REIT - osinkotuottoa kiinteistöistä

Itse sijoitin SPY2 ETF:än ajatuksella korkojen laskusta kun REITtit ovat aika suuresti vivutettuja niin kyllä korkojen lasku näkyy sielläkin suurella vivulla, vipu toimii molempiin suuntiin.
Ajoitus ETF ostoon sattui vielä aika hyvin kyttäyksellä ja teknisellä analyysillä.

Brookfield Renewable generated record FFO of $1,095 million or $1.67 per Unit for the twelve months ended December 31, 2023, a 7% increase on a per Unit basis over the same period in the prior year, including solid fourth quarter results that increased 9% per Unit year-on-year. The results reflect the benefit of our diverse asset base, high-quality inflation-linked and contracted cash flows, organic growth, and contributions from acquisitions. After deducting non-cash depreciation and other expenses, our Net loss attributable to Unitholders for the twelve months ended December 31, 2023 was $100 million or $0.32 per unit.

Laitetaan nyt vaikkapa tänne. Hiukan pehmeä vuosi, mutta tarkemmin tarkastellen näkymät tuloskasvulle ovat huomattavan hyvät lähiaikoina. Mm. uuden kapasiteetin osalta suurin osa valmistui aivan loppuvuodesta, joten kulut ovat pyörineet hyvän aikaa, mutta tulot ovat odotettavissa vasta tämän vuoden puolella ja tietenkin tästä eteenpäin

Sääolosuhteet olivat myös keskimääräistä huonommat. Vesivarastot ovat hiljalleen palautuneet normaalimmalle tasolle, joka pönkittää tulosta kuluvana vuonna

Osinkoa nostettiin viitisen pinnaa ja BEPC osinkotuotto tällä hetkellä noin viisi prosenttia. Näen tämän huomattavasti houkuttelevampana sijoituskohteena esimerkiksi Fortumiin nähden mikäli haluaa salkkuun uusiutuvaa energiantuotantoa

3 tykkäystä

Brookfield Renewable ei käsittäkseni ole REIT joten siitä keskustelu kuulu varmaankin energia osioon tms.

1 tykkäys

Hämärä muistikuva että Brookfieldillä oli ainakin joskus REIT-paperi, mutta nykyisistä instrumenteistä (niitä on peräti 5 kpl - BEPC, BEP, BIP, BN, BAM) ei yksikään ole REIT.

Brookfield REIT on toki olemassa, mutta se ei ole pörssiyhtiö:

1 tykkäys

BPYU:ta oli itselläkin salkussa. Brookfield poimi koronassa nuijitun firman pilkkahintaan kuin lapselta namun.

1 tykkäys

Mall-REITit Simon Property Group (SPG) ja Macerich (MAC) julkaisivat viikolla tuloksensa. Molemmilta ihan kelpo luvut, FFO ja revikka hieman odotuksia paremmat, vuokrausasteet hienoisessa nousussa (SPG 95,8 %, MAC 93,5 %). Simonilla hyvä kehityssuunta vuokratason suhteen jatkui, ns. neliöpohjainen base minimum rent nousi 3,1 %. Macerichillä erityisesti poikkeuksellisen vahva re-leasing spread (17,2 %) paistoi silmään. Simon teki myös kosmeettisen korotuksen osinkoon (2,6 %), MACiltä ei tosin tuollaisiakaan korotuksia liene hetkeen luvassa ja hyvä niin, parempi nyt keskittyä velkavuoreen ja rahoitusaseman turvaamiseen.

2024 ohjeistuksen (FFO) osalta MACin haarukka osuu hyvin analyytikoiden konsensusennusteeseen, Simon taas tavoilleen uskollisena ohjeistaa alempaa ja luultavasti taas onnistuu “yllättämään” odotuksia paremmilla luvuilla.

Macerich saa uuden toimarin, kun nykyinen jää eläkkeelle. Hyvä niin, mielestäni kyseinen herra on ollut enemmänkin tuhoamassa osakkeenomistajien arvoa, kuin luomassa sitä. Uudella toimarilla on ilmeisesti myös yritysjärjestelytaustaa, joten optimistisimmat voinevat taas viritellä haaveita SPG:n, tai jonkun sijoitusyhtiön ostotarjouksesta joskus tulevaisuudessa.

