Nyt epävarmuudessa ennusteet tuntuvat hiukan vaikeilta ennen kuin näkee ainakin, miten Q2 menee.
1 tykkäys
Olihan taas osari ja reaktio. Ajatusten virtaa:
Iso kuva näyttää edelleen kohtalaiselta. Liikevaihto-arvio, viim. 12 kuukautta liukuva:
Kasvu-%:
Kehittäjälisenssit, sijoituscasen kannalta yhä se oleellisin ajuri, edelleen ~15% kasvutahdissa. Viimeiset pari vuotta kasvu on heilunut 15-25% välillä.
LTM-luvut tulevat kuitenkin heikkenemään nopeasti. Kehittäjälisensseissä nyt Q1:llä jopa pientä myynnin laskua, viime vuonna heikko Q3, ja lisäksi verrokiksi tulee Q2/24 jolloin Qt sai ison yli 5 meur diilin. Heikot yksittäiset osarit on ollut aikaisemmin helppo laittaa kvartaaliheilunnan piikkiin. Mutta alle 10% LTM-kasvua on vaikea spinnata positiiviseksi vaikka sitä miten pyörittelee. Ylipäätään miinusmerkkinen YoY-kasvu piti olla lähes mahdottomuus koska “Qt:n työkalut on niin kriittisiä asiakkaiden tuotekehityksessä”. Noh tässä sitä ollaan.
B2B SaaS -verrokeilta ei ole juurikaan tullut vielä osareita, mutta ainakin SAP, ServiceNow ja Google Cloudilla Q1 kasvoi vielä mukavasti eikä osareissa mainita tahmeutta asiakkaiden softainvestoinneissa.
Toisaalta voi pohtia että onko markkinalla tai firmassa tapahtunut jotain sellaista mikä on johtanut yhtäkkiseen, pysyvään kehittäjälisenssien kasvun tyrehtymiseen 15-20% tasoilta 5-10%:iin. Eli käytännössä nykyisille asiakkaille myytäisiin jatkossa pari pinnaa lisää vuosittain + inflaatio, ja muutama pinna päälle uusilta asiakkailta.
Jakelulisensseistä en ole huolissani, seuraavat suoraviivaisesti asiakasmäärää ja heidän volyymiä. Kasvua +195% 2020 → 2024. Härkäisimmät arviot voidaan kuitenkin pikku hiljaa heittää romukoppaan, länsimaisten autofirmojen kaveriksi.
QA loistaa yksinäisenä tähtenä, alle 70 meur ostoksista on kasvatettu 300+ meur arvoinen bisnes. Uusien yritysostojen puute kyllä ihmetyttää. CFO mainitsi että Ventures-puolelle on tehty rekrytointeja, olisiko merkki jostain. Hallituksella on myös valtuudet 2 milj osakkeen hankintaan jos kassalle ei keksitä muuta käyttöä. 57 euroa osakkeelta luulisi kelpaavan jos on uskoa omiin näkymiin.
Valitettavasti meidän omistajien kannalta lyhyen aikavälin katalyytit on vähissä ja loppuvuodesta saattaa tulla tuskainen. Q2 tulee todennäköisesti olemaan ensimmäinen negatiivisen kasvun kvartti sitten 2017 (Q2/24 kova verrokki). Isot diilit tulee pelastamaan aikaisintaan Q3 jos silloinkaan. Ja tammikuussa päästään jännäämään negaria 
Nopea Kiinadiili voi tietysti parantaa sekä pörssin että firmojen sentimenttiä.
Jotta ei mene ihan synkistelyksi niin ainakin DCF-niilojen mallit alkaa näyttää kohtalaiselta. Qt mörnii nyt Admicomin ja Lemonsoftin sarjassa Antin suht maltillisilla ennusteilla.
Ei tämän pitäisikään olla helppoa. Näissä tilanteissa tehdään ne isoimmat turskat tai tuotot. Noppa pyörimään.
