Varelius taisi jossain haastiksessa sanoa, että myynnin provisiot on ainakin tänä vuonna pienempiä mikä tukee kannattavuutta. Tämä negarihan oli hyvinkin odotettu, kun hiljainen negari saatiin jo johdon palkkiotasoja laskettaessa. Nyt tavoitteet helpompi saavuttaa ja suurin osa operatiivisesta kassavirrasta menee 2024 vuoden päätyttyä johdon eikä osakkeenomistajien taskuun. Naurettavaa palkkiorajojen veivaamista ja uskottavuuden heikyntymistä.
42 tykkäystä
Tätä olen mielessäni ajatellut. Hyundai konsernin kaikki näytöt ja MB:n kaikki uudet mallit joten uskon että jakelulisenssit on alkaneet tuottaa enemmän.
Herää myös kysymys, kun Qt:n kurssi laski muutamana päivänä voimakkaasti, että kuka tiesi?
17 tykkäystä
Saattaa hyvinkin. Tarkat luvut saa sitten raportista, mutta näyttää siltä, että jos ottaa koko putiikin operatiivisen kulumassan rullava 12kk, se on piikannut. Henkilöstökulut reilusti on merkittävin kuluerä. Siellä nyt kuitenkaan uskoisi merkittävää laskua tulevan, sillä koko ajan rekrytään lisää. Yksi tekijä voisi olla, että vaihtuvuus paranee, jolloin rekrykulut laskee. Yllä mainittu provisio asia voi myös vaikuttaa merkittävästi.
Varmasti myös pidetty tavallista tarkempaa linjaa “liiketoiminnan muut kulut osiossa”.
Oli syy, mikä oli, pidän kuitenkin merkittävänä syynä, sitä, että tämä bisnesmalli yksinkertaisesti skaalautuu. 2021 lopulla, 2022 puolellakin tuli skaalautuuvuuten takapakkia, kun rekryttiin niin kovaa tahtia ja samalla kasvu hidastui.
5 tykkäystä
Kyllä Qt kertoimet kaipaisi isoa kasvua kuitenkin edelleen.
Kannattavuus hyvä, mutta kasvun hiipuminen on oikeasti negatiivinen asia.
30 tykkäystä
Aika odotettu negari, kuten näkyy markkinareaktiosta. Ensin alas kuin kivi ja sitten palaudutaan jopa nousuun.
En kyllä ymmärrä, että minkä takia Qt ei jaksota noita monivuotisia lisenssejä. Poistaisi tämän ohjeistukseen liittyvän ongelman, koska tuloutuisi jokatapauksessa vain yksi vuosi. Liikevaihto olisi huomattavasti helpompi ennustaa ja oheistaa. Kolmen vuoden lisenssihän on edullisempi, joten yhden vuoden lisenssit olisivat tulosmielessä positiivinen asia (riskimielessä tietysti negatiivinen).
24 tykkäystä
Yksivuotiset on kalliimmat per vuosi, mutta monivuotisista tuloutuu kerralla enemmän. Miten lie sitten menot kirjataan? Myyntimiesten bonarit varmaan kirjataan samalla logiikalla. Muut kulut juoksenee tasaisesti, joten äkikseltään vois luulla, että 3-vuotisen kertavaikutus tuloslaskelmassa olisi suurempi kuin 1-vuotisen.
Menee varmaan väärään ketjuun, mutta koska @Sijoittaja-alokas on vuoteen pohjalla, niin nyt on hyvä mahdollisuus temmeltää foorumilla mielensä mukaan.
24 tykkäystä
Kasvun trendinomainen lasku jatkuu, ja siellä saadaan liikevaihdon nousua pidettyä yllä enimmäkseen sillä, kun tehdään tänä vuonna yksi kyseenalainen iso yritysosto, jotta johdon bonustavoitteisiin päästään. Kannattavuusparannus johtuu asiakkaiden siirtymisestä vähemmän kalliista monivuotisista lisensseistä riskisempiin yksivuotisiin lisensseihin, josta seuraava askel on asiakkuuden päättäminen kokonaan. Varelius alkaa kohta hajauttamaan omaa valtavaa Qt-riskiään myymällä osakkeita, joka aiheuttaa valtavan myyntipaineen.
Oikeasti alkaa olla takki tyhjänä, kun näpit on palanut Qt:n negailussa niin monta kertaa 
139 tykkäystä
Jäin tässä vielä karhulakkipäässä mietiskelemään teoriaani jakelulisenssien suuresta osuudesta ja kaivoin Excelin esille.
