QT:sta ei ole tehty sitovia päätöksiä ja niistä keskustellaan tulevissa kokouksissa. Myynnit on sidottu työllisyys- ja hintatavoitteisiin.
106 tykkäystä
Powellin mukaan kaksoismandaatin “molemmat puolet” puoltavat koronnostoja. Työmarkkina on historiallisella mittakaavallakin hyvin kireä ja vahva. Inflaatio on ollut odotettua vahvempi ja sen tulevien kuukausien kulkua on hyvin vaikea ennustaa.
152 tykkäystä
no niin, sitten kysymys rahoitusoloista. Powell tietenkin kertoi, että keskuspankissa ei seurata yhtä tai kahta parametria vaan katsotaan laajempaa kuvaa. Hänen mukaansa viestintä markkinatoimijoiden kanssa on ollut tehokasta, eli markkinaodotukset rahapolitiikan linjaan liittyen taitavat heijastella todella hyvinkin keskuspankin omaa näkemystä.
122 tykkäystä
14 tykkäystä
Q&A osuudessa Powell totesi että inflaatiosta saattaa tulla sitkeämpi ongelma.
Eli ei enää transitory höpinää, kyllä Nasdaq on paineessa lähiajat.
Toinen epäselvä asia on Naton iltapäiväinen kirjallinen vastaus Venäjälle. En usko että vastasivat millään lailla tyydyttävästi Putinin epärealistisiin tavoitteisiin nähden. Mahdollisesti jo huomenna nähdään mitä hän piti vastauksesta.
Alas tullaan vielä.
16 tykkäystä
Pidetääs tää Pörssien suunta -ketju nyt sitten aiheessa ja jätetään yksittäiset huomiot kurssikehityksestä yms. vähemmälle, muutaman viestin ehdin jo poistaa 
50 tykkäystä
Viimeisessä kysymyksessä Powell sanoo, että arvopapereiden hintojen muutos ei yksinään vielä vahingoita rahoitusvakautta, koska kotitalouksien ja yritysten asema on hyvä. Näihin sanoihin ja näihin tunnelmiin päätän seurannan, ohessa vielä pikakommentti, joka tällä kertaa sai inspiraation Madonnalta. Kiitokset ja hyvää yötä :):
174 tykkäystä
Rahapolitiikka | Yhdysvaltojen keskuspankki aikoo nostaa ohjauskorkoa maaliskuussa – osakkeet halpenevat taas: https://www.hs.fi/talous/art-2000008569250.html?share=b7ba5321e9215557c61e5cb8eff4c34e
3 tykkäystä
2 viestiä yhdistettiin ketjuun: Kurssien ja niiden muutosten kyselyt, kauhistelut ja hehkuttelut - ketju
Taseen supistaminen tapahtuu luultavasti aiemmin ja nopeammin kuin viime kerralla (we are willing to move sooner, and perhaps faster than the last time).
Ja kun siitä tulevissa kokouksissa saadaan päätettyä, niin supistuminen jätettäisiin taka-alalle rullaamaan ja korosta tulisi se pääasiallinen työkalu, jolla navigoidaan muuttuvassa talousympäristössä.
Powellin puhetta odotettiin kuin jumalan ilmoitusta pörssin suunnasta ja mitä jäi käteen?
-Ohjauskorko nousee mutta korotusten suuruudesta tai aikataulusta ei tietoa
-Tasetta pienennetään, ei tähänkään selvää aikataulua tai suuruutta
-Kaikki toimet riippuvat tulevasta datasta ja ennusteista. Korostettiin mukautumiskykyä.
-Mitään yllättävää uutta tietoa ei tullut
Paljon melua tyhjästä. Markkina on diskontannut tiukentuvan rahapolitiikan kursseihin viimeisen parin viikon aikana melko hyvin. Nyt vix voi palata takaisin talviunille ja elämä jatkua.
43 tykkäystä
Kannattaa katsoa myös jenkkien pitempiä korkoja, jotka kovassa nousussa. Tässä tämänpäiväinen tärkein anti. Jokainen tekee omat johtopäätöksensä.
14 tykkäystä
Kymppivuotinen on jotain 1,9%. Ei anna aihetta paniikkiin. Mielestäni tämän päivän tärkein anti oli, että fed normalisoi rahapolitiikan siten ettei se aiheuta taantumaa. Inflaatio pistetään kuriin ja samalla pidetään huoli ettei talous kärsi liikaa. Korkoja ja qt:ta säädetään olosuhteiden mukaan eikä lukita politiikkaa etukäteen. Joo, bumtsibum-hypelaput saattavat ottaa vielä osumaa koronnostoista ja syystäkin, mutta arvo/fundasijoittajalla ei ole mitään hätää. Jenkkien talous on vahva, korona on kohta lopullisesti ohi, supply chain ja sirupula ym väliaikaiset ongelmat väistyvät aikanaan ja edessä on uusi pitkä nousukausi.
