Paulig myy nyhtökaurabrändin Valiolle ja valmistus ilmeisesti loppuu.
Mitähän Raision omistajan tästä kannattaisi ajatella:
Valio aikoo ainakin lähitulevaisuudessa pitää Gold&Greenin erillisenä brändinään, sillä tuotemerkki on jo melko tunnettu ja toimii myös kansainvälisillä markkinoilla. Nyhtökauraa on viety jo aiemmin useisiin maihin, ja myös Valio on kiinnostunut laajentamaan Gold&Greenin ja Oddlygoodin vientiä.
Myös tuotteen valmistus tapahtuu toistaiseksi Pauligin kautta Gold&Greenin nykyisessä tehtaassa, mutta tulevaisuudessa on mahdollista, että Valio alkaa itse valmistaa tuotteita tai uudet tuotantoteknologiat vaativat panostusta uusiin tuotantolaitoksiin.
Raision kannalta beanit on vielä pieni osa kokonaisuutta. Viljan/ energian hinnan nousu ja näiden siirtäminen hintoihin tulee itselle mieleen. Raisiolla on ainakin tunnettu brändi niin tämän pitäisi ainakin tästä näkökulmasta onnistua.
Tuoretta analyysiä Raisiosta tarjolla. Leikkasimme ennusteita eilisen tiedotteen seurauksena ja siirryimme suosituksessa lisää-puolelle. Venäjän myötä menetetty liikevaihto oli matalakatteisempaa toimintaa, joka ei kuulunut Raision kasvustrategian pääpainoalueisiin. Arvostuskertoimet ovat edelleen hieman koholla lähivuosille, kun kasvuhankkeiden kannattavuus materialisoituu viiveellä. Arvostus on kuitenkin EV/käyttökate-kertoimella katsottuna laskenut jo karkeasti verrokkiryhmän tasolle ja osinkotuotto on omaa luokkaansa. Osake on myös laskenut huomattavasti viimeisen kuukauden aikana ja tuhdin nettokassan ansiosta yritysarvo on laskenut suhteellisesti vielä enemmän. Lisäksi teimme vielä @Emma_Kuusinen kanssa videon, jossa käymme lisää läpi markkinatilannetta ja sijoituscasea. Mukavia hetkiä analyysin parissa!
Onko kellään näkemystä siihen, että millaiset vaikutukset Ukrainan ja Venäjän sodan johdosta nousevilla viljan hinnoilla on Raision liiketoimintaan? Onko Raisiolla mahdollisuutta hyötyä Ukrainan viljan vientikiellosta ja Venäjään kohdistetuista sanktioista, vai aiheuttavatko nousevat hinnat enemmänkin kustannuspainetta? Tietenkin yhtiön liiketoiminta Venäjällä kärsii, mutta onko tilanteen nettovaikutus yhtä raskaasti negatiivinen kuin osakkeen hintakehitys?
Oma arvioni on, että tulee olemaan negatiivinen vaikutus tulokseen. Hintojen korotukset vaikeita osassa tuote ryhmiä. S-ryhmä perinteisesti vaatii hinnat pitkälle tulevaisuuteen ja niitä vaikea muuttaa. Uskon kyllä, että Benecolin kohdalla voi korotukset olemaan helpompia kuin Private labeleissa. Viennistä en osaa sanoa miten pitkiä sopparit ovat. Raaka-aine hinnat nousee ja moni firma joutuu etsimään Venäjän viennin osuudelle uudet ostajat tai supistamaan tuotantoa.
Mielenkiinnolla odotan H1 tuloksia. Toivottavasti korotukset menevät markkinaan läpi.
Rehu puoli tulee todennäköisesti olemaan ongelmissa. Venäjän iso rooli myynnistä johtaa yli tarjontaan muilla markkinoila. Samalla kaikki kustannukset nousevat. Isoimpana kilpailijana Suomessa oleva Biomar tuskin vapaaehtoisesti luopuu asiakkaista, joten ainoastaan hinnalla pääsee väliin. Tässä voi olla apua Benella brändistä, mutta hinta ero pitää olla kohtuullinen.
Keskusliikkeet ja kuluttaja eivät vielä ole brändiä vielä ottaneet omaksi.
Kyssäriä Raision johdolle, @Pekka_Kuusniemi
Ympäristö ja ilmastotoimiin liittyen: onko Raisiolla suunnitelmia uudistavaan viljelyyn kannustamiseksi? En löytänyt Raision sivuilta mainintaa asiasta. Bioenergiasta kyllä puhutaan ja myös tehdään käytännössä, mutta entäs se hiilen sitominen jo siellä ruohonjuuritasolla? Osakkeenomistajana olisin erittäin tyytyväinen jos mentäisiin tähän suuntaan.
Terve Mikko33.
