäkään onnistumista sinne kirjanpidon tulosriveille asti.
Aavan meren tuolla puolen, mutta myös vanhalla mantereella, on pitkästä aikaa kysyntä- ja hintapöhinää.
Kun varastotasot ovat pienentyneet, ja asiakkaat tilaavat vain minimitarpeen, pienikin nousu eturintamassa näkyy konkreettisena muutoksena muutaman tuottajan tilauskirjoissa. Tuontitullien riski (CR tutkinta, HR tuli jo) ohjaa kysyntää vanhan mantereen sisällä saatavuuden varmistamiseksi. Ja kun samaan aikaan Kiinan ja Aasian oma kysyntä ja hintataso jo nousseet, tuontipaine Eurooppaan kevenee.
Raskaan sarjan tuottajat eivät saa hetkessä kapaa ylös, ja kun kysynnän varmuudesta epävarmuutta, eivät suuna päänä nostakkaan
Outokumpu nousikin 3kk huippuihin ja ylitti 2,70 EUR
ATI - Allegheny Technologies Technologies saneeraa tai oikeastaan ajaa alas rosteriaktiviteettejaan 1h2021 aikana. Std Stainless sheet products ei mikään snagari, 276 MUSD 1-3Q2020 eli noin 240 MEUR. Ref Outokumpu Americas oli 1-3Q2020 = 901 MEUR
Vaikuttaa että tuo tarjonta siis poistuisi markkinoilta, ts ovat itse sulattaneet, kuumavalssanneet, kylmävalssanneet. Jos niin olisi niin ihan mukava bisnesslisä jaettavaksi markkinoille
@Petri_Gostowski, onkos mielikuvaa voisiko kukaan muu kuin OK tai Acerinox ottaa koppia ?
Kyllähän tämä kapa nimenomaan sinne NASsin (eli Acerinoxin) ja Outokummun pelikentälle osuu. Sitten tietenkin yksi apajilla varmasti haluava on tuontikapa, joskin tuontitullit vaikuttaa siihen.
Kyllä näkisin, että tuo avaa tilaisuuden Outokummulle osoittaa, että se korostettu Calvertin kustannuskilpailukyky on kunnossa ja avaa paikkoja niille kaupallisille onnistumisille. Mutta kuten ATI:n luvuistakin näkyy, ei tuo hyvää bisnestä ole ollut. Siten suotavaa olisi, että tarjonnan lasku heijastuisi myös hintatasoon…
Joo o… hyvä juttu, mutta ei ihan vielä huomenna tai Q1/2021 auta Outokumpua…
Aasiasta löytyy niin halpaa kamaa ettei pienet tuontitullit haittaa.
Toki toivon etä markkina tehvehtyisi, ninku Petri kirjoitaa niin on ollut huonoa bisnestä, ja pitkään.
Nyt näyttää uskoa jo vähän olevan…?
Valtioiden ja keskuspankkien massiiviset tukitoimet ovat luoneet uskoa, että talouden ei anneta mennä totaalisesti nurin…
Ja sitten on tietysti tämäkin seikka saletti:
Kiina on suurin uhka demokratialle ja vapaudelle ympäri maailman sitten toisen maailmansodan, julistaa Yhdysvaltain kansallisen tiedustelun johtaja John Ratcliffe .
====>
Yleisesti katsotaan, että pörssi ennustaa kehitystä kuusi kuukautta tai vuoden eteenpäin.
Se ei voi kuitenkaan erkaantua yritysten arjesta eli se vakaampi nousu on odotettavissa vasta, kun yritysten tilauskirjat alkavat pulskistua…
Oudon Kummun kurssinmuodostushan perustuu pohjimmiltaan tällä hetkellä lähinnä ns. “shortsiukkojen”, jos ilmaisu sallitaan, liikkuihin…???
Mutta, voipi siinä takana olla vähän muutakin:
Following a rapid recovery over the past three months, the price of hot rolled coil had reached US$700 per short ton by mid-November – up more than 50 percent from its August low point. Several US producers are now said to be quoting US$840/850 per short ton for new orders. So, what is behind these eye-watering price rises?
