AI liittyen syytä katsoa tämä kommentti toimarin suusta: " While there continue to be strong developments and upside potential in AI, other market segments are taking longer to recover. It now appears the recovery is more gradual than previously expected "
Toinen lainaus vielä samasta aiheesta
" Beyond 2025
What does this mean for your longer-term outlook beyond 2025?
If you look at the long-term outlook, I believe the growth drivers are still very much intact. The secular
growth drivers are clear and they are strong. I think if you look at AI, very, very strong, very clear and
undisputed."
Voi olla, että tänään ASML:n IR-tiimissä tämän mogan tehnyttä henkilöä saattaa hieman hikoiluttaa. Osa markkinatoimijoista pääsi tsägällä näkemään Q3-luvut muita nopeammin ja tuossa oli nyt aika isot rahat tehtävissä shorteilla, kun osake tuli 16 % alas. Markkina-arvo sukelsi pyöreästi vaivaiset 50 miljardia euroa näistä uutisista
BESI nyt ei mene puolijohdejäteistä, mutta laitetaan firman Q3 2024 tänne. Ohjeistus ja tilaukset hieman alittivat.
Muutama nosto
“partially due to shipment delays by a customer for certain hybrid bonding systems scheduled for delivery”
“During Q3-24, Besi continued to receive substantial orders for hybrid bonding systems from existing and new customers. At quarter-end, total revenue producing hybrid bonding orders since 2021 exceeded 100 systems highlighting the importance of this new technology for 3-D AI-related assembly applications.”
Ei mene jäteistä vielä, mutta tuo hybrid D2W bonding mitä firma tekee on erittäin mielenkiintoinen uutuus ja haastaa jollain tasolla EVG:n monopoliasemaa W2W bondingissa. Besi on kyllä hienosti kehittynyt firmana siitä kun tutustuihin heihin 2000- luvun alussa. Veikkaan, että tuolla D2W bondingilla on hieno tulevaisuus, jään seuraamaan mielenkiinnolla.
Their early view is for WFE to be up in 2025 (in line with expectations) and they see room for Lam to outgrow WFE. But they’ll wait until January to provide a formal 2025 WFE guide.
2024 WFE view is mostly unchanged. Still see it in the mid-$90B range.
China was a little stronger than expected in FQ1 (37% of revenue). They see it dropping to ~30% in FQ2 and (like others) expect China WFE to be down next year. But also stress they don’t see China sales collapsing and add their China view hasn’t changed dramatically in the last few months.
NAND WFE is expected to be up next year, as upgrades to more advanced nodes and materials migrations boost sales from depressed levels.
Their advanced packaging outlook has continued strengthening since their last call."
Puolijohdealasta kiinnostuneiden kannattaa ehdottomasti ottaa seurantaan Mycronic Ruotsista. Nettovelaton yritys, ~20% CAGR, FCF erittäin vakuuttava. Arvostukseltaan ehkä hieman hapokas, riippuu nyt tuosta myynnin kehityksestä tulevaisuudessa.
…mutta koska Q4 ohjeistus oli alle odotuksien, kurssista leikattiin viime päivien osarikeulintanousut pois. Muuten aika lailla normisettiä - sitä mitä luvattiin ja juna puksuttaa.
https://x.com/faststocknewss/status/1851608735933984908
Super Micro Computer’s Independent Auditor Ernst & Young Resigns Over Governance And Transparency Concerns, Citing Doubts On Board’s Integrity And Reliability Of Financial Statements; Board Forms Special Committee With Cooley LLP And Secretariat Advisors For Ongoing Review $SMCI
Pitkään Inteliä kytännyt ja olisiko nyt pohja lähellä? Lisäksi ostohuhut käynnissä. Tässä voisi olla katalyytti niin suorituksen parantamisessa kuin ostotarjouksessa.
Hyvinkin mahdollista. Näin teknisestä näkökulmasta yrityksenä on tehdä korkeampi viikkotason pohja HL. Hieman bull flagiltä tuo näyttää ja mikäli purkaatuu nousuun, potentiaalisesti seuraava aalto on voimakas. Mutta esimerkiksi tämän hetkinen afterin taso noin 23 USD ei vielä riittäisi tällä erää.