Kiitos tärkeästä kysymyksestäsi. Raisio on ehdottomasti kehittämässä uudistavaa viljelyä, mm. esille nostamasi tahon kanssa. Meillä on suuri sopimusviljelijöiden joukko, jotka suhtautuvat erittäin kiinnostuneesti kehitystyöhön.
Juuri nyt fokus on valitettavasti alkutuotannon akuutin kannattavuuskriisin ratkaisemisessa ja Raisio on alkuviikolla ilmoittanut poikkeuksellisesta menettelystä alkutuotannon hyväksi. Uutishuone | Raisio
Kyseessä on myös Suomen huoltovarmuus.
Kevättä kohti haasteista huolimatta,
Pekka
Jos tämä toteutuisi, niin mikä olisi mittaluokka suhteessa menetettyyn Venäjän vientiin ? Hyvä jos toteutuisi, mutta kokoluokka ja vaikutus ei ilmeisesti kovinkaan suuri olisi @Pauli_Lohi ?
Kotimaisten kalankasvatuslupien kasvattaminen ei riitä mitenkään paikkaamaan Venäjän jättämää aukkoa kalanrehun kysynnässä. Käytännössä Raision vienti Venäjälle oli mittaluokaltaan samaa tasoa, kuin koko kotimainen kysyntä (muut toimijat mukaan lukien). Siten kotimaisen kalankasvatuksen skaalan pitäisi yli kaksinkertaistua, jotta Venäjän jättämä aukko saataisiin paikattua. Tällainen nopea kasvu ei voi toteutua muutamassa vuodessa, joten kalanrehun tuotannon tulevaisuus Pohjoismaissa näyttää tällä hetkellä mielestäni vaikealta.
Juuri kun mietin ottaisiko viimein Raisioita salkkuun:
Vahvaa kasvua markkinoiden ja maailman myrskyissä
TALOUDELLINEN KEHITYS LYHYESTI
Tammi-maaliskuu 2022, jatkuvat toiminnot
Konsernin liikevaihto oli 55,1 (47,5) miljoonaa euroa, kasvua 15,9 %.
Vertailukelpoinen liiketulos oli 0,1 (4,3) miljoonaa euroa. Tämä on 0,2 (9,1) % liikevaihdosta.
Liiketulos oli -4,0* (7,1**) miljoonaa euroa, mikä on -7,3 (15,0) % liikevaihdosta.
Terveelliset elintarvikkeet -segmentin liikevaihto oli 35,6 (32,0) miljoonaa euroa.
Liiketulos oli 2,7 (4,5) miljoonaa euroa, mikä on 7,6 (14,1) % liikevaihdosta.
Terveelliset ainesosat -segmentin liikevaihto oli 29,0 (22,3) miljoonaa euroa.
Vertailukelpoinen liiketulos oli -1,3 (0,7) miljoonaa euroa, mikä on -4,6 (3,0) % liikevaihdosta.
Liiketulos oli -5,5 (3,5) miljoonaa euroa, mikä on -18,8 (15,5) % liikevaihdosta.
Konsernin liiketoiminnan rahavirta rahoituserien ja verojen jälkeen oli -5,6 (3,5) miljoonaa euroa.
Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto (ROIC) oli -1,9 (6,8) prosenttia ja sijoitetun pääoman tuotto (ROIC) oli -7,4 (11,0) prosenttia.
Valuuttakonversioiden kokonaisvaikutus liikevaihtoon oli 0,6 (-1,0) miljoonaa euroa, vertailukelpoiseen liiketulokseen 0,1 (-0,1) ja liiketulokseen 0,1 (-0,1) miljoonaa euroa.
Kannattavuuden suhteen menee laskutunnelmissa.
Negatiivinen suhtautuminen ei käännä tulosta tai tilannetta positiiviseksi mutta asioiden parhain päin selittely ei myöskään kuulostaisi oikealle ratkaisulle. Ei nettipalstalla eikä julkisten haastatteluiden kysymyksissä tai vastauksissa 
CFO ja CEO käynee tankilla. Pieniä määriä mutta antaa signaalin että bisneksellä ei mene niin huonosti kuin osakekurssi kertoo (-40% YTD). Edulliset ostot tehdään vaikeassa suhdanteessa.
Raisio luokittelee kalanrehuliiketoimintansa myytävänä olevaksi liiketoiminnaksi ja raportoi sen lopetettuna toimintona
Tämä meni Rasiolta aivan reisille. Lähdettiin rakentamaan rehun ympärille Benecolin tapaista brändiä ja siinä epäonnistuttiin tai ainakin odottavan aika on liian pitkä ja sen lisäksi ei olla onnistuttu muilla markkinoilla kuin idässä. Siitä hurjaksi kasvanut maariski löi näpeille. Nyt ei uskalleta lähteä länttä valoittamaan. Rehun laatu ei ole aivan kilpailijoiden tasoon yltänyt ja tämä voi tietenkin vaikutta lajantumis halukkuuteen ja mahdollisuuksiin.