The imbalance between supply and demand is without doubt the main driver of US steel prices, at present. With restricted availability, the scales have firmly tipped in the mills’ favour…
Niin-h, anteeksi maalaisuuteni kun ei tullu otettua asioista selvää, mutta tässähän tätä sitten on:
Ruostumattoman teräksen kysynnän elpyminen, aasialaisen halpateräksen tuonnin väheneminen ja raaka-aineiden (erityisesti nikkelin) hinnan nousu ovat johtaneet ruostumattoman teräksen hintojen nousuun vuodenloppua kohti mentäessä.
Jakelijat täyttävät nyt kesän ja syksyn aikana supistuneita varastojaan, kun epätietoisuus ruostumattoman teräksen kysynnästä on hälventynyt.
Samaan aikaan hintaero eurooppalaisen ja aasialaisen teräksen välillä on kasvanut houkuttelevaksi, mutta CRU:n mukaan eurooppalaiset maahantuojat suhtautuvat tällä hetkellä varovasti teräksen tuontiin EU:n käynnissä olevien halpaterästuontiin liittyvien tutkimusten vuoksi.
Vielä viime vuonna teräksen tuojat toivat 50 % loppukäyttäjille toimitettavasta teräksestä Euroopan ulkopuolelta, mutta nyt suhdeluku on pienentynyt 20 %:iin. Tämä puolestaan on automaattisesti johtanut ruostumattoman teräksen kysynnän kasvuun eurooppalaisilta tehtailta ja on ajanut hintoja ylöspäin…
Hintojen korotukset ovat CRU:n mukaan olleet maltillisia ja niiden avulla on pääosin saatu katettua kasvaneet raaka-ainekustannukset, jonka vuoksi teräsyhtiöiden kannattavuusmarginaaleihin ei vielä odoteta parannusta. Hintojen korotusten odotetaan kuitenkin jatkuvan myös Q1:llä…
Yhdysvalloissa on, vihdoin ja viimein, tarjolla ns. “iskun paikka”…?
Outokummun heinä-syyskuun raportin yhteydessä toimitusjohtajan viestissä painottui vielä koronan tuoma epävarmuus ja Euroopan vaikea markkinatilanne.
Toisaalta Americas-liiketoiminta-alue oli Heikki Malisen mukaan jo onnistunut tuotannon ja kaupallisen toiminnan tasapainottamisessa, ja yksikön oikaistu käyttökate oli 14 miljoonaa euroa, kun se vielä vuotta aiemmin oli tappiollinen. Americas toi jo syysneljänneksellä suurimman osan oikaistusta käyttökatteesta…
Nyt tilanne on muuttunut Yhdysvaltain liiketoiminnan näkökulmasta edelleen hieman lupaavammaksi, sillä amerikkalainen teräsvalmistaja ATI ilmoitti lopettavansa ruostumattoman teräksen tuotannon Brackenridgen tehtaallaan.
Moilasen mukaan ATI:n tuotteita on mennyt erityisesti autoteollisuudelle ja kuluttajatuotteisiin, jotka ovat Outokummun yksi tärkeimmistä asiakaskunnista Pohjois-Amerikassa…
Tilastokeskus päivitellyt satamatilastoja…
Viimeisin datapiste siis 10/2020, jonka pohjalta myös 4Q2020 luotu. Outsalta itseltään tietenkin vain 3Q2020 vientitonnit raportoitu.
Lokakuun Metallien vientitonnit Tornion sataman kautta, 105 ttons vs 3Q2020 kk-keskiarvo 93 ttons, eli +13%. Rikasteitten 3Q2020 piikki sen sijaan on historiaa…
Koko firmalla OK ohjeisti stabiileja toimituksia. Torniossa on 4Q jonkinlainen huoltoseisokki, taisivat tulostelcossa sanoa että eivät tehneet ylimääräistä 3Q2020 aikana varastoon.
Kenties noi Ilmarisen ja Nordean muutokset shorttipalautuksia, kuka tietää, vai rotaationäkemyksen ottoa…
Ainakin shortit ovat Short Nordicin mukaan Outokumpulaisittain häkellyttävän matalat 4,25%
”Selkeä viesti, että Euroopassa ymmärretään ilmastokriisin vakavuus ”:
Kiinan merkitys ilmastonmuutoksen kannalta on valtava, sillä maa tuottaa yksin yli neljänneksen maailman päästöistä.
Kiinan päästöt saattavat kasvaa kuukaudessa Suomen vuosipäästöjen verran.
Pariisin sopimuksen tavoite on rajoittaa lämpenemistä 1,5 asteeseen. Jotta tavoitteeseen päästäisiin, pitäisi kaikkien maiden tehdä merkittäviä päästövähennyksiä 2020-luvun aikana.