Intelin teknologiapuolella heillä on edelleen kaikenlaista pientä ongelmaa - osa huhujen asteella. Tämän vuoden mallit ovat selvästi yritys kuroa kiinni teknistä velkaa, mutta joutuivat teettämään ne TSMC:llä joka taatusti ns. syö miestä kun on omatkin tehtaat. On mahdollista että vuoden päästä julkaistavat mallit ovat sitten oikeasti omaa tekoa ja teknisesti taas kilpailukykyisiä - tämä vuosi on väkisin vähän välivuosi desktopilla ja palvelinpuolikin on vähän tyyliä “saimme juuri ja juuri AMDn edellisen sukupolven kiinni, mutta AMD julkaisi juuri uuden”. Kyllä Intel näitäkin myy mutta markkinaosuus sulaa hitaasti.
Itse näen seuraavat riskit ja mahdollisuudet:
Riski että 18A -prosessi kohtaa lisää vastoinkäymisiä. Huhuja on liikenteessä että kaikki ei ole ihan täydellisesti kunnossa, mutta varmuutta ei ole ennen kuin nähdään tällä prosessilla massatuotettua piiriä markkinoilla. Jos prosessia ei saada toimimaan, nykyiset pohjat porataan läpi heittämällä ja tilanne on siinä vaiheessa tasoa “Intel tarvitsee lisää pääomaa”. Tuskin konkkariskiä, mutta diluutioriski on todellinen.
Mahdollisuus että Intel todellakin jakautuisi kahtia, ts. erottaisi suunnittelu- ja valmistusosat omiksi yrityksiksi. Vähän kuin AMD → AMD ja GlobalFoundries. Yksityiskohdista sitten riippuu miten hyvä diili tämä on osakkeenomistajille, mutta pitkässä juoksussa Intel-suunnittelupuoli todennäköisesti hyötyisi tästä ja voisin kuvitella että osake ainakin lyhyellä tähtäimellä piristyisi.
Joku kolmas osapuoli tulisi haaskalle ja ostaisi vaikeuksissa olevan firman pois. Epäilen tätä vahvasti, kilpailuviranomaisilla olisi todennäköisesti paljon sanottavaa ja lisäksi hommaa mutkistaa se että suurin osa haluaisi oikeasti vain sen suunnittelupuolen eikä niitä rahan mustia aukkoja (tehtaat)
Intel osaa edelleen suunnitella piirejä ja mitä todennäköisimmin toipuu aikanaan, joten siinä mielessä nykyhinta voi olla herkullinen peräpeilistä katsottuna muutaman vuoden päästä, mutta edelleen on penteleen vaikeaa sanoa missä on se pohja, ja lisäksi Intelin rahatilanne on sellainen että tässä on merkittävä riski että joudutaan keräämään uutta pääomaa, joka yleensä tarkoittaa nykyomistajien diluutiota. Tietty voi olla että Jenkkien valtio ryntää apuun tukiaisien kanssa (joita oli jo luvattu, mutta ilmeisesti tukihanat ovat olleet jumissa) ja tämä “ilmainen raha” voisi auttaa ilman diluutiota.
Nvidia korvaa Intelin tunnetussa DJ:ssä 8. marraskuuta, mikä kertoo jutun mukaantekoälymarkkinoiden ja puolijohdeteollisuuden muutoksesta. Tämä muutos tuo lisää suuria teknologiayhtiöitä indeksiin.
Intel said in a filing this week that the board’s audit and finance committee approved cost and capital reduction activities, including lowering head count by 16,500 employees and reducing its real estate footprint. The job cuts were originally announced in August.
EDIT:
Laitan jatkoksi, kun ei sinällään ihmempää, vaikkakin kiinnostavaa.
Yhtiön viime vuosien vuosittainen tuotto on ollut 21 prosenttia, bruttomarginaali 51 prosenttia ja vapaan kassavirran marginaali 9 prosenttia. Tärkeimmät markkinat ovat Taiwan, Kiina ja Etelä-Korea. Liikevaihdosta 73 prosenttia tulee järjestelmämyynnistä ja 27 prosenttia palveluista. Keskeiset haasteet liittyvät geopoliittisiin riskeihin ja syklisyyteen.
