Onko noissa huomioitu valuuttakurssi muutokset?
1 tykkäys
Huom. data on nimellistä eli inflaatio huomioiden synkempää, mutta silti siis paljon odotettua parempaa. Markkinalla odotukset 100 korkopisteen ohjauskoron nostosta vahvistuvat.
Osakkeiden saatua kunnnon löylyä viimeisen vuoden päivät katsoisin enemmän lasia puoli täynnä kuin tyhjänä. 
Myös ainakin Empire-indeksissä hintapaineet näyttävät taittuvan:
33 tykkäystä
100 bps koronnosto on siis taas pöydällä. 
5 tykkäystä
Mutta taitaa markkina katsoa että jos tarjolla on kaksi ovea - “100bps + ei lamaa” vs “75bps + lama”, korkeammat korot ovat OK jos lamalta vältytään (tai se jää hyvin lyhyeksi)
4 tykkäystä
Eikai se laman mahdollisuus vielä ole mitenkään pois laskuista? Vielä on paljon epävarmuutta ja firmat ei pääse odotuksiin. Varsinkin pankit kuvastaa talouden tilannetta ja sielä on havaittavissa heikkoutta.
2 tykkäystä
Saudit lisää öljyntuotantoa 11 miljoonasta barrelista 13 miljoonaan barreliin. Miljoonan barrelin tuotannon lisäys saavutetaan välittömästi, mutta toisen miljoonan barrelin tuotannon lisäys vaatii investointeja. Ihan merkittävästä öljyntuotannon lisäyksestä voidaan puhua, sillä 2021 öljyä tuotettiin 89 miljoonaa barrelia päivässä.
28 tykkäystä
Tästä tosin on esitetty epäilyjä… sanamuoto oli että tuotantokapasiteettia nostetaan. Se on periaatteessa eri asia kuin tuotannon nosto…
3 tykkäystä
Lontooseen listattu “woltti” Deliveroo leikkasi rajusti vuoden kasvuennustetta: aiempi 15-25 %, nyt 4-12 %.
Osake on laskenut jo 60 % tänä vuonna ja mielenkiintoisesti osake kääntyi uutisesta nousuun dipin jälkeen.
Tämä lähinnä yhtenä nostona, alkaako osakkeiden hinnoissa olla jo hidastuminen sisällä. Monia teknoja yms. kasvuosakkeita on lyöty rajusti.
52 tykkäystä
Pohjan merkki, kun huonot uutiset eivät liikuta kurssia tai nostavat sitä…
37 tykkäystä
Joo siis ihan kirjaimellisen tarkasti sanoivat että kyseessä on kapasiteetti eikä tuotanto ja myös että tuo 13mbpd kapasiteetti olisi ihan top max mihin Saudit pystyisi ja se olisi mahdollista vuonna 2027. Jos productionia nostettaisiin niin se tehdään opec+:n kanssa kokouksissa. Kaikki tuotannonlisäykset tehdään yhteistyössä opec ja opec+ jäsenten kanssa ja se perustuu vain supply tilanteeseen eikä länsimaiden päämiesten vierailuihin.
3 tykkäystä
Tämä @Antti_Jarvenpaa n teksti sopii mielestäni tänne mainiosti. 
“Työmarkkina on hyvä ilmapuntari talouskehitykselle, sillä yleensä nämä kaksi kehittyvät samaan suuntaan. Kun talous kasvaa, uusia työpaikkoja syntyy lisää. Kun talous ei kasva, vaan supistuu, työpaikkojen määrä vähenee. Näin yksinkertaistetusti.”
24 tykkäystä
Pakko opponoida, että yritysten rekryinto ei välttämättä täysin johdu pelkästään ruusuisesta talouskehityksestä vaan eläköitymisen piikkivuodella ja työvoiman poistumalla voi myös olla osuutensa asiaan.
Saattaapi olla iskenyt se paljon puhuttu työvoimapula!
29 tykkäystä
Isot teknologiayhtiöt kuten Alphabet, Meta, Microsoft, Apple jne. ovat ilmoittaneet jarruttavansa rekrytointitahtia. Lisäksi Tesla on ilmoittanut vähentävänsä 10% työvoimasta ainakin joissakin tuotekehitysyksiköissä. Lama tulossa?
7 tykkäystä
Tuo ei välttämättä tarkoita henkilöstön vähenemistä, vaan voi tarkoittaa henkilöstön määrän kasvuvauhdin hidastumista.