Olen optimisti, kuten osakemarkkinoilla kannattaa aina olla. 
24 tykkäystä
Mariannen makrosta viimeinen kuva. Kaikki on hyvin niin kauan kun hinnat nousee. Nouseeko hinnat kun korot nousee? Hieman näyttää jyrkähköltä nousukulma viimeaikoina.
5 tykkäystä
Korkoihin itsekin eniten näissä luottaisin, vaikkakin niissäkin näkyvät ennusteet menee usein pidemmällä aikavälillä pieleen.
Osakemarkkinat odotti varmaan pörssilaskun jälkeen kyyhkysmäisempää FED:iä, mutta eihän sieltä mitään sellaista tullut, vaan juuri sellaista puhetta kuin odotettiin. Veikkaisin tälle päivää vielä tämän hetken futuureja kovempaa laskua (Nasdaq -1,3% tätä kirjoitettaessa). Helsinkiin rumaa kyytiä. Ostohousut tosin itsellä jo jalassa.
Oma näkemys kaksijakoinen, eli en usko, että FED puttia osakkeille on enää olemassa (Tuskin sitä koskaan olikaan, vaan kurssien pelastus oli seurausta muun talouden pelastuksesta), mutta toisaalta en usko, että korot jaksaa millään nousta niin paljoa kuin nyt ennustetaan. Jos nousevatkin, niin sitten taloudella täytyy mennä lujaa?
11 tykkäystä
Palaan ajassa edelliseen koronnosto sykliin. Silloinhan 2015 loppuvuodesta 2018 alkuvuoteen oli aika positiivinen boogie taloudessa. Manufacturing PMI enteili nousua ja GDP kasvu seurasikin hyvin pienellä viiveellä. Silloin FED pääsi aloittamaan korkojen nostot ja supistamaan tasetta.
2018 alkupuolella alkoi jo näkyä merkkejä, että suhdannehuippu saavutettiin. FED kuitenkin jatkoi haukkamaisia toimiaan vuoden loppuun, jonka jälkeen joutuivat syömään sanansa talouden heiketessä ja pörssien laskiessa.
@Marianne_Palmu Voiko tuosta ajasta vetää analogioita tai oppeja tähän hetkeen? Kannattaako FEDin lähteä nostoihin kevyemmin ottein? Nostaa esim 1% tasolle ja seurata kvartaalin, pari vaikutusta talouteen? Näetkö merkittävän riskin, että koronnostot vetävät puhdin pois tältä taloussuhdanteelta?
6 tykkäystä
Ota huomioon inflaation suuruus ja poikkeukselliset olosuhteet rahoitusmarkkinoilla
4 tykkäystä
Hyvä kysymys! Aika vaikea tuosta edellisestä syklistä on tosiaan ottaa vertailua tähän, koska elämme edelleen poikkeusoloissa. Nythän näyttää siltä, että koronnostoja ja qt-toimia aletaan melko yhtaikaisesti, kun edellisessä syklissä näiden aloituksissa oli selvä väli. Toisaalta keskuspankin tasekin on kasvanut parin vuoden aikana sen 5000 miljardia, eli luulisi että vähentämiseen olisi sen perusteella “varaa”. Työmarkkina on historiallisen kireä ja talouskasvu ollut pitkälti talouspolitiikan varassa. Mielestäni Fedin haaste saattaakin tulla siinä, että nyt taloutta ei “ohjaa” perinteinen yksityisen sektorin luotonanto, johon keskuspankki voi välillisesti vaikuttaa, vaan täysin muut tekijät. Tämä tulee varmasti mutkistamaan päätöksentekoa tasetoimissa.
Markkinoilla on otettu nyt aika vahvaakin etukenoa noihin koronnostoihin. Luulen, että keskuspankki nostaa pari kertaa ja odottaa vaikutuksia. Paljon tahtia määrittää se, kuinka rajuna inflaatio jatkuu. Täysin mahdollista on, että loppuvuonna nähdään enemmän deflatorisia paineita, kuten kokousennakossa mainitsin.
22 tykkäystä
Ei ole tarkoitus pönkittää omia viestejä, mutta nostan kuitenkin vanhan viestin esiin, kun tuntuu hyvin ajankohtaiselle.
Analogiaa löytyy aiempiin tapauksiin. Nyt on mielenkiintoinen ero, että kaikki 3 tapahtumaa tulevat osumaan lyhyeen ajanhetkeen: Ostojen lopettaminen, Taseen supistaminen, korkojen nosto. Olisiko tässä aihetta vielä suuremmalle likviditeetin surkastumiselle, kun nyt pelätään?
1 tykkäys