Voipi olla että FED alkaa laskemaan ennen kuin tuohon tilanteeseen päästään. Sen verran kovaa vahva dollari iskee jenkkien talouteen. Tähän uskon myös EKP:n luottavan, aivan kuten tehnyt historiassakin.
Eurohan ei ole mitenkään hirveän heikko valuutta kun vertaa muihin kuin dollariin.
Tuosta voidaan olla kyllä montaa mieltä. Jenkkilä on aika kuluttajavetoinen maa kuitenkin verrattuna vientivetoiseen saksaan.
Tällä hetkellä ei ole oikein merkkejä että nouseva korko tai inflaatio vielä söisi mitenkään esim. työllisyyttä tai kulutusta ameriikassa. Kuluttaja on vahva kun on noin hyvä työllisyys ja euroroina on halpaa kuin saippua. Samoin tärkeä öljy, nyt kelpaa taas lennellä ja polttaa kumia uusilla autoilla.
Nyt on toki debattia siitä ajaako Powell us talouden seinään, mutta vielä ei ole muita merkkejä kuin pörssilasku, joka johtuu siellä pääosin arvostuskertoimien muutoksesta.
E:
Oikeastaan suurimmat kriitikot FEDin rahapolitiikalle ovat olleet toistaiseksi musk ja cathie wood, molempien omaisuus toki sulaa kun rahasta joutuu maksamaankin jotain eikä omistusten arvo olekaan enää ääretön kun nykyarvot sulaa. No, voi voi, yhteiskuntarauhan kannalta on kyllä oleellisempaa että köyhälistöä ja alempaakin keskiluokkaa kuunnellaan välillä.
Tämäkin tulee olemaan muotia myöntää tulevana keväänä ja siitä eteenpäin.
Kryptot huolettaa myös. Joku lyö kädet yhteen ja niitä ei enää ole?
Perusteletko? Tähän asti narratiivi on ollut, että EKP nimenomaan ei voi nostaa korkoa jos euro halutaan pitää hengissä, koska suurin osa jäsenistöstä putoaa kyydistä jo alkumetreillä. Rajansa silläkin, kuinka monella jäsenmaalla voi olla oma ”special price only for you my friend” -osto-ohjelma.
Palataan markkinatalouteen pakon edessä. Isoja leikkauksia tämän myötä eurovaltioiden budjetteihin.
Jos ei pystytä leikkaamaan niin euro hajoaa.
@Omavaraisuushaaste on kirjoitellut kattavasti pörssiromahduksesta. Blogitekstissä puhutaan mm. inflaatiosta, koroista, yleisesti syistä romahduksille, mitä tapahtuu seuraavaksi jne.
Tässä olisi siis mielenkiintoista ja helposti luettavaa tekstiä, joka sopii kaikenlaisille sijoittajille. 
Pahasti näyttää siltä, että korttitalo alkaa romahtaa Euroopassa. Eilen Britanniassa meinasi rasahtaa ja nyt euroalueen finassijärjestelmässä tapahtuu jotain. Euroopan keskuspankin on pakko kohta alkaa taas elvyttämään, jos halutaan välttää finanssikriisi.
Ei uutta rintamalla, lepo vaan
Itse seuraan ja käytän tuota EV/Sales mittaria paljon. Pyrin tosin käyttämään sitä yhtenä mittarina vertailukelpoisten yhtiöiden välillä (Esim. Kone vs. Otis). Tällaisena koko indeksin arvostuskertoimena ja ajan funktiossa seurattavana keskiarvolukuna se on mielestäni melko turha.
Näin, koska maailma ja pörssi on muuttunut tuon 30:n vuoden aikana valtavasti. Pörssiin on tullut reippaassa määrin esim. softa ja kiinteistösijoitusyhtiöitä, joiden EV/S kertoimet on luonnostaan ihan erilaisia kuin tuotannollisilla- tai vähittäiskaupan yhtiöillä.
Oikein käytettynä kuitenkin loistava ja jälkikäteen voinee todeta, että sillä pystyi havaitsemaan kuplia (Esim. yli 30 EV/sales tappiolliset teknot ja Harvia kun oli joskus yli 6 EV/Sales…).
Mielenkiintoista olisi nähdä sama mittari siten, että siinä olisi verrattuna 30 vuotta sitten pörssissä olleiden yhtiöiden EV/Sales kertoimen kehitystä tähän päivään. Veikkaisin pientä nousua olevan (Samaan tapaan kuin PE kertoimissa), mutta ei näyttäisi lainkaan tuolta.