Otin esiin viime vuoden luvut sekä nyt ohjeistetut ja vilkaisin, miltä ne näyttäisi suhteessa toisiinsa. Hox! Minun excelini 16% YoY kasvu ei ole valuuttakorjattu, kuten yhtiön ilmoittama 18-19%. Eurot kuitenkin menee raportoidun mukaisesti.
| Q4 2022 | Q4 2023E | 2022 | 2023E | |
|---|---|---|---|---|
| Revenues | 51.3 | 58.7 | 155.3 | 180.2 |
| Rev: Change YoY | 7.3 | 24.9 | ||
| Rev: Change% YoY | 39% | 14% | 31% | 16% |
| EBITA | 18.8 | 24.6 | 42.2 | 54.1 |
| EBITA Change YoY | 5.8 | 11.8 | ||
| EBITA % | 37% | 42% | 27% | 30% |
Huomio kiinnittyy Q4 liikevaihdon sekä EBITAn muutokseen YoY. Ohjeistuksen mukaan liikevaihto kasvaa ~7.5 meuria (14%) ja EBITA ~6 meuria. Liikevaihto siis kasvaisi euromääräisesti vain hieman enemmän kuin EBITA. Tämä mielestäni viittaisi siihen, että kasvu olisi juurikin tulossa kovakatteisista jakelulisensseistä. Näin varsinaisten kehittäjälisenssien osuus kasvusta jäisi marginaaliseksi.
Päättelyni voi olla virheellinen, mutta tarkoitus olikin karhuilla eikä hiireillä.
Joka tapauksessa voi miettiä onko Qt:n tulevaisuuden kasvu entistä enemmän yritystostojen varassa? Karhuilija voisi miettiä siinä kohtaa, onko Qt-ekosysteemi tarpeeksi iso, että sen ympärille olisi syntynyt sellainen yritysmassa, josta ostettavaa löytyy?
16.2. ollaan taas viisaampia. Ehkä.
Nimenomaan. Lisääntyvät kehittäjälisenssit (Ei siis pelkät 1v->3v muutokset) luovat kasvupotentiaalia jakelulisensseille. Kestävän kasvun kannalta olisi toivottavaa, että molemmat kasvaisivat.
25 tykkäystä
Se myös kiinnostaisi tietää, millainen kasvupotentiaali on jakelulisenssien liikevaihdossa tämänhetkisellä kehityslisenssin käyttäjien määrillä.
4 tykkäystä
Itsellä oli myös ensimmäisenä ajatus, kun nopeasti luin marginaalin kasvaneen, että niitä jakelulisenssejä oltaisiin vihdosta viimein saatu pihalle.
Niissähän kate on paras.
Yhtiön aiempaa arviota hieman heikompi kasvu johtuu lähinnä siitä, että konsultointiliiketoiminnan tulos jäi yhtiön aiemmista ennusteista ja toisaalta siitä, että uusien kehittäjälisenssien maturiteetti painottui arvioituakin enemmän yksivuotisiin lisensseihin useampivuotisten sopimusten sijasta.
Itse olen odottanut huolissani merkkejä siitä, että koodarit olisivat ottaneet Qt:n oikeasti käyttöönsä, eikä se olisi vain yksi ohjelmista työpöydällä, jota käyttää vain jos joku tulee uhkailemaan.
Konsulttiliiketoimintaa oli mennyt odotettua vähemmän. Eikös konsultointia tarjota yrityksille, jotta ne oppisivat käyttämään työkaluja.
Voi päätellä, että konsultointia ei ole tarvittu. Miksi?
Voi päätellä, että ollaan opittu käyttämään ohjelmia tai Qt:ta ei enää käytetä.
Toki sellainenkin ikävä vaihtoehto on, että sitä annetaan, mutta siitä ei makseta.
Toisaalta vuoden 2023 viimeinen neljännes oli yhtiön historian selvästi paras ja yhtiö myi ennätysmäärän uusia kehittäjälisenssejä.
Kehittäjälisenssejä on tiedotteen mukaan myyty ennätysmäärä. Se ei avaa, onko ennätysmääräisesti ollut vanhenevia lisenssejä, joita uusittiin vai johtuuko kasvu kokonaan uusista käyttäjistä. Varmasti riippuu molemmista.
Ensi vuoden ohjeistuksesta olen yhä huolissani.
