Joonas Häyhä ja OP kommentit tulokseen.
6 tykkäystä
Tässä Rapalan telekonffan nauhoitus.
Tämä vuosi vaikuttaa omaan korvaan myös loppuvuoden osalta heikolta vähittäiskauppojen rahojen ollessa sitoutuneita korkeisiin varastoihin, strategia etenee edelleen taustalla mallikkaasti.
13 tykkäystä
Päivitetty raportti ulkona!
https://www.inderes.fi/fi/laiha-kalansaalis-paranee-viela-lahivuosina
18 tykkäystä
Tämä lainattu Ollin uusimmasta raportista.
Tästä olis mielenkiintosta kuulla johdon kommentteja tarkemmin? Mihin tämä “korkeampi kysyntä kuin ennen pandemiaa (2019normal+)” näkemys perustuu? Tuskin pelkät kalastusluvat ja vapaa-ajan veneet tätä draivaa?
Minkälaisen markkinatutkimuksen ovat tehneet?
Samaan aikaan mietin miksi (etunenässä RatherO & PureF) pääomasijoittajatkin kaataa rahaa kalastusmarkkinalle? Jotain tässä pitää nähdä, mutta mitä? Nämä nyt luulis ainakin tehneet DD:n huolella.
Vielä H1.
Kaikki nuo Rapalan strategiset tavoitteet kuulostaa omaan korvaan kyllä tosi realistisilta ja ennen kaikkee järkeviltä ja oikeilta toimilta menestyksen eteen. Iloinen sen puolesta että ongelmat on tiedostettu ja osa jo korjattukkin 
Tässä vaan toi varaston koko huolettaa ehkä juuri nyt eniten. Jos oletetaan että tulisi vaikka 4 “Rapalalle huonoa” kesää tai talvea niin tässä käy ihan samanlailla kuin Rapalalla aina aikaisemmin, eli varastot pursuaa vaikka vuoden -22 tavaraa vaikka eletään -26 vuotta ja mallistot ja innovaatiot kerkeää vaihtumaan, sen jälkeen voi myydä -90% second hand kamana johonki Afrikkaan 
tähänkin yhtiö ilmeisesti yrittää retailereiden kanssa keksiä parempia ja kustannustehokkaampia ratkaisuja mitkä palvelee molempia ja näillä omilla brändi/tuote karsinnoilla saada varastotasoja kurantimmaksi.
Voisi äkkiä luulla kun Rapala on kuitenkin vanha yhtiö jo ja toiminut pienen iäisyyden varastonhallinta alalla, mikä on ihan keskiössä käyttöpääoman kannalta, että nämä asiat olis jo suhteellisen hyvin hallinnassa? Ja nyt vasta tuodaan KPI:n mittaamiset yms. työpöydälle. Eli täältä ainakin hattu nousee jos tällä johdon kokoonpanolla tämä saataisiin ratkottua jotenkin suotuisampaan päin ja saataisiin vapautettua rahaa muuhunkin käyttöön, vaikka osingon jakoon sitte omistajille jos ei muuhun 
Lisätään vielä loppuun, vaikka vähän raippaa tulikin niin itse haluan kattoo tämän tarinan ns. loppuun vaikka rahaa palaisikin. Ostan toisin sanoen yhtiön strategian, niin realistiselta se kuulostaa, ei välttämättä helpolta, mutta realistiselta. Tämä vuosi menee kuluttajatavaroilla kautta linjan penkin alle, mutta -23 pitää jo suorittaa!
11 tykkäystä
Niin kyllähän firma teki jo yli 10 vuotta sitten välillä +30 millin liikevoittoa, eli pyörää ei ole vielä keksitty uudestaan. Mitä tulee Okuma vs. Shimano niin mikään ei näytä muuttuneen, kun hieman vilkaisi brändiarvostuksia.
.So to summarize, Shimano is the number one choice for most anglers out there, but for roughly 10% of them, having a basic budget solution like Okuma is a much-welcomed alternative! And when you’re just starting out, I don’t think it’s a bad idea to build your experience from the ground up!
Tosin for me, Ambassadeur 2500c ilman IAR for ever 
1 tykkäys
Taitaa jenkeissäkin löysän rahan aika olla jo ohi ? Kun korot on alhaalla, velan otto kannattaa vähän kaikkeen bisnekseen…
Mutta luulisin ettei näitä konsolidaatioita tehty lyhyellä jänteellä, ja korko riski tiedostettu. Tähän rapalan osto aikeisiin tosin korkojen nousu voi vaikuttaa tai ainakin lykkääntyä
Tässä hyvä huomata, että tottakai Shimanon jakelun menetys oli selvä takaisku Rapalalla mutta samalla se avasi uusia mahdolöisuuksia, jotka ei ollut aiemmin mahdollisia.
