Nordea julkaisi lokakuun “Kansainvälinen sijoitusstrategia” -webinaarin tallenteensa.
Poimintoja:
- Nordea odottaa kurssinousun jatkuvan tauon jälkeen.
- Sijoitusneuvojien tunnelmat heiluvat markkinoiden mukana.
- Yksityissijoittajien innostus muuttunut synkistelyksi.
- USA:n talous odotettua sitkeämpi.
- USA ei taantumassa, mutta kasvu maltillista.
- Kysynnän kasvu viime aikoina yllättävän vahvaa.
- Talousluvuista pettymyksiä Euroopassa ja Kiinassa, mutta näkymät hyvät.
- Ostovoimakurimus helpottamassa (Euroopassa ja Kiinassa).
- Inflaation hidastuminen jatkuu.
- Työmarkkinapaine hellittää selvästi.
- Koronnostot pitkälti takanapäin.
- Kireä rahapolitiikka jatkuu.
- Korkojen odotetaan pysyvän korkeammalla aiempaa pidempään.
- Epävarmuustekijöitä on yllin kyllin.
- Elpyvistä tuloksista tukea osakemarkkinoille.
- Tulokset kääntymässä kasvuun.
- Tulosten kasvu tuo myötätuulta myös kurssinousulle.
- Globaalisti osakkeiden arvostus pitkän aikavälin keskiarvossaan.
- Joukkolainakorot ovat nousseet, mutta osakkeilla silti parhaat tuottonäkymät.
- Korot palasivat sijoituskartalle.
- Joukkolainakorot houkuttelevampia kuin pitkään aikaan.
- Houkuttelevia korkotasoja kaikissa lainaluokissa.
- Kehittyvien maiden tulokset kääntymässä ripeimpään kasvuun.
- Kehittyvien maiden arvostuskertoimet länsimaita houkuttelevammat.
Millaisia tuottoja on luvassa?
- Perusskenaario: Vaimeaa kasvua, mutta ei taantumaa. Korkojen nousu päättyy. Talousennusteet nousevat. Osakkeet tuottavat 5-15% (70% todennäköisyys).
- Hyvä: Inflaatio hiipuu nopeasti ja korot laskevat. Talous ja tulokset odotettua parempia. Osakkeet tuottavat 15-25% (15% todennäköisyys).
- Heikko: Nopeat koronnostot ajavat talouden taantumaan. Korot laskevat. Tulos- ja taloushuolet painavat osakkeet reippaaseen laskuun. Osakkeiden tuotto jää 15-25% pakkaselle (15% todennäköisyys).
Omaisuuslajit:
- Osakkeet lievässä ylipainossa
- Joukkolainat peruspainossa
- Rahamarkkinat lievässä alipainossa
Osakealueet:
- Pohjois-Amerikka lievässä alipainossa
- Eurooppa peruspainossa
- Suomi peruspainossa
- Japani peruspainossa
- Kehittyvät markkinat lievässä ylipainossa
Joukkolainat:
- Valtionlainat alipainossa
- Euroalueen yrityslainat lievässä ylipainossa
- USA:n yrityslainat lievässä ylipainossa
- Riskiyrityslainat peruspainossa
- Kehittyvät korkomarkkinat peruspainossa