Lähialueen geopolitiikka ja miten mahdollisiin mullistuksiin (Taiwan, merialueet) on varauduttu.
5 tykkäystä
Top3 omistusten tuloskasvuajurit ensi vuodelle? Vaatiiko em/vn osakemarkkinoiden nousu jenkkikorkojen ja dollarin kääntymistä laskuun?
8 tykkäystä
Saatiin juuri 9 hyvää Vietnamista, mutta haluaisin kuulla 3 huonoa Vietnamista. 3 syytä, miksi Vietnamin pörssin kehitys voisi olla heikkoa.
41 tykkäystä
Miten Vietnam markkinastatuksen mahdollinen muutos frontier → emerging markkinaksi vaikuttaa PYN rahaston toimintaan, omistuksiin ja markkinaan yleensä?
10 tykkäystä
Pari kysymystä:
- Miksi piensijoittajilla on niin suuri rooli pörssikurssien heiluttelussa Vietnamissa, onko instituutioiden osuus omistuksista poikkeuksellinen alhainen esimerkiksi Suomeen tai joihinkin muihin maihin verrattuna?
- Katsauksissa esitetään taulukoita ”keskeisistä salkkuyhtiöistä”. Miksei näissä esitetä kaikkia omistuksia?
- ”Keskeisten salkkuyhtiöiden” tuloskasvuprosentit näyttävät huimilta ja ennustetut P/E:t alhaisilta. Entäpä kun otetaan huomioon koko salkku ja verrataan sitä VN-indeksin kasvuun ja arvostustasoon?
- Rahasto on viimeksi voittanut VN-indeksin kuukausitasolla maaliskuussa, mitkä ovat pääasialliset syyt tähän ja miten omalla portfoliolla indeksi voitetaan jatkossa? Onko tässä odotuksissa pankkien suurempi arvostustasojen ja/tai tulosten kasvuodotus kuin indeksissä keskimäärin?
20 tykkäystä
Miten osakepoiminta on onnistunut tähän mennessä Vietnamissa? Miten tulevaisuudessa pyritään luomaan arvoa rahastolle osakepoiminnalla?
6 tykkäystä
Tässä luvattu haastattelu 
00:00 Aloitus
00:20 Terveiset Hanoista
02:48 Geopolitiikan kuohut ja Vietnam
11:39 USA:n ja Vietnamin “strateginen kumppanuus”
14:29 Ulkomaiset investoinnit
15:15 PYN Eliten top3-omistukset ja kasvunäkymät
19:02 Pankkisektorin tilannekuva
25:28 Rahaston kehitys indeksiin nähden – “I know what I’m doing”
31:18 Riskit
35:48 Paikalliset yksityissijoittajat
37:22 Vietnamin osakemarkkinoiden modernisointi
29 tykkäystä
11 tykkäystä
Tällainen tuli vastaan Financial Timesin live-uutisista aamulla.
(Suomennos AI:lla)
Vietnamin lainsäätäjien mukaan sen talouskasvutavoite jää tänä vuonna saavuttamatta.
Kaakkois-Aasian maa oli odottanut bruttokansantuotteen kasvavan tänä vuonna 6,5 prosenttia, kun se vuonna 2022 oli noin 8 prosenttia.
Kansalliskokouksen talouskomitean puheenjohtaja Vu Hong Thanh sanoi kuitenkin maanantaina antamassaan mietinnössä, että maa on kohdannut odottamattomia “vastatuulia”, jotka vaikuttavat “makrotaloudelliseen vakauteen”.
Maa odottaa nyt, että BKT:n kasvu vuonna 2023 ylittää 5 prosenttia, kertoo valtiollinen sanomalehti Tuoi Tre.
Thanh sanoi, että “talouskasvu hidastui merkittävästi” vuoden 2023 aikana, ja lisäsi: “Valmistus- ja jalostusteollisuus, jota aiemmin pidettiin kasvun veturina monta vuotta, on nyt taantumassa.”