Niin nykyisessä pörssilaskussa kuin energiakriisissäkin katse pitäisi suunnata riittävän pitkälle. Isossa kuvassa se on mielestäni merkittävin asia, joka erottaa hyvän sijoittajan huonosta. Jos keskittyy liikaa salkun miinuksiin tai vaikka ympäristön lukuisiin kriisipesäkkeisiin, toimintakyky heikkenee. Olen ihan tosissani ja olen itsekin tähän sortunut. Jos salkku on rakennettu alun perinkin ajatuksella ei nykyisen kaltaiset massiiviset laskettelutkaan ole kuin yksi jyrkkä alamäki maratonjuoksussa. Ja vaikka salkussa olisi hetken mielijohteesta tehtyjä ostoksia pitäisi niidenkin kohdalla keskittyä vain kylmään analyysiin siitä, miltä tilanne näyttää yhtiön kohdalla 6kk:n, vuoden tai kahden päästä.
Euroopan tilanne on juuri nyt huono, mutta esim. Saksa tippui kuvainnollisesti avantoon. Heikoilla jäillä se biletti kuin Marinin posse Kesärannassa ymmärtämättä, että yhden suuruudenkaipuussa kylpevän venäläiskeisarin kuumentama tilanne voi viedä jään alta. Jopa Trump unohti Amerikan hetkeksi ja varoitteli teutooneja, jotka vain naureskelivat metaanihöyryissään. Kun avantoon sitten tiputtiin nousi vielä kylmä talviviima idästä.
Kun Saksa nousee avannosta avuksi työnnettyjen keppien ja köysien avulla ja Eurooppakin pääsee rannalta värjöttelemästä lämpimään, peli muuttuu. Vihreä siirtymä oli aiemmin Euroopan uljas suunnitelma, nyt se on ainoa vaihtoehto. Venäjän kaasusta piti luopua vuonna 2024 ja vaikka nesteytettyä kaasua rahdataan Saksaan ympäri maailmaa se on vain kallis laastari. Uusiutuva energia on kylmänkankean saksalaisekonomistin, Güntherinkin, mielestä jo ykkösvaihtoehto.
Suomessa Saksan epätoivo on myös mahdollisuus, josta ei liiemmin puhuta. Saksalaisyhtiöiden joutuessa keskeyttämään tuotantoaan maakaasupulassa tarjoutuu suomalaisyrityksillekin mahdollisuuksia, jos ne vain osataan käyttää. Tämä voi auttaa monia suomalaisyrityksiä pahimman yli, vaikka Saksan teollisuustuotannon yskiminen onkin isossa kuvassa iso ongelma koko Euroopalle. Saksalaisyhtiöiden kysyntä on jo nyt lisääntynyt Suomessa. Saksassa pulaa on vähitellen pellistä vaneriin ja tilanne pitää osata hyödyntää. Nyt on aika ruoskia siis kannustaa myynti ylikierroksille.
Energiasektorin nopea muutos Euroopassa on itsestäänselvyys. Suomessa, teknologian kehittymisen ja tuulivoimaloiden paremman sijoittelun ansiosta aikaisempaa monipuolisempaa, tuulivoimaa rakennetaan kovalla vauhdilla ja jo ensi vuonna tilanne näyttää tuulivoiman osalta hyvinkin erilaiselta. Monet bioenergian ja power-to-x:n kaltaiset uudet tai uudehkot konseptit saavat pysyvän tuntuisen myötätuulen taakseen ja tulevien innovaatioiden kysyntä on taattu. Alalla toimii monia isoja ja pieniä suomalaisyrityksiä, jotka tulevat hyötymään tilanteesta paljon. Ne yritykset, jotka kiihdyttävät/kasvattavat jo käynnistyneitä investointejaan hyötyvät eniten. Pörssistäkin näitä löytää. Omalla ostoslistallani on pari melko perinteikästä, vuosituhannen alusta voimakkaasti muuttunutta yhtiötä, joita saa jo nyt mielestäni hyvin edullisesti.
Tähän voisi lisätä liudan kuluneita kielikuvia pilvistä ja hopeareunuksista ja ties mistä, mutta se pääasia on kyky osata katsoa pidemmälle ja ongelmien yli. Oman salkunkaan tilanteen ei kannata antaa lamauttaa uteliaisuutta, intoa ja järkeviä päätöksiä. Masentuneena tai lamautuneena antaa liikaa tasoitusta indeksille, joka poimijan pitää voittaa.
