Tässä taas läjä kuvaajia päivään. 
Näin itsenäisyyspäivän jälkimainingeissa on sopiva ajankohta vilkaista kotipörssimme tuottoja itsenäisyyden aikana. 104 vuoden aikana pörssi on reaalisesti (inflaation jälkeen) tuottanut vajaa 7 % vuosittain, kun laskee osingot mukaan. Osingot käsittääkseni selittävät leijonan osan tuotoista. Tällä tuotolla Helsingin pörssi on maailman kärkikastia: elitti-indeksi SP500 on tuottanut vastaavasti vajaa 8 % samalla ajanjaksolla.
Tämä siitä huolimatta, että Suomi oli rutiköyhä maa suuntaamassa kohti sisällissotaa 1917, koki toisen maailmansodan, kylmän sodan ja kommunismin paineen. Ei meidän kotipörssin tuottoja ainakaan tarvitse hävetä. 
Uutena kaatuneena teknokarhumarkkinassa on Docusign, joka rysähti perjantaina 40 % kasvun jäädessä vähän odotuksissa. “Billings” (vähän niin kuin tuleva liikevaihto…) kasvoi “vain” joku 30 %, vastoin 50 % odotuksia. Ugh!
Russell3000 indeksin loogisesti 3028:sta yhtiöstä peräti viidennes on karhumarkkinassa, eli laskenut yli 20 % huipuistaan. Kolmannes osakkeista on tuottanut vuoden aikana duffea, vaikka indeksi on noussut +20 %. Kuten usein todetaan, tämä on osakkeiden markkina, ei “osakemarkkina”: isot jyrää indekseissä, mutta pinnan alla rapatessa roiskuu.
Perjantaina USA:n palvelualojen ostopäällikköindeksi tykitti tiettävästi ennätyslukeman, melkein 70. Mikä stagflaatio, voisi kysyä? Palvelualat ovat ylivoimaisesti isoin sektori taloudessa.
Liittyen @Visukinttu taper tantrum vertaukseen, tässä kamala graafisotku aiheesta. Kuvaajassa siis SP500, MSCI World ex USA ja USAn kymppivuotinen vuonna 2013 kun Fed alkoi edellisen kerran himmaamaan elvytyksessä… Pörssi nousi silti 30 % tuona vuonna, maailmalla vähemmän. Mutta isoja ryppyjä nähtiin matkan varrella.
Myös eroja tähän päivään on paljon: inflaatio oli silloin alle 2 % eikä mikään ongelma. Työttömyysaste pörräsi 7 % tuntumassa. Nythän talous on tulikuuma, minkä takia pörssi on pelokkaampi nopealle rahapolitiikan kiristämiselle syystäkin.
Yolooo!
Osakepoimijalle markkinalla on aina arvotaskuja. Aamarissa oli juttua Pohjoismaiden pankkisektorista. Eteenpäinkatsoen P/E alle 11x… Hmh!