Kaiken kaikkiaan siis Mall-REIT -maailmassa kaikki hyvin. Siitä huolimatta, tein itse pienen allokaatiomuutoksen, myin osan MAC-omistuksestani ja vapautuneilla varoilla lisäsin AVB:tä, CPT:tä, EPR:ää ja NNN:ää. Em. laput mielestäni enemmän (CPT, EPR, NNN) tai vähemmän (AVB) sopuhinnoissa ja riskitasot (lähinnä velan osalta) MACia selkeästi alhaisemmat. Loput MACit jäävät pidemmäksi aikaa odottamaan mitä tuleman pitää. SPG-omistukseen ei muutoksia, upside siinä mielestäni (edelleen) rajatumpi, mutta hyvin johdetulle osinkokoneelle on kyllä paikka salkussani jatkossakin.

7 tykkäystä

Macerichin uusi toimari on Spirit Realtystä, jonka O kahmaisi. Herra teki toimarina hyvää jälkeä muuttaessaan Spiritin paremmaksi firmaksi. Luullakseni varsin hyvä värväys, ja väistyvä toimari on ainakin Seeking Alpha -kansan vahvasti haukkuma, ja itse odottaisin uudelta vahvempaa otetta.

3 tykkäystä

Olen melko tyytyväinen defensiiviseen REIT portfoliooni. Viimeisimmässä nousussa karsittu riskisimmät pois ja kierrätetty pääomaa nyt takaisin mm. ADC ja O tyyppisiin yhtiöihin. Ensimmäisestä vahvempaa FFO kasvua ja jälkimmäinen minulla hieman ETF tyylinen sijoitus, johon voi säännöllisesti laittaa ylimääräistä.

Mutta itse aiheeseen josta halusin keskustella: Minkälaisia näkemyksiä foorumilla on WPC:stä? Tässä 4Q23 presis jos muitakin kiinnostaa katsella läpi. Yhtiön p/ffo arvostus on reilusti muita industrial sektorin verrokkeja alhaisempi, mutta tätä voi ainakin osittain perustella vähemmän keskittyneellä portfoliolla. Fokus on kuitenkin industrialissa ja pidän tätä merkittävästi laadukkaampana nyt kun toimistokiinteistöt on spinnattu.

Omaan silmään eniten pistää suht. isot velkojen erääntymiset vuosina 2024 - 2026 (noin 40%). Oletteko seuranneet millä tolalla näiden uudelleen rahoitus on?

8 tykkäystä

Kysellääs parviälyltä kun itsellä puusilmäisyys vaivaa; onko joku onnistunut bongaamaan mitään REIT ETF:iä mitä me eurooppalaisetkin saatais ostettua? Alkais tollainen kiinnostelemaan kun näköjään alkaa yksittäisten lappujen rivejä kertymään OP:n AOT:lle :hot_face:

Tuntuu että lähes kaikki on yksinomaan jenkkimarkkinoilla ja eivät täten avaudu niiden ovet meille. Lisävaatimuksena itsellä on että pitäisi saada verrattain huokeasti eli käytännössä joko A) Nordnet:n kk-etf-säästöohjelmasta tai B) Degiro/IB tms jossa ostokulut tosi pienet…

VanEck Global Real Estate UCITS ETF

Ei kylläkään tainnut kuulua Nordnetin kuukausisäästöohjelmaan, ellei tilanne ole muuttunut siitä kun viimeksi tarkistin.

SPDR® Dow Jones® REIT ETF (RWR), kulut 0,25%, jos Amerikkaa hait. Samalta toimijalta löytyy Global ja International.

Yleisesti REIT on vähän huono Eurooppalaiselle sijoittaa ETF kautta Amerikkaan, koska REIT ETF joutuu maksmaan 15% osinkoveron isosta osingosta. Jos ostat REIT suoraa osakkeena tuo 15% osinko huomioidaan Suomen veroituksessa. Lisäksi ETF maksaman osingon vero 30%, kun taas osakkeen 25,5%. Itse antaisin siis rivien vaan olla.