Nyt jo oikeastaan tiedetään taloudellinen menestys riittävällä tarkkuudella. Mielestäni jakelulisenssien ja käyttäjälisenssien suhde on vuosirapsan mielenkiintoisin osuus.
29 tykkäystä
Suosituksen muutos osta->vähennä, tavoitehinta pysyi samana. Aiempi osta-suositus oli 47€ kohdalta eli hyvin osui se kohdalleen. Lv ennusteita tulevilta vuosilta hieman alas ja tulosennusteita hieman ylös.
32 tykkäystä
Toisaalta. on näitä vastakarvaankin menijöitä:
Carnegie Group nostaa QT Groupin tavoitehinnan 84,00 euroon (aik. 74,00), säilyttää osta-suosituksen
44 tykkäystä
Nordea puolestaan jatkaa pidä-suosituksella ja fair valuen päivitys 63€ —> 66€
31 tykkäystä
Analyytikon aamukatsauskommentit. 
25 tykkäystä
Täs olis viel ite rapsa. 
Rapsasta lainattua:
Matalampaa kiinteiden kulujen kasvua odottavien ennusteiden myötä odotamme nyt yhtiön kannattavuuden vahvistuvan vuosina 2024-2025 vahvemmalle 33-35 EBITA-%:n tasolle. Samalla ennusteemme yhtiön kannattavuushuipusta nousi lisäksi yli 40 %:n (EBIT-%) tasolle vuodelle 2028. Pidämme terminaalikannattavuuden (EBIT-%) ennusteemme edelleen 34 %:n tasolla, sillä oletamme yhtiön kohtaavan pitkällä tähtäimellä kannattavuutta rasittavaa hintakilpailua.
16 tykkäystä
Qt Group mukaan AWS:n ohjelmistovetoisen ajoneuvokehityksen ekosysteemiin
Qt:n teknologia on nyt saatavilla AWS Marketplace -pilvipalvelualustalla yhtenä ensimmäisistä ohjelmistovetoisten ajoneuvojen kehitysympäristöistä. Ratkaisu on nähtävillä CES 2024 -tapahtumassa Las Vegasissa, jossa ovat esillä myös muut Qt Groupin strategiset kumppanit.
Las Vegas, Nevada, 9. tammikuuta 2024 – Qt Group liittyy Amazon Web Servicen (AWS)ohjelmistovetoisen ajoneuvoneuvokehityksen ekosysteemiin. Qt on yksi harvoista AWS Marketplace -palvelussa saatavilla olevista käyttöliittymien (Human Machine Interface, HMI) kehitysympäristöistä. Qt Groupin suunnittelu- ja kehitystyökaluja käyttävät General Motorsin, Mercedes Benzin ja Hyundain kaltaiset automerkit, ja yhteistyön myötä työkalujen saavutettavuus paranee entisestään.
Qt tarjoaa jo entuudestaan kattavat työkalut autoteollisuuden käyttöliittymien (HMI) suunnitteluun, kehitykseen, testaukseen ja käyttöönottoon saman koodipohjan avulla. Näin suunnittelijat, tekniset artistit, kehittäjät ja testausinsinöörit voivat työskennellä tehokkaammin yhdessä. AWS:n kautta kehittäjät pääsevät hyödyntämään työssään tuotteen täydellistä digitaalista kaksosta, ja voivat suorittaa suurimman osan, 90 prosenttia, testauksesta ja kehitystyöstä pilvessä fyysisen laitteiston sijaan. Viimeisessä vaiheessa työ voidaan siirtää takaisin fyysiseen laitteistoon lopullista testausta ja validointia varten.
Aiemmin tänä vuonna Qt Group uutisoi tutkimuksesta, jonka mukaan noin kolmannes autovalmistajista investoi digitaalisiin kaksosiin parantaakseen ajoneuvojensa käyttöliittymiä ja käyttökokemusta osana siirtymistä ohjelmistovetoiseen ajoneuvokehitykseen.
“Tämä on meille suuri askel, joka tuo uutta tulovirtaa”, sanoo Juhapekka Niemi, SVP of Product Management Qt Groupilta. “Nyt kun ratkaisumme on saatavilla AWS Marketplacessa ja kehittäminen AWS:llä on mahdollista, Qt:n brändi ja tuotteet tulevat miljoonien käyttäjien ja kehittäjien saataville. Olemme innoissamme siitä, mitä tulevaisuus tuo tullessaan, kun Qt:n edut tuodaan AWS:n kautta myös muille toimialoille, kuten terveysteknologiaan ja teollisuusautomaatioon.”
