Eli enää tarvii oikaista se valuuttakurssimuutoksella niin saadaan euromääräinen tuotto?
1 tykkäys
Hmmm, kaikkien treidaajien esikuva? Lyö vetoa taas, tähänkö nojataan…
4 tykkäystä
Jenkkien työttömyysluvut… edelleen rumat, mutta vähemmän rumat kuin viimeeksi ja vähemmän rumat kuin odotettiin.
21 tykkäystä
Ackman taisi todeta että samankaltaisin vedon minkä toteuttivat keväällä sai nyt halvalla, niin miksi ei miljardirahastossa ostaisi myös romahduksen varalta vakuutusta? Todennäköisesti menettää tämän mutta eihän se merkitse Pershingille käytännössä mitään.
4 tykkäystä
On se vaikiata
3 tykkäystä
Mitä sitä paketteja kannattaa tehdä, kun hyöty ei tule itselle vaan kansalaisille ja voipa sitä valua tulevallekin presidentille. Mikäli ryssitään asiat 20.1.21 saakka, niin Bidenilla on hankalampaa.
8 tykkäystä
Mutta tuo sykologia on totta mitä Bill heittää.
Porukka saattaa vetää takin isosti auki kun rokote on ihan kohta täällä.
Mutta mutta, tuohon jos tulisi minor pettymys rokotehommissa niin punaiset päivät täällä taas.
Esim. Jos/kun Covid jotenkin mutatoituu ja karkaa niin auta armias.
Viimeksi kun oltiin pohjilla (2viikkoa sitten) olin setämieltä että lähfrtään ylös. Tuo veikkaus onnistui.(ihan tuurilla)
Nyt on mielestäni kaksivaihtoehtoa, joko sahataan poikkaria tai sitten nähdään jonkin niiaus. Niiaus arvioni perustuu krapulaan, siihen että ylireagoitiin positiivisiin uutisiin, vähän ollaan korjausta jo nähtykin joo.
Mutta sellainen maku että Tammiralli nähdään. Ihan siitäkin syystä että kaikki uskoo tuohon.
Sitten ajatus tulevaisuudesta, pelottava sellainen.
Nyt kun rahhoo tulee ja firmoja tuetaan rankalla kädellä, siis kuolemansairaitakin. Isot firmat on myyneet hyvin ja ”vieneet” ihmisten säästöjä (amazon, verkkokauppa, tokmanni jne).
Missä vaiheessa nuo zombie-firman kyykähtää ja vievätkö mukanaan juuri noita veitsenterällä olevia pikkufirmoja.
Mitä tuosta sitten seuraa, sen näemme jos ei sokeiksi tulla.
(Mua ei kannata sitten kuunnella ja ottaa tosissaan näitä mietintöjä)
6 tykkäystä
Huomenta! Kirjoitin tänään makrokatsaukseen USA:n työllisyydestä ja euroalueen teollisuusluvuista. Ensimmäisen osalta saatiin jälleen positiivisia merkkejä, sillä uusien työttömyyskorvaushakemusten määrä kasvoi ripasta vauhtia viime viikolla. Samaan aikaan osa työttömistä kuitenkin siirtyi toisten korvausten piiriin, joten yhden luvun tarkastelu antaa vähän liian positiivisen kuvan taloudesta.
Euroalueen teollisuustuotanto puolestaan otti takapakkia syyskuussa.
Ostopäällikköindeksien perusteella elpyminen jatkui ja rokoteuutisetkin ovat lupaavia, mutta koronapandemian paheneminen lisää lähikuukausien kehityksen ylle tummia pilviä. Suomi on pärjännyt kansainvälisessä vertailussa todella hyvin, mutta syksyn mittaan kasvu on kangerrellut.
Sitten toiseen asiaan, eli siihen, kuinka suuret arvet koronakriisi lopulta talouteen jättää. Yritysten tuloskasvu riippuu loppupeleissä talouskehityksestä ja talousennusteissa esimerkiksi USA:n bkt:n odotetaan palautuvan nopeasti lähelle trenditasoa, kuten alla oleva TS Lombardin kuvio näyttää. Jos ennusteet toteutuvat, koronakriisin arvet jäävät selvästi pienemmiksi kuin finanssikriisissä, jossa tuotannon menetykset olivat luonteeltaan pysyviä. Oletuksena on, että elpyminen jatkuu ja (talouspoliittisella) elvytyksellä pystytään vastaamaan myös koronan toiseen aaltoon. Etenkin jälkimmäiseen liittyy vielä paljon epävarmuuksia kun tukipakettineuvottelut ovat kariutuneet kerta toisensa jälkeen.
