Eivät varmaankaan jakaudu nätisti tasan. Suurella osalla lähellä 0% ja sitten joitain lähes 100%.
5 tykkäystä
Jatkoin aamun videolla edellisvideon hieman karhunkarvaista teemaa ja nostin esiin pointteja, mistä keskusteltiin täälläkin. Maksaako sijoittajat osakkeista nyt yksinkertaisesti liikaa? Yliarvioidaanko uusien teknologioiden lopullista vaikutusta talouteen ja etenkin yritysten tuloksiin?
Jos ei jaksa katsoa enää tuloskertoimia, niin koko SP500 alkaa näyttämään arvostukseltaan joltain köyhän miehen Saas-yhtiöltä EV/SALESin noustessa 3,5x-tasoille, mikä on ennätys:
Tietty kohoaminen on perusteltua kun laadukkaiden teknofirmojen osuus koko indeksistä kasvaa, mutta kyllähän tämä myös implikoi sitä että kannattavuus pysyy pysyvästi korkealla ja meidän talousjärjestelmään kuuluva kilpailu ei koskaan nosta päätään…
Huolimatta kaikista mullistuksista, on hyvä huomata miten tasaisesti talous ja tulokset lopulta puksuttavat käsi kädessä eteenpäin.
Viime aikoina hype on näkynyt hyvin esim. uusiutuvassa energiassa tai SPACeissa, vaikka pahimpia höyryjä on päästelty ulos.
Bidenin verojennosto lohkaisisi ihan kohtalaisen palan EPSeistä…
Jos tämä firmojen jatkuvan kannattavuuden parantamisen trendi kääntyy, ei hyvä heilu sijoittajien kannalta (muulle taloudelle asia voi olla ihan positiivinenkin 
)…
15 tykkäystä
Tässä vielä blummalta laskelma, missä on infrapaketin sekä verojennoston yhteisvaikutusta haarukoitu:
On tosiaan myös hyvin epävarmaa, meneekö nuo miten läpi jos ollenkaan. Jos menee, huonossa lykyssä nuo leikkaa kyllä hyvin pois tuloksista. Tulosennusteillahan on muutenkin normaalia laskea, mitä lähemmäs päästään itse tuloksentekovuotta kun realiteetit, kertaerät jne. iskevät.
Mutta voihan nuo myös yllättää positiivisesti.
Esimerkiksi tasaisempi tulojenjako taloudessa voi buustaa kulutusta, ja siten investointeja ja firmojen voittoja. Veronkorotukset yms. ei ole nollasummapeliä.
En yleensä syö karkkia, mutta nyt rupesi tekemään mieli englantilaista lakritsia kun katsoo noiden palkkien värejä…
35 tykkäystä
-Koronan ja OST:n vuoksi tullut täysin uusia sijoittajia paljon, ehkä sijoitusuran aloittaminen ei oikein houkuttele kurssien ATH tilanteessa.
1 tykkäys
21 tykkäystä
Tämmöiset JPMn ~50% biitit ovat selvästi Amateur Numbers;
13 tykkäystä
Eipä pärjää Goldmanin vedolle, mutta muuten samaa sarjaa;
(ennusteet oli 0.69$ EPS)
7 tykkäystä
Hah, näille voi nauraa aina, jenkeissä lienee joku hiljainen sopimus että finanssisektorin big4 tulokset ennustetaan selvästi alakanttiin jotta aina kaikki saa beatit.
Naurettavaa touhua.
20 tykkäystä
Joten jää ratkaistavaksi mysteeri mikä oli markkinan oikea odotus, ts. kuinka iso biitti on oikeasti “positiivinen ylläri”. Teoriassahan tätä voi katsoa firmojen kursseista rapsan jälkeen. Hmm;
Goldman Pre-market +1.75%
Wells Fargo Pre-Market +0.45%
JPMorgan Pre-Market -0.47%
Eli Goldman oikeasti yllätti, muut “meh”? Tosin tämä tietty voi vielä muuttua kunhan markkina avautuu.
5 tykkäystä
Menee varmaan päiväheiluntojen puolelle, mutta silti mietin tänne, että kuinka paljon vaikuttaa ATH lukemissa roikkuminen… jos olisi laskua takana, niin tulisiko intoa enemmän? Nähdään tämän päivän jälkeen riittääkö nostetta vaikka lujaa on mentykin…
Jenkeissä ennustetaan tosi alakanttiin. Beat% (tuloksen ylittäneet yritykset) pyörii sp500 ihan normaalistikin mutulla jossain 70-80 paikkeilla. Mistä lie johtuu?