Edit. Hyvä Outokumpu! Hetki sitten tullut uutinen sopii niin hyvin esimerkiksi pitkään höpötykseeni, että lisään sen tähän yhteyteen. Tällaisia investointeja vain lisää ja hyvä tulee.
Ruostumattoman teräksen valmistaja Outokumpu aikoo investoida Tornion terästehtaiden yhteyteen rakennettavalle biokoksaamo- ja biometaanilaitokselle.
https://www.is.fi/taloussanomat/art-2000009103905.html
Kävin juttelemassa mandatumin kanssa ja heillä on ilmeisesti korkotuotteita tarjolla 7,5% potentiaalisella tuotolla. (varmaan hyvä ifille ja sampo lle jnem) … Siinä ymmärtää, miksi osakkeilla voisi pe alle 10 olla ihan ok hinta ilman tuloskasvua… (osalla kun taitaa olla tulos laskua edessä).
Tietysti korkojen laskiessa mahdollisesti taas osakkeet voisivat pärjätä, mutta eikö tuollaisessa tuotteessa jossa oletus ohjauskoroista on jotain 4 % tule arvon nousua jos korot laskevat sitten?
Vai ymmärränkö korot oikein tässä.
Nuo on varmaan yrityslainoja yms. mutta tuossa olet asian ytimessä.
Pörssiyhtiön tuottama euro ei ole enää niin arvokas, kuin 2021 kun saa paljon pienemmällä riskillä lähemmäs samaa tuottoa muualta.
Tämä on hyvä muistaa kaikkien kertoimien kanssa.
Tämän päivän pörssiyhtiöiden kollektiivinen sijoitetun pääoman tuotto on paljon korkeampi, kuin aiemmin. Sen lisäksi jenkkifirmat kasvaa mukavasti.
Kun nämä kriittiset ajurit (kasvu ja kasvun kannattavuus) rokkaavat on korkeammat kertoimet oikeutettuja.
Hyvä kysymys lopulta on, onko etenkin jenkki pörssifirmojen parantunut kannattavuus 2010–> kestävä ilmiö vai ei.
Pääoman tuotto yli ajan on ollut kuitenkin yllättävän vakaa. Esim. matalat korot säästävät rahoituskuluissa melkoisesti.
Osa valtion lainoja ja osa yritys lainoja, mutta ilmeisesti varsin pienellä riskillä.
Oletan, että mandatumilla on lainattavana sammon If rahoja ainakin?
Pääosa oli yritys lainoja.
Ranskassa vähän vaimeampaa inflaatiota:
Naapurissa ison välittäjän asiakkaiden myymisen perusteella kapitulaation alun merkkejä ilmassa:
https://www.affarsvarlden.se/artikel/avanzianerna-kapitulerade-i-september
Nordnet vuorostaan mainitsi miten rahastoihin virtaa rahaa.
Kieltämättä Ruotsin pienyhtiöissä on ollut hurjat laskuprosentit ja tietysti vivutetut salkut joutuvat pakkomyymään hinnasta välittämättä.
Olisi pitänyt seurata ruotsia tarkemmin, ehkä sieltä voisi löytyä nyt todellisia tenbagger kandidaatteja. Omat kriteerit olisi ehkä
ruunu on kyllä heikoimmillaan jopa euroon nähden pitkään aikaan. Ehkä sinne olisi varaa matkustaa sitten…
Olen usein nostanut esiin. miten korkea ja yllättävä inflaatio heittelee muroihin kuulumatonta nestettä etenkin projektibisneksille. Nyt tuli Kreatelta negari.
“Kustannusinflaation aiheuttamat muutokset toimintaympäristössä, jotka näkyvät erityisesti polttoainekustannusten ja energiahintojen nousuna sekä aikaisemmin alkaneet pitkäkestoiset hankkeet, joita ei ole sidottu indeksiin, vaikuttavat EBITA:n ja suhteellisen kannattavuuden kehittymiseen arvioitua enemmän tilikaudella 2022. Pitkäkestoisilla hankkeilla tai yleisellä kustannusinflaatiolla ei odoteta olevan tulosvaikutusta enää vuodelle 2023. Vuonna 2022 solmituissa sopimuksissa kustannustason muutokset on kyetty ottamaan sopimuksellisin keinoin aiempaa paremmin huomioon.”
Euroalueen inflaatio 10 %:ia y/y, yli odotusten. Uugh 
Aika iso hyppy tullut katsoo joka sektorin palkkeja… mikäköhän pää syy että pomppaa nyt?