21 tykkäystä
Hei, tulisiko tässä lukea joulukuussa? 
1 tykkäys
Kiitos huomiosta, siinä piti lukea että ostopäällikköindeksien perusteella elpyminen jatkui lokakuussa. Korjasin tekstiinkin, marraskuun lukuja siis odotellessa.
4 tykkäystä
Kiitos! Teksti oli hyvä, kuten aina. Tuon kohdan jouduin pari kertaa lukaisemaan.
3 tykkäystä
Nykyinen tilanne on ristiriitainen luettava. Tai kaipa ne aina ovat.
Karhu:
- Voimakas hyppy vaalien jälkeen
- Vahva härkäsentimentti
- Rahastojen jo suhteellisen vahva nettopositio.
Sentimenttimittari paljasti minulle, että vaalienjälkeinen/loppuvuoden ralli olikin odottamaani useammalla odotuksissa, ja sellaisesta on tapana rangaista. Itse kuvittelin markkinan odottavan nousua lähinnä ensivuodeksi ja olin selvästi arvioinut sentimentin todellista heikommaksi. Näistä 2) ja 3) kyllä kuvaavat, että laskuvaraa alaspäin on. Tosin nyt varmaankin jo vähemmän, kun Lepikön ulostulosta on laskettu vajaa 5%. Viimeisin näkemäni graafi Marketearilta näytti hedgerahastojen myyneen positioitaan jonkin verran.
Rokote on koko ajan enemmän sijoittajan puolella ja ylilikviditeetin puolesta nousua pitäisi tulla alkuvuodelle + kausiluontoisuus. On todella aika vaikea nähdä, että joku haluaisi alkaa isommin myydä
Toissapäivältä. Sittemmin alas on tultu vielä hieman.
Ymmärtääkseni Ackman ei sinänsä hedgannut itseään pörssikurssien heiluntaa vastaan, vaan mahdollista konkurssiaaltoa koronan aiheuttaessa peruuttamatonta talousvahinkoa. Tosin, kriisissä luottomarkkinat heilahtavat varmasti. Hänelle parhaassa tapauksessa tulee defaultteja mutta se ei suuremmin vaikuta omistamiinsa osakkeisiin.
5 tykkäystä
SP500 futuurit on laskenut huipustaan noin 3.5% tähän hetkeen. Nasdaq futu noin 4%. Toisaalta jos tuon eufoorisen rokotepiikkiuutisen unohtaa, SP500 futu on sitä edeltävää päivää korkeammalla ja Nasdaq noin 2% alempana. Vaalien lopputulos hinnoiteltiin sisään jo hyvissä ajoin. Että siinä mielessä tapahtunut konsolidoituminen on aika pientä toistaiseksi ja olisi voinut etukäteen olettaa, että se olisi paljon suurempaakin. Mielestäni markkinat ovat yleisesti vielä luottavaisia siitä, että rokote ja virus saadaan hallintaan ensi vuoden aikana. Moni muu asia on paljon epävarmempaa, esim. nämä stimulaatiot. Hätäpaketin poisjääminen taitaa olla paljon suurempi ongelma jenkeissä lyhyellä aikavälillä katsottuna. Sen vuoksi konsolidoitumiselle on kyllä tilausta ennen joulurallia.
Lähinnä yritin sanoa, että ainakaan itse en ole nähnyt toistaiseksi niin vakavia signaaleja, että edessä olisi iso korjausliike tämän vuoden puolella ja että sen vuoksi salkku pitäisi tyhjentää. Aktiivinen salkunhoitaja operoi salkkunsa kanssa säännöllisesti ja rotaatiota pitääkin suorittaa.
Ackmanin operaatio perustui tosiaan myös oman ymmärrykseni mukaan nimenomaan siihen, että kaikki romahtaa ja tulee massiivinen konkurssiaalto. Tokihan se myös osakekursseihin vaikuttaa, mutta kun hän tuli julkisuuteen sen itkuteatterinsa kanssa, niin ymmärsin, ettei hänen osakesalkkunsa kuitenkaan täysin tyhjä ollut. En tiedä, onko mitään varmaa tietolähdettä olemassa, että hän olisi saman operaation nyt toistanut. Eilen Grantham ehti esittämään CNBC:ssä, miten korttitalo kaatuu lähiaikoina (vihjaili, että muutama kuukausi voidaan hyvin vielä edetä nykyisen kaltaisessa nousussa). Ennustajia riittää.
19 tykkäystä
Uusimmassa “Melkein minuutissa” -jaksossa puhuttiin pörssin kuplaantumisesta.
