Nordean Von Gerich ja Jari Hännikäinen kommentoivat voimakkaita korkoliikkeitä.
38 tykkäystä
Mitä nuo Euriborin päiväkohtaiset liikkeet käytännössä tarkoittaa? Ne muodostuvat pankkienvälisillä rahamarkkinoilla eikös vain. Eli onko intuitiviinen selitys tuolle tiputukselle se, että eilisessä tyrskyssä rahan kysyntä väheni roimasti, joka puolestaan johtaa hinnan laskuun?
1 tykkäys
Kyllä, tarkoittaa pankkien välisen lainauksen korkoa käytännössä. Toki merkitystä kysynnällä ja tarjonnalla, mutta ohjauskoron muutosten odotukset vaikuttavat paljon ja ne heijastuvat heti euriboreihin (ja tietysti ohjauskorkoon vaikuttaa taustalla osittain odotettu rahan kysyntä). Rytinän myötä keskuspankkien odotetaan himmaavan ohjauskorkojen nostoa → pankit saavat keskuspankeilta halvemmalla rahaa → vaikuttaa myös pankkien välisiin korkoihin.
5 tykkäystä
Tämä mini pankkikriisi voi mennä ohi, mutta nyt markkinat ovat varpaillaan vähänaikaa, eikä olisi suotavaa, jos nyt tähän tilanteeseen tulisi joku ylimääräinen risahdus jostakin, tietysti jos on tuhti käteiskassa, niin mikä ettei😎.
En ole tuosta erimieltä, mutta VC:t pitävät tuosta yleensä hyvin tiukasti kiinni. Tämä on itselleni perusteltu sillä argumentilla että VC:t ovat jo ottaneet haluamansa riskin sijoittaessaan startuppiin eivätkä halua että startup ottaa lisää riskiä näillä varoilla.
Tavallaan toki ymmärrän että tämä monimutkaistaa yhtälöä VC:ille joiden pitäisi sitten hallituksessa valvoa sitä miten startup hoitaa kassan hallintansa, mutta typerältä tuo on itsestänikin tuntunut.
Pointti tässä on että startupit eivät tässä ole hölmöilleet vaan toimineet omien mahdollisuuksiensa rajoissa.
8 tykkäystä
Niinpä. Jos olet omaa hartaudella kerännyttä omaisuutta sijoittanut johonkin startuppiin, niin suurin huolihan siinä on, ettei sitä hukata mihinkään ei-olennaiseen ja pääomat on heti käytössä, jos vaikka business lähtee lentoon (tarvitaan lisää työntekijöitä) tai ostetaan joku toinen yritys tukemaan kasvua. Mitä itse olen lueskellut, SVB:n rooli on ollut todella iso näiden startuppien osalla ja VC-johdon ei ole tarvinnut vahtia niin paljon. Pankkihan on toiminut alueella 40 vuotta ja niiden palvelu on ollut hyvää ja pieniä yrityksiä ymmärtävää. Ja näyttävät toimineen myöskin rakennuspuolen lainoituksissa.
Siihen en ota kantaa, miten pankin johto on riskinhallintaansa hoitanut. Eiköhän tästä kirjoitella ja tarinoida vuosikausia ja aina asioille on omat syynsäkin. Kaikenkaikkiaan hyvin monisyinen juttu.
“SVB was an important player in the tech scene and the startup scene, but they were also a really important player in the affordable housing scene,” Micaela Connery, co-founder of The Kelsey, said by phone.
Talletussuoja (250kusd, EU:ssa 100ke) ei yksinään toimi ja kertoo vaan rakenteellista heikkoudesta pankkijärjestelmässä. Tässähän ei ollut kyse mistään roskapankista.
24 tykkäystä
Suoraan ennusteisiin.
E: Saa nähdä riittääkö tämä “ei-yllätys” Fedille, ja heidän korkopäätöksilleen. Mielenkiintoisia aikoja.
47 tykkäystä
Core CPI kuukausitasolla ylitti kuitenkin hienoisesti, tot 0,5% vs ennuste 0,4%. Tämä on ikävämpää tarinaa inflaation tahmeudesta. Bondimarkkinalla yieldit reagoivat heti ylöspäin tämän jälkeen myös.
E:
20 tykkäystä
Sijoittaja.fi on kirjoitellut mm. USA:n helmikuun inflaatiosta ja Fedin toimista.
Yhdysvaltojen inflaatioluvut ovat viime kuukausina olleet laskusuunnassa, kun Fedin koronnostot alkavat purra hintojen nousutahtiin. Helmikuussa inflaatio laski jo kahdeksannen peräkkäisen kuukauden ajan, ollen 6,0 %.
4 tykkäystä
No sitten kyseiset VC:t ovat olleet typeryksiä. Koko sijoituksen lainaaminen ilman vakuuksia vain yhdelle firmalle, joka ei ole sijoituksen varsinainen kohde, on surkeaa luottoriskin hallintaa.
Entinen bondianalyytikko ja nykyinen vapaa kirjaiija ja konsultti Brian Romanchuk ottaa hyvin kantaa:
Regulation of the banking system is based on two premises. Firstly, large depositors probably got those large deposits as a result of some knowledge of how industrial capitalism works, and they presumably have at least some sense of wanting to preserve that wealth. Secondly, the assumption is that bank management wants their bank to survive and will at least take some minimal steps in that direction. Over the centuries of the existence of banks, we generally see such behaviour. Silicon Valley has managed to create a group of wealthy people that violated those assumptions.
