Sijoitussuosituksia kun ei saa antaa, niin ei muuta kuin luet ryhmän viestit läpi ja koostat itse listan.
Sen vinkin annan että täällä on aika suppeasta yritysjoukosta ainakin viime aikoina ollut keskustelua.
Itse omistan ja seuraan lukuisia REITtejä Seeking Alphassa,siellä myös useita erinomaisia kirjoittajia ja heillä myös ilmaisia artikkeleita päivittäin.
Oma ykkönen on Brad Thomas, jolla on hyvin pitkä ja vaikuttava tausta alalta. Myös Jussi Askolalla lähes päivittäin jokin ilmaisartikkeli, mutta en ole hänen fanboy toisin kuin moni näköjään täällä on.
Mitään maksullisia tilauksia en ole tarvinnut.
Mistähän sinä nämä ilmaisartikkelit onnistut poimimaan? Jos nyt aivan jokaista kokeilen avata, niin sattumalta joskus jonkun saattanut päästä lukemaan.
Samoin tykittää YouTubeen sisältä aika tiuhaan ihan ilmaiseksi. Mutta, vähän liikaa superlatiiveja omaan makuun. Aina on jotkut kaksi poskettoman halpoja ja jotkut kolme surkean kalliita. Tuntuu antivirussoftan ilmaisversiolta, joka antaa signaaleja paljon enemmän kuin pitäisi. Ei ole nämä gurut minua varten.
Taitaa SA:ssa olla trendinä, että ns. yleisellä puolella olevat artikkelit ovat enemmän tai vähemmän promoja, joilla pyritään saamaan porukkaa tilaamaan sitä artikkelin kirjoittajan maksullisen ryhmän jäsenyyttä. Olen jonkin verran trialeita käynyt SA:ssa läpi ja välillä yleisen puolen artikkelit ja maksullisessa ryhmässä kerrotut näkemykset eroavat aika lailla toisistaan.
Yhtä kaikki, luki sitten yleisen puolen artikkeleita, tai tilasi maksullista ryhmää, niin mielestäni suurin arvo on toisaalta uusien kohteiden tuominen omaan sijoitusuniversumiini (esim. nyt jo pois ostettu Urstadt Biddle olisi jäänyt minulla tutkan alle ilman Jussi Askolaa) ja toisaalta siinä, että tietyt numeroarvot (tunnusluvut yms.) on esitelty ja ainakin puolittain pureskeltu (maksullisissa palveluissa enemmän), niin ei tarvitse ihan kaikkea lähteä www:stä hakemaan. On sitten helpompi tehdä omat johtopäätökset painellako osto-/myyntinappuloita vaiko eikö.
Täydellistä palvelua en silti ole vielä löytänyt, kaikissa käydään liikaa kauppaa omaan makuuni.
Käytän maksullista Seeking Alphaa ja olen ollut suht. tyytyväinen siihen. Artikkeleista saa paljon tietoa yrityksistä, joita ei edes tiennyt olevan olemassakaan. Lisäksi esim. yhtiöiden analyytikkopuhelujen transkriptit ilmestyvät suht. nopeasti palveluun ja muukin yhtiökohtainen data on hyvin saatavissa. Palvelusta löytyy hyvin isompia yhtiöitä ympäri maailmaa eli se ei täysin rajoitu amerikkalaisiin yhtiöihin.
Artikkeleiden osalta oppii nopeasti tunnistamaan seuraamisen arvoiset kirjoittajat. Lisäksi artikkeleiden kommentit ovat, ainakin osittain, hyviä. Niissä välillä haastetaan artikkelin kirjoittajan näkemystä/hehkutusta oikein urakalla ja validein perustein. Tekee hyvää kun yhtiön hehkutuksen jälkeen saa heti toisenlaistakin katsantokantaa asiaan.
Nykyään SA:n ongelma on se, että perusmaksun lisäksi eri tahoilla on omia lisämaksullisia palveluita/alueita ja osa artikkeleista on selvää mainostusta näille lisämaksullisille tahoille. Vaikka en näitä lisämaksullisia palveluita tilaa, niin tästä huolimatta olen kokenut perusmaksullisen Seeking Alphan hyödylliseksi.
Seeking Alphan lisäksi käytän välillä Yahoo Financea. Siellä on reaaliaikaista yhtiökohtaista keskustelua (valitettavan usein täysin luokatonta), josta olen välillä löytänyt syyn sille jos joku salkkuyhtiöistä raketoi ta syöksyy enkä löydä muualta mitään yhtiökohtaista asiaa selittävää syytä.
Komppaan tätä että Brad Thomas ja Jussi Askola on molemmat vaikuttaneet analyyseillä myös omaan REIT salkkuun. Oma tulkintani on, että Thomas on paljon konservatiivisempi ja Askola valmis ottamaan enemmän riskiä. Ja sitten kun sieltä löytyy firmoja joita molemmat suosittelevat vuolaasti niin nämä on olleet ainakin itselle hyviä poimintoja esimerkiksi ARE ja ADC. Askolan suosituksista on löytynyt todella kovia onnistumisia esimerkiksi en todennäköisesti olisi koskaan alkanut perehtymään pienen kokoluokaan Whitestoneen (WSR) ilman suositusta.