Korvaan pisti tuo että “Helsingin pörssi ei nyt vaikuta olevan kuplassa, kun P/E on alle 18 ja osinkotuotto hyvä”
Ohessa erään pörssiyhtiön P/E lukuja usealta vuodelta. Tunnistatko kuplan?
14,3 (P/E)
8,2 (P/E)
13,5 (P/E)
12,9 (P/E)
12,8 (P/E)
Kyseessähän on siis Nokia, jonka kurssikehitys meni näin
2007: 26,52 EUR
2008: 11,10 EUR
2009: 8,92 EUR
2010: 7,85 EUR
2011: 3,70 EUR
(lähde J. Oksaharju)
Tiedän että tämä on ääriesimerkki, koska firma koki samaan aikaan haasteita sekä tuoterintamalla, että talousrintamalla. Halusin vain tuoda tähän hieman toisenlaista perspektiiviä ja muistuttaa että pienetkään P/E luvut eivät tuo suojaa kuplaantumiselta, jos talouden kriisiytyessä yritysten tuloksentekokyky romahtaa hinnan mukana. Meillä on nyt pörssissä paljon yhtiöitä joiden “lamakestävyyttä” ei ole vielä testattu.
18 tykkäystä
Marketearilta tähänkin näkemys: tällä hetkellä USA-kuluttaja tekee tehtävänsä ja näkymä on ihan hyvä, vaikka stimulus viivästyneekin. Tai että toistaiseksi erilaiset tapahtumat eivät olisi isompia möykkyjä aiheuttaneet.
Tosin voi kysyä, pitäisikö tässä vaiheessa vuotta olla yli 100%, koska juhlakausi lähestyy. Ehkä tulkinta ei ole suoraviivainen.
5 tykkäystä
Sisäpiiriläisten myynnit raketoi uusiin huippuihin parin viime vuoden ajalta. Tämäkin taas ruokkii karhua.
14 tykkäystä
Onko tämä ajalta ennen vai jälkeen vaalien? Ah tuolla lukee, päättyen 12.11 eli mukana on myös vaalien jälkeen, tosin on niin pitkältä ajalta että vaikea nähdä dippasiko ihan lopussa.
3 tykkäystä
Kiitos kun nostit videon!
On totta, että on olemassa myös “tuloskuplia” jos lähdetään macheten kanssa halkomaan finanssimaailman viidakkoa, mutta videolla rajasinkin kuplat arvostuskupliin. Ei kaikki romahdukset johdu kuplista, on myös toisenlaisia syitä. Esim. finanssikriisi 2008 ja sitä seurannut parin vuoden rumba levisi asuntomarkkinan kuplasta finasektorille ja siitä muuhun talouteen, iskien yritysten tuloksiin ja sekoittaen koko systeemin. Pörssit eivät varsinaisesti olleet kalliita. Helsingin pörssissä voisi kyllä sanoa silloin olleen tuloskupla, kun konepajat nauttivat Kiinan imusta.
Ja pointti oli vain tuoda esiin, että pörssissä on aineksia kuplaantua parin vuoden sisällä. Tai ainakin vastaavat olosuhteet aiemmin ovat antaneet tukevan pohjan ponnistaa kunnon arvostuskuplaan. Holdaaja voi nähdä tämän ikävänä uhkana, käteisessä istuvalle sijoittajalle se olisi painajainen (psykologinen paine on varmasti repivä jos osakkeet laukkaisi vuodessa +100 %) ja veivaajalle optio nopeisiin tuottoihin, jos vain ehtii hypätä kyydistä.
Yleensä sijoittajat odottavat romahdusta: onneksi romahduksia, ja varsinkin kuplia, tapahtuu koko pörssin tasolla suht harvoin.
22 tykkäystä
Meillä alkaa olla tilanne, jossa teknologia liittyy monella tavalla kaikkeen. Ohjelmistokehitys, erilaiset AI-sovellutukset alkavat olla yleisiä ja lisääntyvät vauhdilla. Aivot on mallinnettu ja niiden virittely on käynnissä. Lääketieteessä tehdään kaikenlaista kiihtyvällä vauhdilla vrt. vaikkapa ennätysnopea Covid-rokotteen kehitys. Ruokakin on kohta laboratoriossa kehitettyä (esim. Beyond Meat). Ei puutu kuin ne lentävät sähköautot.
Meinasin vaan sitä, että teknologiaa voi aina pitää uhkana tai mahdollisuutena. Hyvä päivänavaus ja teema, kiitokset!
17 tykkäystä