18 tykkäystä
PYN Elite näyttäisi poistaneen tuottokäyränsä nettisivuilta. Mielestäni väärä peliliike, koska Inderesiltä olisi saanut helposti hyvät vinkit siitä, että miten heikommankin jakson jälkeen tuottokäyrän grafiikat saa silti näyttämään erinomaiselta 
30 tykkäystä
Hei, tuottokäyrä yritetään saada takaisin asap, ihan ilman Inderesin vinkkejä:) Meillä uusitaan teknisesti verkkosivuja, nyt tuossa ongelmia. Terveisin, Kari Räisänen / PYN
59 tykkäystä
Ja nyt tuottokäyrä taas näkyvillä.
25 tykkäystä
Tämä kohtaaminen Putinin ja Vietnamin presidentti Vo Van Thuong:n välillä ihmetytti vielä tänäkin aamuna nähdessäni sen uudestaan.
Vietnam on toki ylläpitänyt suhteita kaikkiin sille tärkeisiin vaikutusvaltaisiin maihin niin idässä kuin lännessä, mutta tässä maailmantilanteessa näin lämminhenkiseltä näyttävä tapaaminen naapurimaahansa hyökänneen terroristivaltion diktaattorin ja sotarikollisen kanssa…?
Putin tavoittelee uutta voimakasta pahan akselia etupiireineen, jota hän kutsuu “moninapaiseksi maailmaksi” ja jossa hän tietenkin tulee epäonnistumaan. Vietnamin geopoliittinen asema on sen sijaan jokseenkin monimutkainen jo ennestään ja Putinin maailmassa pitää ottaa jompikumpi puoli.
Sijoittajana koen tällaisen tuovan Vietnamiin liittyvää riskiä pintaan ja tottakai lisäävän sitä. En myöskään usko, että Vietnamiin investointeja harkitsevat tai jo tehneet yritykset kokevat olonsa rauhalliseksi nähdessään tällaisia tapaamisia maailmassa, jossa pyritään luomaan vahvoja geopoliittisia jakolinjoja – jotka ovat iso riski liiketoimille.
The two leaders expressed their delight at the positive development of the Vietnam-Russia traditional friendship and the comprehensive strategic partnership based on political trust and extensive cooperation. They took note of significant progress achieved recently, such as maintaining all-level exchanges and advancing joint work in various fields including economy-trade, defence-security, science-technology, education, training, energy, and people-to-people exchanges.
20 tykkäystä
Maan edeltäjä kuitenkin on tukenut kommunistisen Vietnamin syntymistä. Vietnam on enemmän tai vähemmän köyhän miehen Kiina. Lämpimät suhteet Venäjään eivät sinänsä mitään erikoista. Pitää muistaa, että Vietnam on etupäässä kommunistinen valtio ja markkinatalous vain pakosta, kun ilman meni niin huonosti.
Kyllähän kommunistiseen valtioon sijoittamiseen liittyy aina aika paljon erilaisia riskejä, vaikka Vietnam on Kiinan tavoin suhteellisen stabiili. Olen joskus noita PYN Eliten esitteitä lukenut ja aika vähän niissä mainostettiin mielestäni, että kyseessä on tosiaan kommunistivaltio ja siihen liittyy ihan realistisia riskejä markkinatalouden pysyvyyden osalta. Listaesitteessä kyllä mainittu poliittiset riskit, mutta on nuo nykymaailmassa mielestäni vähän kasvaneet. Kuten sanoit tietynlaista geopoliittista jakoa on maailmalla tapahtumassa ja Vietnam tuskin on Kiinan ja Venäjän kanssa eri puolella. Mielestäni ihan relevanttia, kun Venäjäriski varmaan monen sijoittajan naamalle lävähtikin.
Toki pitää myös muistaa, että Vietnamit ja Kiinat ottavat rahaa sieltä mistä saavat eivätkä ole varsin lojaaleja kuin itselleen. Mutta kehittyviin maihin liittyy aina paljon riskejä. Yksi iso riski on kommunistien valtaannousu, koska noihin monesti liittyy kansallistamiset. Maissa, joissa kommunistit ovat jo vallassa on aina riski markkinatalouden tai ainakin omaisuudensuojan unohtumiselle.