Rapalan Shimano jakelu oli Euroopassa noin 30 MEUR mutta Shimano hoiti samalla omaa ja Rapalan jakelua Saksassa, benelux-maissa ja UK:ssa.
Näissä maissa Rapalan myyntimäärät oli hyvin pieniä kun Shimano hoiti Rapalan myyntiä välttävästi.
Nyt Okuman myötä voidaan myydä kaikissa Euroopan maissa itse ja samalla myydä myös omia tuotteita näissä maissa, kun Shimanolla ei ole enää yksinoikeutta.
Okuman myyntikate 40% on meidän arvion mukaan myös Shimanoa 30 % parempi Rapalalle, kun yhtiö saa myös brändikatteen
7 tykkäystä
Shimanon jakelun menetys oli selvä takaisku Rapalalla
Niin elikkä kurssin olisi pitänyt laskea yhteistyön päätyttyä kuitenkin vai eikö sittenkään
Kyllä silloin kun siitä ilmoitettiin, oltiin hieman huolissaan että mitä saavat aikaiseksi. Vähennä-suositus oli muistaakseni silloin
Sen jälkeen on tapahtunut paljon asioita, ensin edellisen toimarin aikaan ostettiin 13 fishing vähemmistö 2019.
Sitten laitettiin 10 MEUR:n kustaanussäästöihjelma että saataisiin säästöjä aikaan kun Shimanosta lähti se 8 MEUR liikevoittoa! Tämä saatiin nykyisen toimarin alaisuudessa läpivietyä onnistuneesti ja etuajassa.
Sitten 2021 kerrottiin Okuma ostosta, mikä oli erittäin hyvä diili.
Seuraavaksi kun yhteistyö lähtenyt hienosti liikkeelle niin tämä Okuma yhteistyö olisi hieno saada globaalille tasolle
6 tykkäystä
Tässä juuri se ero jos myyt pelkkiä omia tuotteita niin varmasti myös rapalan tuotteita saadaan enemmän hyllyille okuman rinnalla ja toisin päin! Eli tästä saat luultavasti myynnillisesti enemmän ja vielä brändikate jää Rapalalle! Tupla vipu 
tässäkin tietty myyntitiimin kannustimet pitää olla kunnossa 
Tuli muuten vielä mieleen, että onko @Olli_Vilppo ollut Rapalan kanssa mitään puhetta näistä kauppojen toimitusehdoista? Joskus muistelisin lukeneeni, että Wallmartin kanssa sopimus oli/on tiukka toimitusajallisesti? Mutta onko näihin tehty tätä nykyä mitään muutoksia? Näillähän pystyis myös tota varastoa hallitsee paremmin.
Tätä kyselin joskus aiemmin ja ilmeisesti mitä isompi kauppaketju niin sitä enemmän jakelijalle ulkoistetaan varastoa etenkin Pohjois-Amerikan vähittäiskaupassa. Rapalalla on tuhansia asiakkaita ja etenkin pienempien osalta toimitusajat eivät ole näin tiukkoja.
Tärkeintä varastotasojen hallinnassa on kuitenkin että onnistutaan ennustamaan kysyntää, siihen tämä uusi S&OP järjestelmä tuo helpotusta. Kalastusalalla ei olla aiemmin nähty näin nopeita muutoksia kysynnässä niin nyt keväällä kun buumi heikkeni nopeasti niin siihen ei ehditty reagoida.
Usitimet ei onneksi happane varastossa ja jos tämä saadaan nyt paremmalle tolalle ja varastoja jälleen ensi vuodesta laskuun niin ei tässä paljoa menetetä. Tykkään siitä, että yhtiö tekee jatkuvasti oikeita asioita operaatioiden parantamisessa ja ennen pitkää niiden pitäisi kantaa hedelmää.
Myös se, että varaston peitto jakautuu isommalle maantieteelliselle alueelle tasaa sääriskejä ja nyt kun otetaan pois niitä tuotenimikkeitä niin myös silloin ei tarvitse olla niin isoa puskurivarastoa.
8 tykkäystä
Törmäsin youtubessa mielenkiintoisiin kurkistuksiin Vääksyn tehtaan toimintaan ja Minnesotan keskusvarastoon
sekä VMC:n tehtaaseen täältä
12 tykkäystä
Hei!
