Artikkelissa ei ole pörssiyhtiöitä, mutta hyvä esimerkki miten yritykset eivät seiso tumput suorina energiakriisissä vaan reagoivat. Ylipäätään ihmisillä on tapana yrittää selviytyä, mikä unohtuu usein karhumarkkinassa.
Hyvä juttu. Kääntöpuolellakin on kysymyksiä;
- ei ole yrityksen omasta tahdosta vaan pakon edessä (selvityminen monella pelissä)
- aiheutuvat kustannukset?
- työvoiman säilyvyys ja saanti jos vaikka ihmisistä riippuvia firmoja? Perheelliset yövuoroon?
- huomiona se, että suurin osa firmoista on kai ihmisistä riippuvia(?) Ja tulee siten ottamaan dunkkuun
Jne.
No mutta markkinatalous hoitakoon, viva la revolucion!
7 tykkäystä
Mitä vaikeammat ajat, sitä luovempia ja innovatiisempia ratkaisuja todennäköisesti syntyy. Tuskien taival, 2020-luku, saattaa vielä tuoda mukanaan ratkaisumalleja ongelmiin joista on paljonkin hyötyä pitkällä aikavälillä.
Eipä tästä lähimmästä 1-2 vuodesta uskalla ennustaa kivaa aikaa, mutta todennäköisesti talouskin sopeutuu. Yritykset ja ihmiset löytävät sopivat uomat mitä pitkin pääsee seilaamaan kriisistä ulos.
Jos joskus kuulee sanottavan, että “pessimisti on useammin oikeassa, mutta optimisti saa enemmän aikaan”. Tämän artikkelin firmat kuvastavat sanontaa täydellisesti.
Markkinatalouden vahvuus on juuri tässä kyvyssä sopeutua miltei mihin tahansa. Aina löytyy se pelle peloton, joka uskaltaa miettiä asiat uudelleen.
21 tykkäystä
Kuinka nopeasti sähkömarkkinoiden uudistaminen saataisiin aikaiseksi, jos sitä yritettäisiin äärimmäisen kiireellisesti?
Saksan valtiovarainministeri Christian Lindner sanoi sunnuntaina lehtihaastattelussa, että hallituksen on puututtava jyrkästi nouseviin sähköhintoihin “äärimmäisen kiireellisesti”.
”Sähkömarkkinat tulisi uudistaa, jotta hinnat eivät enää ole sidoksissa jatkuvasti kalliimpaan maakaasuun ja tuota miljardeja euroja voittoja tuuli-, aurinko- ja hiilivoimaloiden operaattoreille kuluttajien kustannuksella”, hän kommentoi Bloombergin mukaan. / Jäätävä varoitus Saksan tilanteesta: ”Tulossa jättimäinen shokki”, Katja Incoronato - Uusi Suomi - sunnuntai 28. elokuuta 2022
2 tykkäystä
Käppyräpainotteinen ketju Yhdysvaltain asuntomarkkinoiden ajankohtaisesta tilanteesta. Monia samanlaisia elementtejä kuin 2008 esitetään olevan. Toisaalta dominoefektiin pankkisektorilla ei nähdä niinkään suurta riskiä, koska pankkien taseet eivät enää muistuta Uniperin suojaussalkkua.
15 tykkäystä
Muutama poiminta aamun Vartista.
Tämä on hieman monimutkainen kuvaaja. Mutta se kiteyttää hyvin, miksi stagflaatio on osakkeille huonoin mahdollinen skenaario (poislukien kommunistinen vallankumous tai meteoriitin aiheuttama maankuoritsunami).
Samanaikainen inflaatiomyrsky, korkojen nousu ja taantuma tuhoaa tulokset ja romauttaa arvostustasot.
Kuvaajassa on alempana BKT:n kasvun suhde trendiin ja vastaava inflaatiolla. 70-luvulla molemmat meni osakkeiden suhteen väärään suuntaan, ja sama näyttää käyvän nytkin…
Käsittääkseni futuurimarkkina on rikki, joten tällaiset kuvaajat ovat ehkä turhankin dystooppisia. Silti, tämä FT:n kuvaaja alleviivaa hyvin miksi ensi talvena voi se Harvian kiuas jäädä ostamatta. 
Englannissa keskimääräisen kotitalouden sähkölasku voi pamahtaa 6500 puntaan vuodessa.
Lisää kuvaajia asuntomarkkinasta USA:ssa. Tässä on rinnastettuna rakentajien fiilisindeksi NAHB (ylösalaisin) ja työttömyysaste. Sykli on kääntymässä.