1 tykkäys
Alex Berensonin kirja The Number kertoo hyvin, miten tämä Amerikan quarterly earnings karuselli pyörii. Kirja on julkaistu 2003 IT-kuplan puhkeamisen jälkeen.
Kirjan kuvaus:
“In this commanding big-picture analysis of what went wrong in corporate America, Alex Berenson, a top financial investigative reporter for The New York Times, examines the common thread connecting Enron, Worldcom, Halliburton, Computer Associates, Tyco, and other recent corporate scandals: the cult of the number.Every three months, 14,000 publicly traded companies report sales and profits to their shareholders. Nothing is more important in these quarterly announcements than earnings per share, the lodestar that investors—and these days, that’s most of us—use to judge the health of corporate America. earnings per share is the number for which all other numbers are sacrificed. It is the distilled truth of a company’s health.Too bad it’s often a lie.The Number provides a comprehensive overview of how Wall Street and corporate America lost their way during the great bull market that began in 1982. With fresh insight, wit, and a broad historical perspective, Berenson puts the accounting fraud of the past three years in context, describing how decades of lax standards and shady practices contributed to our current economic troubles.As the bull market turned into a bubble, Wall Street became utterly focused on “the number,” companies’ quarterly earnings. Along the way, the market lost track of what companies are really supposed to do—build profitable businesses with sustainable futures. With their pay soaring, and increasingly tied to their companies’ shares, executives were more than happy to give Wall Street the predictable earnings reports it wanted, what-ever the reality of their businesses. Accountants, analysts, money managers, and individual investors played along, while the Securities and Exchange Commission found itself overwhelmed and underequipped to cope with the earnings game.The Number offers a unified vision of how today’s accounting scandals reflect a broader system failure. As long as investors remain too focused on the number, companies will find ways to manipulate it. Alex Berenson gives anyone who has ever invested in—or worked for—a public company the tools necessary to see beyond the cult of the number, understand accounting and its limits, and recognize patterns that can lead to fraud. After two decades of stock market hype, The Number offers a welcome dose of truth about the way Wall Street and corporate America really work.”
5 tykkäystä
Vahvaa asiaa - näissähän ilmeisesti tänään oli Wells Fargolla ja JPM:llä jotain “jujuja” kun vähän luki rapsoja auki EPSn lisäksi ja selittää miksi markkina on naama mutrulla näiden kanssa. EPSn kanssa voi pelailla loputtomasti jos näin halutaan.
3 tykkäystä
FIM-näkemys, alla painotus ja perustelut linkin takana
2 tykkäystä
2 tykkäystä
Teollisuuden kehitys ja Helsingin pörssin konepajat: kuin kaksi marjaa.
Tästä näkee hyvin miten nuo heiluu syklin armoilla.
18 tykkäystä
Tässä @Juha_Kinnunen ajatuksia videolla tuloskaudesta.
Aika paljon naurua videolla mutta kyllä tuonne sekaan asiaakin eksyi.
Rajuja on analyytikoiden (Inderes ennusteet) odotukset lähivuosien kasvulle, mutta toki data tulee tosi hajanaiselta sakilta. Samassa joukossa hengailee Nokiat, UPMt, Piipot ja Qt:t niin ymmärrätte varmaan ettei se ihan kuvaaja porukka ole kun ääripaita on joka lähtöön.
10 tykkäystä
Pörssien nousujuhlinnan itsepintainen jatkuminen ja suht monen asiantuntijan lausumat aavistelut kuplaantumisen kehittymisestä antavat tällaiselle perustahvolle ajattelemisen aihetta. Oivallisesti ovat kurssit nousseet ja saattavathan vielä nousta lisääkin kun mm. julkinen taho pumppaa talouteen elvytysrahaa. Väistämättä tulee kuitenkin mieleen sanonta ’sell in May and go away’. Itse pohdin vakavasti että joko on piankin aika ennakoida tulevaa ja keventää osakepainoa myymällä ainakin ne firmat joilla ei ole väkevää hinnoitteluvoimaa tuotteilleen mahdollisen inflaation pyrähtäessä liikkeelle.
1 tykkäys
Sopimus lienee ihan kaikkien suurten yhtiöiden kanssa, jotka ovat instikoiden suosiossa. Ulospäin vaikuttaa, että vain syntiset ja instikoiden bannilistalla olevat suuret yhtiöt eivät ylitä merkittävästi näitä ennusteita.
1 tykkäys