2 tykkäystä
Jep, Apple hidastaa rekryjä ja allokoi joihinkin alueisiin pienemmän budjetin. Kyseessä ei siis ole henkilöstön vähentäminen mikä olisi Aplelle harvinaista. Mutta yleisesti teknologiasektorilla monet firmat vähentävät väkeä. Toisaalta vuosi sitten devaajia hyppi “lukratiivisiin” krypto/web3 projekteihin ja teknofirmoilla oli vaikeuksia pitää kiinni osaajistaan. Nyt tilanne kryptokosahduksen myötä lienee rauhoittunut.
19 tykkäystä
Vuoden toisen puoliskon ensimmäinen Vartti ulkona!
Nostin kuukausi sitten Vartissa tämän Macro Reneissancen huomion, miten korkomarkkina ennakoi inflaation käännettä 4-6 viikkoa aiemmin.
Viimeisen kuukauden päivät USA:n kymppivuotinn on suvainnut pakitella takaisin alle 3 %:iin. Olisikohan käänne jo pian käsillä? Olen väsymätön team transitoryn sympatisoija.
Myös inflaatio-odotukset ovat rauhoittuneet vähän:
Ja Fedin ohjauskoron suhteen odotetaan jo laskua ensi vuonna:
Videolla lisää käppyröitä aiheesta. Taantumahuolet ovat selkeästi saaneet lisää jalansijaa kesällä ja taantumasta puhutaan paikoitellen omaan korvaan melko varmaan äänensävyyn. Toisin kuin koronakriisissä, yleensä taantumia on vaikea havaita etukäteen ja monesti toteamme olevamme niissä jo kun ne on olleet päällä jo tovin. Esim. @Antti_Jarvenpaa kirjoitti eilen hyvin miten työmarkkinalla ei ole merkkiäkään taantumasta.
Pankkien tulokset ovat olleet vahvoja ja rekryvauhti kovaa jenkeissä. Myös kotimaassa Nordea paukutti pöytään eilen hyviä lukuja. Toisaalta puheissa ne ovat varovaisia, joskin kuka ei nyt nykytilanteessa olisi. Ainakaan överi optimismi ei tunnu vallitsevan yrityskentässä.
Jenkeissä pankki-indeksi nousi snadisti vahvoista tuloksista:
Toisaalta esim. Atlantan Fedin GDP Now ennakoi jo toista kvartaalia putkeen negatiivista BKT:n muutosta. Meneillään oleva tuloskausi on mielenkiintoinen kurkkausikkuna, minkälaisia havaintoja firmoilla on taloudesta ruohonjuuritasolla.
86 tykkäystä
Maailman markkinat tai oikeastaan ennustaminen tulevasta on aika “sekopäistä” hommaa .
Otetaan vaikka kupari jonka hinta on huipuista jossa sen ei ilman korona pandemiaa ja Putinin hyökkäystä koskaan pitänyt ollakaan on nyt laskenut ns. “normaalitasolle” ja heti huudetaan lamaa.
Kun raaka-aineet ovat laskeneet vaikuttaa se viiveellä inflaatioon ja keskuspankkien tulisi tämä huomioida korkopolitiikassaan.
Mutta kun FED:n Powell on päättänyt kurittaa sijoittajien “vapaamatkustamista” korkoja nostamalla (liikaa) niin kyllä se lama saadaan vaikkei “tarvetta” olisikaan.
Ei mulla muuta, tartti päästää vähän höyryjä ulos…
2 tykkäystä
Ainakin vaikeaa jos ei sekopäistä! Mutta on sitä maailman menoa silti hyödyllistä seurata ja miettiä eri mahdollisuuksia, jos ei kuitenkaan nyt mennä varsinaisesti ennustamaan. Makroennustamisessa ei taida pärjätä kukaan kuin korkeintaan sattumalla.
Osakepoiminnassa painottaisin aina yhtiökohtaisia tekijöitä ensin ja sitten voi miettiä, miten eri ilmiöt vaikuttavat yhtiöihin ja niiden kykyyn luoda arvoa tulevaisuudessa.
Nämä tulloo seuraavaan Varttiin mutta turha hauduttaa viikkoa omalla koneella.
BofAn salkunhoitajakyselyn (>250 vastannut salkunhoitajaa) perusteella ammattilaiset ovat hyvin varovaisia tällä hetkellä. Kyselyhistorian varovaisin meininki oikeastaan! Jopa lokakuun 2008 alle.
Vartissa huudeltu taantuma on muotiajattelua sen sijaan:
Kontraajille purtavaa.
46 tykkäystä
Indeksit kuitenkin ”normaalin” korjausliikkeen tasolla😇.
7 tykkäystä