Oon rakentanut oman matriisin jolla näitä tutkin joista itselleni tärkeimpiä ovat viime vuosina olleet FFO kasvu, P/FFO suhde historialliseen arvostukseen ja sektorin arvostukseen sekä velkojen erääntymisen aikataulu. Tällä on onnistuttu ainakin keskinkertaisesti
Sen verran tuota Vonoviaa tuli kuitenkin pullorahoillakin näemmä hankittua (lainattu postaus siis kirjoitettu 28.3.2023), että pieni höyläys on tässä vaiheessa paikallaan. Sijoitusteesi ei tosin ole muuttunut mihinkään, toimintaympäristö näyttää nyt paljon vakaammalta ja tämä on luonnollisesti heijastunut myös kurssiin. Pitkällä pelillä siis mennään edelleen tämän kanssa.
No miksi sitten edes pieni höyläys? No kun halusin saada alternative asset management -yhtiöiden (joilla monilla merkittäviä kiinteistösijoituksia, siksi osuu myös tähän ketjuun) rakennusprojektini valmiiksi. Ostin siis Apollo Global Managementia (APO) tavoiteallokaatioon pääsemiseksi ja Patria Investmentsiä (PAX), koska siinä mielestäni on alan yhtiöistä paras tuottopotentiaalin ja riskin suhde (tåstä firmastahan @kettunen ansiokkaasti perusti oman ketjunsakin). Nyt rakennusprojekti on valmis, olen tyytyväinen allokaatioihini ja en niin tyytyväinen käteisen määrään (markka ja laatikko). Nyt suljen pörssin ja keräilen käteistä tovin.
The agreement, together with previously announced transition of six Massachusetts hospitals to new operators, establishes a path for keeping vast majority of hospitals open across Steward’s footprint, ensuring continuity of patient care and retention of its dedicated workforce in the communities it serves
Under agreement, MPT to fund and take over existing operations, and following sale of hospitals, will make payments to lenders and creditors with proceeds from the transactions
Jos nyt tuon oikein tulkitsin, niin kulut juoksee toistaiseksi kannattamattomasta sairaalaoperoinnista. Mutta vastaavasti kaikki muut velkojat ostetaan nyt ulos ja toimintojen ja kiinteistöjen myynnistä tulevat tuotot jää kokonaan MPW:lle. Aiemmin Steward yritti saada osuuden kokonaisuudesta ja myös käytännössä kiinteistöistä lakituvan kautta, tämä jako taisi jäädä nyt ratkomatta.
Nyt tuli verokorttia tilatessa ja pääomatuloja ilmoittaessa mielenkiintonen homma vastaan verottajan lomakkeella pääomatulojen/osinkojen ilmoittamisvaiheessa:
“Ilmoita osittain veronalaisiin osinkoihin ne osingot, jotka olet saanut listatuista yhtiöistä (pörssiyhtiöistä eli julkisesti noteeratuista yhtiöistä). Ilmoita kokonaan veronalaisiin osinkoihin ne osingot, jotka olet saanut asuntojen vuokraustoimintaa harjoittavista osakeyhtiöistä (ns. REIT-yhtiöistä).”
Onko tosiaan näin että esim Enbridge tai Philip Morris -osakkeiden osingoa pantava eri laariin kuin Realty Income, VICI jne? MIKSI?
Hyvin erikoista jos tuo on tosiaan koko ohjeistus. Asuntojen vuokraustoimintaa harjoittaa esim Kojamo, mutta ei VICI.
Ymmärtäisin kyllä jos yritysverot ohittavat REITit joutuisivat erilaisen osinkoverotuskohtelun pariin, mutta tuossa lomakkeen tekstissä ei ole mitään tolkkua.
Luuleeko verottajalle joku että REIT on vain asuntojenvuokrausta? Taitaa olla useampi REIT jolla sekä asuntoja että toimitiloja, tai kiinteistöjä joissa on molempia…
Jep ja esim SAFE-tikkerillä oleva reit omistaa maata jota vuokraa toimijoille… siispä laitoin kaikki osinkotulot samaan syöttökenttään eli tuohon ” osittain veronalaisiin osinkoihin”.
Mä luulen, että tässä on nyt kyse suomalaisista REIT-yrityksistä joita Suomen REIT-laki koskee. Ei kaikista. Yllä oleva kohta liittyy Suomen REIT-lakiin ja laki alkaa tällä lauseella:
Suomessa yleisesti verovelvollinen asuntojen vuokraustoimintaa harjoittava osakeyhtiö vapautetaan suorittamasta tuloveroa siten kuin tässä laissa säädetään.
Ja myöhemmin sitten todetaan osingoista:
Poiketen siitä, mitä tuloverolaissa (1535/1992) ja elinkeinotulon verottamisesta annetussa laissa säädetään osinkotulon verottamisesta, yhtiön verovapausajalta jakama osinko on saajalleen kokonaan veronalaista tuloa.
