Tässä Bloombergilta hyvä kuvaaja siitä, miten inflaatiosta tullut yhä pienempi ongelma ja työmarkkinan suojaamisesta suurempi
41 tykkäystä
Powell kuvaa tämän illan ja tulevia korkopäätöksiä prosessina kohti neutraalia korkoa, jonka taso tosin on mysteeri. Mielestäni pitkän aikavälin estimaatit kertovat jotakin avomarkkinakomitean sielunmaailmasta tämän suhteen, ja ne ovat tosiaan nyt 3 %:n paikkeille.
54 tykkäystä
Powellin mukaan työmarkkinan kuva on hieman heikentynyt, mutta edelleen ollaan lähellä täystyöllisyyttä. Edelleenkään Fedissä ei ole kuultu lisääntyneistä irtisanomisista luvuissa tai suoraan yrityksistä. Tarkoitus on turvata pehmeä lasku ilman työmarkkinakipuja.
55 tykkäystä
Vieläkään Powell ei suostu myöntämään voittoa inflaatiotaistossa, vaikka nähty prosessi on ollut rohkaiseva.
43 tykkäystä
Tässä vielä pitkän aikavälin korkoennusteiden kehitys. Tasaista, kylläkin hiljaista nousua on viime aikoina nähty.
38 tykkäystä
Powell päättää lehdistötilaisuuden toteamalla, ettei hän näe taloudessa aihetta uuteen laskukauteen, eli taantumaan. Aikamoista mannaa siis tarjottiin. Kiitos taas mukanaolosta, tässä vielä kommenttia:
111 tykkäystä
Seuraava korkopäätös kaksi päivää ennen presidentinvaaleja. Aika kova paine tulee olemaan, uskalletaanko laskea uudelleen 0.50%.
37 tykkäystä
Powell totesi, että Fedillä on nyt kova luotto siihen, että inflaatio etenee nyt kohti 2%:ia. Riski inflaation nousuun on pieni ja työttömyyden kasvu on nyt isompi riski. Siksi tuli 0,5% koronlasku. Powellin mukaan USA:n talous on erittäin vakaassa tilassa, BKT:n kasvu pysyy 2%:n tasolla, työmarkkina on nyt hyvin terve ja työmarkkinan kireys on 2017-2018 tasolla. Ei tässä nyt enempää voi USA:n markkinoille sijoittava toivoa. Nyt on siis USA:ssa aika ideallinen taloustilanne osakesäästäjälle, ja bonuksena osakemarkkina saa useita koronlaskuja lähiaikoina, niiden taso riippuu datasta, jota Fed seuraa jatkuvasti. Kuten @Marianne_Palmu totesikin, niin Powell päätti puheensa kiteyttämällä, että kaikki mittarit (inflaation suunta, talouskasvu ja työmarkkinat) ovat nyt hyvässä asennossa ja riskiä taantumaan ei ole. Tulemme siis näkemään hyvin kehittyviä yhtiötuloksia USA:ssa jatkossakin.
39 tykkäystä
No mitäs muuta powell olisi voinut sanoakaan kuin että kaikki ok, onhan nuo aina ennenkin samaa sanonut kunnes tapahtuu riks räks ja poks.
13 tykkäystä
Oli kyllä aikakin… Lepikön kanssa jo moneen otteeseen sitä päiviteltiin että mikään ei enää viittaa mihinkään muuhun kuin inflaation laskuun joka alkoi olla jo tavoitteessa… Joku shelter/autovakuutusten hinta ei voi kannatella inflaatiota…
Aivan hölmölöisen hommaa olisi ollut pitää korkoja yhtään kauemmin ylhäällä… Nyt vaan ripeää laskua ja nopeaa reagointia suuntaan tai toiseen…
10 tykkäystä
Olisi mukavaa saada tänne pohdintaa siitä, mitkä toimialat tulevat koron laskuista eniten hyötymään ja mitkä taas ei.
Pankki alan yleensä arvioidaan kärsivän korkotuottojen pudotessa, mutta itse arvelen lisääntyneen lainanoton rakentamisen ja asuntokaupan myötä kompensoivan tämän ns. helposti.
Dataa minulla ei siitä ole käytössä, mutta jollain palstalaisella sitä tietoa voipi olla, vaikka Vernerillä 
16 tykkäystä
Jep, jääkäämme odottelemaan seuraavan mustan joutsenen lehahdusta, maailmalla ei joutsenen poikasia puutu…
Eiköhän kasvuyhtiöt ja velkavivulla toimivat yritykset hyödy… Mm. Kiinteistöyhtiöt
Pankeissa laskevat korot myös sataa sijoitustuotteiden laariin?
7 tykkäystä
Vaikea keksiä alaa joka ei hyötyisi, mutta enemmän velkaiset yritykset hyötyy vähemmän velkaisia enemmän.
Eikä tämä 0.5% noin 5%:n tasolta loppupeleissä ole kovin iso merkitykseltään, noin kymmenesosan pienenee lainanhoitokulut.
2 tykkäystä
Jos on lainaa esim 200t€ ja korko on ollut vaikka 3,5% ja laskee 0,5% niin koko lainaajan maksettu koron pudotus Euroissa on todella merkittävä.