Hyvä, että vihdoinkin ymmärtävät:
…YK:n ympäristöohjelman uusi ilmastopäästöjen kehitystä ennustava raportti arvioi, että ilman lisätoimia maailma on edelleen matkalla 3 asteen lämpenemiseen …
Vai onko kyse vain pelkästä sarkasmista, sen meille komission kilpailuosaston ajatollahit tulevat tullienmuodostuksessa näyttämään…?
Ilmeisesti USA:ssa hintataso nousussa. Kysyntä kasvaa koronakuopasta (Automotive, White Goods), lead timet kasvavat kapasiteetin noustessa hitaammin. Eikä pidä unohtaa sitä ATI:n tulevaa poistumista 10% markkinaosuudellaan. Toki myös raaka-aineet nousseet, syövät nousun hyötyä.
Vaikuttaa, että Americas -puolella homma kehittyy positiivisesti
Talouselämä 40/2020 Outokummun tj. Malinen esitti, että ”Outokummun hiilijalanjälki on viidesosa aasialaisten tuottajien hiilijalanjäljestä”.
Mihin tämä väite oikein perustuu? SSAB vasta testaa vetyn käyttöä ”fossiilivapaan” teräksen valmistuksessa HYPRIT-teknologialla. Eikö Outokummun masuunit lämpeä hiilellä kuten Aasiassa?
Outo käyttää enemmän kierrätysterästä kuin kukaan muu, se sulatetaan sähköllä valokaariuuneissa. Aasialaiset käyttää pääasiassa malmista otettua rautaa, se taas sulatetaan koksilla.
Juurikin näin. Ja ne @Seinakadun_Keisari mainitsemat valokaariuunit Torniossa on ihan merkittiviä sähkön kuluttajia ihan koko maan tasolla. Siksi Outokumpu on yksi Voimaosakeyhtiö SF:n omistajista, joka taasen on Hanhikiveen ydinvoimalaa rakentavan Fennovoiman pääomistaja. Turvataan sähkön saanti myös jatkossa.
Valokaariuunien operointi saattaa näyttää rosoiselta ja raa-alta 80-luvun automaatiotekniikalta, mutta tämä ei ole koko totuus. Tornion valokaariuuneissa on pilotoitu tekniikkaa, jossa uunin elektrodien syöttöä optimoidaan tekoälyteknologialla.
Posaria pukkaa, merkit ovat olleet ilmassa mutta toisaalta Outokumpu on yllättävä firma
Epämääräinen ohjeistus, mutta koska itse käyttökateohjeistuksesta ei puhuta mitään
Toisaalta tiedetään, että volyymin kasvu & samaan aikaan laskevat kustannukset tekevät prosessiteollisuudessa kyllä tulosgutaa… saati jos myös myyntihinnat olisivat nousseet raaka-ainenousuja enemmän
Vähän yllättää tuo raaka-aineisiin viitattu positiivinen vaikutus. Ehkä hedge vs materiaalilisät positiivista, ehkä materiaalilisiä saatu kuntoon yleensäkin ottaen ml ennen tekemättömät
Outokumpu parantaa ohjeistustaan vuoden 2020 neljännelle vuosineljännekselle, sillä oikaistun käyttökatteen odotetaan olevan korkeampi kuin kolmannella vuosineljänneksellä. Ruostumattoman teräksen toimitusten arvioidaan kasvavan noin 5–10 % markkinoiden toipumisen oltua odotettua vahvempaa. Tulosta odotetaan tukevan myös parantunut kustannustehokkuus sekä raaka-aineisiin liittyvät positiiviset vaikutukset. Outokumpu oli aiemmin arvioinut neljännen neljänneksen oikaistun käyttökatteen olevan samalla tasolla verrattuna vuoden 2020 kolmanteen vuosineljännekseen (Q3/20: 22 milj. euroa).
Outokumpu nosti ohjeistusta Q4:n osalta ja odottaa nyt Q3’20:sta (22 MEUR) korkeampaa käyttökatetta ja 5-10 % korkeampia toimituksia. Täällä tiedote
Meidän ja konsensuksen käyttökatteen ennusteet (21-25 MEUR) ja volyymien ennusteet Q4:lle olivat linjassa aiemman ohjeistuksen kanssa, joten niihin kohdistuu nousupainetta.
4,25%