Ruotsissakaan kaikki ei vain aina nouse. Maan asuntojen hinnat luisuvat. Korkotason arvioidaan pinkovan 3 %:iin 12kk sisällä.
Kriisin poikanen näkyy kiinteistöosakkeissa, joiden NAV-alennus on revennyt:
Sekä pohjoismaisissa pankeissa, joiden P/E:t huitelee halvan näköisinä alle 9x! Analyytiot eivät juuri luottotappioita odota, liekö markkina sitten tästä eri mieltä…
37 tykkäystä
Uusi InderesPodi, joka sopii hyvin tähän ketjuun. 
-Aiheet-
00:00 Aloitus
00:13 Jussi Ahokas
03:17 Keskuspankkikapitalismi
14:18 Keskuspankin asema
16:57 Velan määrä
18:39 Keskuspankkien työkalut
24:20 Korkotaso
32:17 Määrällinen elvytys
43:36 Keskuspankkien riippumattomuus
47:25 Fiskaaliset työkalut
59:20 Valtioiden velkaantuminen
1:07:39 Inflaatio
1:15:15 Taantuma
1:20:19 Tyytyväisyys inflaatioon
1:22:53 Negatiiviset skenaariot
1:29:05 Keskuspankkien taseiden koko
1:31:52 Keskuspankkikapitalismin näkymät
Jussin blogi: https://keskuspankkikapitalismi.substack.com/
15 tykkäystä
Energiafutuurit vaihteeksi hyvään suuntaan.
Kallista siis ja kriisi on päällä, mutta tuolta mahdottoman korkealta pudotaan lujaa kun energian markkinatilanne korjaantuu ja tasapaino löytyy.
49 tykkäystä
Tasapaino voi löytyä aiempaa korkeammalta.
Korot nousussa. Peak inflaatio jäi transitoryksi.
Jenkeissä ölppä vähenee varastosta, joko kohta rahapolitiikka muuttuu elvyttäväksi ja bumtsi bum taas soimaan?
10 tykkäystä
10 tykkäystä
Vuodessa on moni asia muuttunut. Hyvä kirjoitus ja vanhentunut kuin viini.
20 tykkäystä
Pankkien talletuspalkkiot:
Nordeakin rupesi perimään tilillä olevista rahoita taannoin talletuspalkkiota (+500k olevista summista) kun EKP:n yön yli korko oli miinuksella mutta nyttenhän nuo ovat jo 0 tai plussalla niin onko jollain tietoa että vieläköhän nuo aikovat kauankin noita periä.
1 tykkäys
Onko muita joilla menee yli hilseen tämä pulkkailu kun öljyn hinta on rajussa pudotuksessa? Eikös tämän pitäisi olla hyvä asia inflaatio odotusten kanssa joka pitäisi olla laskeva jos energian hinta alenee…
4 tykkäystä
Kyllä, mutta öljy heiluu sen verran ahkeraan niin monesta eri syystä että vaikea vetää suoraa johtopäätöstä. Pulkkailuun osakkeissa taas voi olla muitakin syitä kuin vain inflaatio. Tällä hetkellä syy lienee se että FED veti haukaksi todeten että inflaatio tapetaan whatever-it-takes, eli odotukset milloin korkotason huippu ohitetaan siirtyivät kauemmas tulevaisuuteen. Lisäksi EKPn seuraavan koronnoston odotukset ovat pompsahtaneet +0.5 → +0.75 viime päivinä ja vastaavasti pidemmän aikavälin korko-odotukset nousseet. Nousevat korot sattuvat osakkeisiin ja kipu jatkuu kunnes suunnanmuutosta aletaan fronttaamaan - ja odotettu suunnanmuutoksen päivämäärä valuu koko ajan kauemmas…
Hyvä käyrä seurata yleistä korkotilannetta on esim. tickeri “US10Y” joka kertoo jenkkien kymppivuotisen koron yieldiä. Jos se on nousussa, se väkisin painaa osakkeita. Viimeisen noin kuukauden aikajänteellä on menty noin 2.517% → 3.185%
9 tykkäystä
Antti ja Marianne juttelivat kaksisuuntaisesta taloushäiriöstä. 