8 tykkäystä

SPDR Dow Jones Global Real Estate UCITS ETF (Acc) SPY2
Itse otin tuota REIT ETF lokakuun lopulla ja osingot uudelleen sijoittava eli acc.
USA paino on suuri niin kuin pitää ollakkin minun mielestä, siellä ne parhaat REIT it on.

image

Ja alue painotus
image

5 tykkäystä

@seredni mistä ostat tätä ja millaisilla kuluilla?

Ihan Nordnetistä ja perus 7eeroohan se kauppa maksaa. Tradingviewillä teknistä analyysiä käytän aina ajoittamiseen olipa kyseessä ETF tai osake ja myös vertailuna USAn XLRE kiinteistösektori rahastoa, joka seuraa aika tarkasti, eur/usd huomioiden.


Kuten kuvasta näkyy aika hyvin seuraa, paljon suurempi vaihtoista USA kiinteistösektoria

Korkojen laskua odotellessa, seuraava suurempi liike tulee kun korkojen laskusta päätetään.

Edit. Aa tarkoititko kuluilla rahaston kuluja
image

1 tykkäys

Ihan kaupankäyntikuluja. Mulle ETF-osto maksaa Nordnet:ssä 15 euroa…

3 tykkäystä

Medical Properties Trust julkaisi Q4-tuloksen. Ei isoja yllätyksiä isossa kuvassa, mutta hieman mennyt Q4 ylitti odotukset ja uusimmista divestoinneista annettiin uutta tietoa. Ohjeistusta alkaneelle vuodelle ei annettu “ongelmavuokralaisen” Stewardin vuoksi, eikä osingosta tätä kirjoittaessani vielä mainittu.

-NFFO $0.36 Q4
-NFFO $1.59 koko vuosi
-Helmikuussa sovittu, että divestoidaan viisi sairaalaa @350 milj. dollaria ja jokin vähemmistöosuus Etelä-Karoliinassa tuoden noin 17 milj. dollaria.
-Tammikuussa myytiin syndikoitua lainaa noin 115 milj. dollarilla.

Vielä hämmästelen, että mikä on osinkoilmoitus. Nimittäin Q1 osinko on kerrottu näihin aikoihin yleensä.

7 tykkäystä

Näissä kannattaa olla sen verran hereillä, että vaikka ETF on acc, niin tuplaverotuksen mukaan tuossakin menetään 15% osingoista veroihin koska ei ole swap perusteinen. Eurooppaan listatuilla ETF:llä ei ole mahdollista hakea tuota takaisin rahaston sisäisessä verotuksessa.

Johtuu puhtaasti ETF:n rakenteesta ja sijainnista.

Täällä aiheesta lisää: https://www.ft.com/content/2f31b682-4b59-4677-acec-8c71285eb9cc

4 tykkäystä

Osinko säilyy ennallaan, mainittiin conference callissa (eli kvarttaaliosinko 0.15 USD).

9 tykkäystä

Aldag sanoi myös ” The Board will meet later this quarter to discuss the dividend. The Board’s policy on the dividend remains unchanged. As has always been the case, the Board will review all aspects of the company, including items such as FFO payout ratios, REIT requirements and liquidity.” Kahlasin vain pikaisesti, mutta tuo ei vielä kerro mitään.

2 tykkäystä

Ei tuosta mpw:n osingon tulevasta maksusta ollut tietoa. Osinkopolitiikka säilyy ennallaan, hallitus kokoontuu myöhemmin päättämään osingosta ja sairaaloiden myyntien onnistuminen vaikuttaa. Tuolla puhelussa kuitenkin ilmeni, että sairaaloiden myynneistä on tehty voittoa hyvin ja 2 miljardin edestä on aiesopimuksia, joista osa ilmeisesti toteutuneita kauppoja ja joiden perusteella ennakoidaan myyntivoittoja tulevan. Oma arvio: Tulevien tuottojen kannalta sairaalat tuottavat vähemmän, mitä uusien lainojen korkoihin kuluisi, joten parempi maksaa erääntyvät lainat pois, kun myynnit vielä voitollisia.

4 tykkäystä