86 tykkäystä
OP sivaltaa tavoitteita isolla kädellä. OSTA suositus säilyy
91€ > 78€
Liikevaihtoennusteemme laskevat 4 % (2025-2027) ja EBITA-ennusteemme 7 %. Odotamme Qt:n yltävän tänä vuonna 11 % kasvuun ja ennusteillamme kasvu kiihtyy 16 %:iin 2026-2027.
21 tykkäystä
Tuukka kävi ostoksilla.
Volyymi: 214 Keskihinta: 57.8 EUR
44 tykkäystä
Osti 1,7% takaisin siitä osakemäärästä josta luopui viime vuoden aikana (12 000 kpl).
53 tykkäystä
Jos katsotte CFO:n myyntejä esim. viimeisen 3 vuoden ajalta niin niistä saa hyvän käsityksen milloin osaketta olisi kannattanut myydä. Osunut lähes tulkoon aina lähiajan huippuihin, lähelle sitä tai myyntien jälkeen on seurannut laskua. Sama homma oli tänä keväänä. Ihmettelen miksi CFO ei ikinä osta osakkeita.
14 tykkäystä
Tuossa aikajanalla sisäpiiriläisten ostoja ja myyntejä viim. 4v ajalta.
vasemmalla olevassa ruudukossa summausta viimeisen 2v ajalta
32 tykkäystä
Pörssiyhtiöissä hallituksen jäsenet tyypillisesti saavat osakkeita osana kokonaispalkkaustaan, tai tulosbonuksina ja siten ovat niissä lähtökohtaisesti pääosin myyntipuolella ajan saatossa
11 tykkäystä
Onko TODELLAKIN niin, että johto tiesi vasta edellisenä päivänä, että ohjeistus on liian positiivinen?
Oletetaan, että näin on. Siitä seuraa kolme ikävää vaihtoehtoa:
- Yhtiöllä ei ole myynnin ja tulotuksen seuranta kunnossa
- Yhtiöllä on myynnin ja tuloutuksen seuranta kunnossa, mutta sitä ei osata muuttaa liikevaihto- ja myyntikate-ennusteiksi?
- Governance-ongelma, oikea tieto ei kulje johdolle (usein kulttuurikysymys)
Oma arvaukseni on, että tässä yhtiössä totetuvat vaihtoeehdot 1. ja 3.
Alalla pitkään toimineena voin todeta, että tyypilisesti myyjät ovat liian optimistisia ja jos johdon raportointi perustuu yksinomaan mekaaniseen CRM-järjestelmään, ei totuutta saada ajoissa selville ja joudutaan tulosvaroitusten tielle.
Tämän kokoluokan yrityksissä toimitus ja talousjohtajan tulee osallistua aktiivisesti myyntiin ja sen seurantaan, muuten joutuu (hallituksen ohella) siihen herkkusienen asemaan.
22 tykkäystä
Näin vapun kunniaksi. Muistatteko Kuuttilaiset vielä tämän? Kurssin huippu osui lähes näihin, ei nyt sentään aivan 
47 tykkäystä
LG alkaa tarkkailla katsojia entistä tarkemmin tekoälyn avulla mainosten kohdentamista varten - Ilta-Sanomat Alkaiskohan kuutille tuleen tuloja ja paljonkohan. Asiaa on ainakin sivuttu 2022 tammikuussa tällä palstalla ja mielenkiintoista on, että Tuukka Turunen hankki osakkeita reilulla 12000 eurolla 25.4. LG:n telkkareihin tulossa kysymyksiä herättävä ominaisuus | Mikrobitti
3 tykkäystä
Tekoäly sanoo,että Roku Channel raportoi 35,8 MILJARDIA katselutuntia 2025 vuoden ensimmäisellä neljänneksellä eli on yksi suosituimmista ilmaisista suoratoistopalveluista. Hyvää yötä!