Siis tietenkin simuloituna niin, että korko pysyy samana lopun laina ajan.
Helppo laskea, mutta ei enää"yöllä" jaksa.
9 tykkäystä
Tuossa yksi mielenkiintoinen ”teknisen analyysin” chartti, joka havainnollistaa osittain Fed:n 50 peruspisteen leikkausta. Inflaatiohuolet ovat jääneet jo täysin taka-alalle ja tärkein seurattava on ollut jo tovin työttömyysdata. Omasta ja myös monen muun mielestä 25 peruspisteen leikkaus olisi ollut selvästi liian vähän.
Edit: Lisään vielä sarkastisen pointin tähän charttiin liittyen: Markkina näköjään ei ole välittänyt avoimien työpaikkojen putoamisesta, koska tekoäly hoitaa vastedes meidän työt.
Chartissa Jolts: Job Openings (Total Nonfarm) vs SPX.
Ohessa myös dataa miten pörssi (SPY) reagoi seuraavien viikkojen aikana, kun Fed viimeksi laski korkoja 50 peruspistettä vuonna 2007. Tuolloin ei ollut vaalivuosi ja taloustilanne oli myös eri.
13 tykkäystä
Esimerkiksi vihreän siirtymän yhtiöt (velkavetoisia investointeja)
Kiinteistösijoitusyhtiöt
Pankit (ei enää luottotappioita. Uusia lainoja nostetaan, sijoitustuotot jne)
Helsingin pörssistä näitä hyötyjiä on esimerkiksi Dovre, Titanium, EQ, Nordea.
Löytyy myös isolla painolla melkein kaikki edellä mainitut yhtiöt salkusta. Nousevat korot ovat olleet myrkkyä joten olisiko nyt sitten minun vuoroni juhlia?
5 tykkäystä
Hyvä kysymys. Varmaan eri mediat ovat jo listanneet toimialoja, jotka hyötyvät, ja jotenkin näen USA:ssa paljon mediaminuutteja saavan Tom Leen kertovan, kuinka nyt small capsit hyötyy, rahoitusmarkkinoilla toimivat uuden teknologian yhtiöt hyötyvät, isot investointihankkeet hyötyvät.
Itse ajattelen niin, että talouden voiman kasvaessa parhaat yhtiöt vetävät nyt isompaa kaulaa heikompiin. Kokojen laskiessa on kannattavampaa investoida pienydinvoimaloihin, joita ainakin OpenAI:n tyyppiset datan massamurskaajat tulevat tarvitsemaan. Korkojen lasku lisää innovaatioita, pienet yhtiöt ja StartUpit saavat helpommin pääomaa ja IPO:t lisääntyvät huomattavasti. Ja se toimiala, mikä saa suurimman potkun, on minun mielestä teknologiasektori, vaikka sen toimijat ovat pääosin taseet täynnä rahaa.
Powell näytti Fedin komitean korkoennusteita, ja niissä nähtiin 3%:n tasoja. Se on iso pudotus, jossain vaiheessa siis rahaa alkaa siirtyä rahamarkkinarahastoista pörssiin ja kyllä se pörssikuplakin saadaan sitten aikaiseksi. Ainahan, kun korot menevät alas, tulokset paranevat ja IPO:t tulee, niin syntyy pörssihurmio. Nyt en puhu semmoisesta, koska USA:n pörssissä on paljon yhtiöitä, jotka ovat esim. Price to Sales 2 tasolla tms. Eikä Nvidiakaan ole minusta ainakaan isommin kuplaantunut. Itse en harrasta toimialarotaatiota korkojen mukaan. Esim. Upstartin (UPST) kanssa olen taiteillut korkojen nousuun ja nyt laskuun.
8 tykkäystä
FED 18.9.2024
Jerome Powell
Täysin erimieltä että US talous tekis pehmeän laskun. Työpaikkojen luonti tilasto on taas manipuloitu kuten jo vuonna 2023. Ja työttömyysluvut sisältää enemmän osa-aika työläisiä.
Jos FEDillä olisi tilanne hallussa pehmeälle laskulle ne ei olis laskenut kun 0,25 sillä totesivat että inflaatio edelleen liian ylhäällä. Eli miksi laskivat sitten 0,5 ; siksi ettå heillä ei ole tilanne hallussa pehmeälle laskulle.
Ja niiden statement sisäls jälkiviisauden: olis pitänyt jo laskea heinäkuussa. Tuo kertoo että heillä ei ole tilanne hallussa sillä eivät tee päätöksiä ennustamalla vaan jälkijättöisesti sillon vasta kun luvut ovat pöydällä. Minä taas ennustan etukäteen toisin kun muut. Joten powell tulee jokaises tulevis kokousissa selittämään että olis pitänyt ja “jos olisi ollut luvut tiedossa” jne. Ja “palmun lehdet kuihtunee” ennen vuoden loppua kun kylmä viima iskee pörssiin. Ja yritysten heikot Q3 tulokset etenkin Usassa rommauttaa viimeistään pörssin kohti loppuvuotta.
5 tykkäystä