Kiitos kaikille kyselyyn osallistujille! Kyselyhän on edelleen auki ja kannustankin kaikkia, jotka eivät ole siihen vielä osallistuneet, tekemään kyselyn. Aikaa sen tekemiseen menee alle kymmenen minuuttia. Se auttaisi meitä paljon vastuullisuustyömme suunnittelussa.
3 tykkäystä
Olen seuraillut rapalan myyntiä paikallisen motonetin osastolla… suhteellisen iso osasto rapalaa mutta mikä pistää silmään niin osastoa ei ole mielestäni täytetty koko kesän aikana. Paljon tyhjiä riviä sekä alennuksia tuotteisiin joita vielä jäljellä… voidaanko tästä tehdä johtopäätös että täydennyksiä ei ole tilattu koko kesänä ja nyt myydään vain mitä varastossa jäljellä? Eli jälleenmyyjät ovat varovaisia ja odottaa jo ensikesää…
7 tykkäystä
Sanoisin, että olet oikeilla jäljillä. Johto puhui tästä myös, ilmeisesti vähittäiskaupat eivät osta kalastustarvikkeita nyt myöskään niissä kategorioissa, missä menekki on vahvaa. Kun kaupat ovat laittaneet tiukkoja ostobudjetteja koko kategorialle, jotta ne saavat isoista varastoista irrotettua käteistä ja myytyä myös niitä vähemmän kiertäviä tuotteita.
Siksi uskotaan, että tästä vuodesta tulee Rapalalle tuloksellisesti erittäin heikko, myös siinä tapauksessa vaikka syyskausi jatkuisikin pitkälle hyvänä. Hyvä syyskausi on kuitenkin hyvä ensi vuoden myyntiä ajatellen, koska siinä tapauksessa uusia tilauksia varmasti tehdään taas normaalisti etenkin niissä hyvin myyvissä kategorioissa, joissa varastot on saatu ajettua tyhjiksi.
9 tykkäystä
Mielenkiintosta nähdä lähteekö Sycamore nurkkaamaan Rapalaa lähiaikoina, koska kurssi oli n.5,70e kun Sofinalta osakkeet ostettu. Nythän pääsisi ihan mielenkiintosella hinnalla (n.5,30e) lisäämään osuutta suoraan laidasta ellei mitään blokkia löydy?
Nicolaskin taisi ostoksilla silloin käydä n.6,5e/osake hintaan. Tämäkin mielenkiintoista nähdä, uskotaanko omaan strategiaan vai nähdäänkö parempia tuottoja muualla. Vakaumus on nyt ainakin oman linssin alla.
Tässähän nimenomaan voisi joku nähdä mahdollisuuksia juuri nyt kun yhtiö sanonut, että H2lla saadaan S&OP valmiiksi, portfolion karsinta valmiiksi, brändin mittaamiset käyntiin ja ens vuonna H1llä kauppojen pakko alkaa jollain tasolla tankkaa varastoja, jollei jo nyt H2lla, mitä pidän kyllä epätodennäköisenä.
Katsotaan minkälainen tukitaso kurssiin näistä saadaan.
T. Teknisen analyysin superexpertti
Lisäys. Tässä vielä tämä S&P raportti tästä Purefishingin Svendsen Sportin ostosta, likviditeetti voi nousta ongelmaksi Rapalan ostoa ajatellen.
10 tykkäystä
Viitsitkö ehtiessäsi listata ne pointit ja indikaattorit, joiden perusteella uskot, että Rapala on oikeasti tekemässä pysyvämpää tuloskäännettä ja on jo hyvässä vauhdissa siinä @Olli_Vilppo !? Vaikkapa vain kolme tärkeintä, joita seuraat arvioidessasi onnistumista. Monessa kohdassa mainitset uuden johdon alaisuudessa tehdyt merkittävät toimenpiteet, väkisin vain tulee mieleen se, että tj. Nicolas Warchalowski aloitti täsmälleen samoihin aikoihin, kun koronan mukanaan tuoma kalastusbuumi alkoi. Entäs, jos kaikki onkin vain ennennäkemättömän kalastusvälineiden menekin ansiota ja nyt myynti tippuu kuin lehmän häntä, kun ihmisillä ei enää yhtä paljon aikaa saati halua kalastaa kun on muitakin vaihtoehtoja. Luonnollisesti kuluttajien ostovoiman hiipumisen takia myös uusimpien uistinmallien kysyntä sekä uusimistahti voi hidastua ja kalastetaan mieluummin ihan vanhoilla vehkeillä!?
