Foorumilta taitaa löytyä muutama Paradoxin omistaja, joten eiköhän avata tälle strategiapelien pikkujättiläiselle oma ketjunsa.
Ruotsalainen Paradox Interactive on strategia- ja roolipeleihin keskittyvä pelikehittäjä ja -julkaisija. Pääalusta on PC. Tunnetuimpia pelisarjoja ovat Crusader Kings, Europa Universalis ja Hearts of Iron -sarjat. Yhtiö julkaisee myös mm. tamperelaisen Colossal Orderin pelisarjaa Cities Skylines.
Yhtiöllä on juuret 90-luvulla, kuten monella muullakin pelifirmalla. Pörssiin kasvun janoinen Paradox listautui 2015.
Yhtiön pelaajat ovat pelaajille oikea aarreaitta: yhden strategiapelin parissa voi mennä vuosien varrella satoja tunteja! Itselleni tutumpia noista ovat Europa Universalis IV, Hearts of Iron 2 ja 4. Peleihin tuo merkittävästi pidempää elinkaarta a) DLC:t sekä b) suuri modausyhteisö. 2000-luvun alussa julkaistun Hearts of Iron 2:sen parhaimpia modeja päivitetään edelleen ja huolimatta jo hieman vanhentuneesta grafiikastaan peli on vallan tyydyttävä haasteita kaipaavalle nojatuolikenraalille.
Sijoittajan näkökulmasta Paradoxin malli on ällistyttävän hyvä. Käsittääkseni strategiapelien kehitys ei ole kovin suuren joukon tai budjetin hommaa, joten ei niitä tarvitse myydäkään miljoonittain. 60 euroa maksavan pelin päälle tulee läjäpäin suht helposti tuotettavia lisäosia, jotka maksavat yleensä 20 euroa. Esimerkiksi vuonna 2013 julkaistun Europa Universalis IV:n päälle on tullut niin paljon DLC:tä vuosien varrella, että koko paketti maksaa Steamissa edelleen 240 EUR!
Paradoxilla on hieman huono maine julkaista pelinsä keskeneräisinä. Tätä puutetta paikkaa iso modausyhteisö, joka luo ilmaiseksi peleihin läjäpäin lisää ominaisuuksia.
Useimmat pelisarjat ovat jo iäkkäitä ja todennäköisesti niiden fanit palaavat uusien versioiden ääreen aina uudelleen ja uudelleen.
Tämä on näkynyt myös yhtiön kannattavuudessa. Helsingin pörssissä lähinnä Admicom koristelee samalla kannattavuustasolla Paradoxin liikevoittomarginaalin ollessa ~40 %.
Yhtiön portfolio on hajaantunut vuosien varrella, mikä madaltaa riskejä huomattavasti. Sen lisäksi yhtiön peliportfolio on todella vahva ja aikaa kestävä, mikä syventää vallihautoja entisestään.
Ainoa ongelma lienee osakkeen hinta, P/E:n ollessa 50x luokkaa. Paljon hyvää on siis jo hinnassa. Pääsin itse vihdoin omistajaksi kevään koronapöyrteissä. Osakekurssi onkin mörninyt muutaman vuoden kun sen tuli keulittua oikein kunnolla 2018.
Silti, aika on erinomaisen liiketoiminnan paras ystävä.
Tässä vielä linkki yhtiön sijoittajasivuille Investors - Paradox Interactive