Eniten ärsyttää se, että asioita ei kehdata myöntää ja sanoa suoraan. Piiloudutaan “ei ole ydin bisnestä” lausuntojen taakse. Varmasti Aquan porukalle aikamoinen maton jalkojen alta veto. Ei lisää luottamusta johtoon ja hallitukseen.
Tässä vaiheessa toivotaan, että löytyy hyvä ostaja joka suostuu maksamaan edes osan sisään työnnetystä rahasta.
Raisio Oyj:n hallitus on tänään pidetyssä kokouksessa päättänyt antaa uuden taloudellisen ohjeistuksen vuodelle 2022, Raision loppuvuoden näkymien selkiydyttyä.
Uusi ohjeistus vuodelle 2022:
Raisio odottaa jatkuvien toimintojensa liikevaihdon olevan vuonna 2022 välillä 220−230 miljoonaa euroa ja vertailukelpoisen liiketuloksen olevan välillä 17−20 miljoonaa euroa. Kysyntään ja raaka-aineiden hintakehitykseen liittyy edelleen epävarmuutta, joka kuvastuu annetuissa vaihteluväleissä.
Nyt tuon annetun ohjeistuksen alahaarukassa vertailukelpoinen liiketulos olisi 7,7 % liikevaihdosta.
Inderesin 1.6. julkaistu ennuste osuu lähelle annetun haarukan alalaitaa. Inderesin ennuste Raision vuoden 2022 liikevaihdolle oli 240 MEUR ja oikaistulle liikevoitolle 15,5 MEUR. Ilman Raisioaquaa vastaavat ennusteet olisivat 226 MEUR ja 17,5.
→ Inderes, analyytikon kommentti 01.06.2022: Raisioaquan myynti palauttaisi fokusta liiketoiminnan ydinalueisiin
Uusi ohjeistus oli minusta positiivinen uutinen ja luo toivoa loppuvuotta ajatellen. Tuntuu, että Raisio on ollut hyvin perillä toimintaympäristön haasteista kevään aikana ja aloitteellinen tilanteen korjaamiseksi. Myös konsensuksen odotukset vaikuttavat uuden ohjeistuksen valossa olevan liian matalalla tasolla. Tuorein analyysimme löytyy täältä ja teimme lisäksi @Emma_Kuusinen kanssa aiheesta videon.
@Pauli_Lohi
Taseen tehostamisen edellytykset ja olosuhteet taitavat olla nyt erilaiset, kuin esim. puoli vuotta sitten
Vaikuttaako yrityspuolella yleinen korkotason nousu siten, että suurempi oma kassa onkin nyt tavoiteltu tilanne ?
Laajeneminen yrityskaupoilla on ollut Raision strateginen tavoite ja nyt Ukrainan sodan seurauksena tämän alan toimintaympäristö ja edellytykset ovat muuttuneet Euroopassa paljon. Onko yrityskauppoihin tullut elintarvikealalla epävarmuustekijöitä muita teollisuudenaloja enemmän ?
Yhtiön omien osakkeiden hankintaankin on mahdollisuus. Talonpoikaisjärjellä ajateltuna luulisi, että tämä kannattaisi tehdä nyt, kun yhtiön kurssi on matala.
Elintarvikeala on yleisesti melko vakaa talouden eri sykleissä, mutta tällä kertaa kustannusinflaatio on ollut alalle merkittävä taakka. Jos kuitenkin katsotaan eteenpäin ja pohditaan todennäköistä taloudellista taantumaa, niin elintarvikealan yhtiöillä on silloin jopa suhteellisen defensiivinen asema - ruoan kysyntä on kuitenkin vakaampaa kuin vaikkapa rakentamiseen tai investointeihin liittyvien sektorien kysyntä. Myös inflatorinen paine ja kustannusten nousu mahdollisesti hellittää taantumassa.
Raisiolla on vahva tase ja uuden ohjeistuksen mukaan yhtiön vahva kannattavuus pystytään palauttamaan loppuvuodelle, joten en näe tässä kohtaa syytä miksi yhtiö ei maksaisi osinkoa ensi keväänäkin - ellei sitten jotain aivan uutta ja yllättävää tapahdu seuraavan 8 kuukauden aikana. Omien osakkeiden ostoon on valtuutus (6,25m kpl) ja sen käyttäminen voisi olla hyvä idea, mikäli varojen käyttöön ei nähdä parempia mahdollisuuksia, mutta en pidä tätä ajankohtaisena. Yhtiöllä on todennäköisesti erilaisia pitkän aikavälin suunnitelmia taseen hyödyntämiseksi ja yritysostokohteita pidetään silmällä, mutta en usko että näiden toimien kanssa pidetään kiirettä - etenkään nyt kun mm. Raisioaquan divestointi, raaka-aineiden hankinta ja uusien kasvipohjaisten lisäarvotuotteiden lanseeraaminen vievät johdon aikaa tavallista enemmän.