-Aiheet-
00:00 Aloitus
00:14 Stagflaatio vaivaa Eurooppaa
00:54 Tahmea inflaatio
02:12 Palkankorotuspaineet kasvavat
02:52 Euroopassa siedetään heikosti korkeampia korkoja
04:14 EKP valmistautuu auttamaan Italiaa
05:24 Rahapolitiikka kiristyy, finanssipolitiikkaa ei
06:41 Kaksisuuntainen taloushäiriö
07:56 Kiinan kiinteistömarkkinoilla käy natina
08:36 Lopetus
6 tykkäystä
Tragedia tulossa. Jeremyllä asiaa muurin takana.
”Olemme viime aikoina nähneet osakekurssien nousun pitkän laskumarkkinan jälkeen (we have seen a bear market rally). Toistaiseksi osakekurssien liikkeet ovat noudattaneet täsmällisesti markkinan kolmea historiallista ennakkotapausta. Osakekurssit ovat nousseet aiempien laskumarkkinoiden mukaan, mikä on tarkoittanut sitä, että olemme markkinoiden superkuplien keskivaiheessa”, Grantham kirjoittaa.
”Mutta nämä muutamat viimeiset eeppiset tapahtumat näyttävät kulkevan oman kaavansa mukaan, ja niiden eteneminen on vain pysähtynyt hetkeksi ennen finaaliaan. Jos historia toistaa itseään, tämä johtaa jälleen tragediaan”, hän kommentoi.
Hän on muun muassa ennustanut, että Yhdysvaltojen osakemarkkinoiden suurimpien yritysten menestystä mittaava S&P 500 -osakeindeksi laskisi tammikuun 4. päivän huipustaan lähes puoleen eli 2500 pisteeseen, eikä edes keskuspankki Fed pystyisi estämään romahdusta.”
8 tykkäystä
Meikä täällä joskus taannoin yön pikkutunneilla heitti, että Hesenbörsä tulee dippaamaan 8000 pisteeseen ja viesti liputettiin sekä poistettiin. Jätin silloin perustelut laittamatta kun ei sitä aina jaksa, mutta tähän pikku TA käbbyrään heittoni perustin. Dipin jälkeen pompattiin takaisin ylös ja käytiin tasan puolessa välissä fibojen mukaan, mikä tuppaa indikoimaan, että toinen mokoma samanmoinen liike olisi vielä luvassa. Pikkufirmat lienee jo pohjilla, mutta isommissa lafkoissa saatetaan vielä cräshää (looking especially at you Fortum 
). Tämä rajoittuneen ymmärrykseni mukaan myös kovin tavanomaista näissä rysäyksissä, että ensin rytisee pikkufirmat ja lopuksi isommat kaverit. Kovin tutulta kaavalta vaikuttaisi siis.
24 tykkäystä
Päivän hyvät huonot uutiset. Jenkeissä uudet työttömyyskorvaushakemukset laskivat odotetun nousun sijaan, joten toivo että koronnostoja himmattaisiin sulaa taas vaihteeksi. Tosin aika pientä heittoa.
Continuing claims osui ennusteisiin.
11 tykkäystä
Muutama poiminta aamun Vartista.
Elokuussa käytännössä kaikki omaisuusluokat ottivat duffea osakkeista velkakirjoihin ja raaka-aineisiin. Melko harvinaista.
Euroalueen inflaatio tosiaan laukkasi 9 %:iin ja EKP:lta saattaa tärähtää jopa 0,75 % koronnosto. Käsittääkseni vain 15-20 % inflaatiosta on kysyntälähtöistä ja energia on isoin ajuri. EKP:n kyllä pitää nostaa korkoja uskottavuuden takia, mutta saa nähdä kuinka korkealle lopulta.
Pieni muistutus, miten hätä keinot keksii. Vielä muutama vuosi sitten mm. sähköautojen akkuihin käytettävästä koboltista oli pulaa ja hinta laukkasi.
Mitä tapahtui? Tuottajat lisäsivät kapasiteettia ja samalla akkuvalmistajat kehittivät akun, johon ei edes tarvita kobolttia.
Seuraus: kysyntäennusteet ovat romahtaneet viime vuosina, kuten tästä Blumman käppyrästä näkee.
Salkunhoitajat ovat karhuja, mutta eivät myy…
Yksityissijoittajat ovat karhuja, mutta eivät myy…
Tällä hehtaaripyssyllä mitattuna osakkeet ovat historiallisen suosittu omaisuusluokka edelleen:
Eikä shorttaajat ole vielä uskaltaneet palata areenalle… Huom. pahaenteinen yhtymäkohta teknokuplaan.
43 tykkäystä