9 tykkäystä
Tilastokeskus on julkaissut uudet tilastoluvut ja Kauppalehti on kirjoittanut muutamassa minuuteissa luettavan jutun. Ei maksumuuria.
Jos säästämisaste kääntyy negatiiviseksi niin siinä ei pahemmin esim. sijoitella.
Kokonaisuutena kotitalouksien saamat tulot kasvoivat kotitalouksien menoja vähemmän ja kotitalouksien säästämisaste kääntyi negatiiviseksi.
13 tykkäystä
Credit Suissen CDS:t eli suojat defaulttia vastaan ovat nousseet jo 600 euroon. 
Täällähän saattaa muhia jotain, pitää seurata.
Lisäys: poistin maininnan Societe Generalin kaupankäynnistä kun ainakin blummalla se näyttää taas jatkuvan. Oli hetken halted.
48 tykkäystä
Saudi National pankin hallituksen puheenjohtaja kertoi, että pankki ei voi lähteä kasvattamaan 9,88% osuuttaan Credit Suissesta, sillä se joutuisi täysin erilaiseen regulatiiviseen ympäristöön, jos osuus nousisi yli 10%:n. En ymmärrä tällaista kommenttia saudeilta. Miksi he itse avittavat CS:n kriisiä?
Jos Credit Suisse kaatuu on käsissä melkoinen pommi. Pankki on taseeltaan noin kolme kertaa suurempi, kuin SVB ja sillä on merkittävä asema Euroopassa mutta myös Aasiassa.
Ottaen huomioon CS:n viime vuosien vaikeudet en pitäisi pankin kaatumista ja/tai pilkkomista ihan mahdottomana. Pelottaa ajatella mitä tästä voi seurata.
CS nyt -21%.
… -23%
Edit.
Mahdollisia skenaarioita on vaikea ennustaa. Ihan liian iso ja laaja kokonaisuus. Jos tilanne tästä eskaloituu harva osake on turvassa. Pörssiyhtiöistä ei ehkä ensimmäisenä kannata myydä yhtiöitä, joilla on vahva positiivinen kassavirta tai suuri kassa.
50 tykkäystä
Osakkeet menevät likvidinä lajina eskalaatiossa vessasta alas, mutta sijoittajalle jolla on käteistä ja kuivaa ruutia (ja oma työpaikka säilyy nimittäin pankkikriisissä rymisee koko talous) tulee tilaisuuksia.
42 tykkäystä
Saa nähdä tuleeko pankkihässäkkä Eurooppaan Credit Suiciden myötä. Päätös laajenemisesta on tällä kertaa Sveitsin keskuspankilla.
5 tykkäystä
Jep. Tämä olisi yksi pahimmista skenaarioista. Omalta kannalta varsin huono sellainen. En ajatellut enää töihin lähteä, mutta persaukisena olisi varmaan pakko. 
Yksi parhaista skenaarioista olisi, että tavalla tai toisella CS splitataan hallitusti ja keskuspankit mahdollisesti jakavat vastuita. Vaikea uskoa enää CS:n selviävän itsenäisenä toimijana. Tämä ei varmasti ole vielä todennäköisin skenaario tässä vaiheessa.
Liikkeet ovat varmasti nopeita, kuten jenkkienkin palonalun kohdalla.
18 tykkäystä
CS on toki sveitsiläinen, mutta oma luotto siihen, että Euroopassa toimittaisiin nopeasti on kyllä ihan olematon. Kerta toisensa perään on saanut todistaa kuinka Jenkeissä reagoidaan nopeasti ja isosti ja Euroopassa hitaasti, jos ollenkaan, ja pienillä toimilla.
40 tykkäystä
Muut varmasti kirmaavat auttamaan sveitsiläisiä riemurinnoin, onhan sveitsiläiset aina kärkkäästi olleet tukemassa muita vaikeuksien hetkellä.
63 tykkäystä
Bloomberg TV+ tiivistää →
USA:ssa väliintulo tapahtui parin päivän sisällä ongelmista, joten Sveitsin viranomaisilta tai keskuspankilta ei voi varmaankaan odottaa mitään välittömästi.
USA:ssa tilanne oli viranomaisten puuttumisen jälkeen selvä: Tallettajien rahat turvataan. Piste.
Sijoittajien rahoja tai vaikka työpaikkoja ei turvata.
Mutta mitä Credit Suissen kohdalla pitäisi tehdä? Euroopassa on monta viranomaista ja sääntelijää, joita CS:n kohtalo koskee. Pelkkä talletusten turva kuulostaa täysin riittämättömältä, sillä CS on ihan eri kokoinen mälli, kuin amerikkalainen pikkupankki. Mitä tahansa CS:lle tapahtuukaan näkyy ja kuuluu se kaikkialla Euroopassa ja Aasiassa – muuallakin maailmassa. Luottamus koko finanssijärjestelmään on vaakalaudalla.
Onhan sitä kaikkea tullut nähtyä, mutta nyt on uskomattoman paska vuosikymmen menossa.
No ainakin läheltä piti.
Credit Suisse on “too big to fail” ja “too big to be saved”. Valitse siitä nyt sitten.
34 tykkäystä
Eikö Credit Suissen pitäny kaatua jo viime syksynä? 
Suunnitelmat pilkkomiseen oli valmiina, mutta skandaalipankin tekohengitystä jatkettiin vielä. Nyt on talletuspako kestänyt Q4:n ajan. Tuskin kellään täysjärkisellä on enää rahaa kiinni tuossa sontaläjässä? Menköön nurin vaan.
17 tykkäystä