En tosin ihan täysin usko, että yrityksille tulee yllätyksenä, että entisillä kommunistiblokeilla on vieläkin lämpimät suhteet keskenään. Ei Kiinan tai muidenkaan maiden osalta. Tosin siinä missä yhtiöt haluavat vähentää Kiina-riippuvuutta, niin Vietnam ei siinä mielessä kauhean paljon paremmalta vaihtoehdolta näytä.
8 tykkäystä
Vietnamin historia huomioiden olen enemmän yllättynyt että Vietnam ei ole vielä enemmän Venäjän kaveri kuin nyt ja että sillä on niinkin lämpimät suhteet Yhdysvaltoihin kuin on. Vietnamille iso paha - kuten Venäjä Suomelle - on Kiina. Maalla on pitkä historia niin Kiinan, Japanin kuin Ranskan hyväksikäyttämänä siirtomaana, ja (maan oman narratiivin mukaan) heti kun Ranska saatiin potkittua pois, tilalle tuli Yhdysvallat jonka nukkehallitus sijaitsi Saigonissa. Venäjä oli näiden taistelujen aikaan tärkeä liittolainen.
4 tykkäystä
Jos viittaat Vietnamin sotaan, se on kyllä unohdettu jo aikaa sitten. Vietnamin nykyinen, markkinatalouden opit omaksunut, kommunistinen hallinto muistuttaa CCP:n mallia.
Kirjoitin ylempänä, että “Vietnamin geopoliittinen asema on jokseenkin monimutkainen”. Tarkoitin sillä Vietnamin asemaa sekä lännen että idän “tehtaana” ja sitä, että sen kaksi suurinta vientimaata ovat USA ja Kiina. Sen lisäksi Vietnam on Kiinalle merkittävä vientimarkkina.
Vietnamin vienti →
Vietnamin tuonti →
(laatikkoleikki vuoden 2021 tilanteesta, joka ei ole juurikaan muuttunut)
Yritykset ovat tottakai tienneet riskin, kuten Kiinankin kohdalla, mutta ovat myös osoittaneet erittäin huonon varautumisensa tällaisiin riskeihin. Tilanne on nyt muuttumassa ja Vietnam olisi voinut olla tässä tilanteessa voittaja. Voi toki olla vieläkin, mutta Vietnamin toiminta oudoksuttaa.
Mitä tulee Vietnamin suhteisiin Venäjän kanssa, en näe Vietnamilla mitään muuta kuin hävittävää.
11 tykkäystä
Onko PYN:llä tickeriä joka toimisi GOOGLEFINANCE funktion kanssa?
Rahaston salkunhoitaja, ja me sijoittajatkin, odotamme Vietnamin pääsyä Emerging Market -indeksiin kuin kuuta nousevaa. Kilpailevan rahastoyhtiön Aasia-salkunhoitaja oli ainakin vielä viime vuonna sitä mieltä, että edullisempaa olisi vaan pysyä Frontier-markkinana:
Indekseissä Vietnam kuuluu ns. Frontier -markkina indekseihin, missä sen paino on MSCI Frontier Asia indeksissä 83 %, kun taas MSCI FM Global Frontier indeksissä 31 %. Molemmissa indekseissä Vietnamin paino on ylivoimaisesti suurin. Free float markkina-arvon mukaan Vietnamin paino olisi Asian EM-indekseissä n. 1 %, joten ainakin omasta mielestäni maa tulee sijoittajien kesken paremmin esille olemalla isosti esillä Frontier-indekseissä.
Lähde: Fourton Markkinakatsaus 3/2022, Juuso Mykkänen, 6.7.2022
5 tykkäystä
En tiedä, mutta itse haen kurssidatan näin.
=SUBSTITUTE(SUBSTITUTE(index(split(index(importhtml(“https://www.morningstar.fi/fi/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04O7X",“table”,4),2,3)," “,),1,2),”.”,“,”),“,”,“.”,1)
1 tykkäys
En saanut tuolla CitizenJ komennolla toimimaan ainakaan omassa Sheetsissa, jouduin hieman muokkaamaan:
=VALUE(SUBSTITUTE(SUBSTITUTE(index(split(index(importhtml(“https://www.morningstar.fi/fi/funds/snapshot/snapshot.aspx?id=F0GBR04O7X",“table”,4),2,3)," “,),1,2),”.”,“,”),“,”,“.”,1))
1 tykkäys