Tämä laki ei omasta mielestäni millään tavalla liity mihinkään jenkki-REIT-firmaan. Palstan veroekspertit voivat korjata. Ja verokeskeustelulle on ihan omat ketjunsa täällä. Niistä kannattaa vielä varmistaa jos ei ole varma. Tai kysyä verottajalta.
Ja onhan toi harhaanjohtavasti kirjoitettu tuolla verokortintilauslomakkeen ohjeessa. REIT kun tarkoittaa paljon muutakin kuin vain näitä tiettyjä suomalaisia firmoja.
Kiinteistörahasto tarkoittaa rahastomuotoisesti toimivaa epäsuoran kiinteistösijoittamisen muotoa.[1]
Kiinteistörahastot ovat Suomessa yhtiömuotoisia. Ulkomailla ne voivat olla myös trusteja.[2]
Käsite REIT (Real Estate Investment Trust) tarkoittaa yleensä osakeyhtiömuotoista erityisen verokohtelun piirissä olevaa kiinteistörahastoa. REIT-yhtiöt ovat usein pörssilistattuja. Käsitteeseen REIT saatetaan toisinaan lukea osakeyhtiöiden lisäksi muitakin oikeudellisia rakenteita.[3]
ja esimerkkinä vain:
Suomessa Orava Asuntorahasto [toim.huom. nykyisin Ovaro] oli ensimmäinen ja toistaiseksi ainoa pörssinoteerattu kiinteistörahasto.
Mutta tuossahan juuri kumotaan se REITin T-kirjain suomalaisten osalta? Eli Orava/Ovaro ei ole “trust”, jolloin se ei ole REIT, jos nyt pilkkua vähän härnää REIC (Company)?
Reiska; ska = suomalainen kiinteistö- tai asuntorahasto? (kieli poskessa)
Jos oikein ymmärsin tviittajan ajatukset, niin REITit eovat nousussa mahdollisten korkojen leikkausten myötä. Sentimentti on kääntynyt negatiivisesta positiiviseksi ja sijoittajien painotukset REITeihin ovat olleet viime aikoina alhaisella tasolla, mikä voi tarjota nousupotentiaalia.
Aiemmat korkojen nousun aiheuttamat vastatuulet ovat väistymässä ja hinnat sekä arvostustasot ovat palautumassa pohjalukemista. REITit voivat hyötyä myös siitä, jos sijoittajat siirtävät varoja pois “ylihinnoitelluista” teknologiayhtiöistä.
Olen viime aikoina vertaillut REIT-sijoituksia ja erityisesti kahden yhtiön, Agree Realtyn (ADC) ja Realty Incomen (O) välillä. Molemmat näyttävät houkuttelevilta vaihtoehdoilta, mutta niissä on selviä eroja. Ajattelin jakaa omat plussat ja miinukset, ja kuulisin mielelläni teidän kokeneempien mielipiteen näistä!
Agree Realty (ADC)
Plussat:
Keskittyminen vähittäiskaupan kiinteistöihin, erityisesti vahvoihin brändeihin (esim. Walmart, Dollar General).
Viime vuosina ollut nopeasti kasvava ja laajentunut aktiivisesti.
Keskittyy nettileasingsopimuksiin, joissa vuokralainen vastaa suurimmasta osasta kustannuksista.
Sijoittajalle mahdollisuus kovempaan kasvuun pitkällä aikavälillä.
Miinukset:
Rajoittunut pääosin vähittäiskauppaan, mikä tekee yhtiön alttiimmaksi markkinamuutoksille, kuten verkkokaupan nousulle.
Pienempi yritys, joten volatiliteetti ja riskit voivat olla suurempia.
Maksaa osinkoja kvartaalittain, ei kuukausittain, mikä voi olla huono juttu kassavirtaa hakeville sijoittajille. edit:Maksaa osingot kuukausittain
Realty Income (O)
Plussat:
Erittäin laajasti hajautettu salkku, jossa on vähittäiskaupan lisäksi teollisuus-, toimisto- ja viihdekiinteistöjä.
Maksaa osinkoja kuukausittain, mikä tekee siitä suositun vakaata kassavirtaa arvostaville sijoittajille.
Tunnetaan vakaudestaan ja on ollut luotettava osingonkasvattaja vuosien ajan.
Suurempi ja vakaampi yhtiö, jossa vähemmän riskiä verrattuna pienempiin toimijoihin.
Miinukset:
Hitaampi kasvuvauhti, johtuen suuremmasta koosta ja maltillisemmasta laajentumisesta.
Osinkotuotto on hieman korkeampi, mutta kasvupotentiaali ei ehkä ole niin suuri kuin ADCä.
Keskittyminen erityisesti Yhdysvaltoihin, vaikka kansainvälistyminen on alkanut.
PS. Olen uusi REIT:ien maailmassa joten kaikki vinkit&neuvot ovat tervetulleita!
Saa ehdottaa myös muita vaihtoehtoja, mielellään perustelujen kera kiitos.
Edit: Tarkennuksena vielä, että tarkoituksena olisi löytää pitkän aikavälin sijoittajalle sopiva kohde salkkuun.
REIC (Company)?