“Työkalujemme lisääminen AWS Marketplace -alustalle säästää valmistajien kehitys- ja testausaikaa huomattavasti, mikä taas vähentää iteraatioita ja prototyyppien määrää.” sanoo Patrick Dalez, Business Line Director Qt Groupilta*. ”Ennen kaikkea tämä auttaa yrityksiä toimitusketjuihin liittyvien haasteiden kanssa, sillä heidän ei tarvitse enää odottaa piirisarjalevyjen tilausten saapumista. Toimitusketjujen haasteet ja lisätilaustarpeet aiheuttavat usein merkittäviä viivästyksiä. Pilven ansiosta kaikki on valmistajien ulottuvilla yhdessä paikassa. Kun kehitys ja testaus on saatu valmiiksi, kaikki pilveen rakennettu voidaan asentaa fyysiseen laitteistoon lopullista testausta ja validointia varten.*”
CES 2024 -tapahtumassa on esillä AWS:n uusimpien pilvipalveluiden ja ratkaisujen demot, jotka on suunniteltu autoteollisuudelle ja muille toimialoille. Qt Groupin osastolla nähdään AWS:n demojen lisäksi Qt:n kumppaneista AMD, NVIDIA, Qualcomm Technologies, Inc., NXP, Texas Instruments, Renesas, Real-Time Innovations (RTI) ja STMicroelectronics.
“Olemme innoissamme, että saamme jälleen kerran olla mukana kumppaneidemme kanssa CES 2024 -tapahtumassa, jossa esittelemme autoteollisuuden nopeaa kehitystä”, sanoo Zubair Ahmad, Automotive Product Manager AMD:ltä. Tiivis yhteistyömme Qt:n kanssa on osoittanut, että Qt kykenee tarjoamaan skaalautuvia, korkeatasoisia ja suorituskyvyltään tehokkaita toiminnallisuuksia. Autoteollisuudessa sekä ajokokemuksen että viihderatkaisujen luomiseen, että tuottavuuden parantamiseen odotetaan yhä saumattomampia kyvykkyyksiä.”
Qt Groupin työkalut sopivat erityisen hyvin digitaalisten tuotteiden suunnitteluun, kehittämiseen ja testaamiseen, sillä ne edistävät kehittäjien ja suunnittelijoiden välistä yhteistyötä mahdollistaen heidän työskentelynsä samanaikaisesti ja samassa ympäristössä. Qt:n soveltaminen kaikkiin valmistajan ajoneuvoihin ja digitaalisiin näyttöihin, kuten tuulilasin näyttöihin, matkustajien näyttöihin, takaistuimien viihdejärjestelmiin ja digitaalisiin mittaristoihin mahdollistaa autovalmistajille skaalautuvuuden hyödyt.
86 tykkäystä
Mikä tuo AWS on? Onko se joku sovelluskauppa josta Qt:n voi ostaa vai itsessään joku kehitysympäristö? Toivottavasti analyytikko huomenna avaa tätä asiaa.
6 tykkäystä
Amazon Web Services eli maailman suurin pilvipalvelu (= globaali pitkälti automaatisoitu toisiinsa yhteydessä oleva konesalien rypäs). Siellä on AWS Marketplace niminen kauppapaikka, josta asiakas voi ostaa erilaisia lisäpalveluja. Tässä tapauksessa QTn kehitystyökalut saa poimittua ympäristöönsä nopeasti ja suht kevyesti, joka säästää asiakkaan aikaa ja rahaa.
53 tykkäystä
Eikös tämä tiedote tarkoita myös sitä, että Qt ottaa merkittävän askeleen kohti oikeaa SaaS-yritystä, kun tuote toimitetaan pilvestä sen sijaan että ladataan ja asennetaan suoraan kehittäjän koneelle? Nyt Qt:ssa on ollut SaaSia vain hinnoittelumalli, jossa lisenssit uusiutuu tasaisin väliajoin. Qt for cloud -ratkaisulle on myös oma sivunsa: Expedite Your Software Development with Cloud Solutions | Qt
31 tykkäystä
Miten asiakas käytännössä löytää Qt:n tuolta? Myykö Qt:n myynti sen ensin ja sanoo, että ladatkaa tuolta vai haahuileeko asiakas AWS:ssä ja huomaa, että tuossapa on mielenkiintoinen sovellus?
Entäpä maksaako Qt jotain Amazonille, että saa sovelluksensa tuonne?
11 tykkäystä