1 tykkäys
TJ vastaa. Todella yllättävää pistää varoitus edellisenä päivänä. Myös se, että syyttää geopolitiikkaa ja tulleja, jotka todellisuudessa iski päälle vasta huhtikuussa. Jokin tässä nyt ei ole kohdallaan.
11 tykkäystä
@Antti_Luiro kaksi kysymystä, sillä yritän oppia enemmän Qt:stä mukaan lukien riskit. Ja toki muu foorumi jos näkemyksiä ja asiantuntemusta.
-
Käsitykseni on, että Qt:n ohjelmistojen kilpailukyky on ennen kaikkea C++ ohjelmointikielessä sulautetuissa järjestelmissä. On ollu puhetta eri lähteissä ja asiantuntijoiden keskuudessa, että C++ on “kuoleva” ohjelmointikieli. Miten näet tämän? Mikä olisi C++ haastaja ohjelmointikielenä, ja voisiko Qt sopeutua tälläiseen muutokseen ilman merkittävää liiketoiminnan kannibalisaatiota? Mitä vaikutuksia tällä voisi olla Qt:n liiketoiminnalle keski- ja pitkällä aikavälillä (mikäli C++ merkitys pieneee)?
-
Kuinka suurena mahdollisuutena ja/tai riskinä näet Gen AI Qt:n liiketoiminnalle? Voiko Gen AI korvata osittain sen, mihin Qt:n ohjelmistoja käytetään nykyään? Puhutaan sitten suunnittelusta, ohjelmoinnista tai laadunvarmistuksesta? Hankala kysymys, koska Gen AI kehittyy koko ajan niin nopeasti.
14 tykkäystä
Rust kehittyy kovaa vauhtia ja voisi olla C++ korvaaja, mutta sen ekosysteemi ei ole ihan “siellä” vielä. Sama koskee myös C:tä. Qt tosin on portattu muillekin kielille kuten vaikka Pythonille.
Hetkessä kaikkea olemassa olevaa koodia ei muuteta kuitenkaan kielestä toiseen joten muutos on varmasti aika pitkä.
AI käytännössä kirjoittaisi Qt:ta niin ei sekään sitä korvaa. Kaikenlaisia uusia testaustyökaluja se kyllä tulee tuottamaan ja varmasti disruptoi tuota kenttää.
31 tykkäystä
@samamies laittoikin jo hyvän vastauksen, ei ihmeempää lisättävää 
9 tykkäystä
58 tykkäystä
Kyllä siellä Qt:lla koko ajan mietitään miten saadaan orgaanisesti kasvua aikaiseksi, mikä on tietysti hyvä asia, sillä orgaaninen kasvu on kuitenkin yleensä kaikkein arvokkainta. Ja hyvä tietysti ettei kassa polta näpeissä ja tehdä hätiköiden huonoja yritysostoja liikevaihdon kasvu mielessä. Vaatii kärsivällisyyttä vain näinä aikoina.
21 tykkäystä
Voisiko joku enemmän tietävä avata tuon tiedotteen käytännön merkitystä Qt:n uusille kasvumahdollisuuksille? Kovastihan tuossa tuodaan esille uusia kasvumahdollisuuksia, mutta jos joku voisi rautalangasta vääntää 
Täällä varmasti on henkilöitä, jotka enemmän ymmärtää noiden ohjelmointikielien päälle.
3 tykkäystä
Itse jäin odottamaan, että olisi voitu kertoa myös mahdollisista taloudellisista odotuksista, mitä nämä uudet toisivat.
Selväähän on se, että on niitä talon sisällä kalkyloitu, kun päätöksiä on tehty.
Jää omasta mielestä nyt kuti lippaaseen, vaikka maalataan kauniita näistä uusista asioista.
Luottamus pula tullut itselle siitä, että hommat ei nyt ihan etene ja maalaillaan höttöä markkinoille.
3 tykkäystä