Toki Rapala sai uutta asiakaskuntaa koronan aikana ja osa heistä ihan pysyvääkin. Brändi on edelleen vahva, mutta onko näkemys uuden johdon kyvykkyydestä ratkoa yhtiön ongelmat vielä todistettu? Osakekurssikin voi pysytellä näinkin korkealla tasolla pelkästään siksi, että Pure Fishingin omistajan Sycamoren mahdollinen ostotarjous kelluu pinnan alla. Itsekin taisit mainita, että näkyvyyttä siihen, että onko pääomistajalla edes haluja myydä, ei ole. Entäs, jos tulostaso jääkin jatkossa pysyvämmin 0,30 EPS:n tienoille. Inderes oli vielä lisää-suosituksella 12 e liikkeellä viime vuoden heinäkuussa, joten ymmärrän hyvin, että kovinkaan miellyttävää ei olisi enää kääntyä vähennä-tasolle näillä kurssitasoilla. Ihan hyvä, että otat näkemystä, yritän tässä vain arvioida, että onko se vieläkin liian positiivinen
Lisäys: Laitetaan vielä tänne lainaus Ollin aiemmasta kommentista: “Sen jälkeen on tapahtunut paljon asioita, ensin edellisen toimarin aikaan ostettiin 13 fishing vähemmistö 2019.
Sitten laitettiin 10 MEUR:n kustannussäästöhjelma että saataisiin säästöjä aikaan kun Shimanosta lähti se 8 MEUR liikevoittoa! Tämä saatiin nykyisen toimarin alaisuudessa läpivietyä onnistuneesti ja etuajassa.
Sitten 2021 kerrottiin Okuma ostosta, mikä oli erittäin hyvä diili.”
Näihin ehkä myös vielä hieman syventävää kommenttia olisi mukava saada
18 tykkäystä
Jo viime vuonna tuotiin esille sitä että ei kyetä tarkasti sanomaan kuinka paljon vahvasta tulosparannuksesta selittyi kalastusbuumilla ja kuinka paljon strategian toteuttamisella.
Jälkeenpäin näyttää siltä että etenkin H1’21 enemmän merkitystä oli buumilla myynnin kasvun kautta. Yhtiö on kuitenkin saanut taustalla myös paljon hyviä asioita aikaan.
Strategia on tunnistanut ne yhtiötä vaivanneet krooniset ongelmat mistä yhtiö on pitkään kärsiny ja Nicolas on oikea mies toteuttamaan muutosta. Tämän aistii yhtiön muuttuneessa ilmapiirissä.
Tärkeimmät tehdyt muutokset ovat olleet organisaatiorakenteen muuttaminen ja komentoketjun lyhennys keskittämisineen
10 meur kustannussäästöihjelma jonka puitteissa Noin 5 meu/v tappiot tehnyt Batamin tehdas pistettiin säppiin.
Okuman brändin hankinta Euroopassa ja panostaminen myös aiempaa enemmän Rapala brändiin
Tästä vuodesta tulee huono, kun retailerit ei tilaa kun niiden rahat on sitoutuneet varastoihin, Venäjän toiminta saanerataan ja kevät oli myöhässä, mutta meillä on luottamus yhtiöön etenkin pidemmällä perspekttivillä. Jos tehdään jatkuvasti oikeita asioita niin sen pitäisi ennemmin tai myöhemmin näkyä.
En tosiaan tiedä myykö VMC lopulta mutta jos näin käy sitten on myöhästä hypätä kyytiin, mutta meidän case ei nojaa siihen vaikka se onki selkeä positiivinen optio
24 tykkäystä
Kiitos vastauksesta, oma näkyvyys yhtiön suoriutumiseen kuitenkin aika huono, ei vähiten tuon ainoastaan puolivuosittain tapahtuvan raportoinnin takia. Toisaalta, jos johto on saanut hyvästä tekemisestä kiinni, niin hyvähän se on, että voivat keskittyä itse liiketoimintaan jatkuvan kvartaaliraportoinnin sijaan.
Oletan, että ensi vuonna ei ole enää tarvetta suurempiin alaskirjauksiin ja kustannussäästöohjelmakin näkyy viivan alla riippumatta myyntivolyymeista!? Voisi kuvitella näin, koska tosiaan tuo Batami lopetettiin ja johdon väliporrasta karsittiin Kyllähän tässä hyvinkin voi olla riski/tuottosuhde kohdallaan. Taitaa olla, että omakin lievä skeptisyyteni johtuu yhtiön aiemmasta huonosta suoriutumisesta eikä nykyhetkestä, jossa on uuden johdon alaisuudessa tehty oikeita asioita🙂
3 tykkäystä