REIT - osinkotuottoa kiinteistöistä

Osakkeet
, , , ,
1474

Omassa salkussa tällä hetkellä majailevat REITit:

SPG:
Samat perustelut, mitä @Badwithmoney Suurin ja kaunein, eikä nämä ostarit ole ihan heti menossa konkkaan.

EPR:
Todella vahvaa suorittamaista ollut firmalla 2020 saakka. Jos tämän tyyppinen reit selviää pystyssä ja vain hetkellisellä osingon leikkuulla globaalista pandemista, niin silloin on hyvä johto. Edelleen turhan suuri altistus leffa-teattereihin, mutta vähentävät tätä aktiivisesti ja paljon uusia projekteja tulilla. Maksaa kk-osinkoa, mikä on mukavaa.

SLG:
Manhattan on jenkkilän toimistomaailman keskus, eikä siellä ihan heti tule kiinteistöjen hinnat tippumaan. Lisäksi ovat tekemässä uusia aluevaltauksia ja uusimpana on mahdollinen Csesars Palacen kasino Time Squarelle. Salkun reiteistä riskisimmästä päästä suuren velkavivun takia. 2023 lopulla erääntyy 30% nykyisistä lainoista, mutta toivotaan, että korot olisivat silloin jo lähteneet alaspäin. Treidaa kuitenkin kivasti alle BV tällä hetkellä. Maksaa kk-osinkoa, mikä on mukavaa.

MPW:
Taas pitää mennä samoilla perusteilla, mitä @Badwithmoney Tämä kävi salkussa 2020, mutta vaihtui aika nopeasti johonkin muuhun. Siitä saakka kyttäillyt ja nyt kun pulkassa päästiin tänä vuonna koronakuoppaan, niin oletin olevan turvallista ostaa. No ei ollut. Huomenna ollaan viisaampia tämän kanssa ja joko nähdään tukeva pudotus tai sitten ihan eeppinen shorttien poltto. Retailihan on tähän vetänyt sellaisella PUT-optio kasalla seuraavat 3kk, että johonkin suuntaan on hyvin näyttävät liikkeet tulossa :slight_smile:

SBB-B:
Tämäkin ollut tänä vuonna seurannassa pitkään ja hyvät hillot tuli käärittyä heinä-elokuun pompussa. Eksyi salkkuun liian aikaisin uudessa tiputuksessa ja koska puukkoon tuli tartuttua ihan liian monta kertaa, niin liian suurella painolla oli mieletäni eilen ja tulikin kevenneltyä turskalla. Huomenna on tälläkin osari ja yksi Euroopan shortatuimpia lappuja, eli taas tulee olemaan kovat liikkeet johonkin suuntaan. CS pre-Q3 aintoi hiukan tukea pysyä mukana isommalla painolla.

Tarkkailussa ja mahdollisesti ostoslistalla lisäksi:

Citycon, BRMK, Cibus, GOOD, Vici, Stag ja WPC.

Melkein jokaisessa noissa on pilkkejä vetämässä alemmilta tasoilta ja aika kivasti syysrommissa pari kävi siinä 1 sentin päässä :smiley:

9 tykkäystä
1475

kuva
kuva659×627 43.5 KB

MPW Q3 ulkona. FFO linjassa ennusteisiin ja missaus liikevaihdossa. Koko vuoden 2022 ennustetta nostettiin ja näyttäisi siltä, että murheenkryyninä olevan Stewardin kanssa hommat menee positiiviseen suuntaan. Velkaa myös lyhennetty ja käteistä kerätty lisää.

Nyt jännitetään sitten mihin suuntaan kurssi lähtee. Ei tuon perusteella ainakaan pyllymäkeä luulisi olevan luvassa, mutta mistäpä sitä nykyään enää tietää mitään :smiley:

6 tykkäystä
1476

No en ainakaan saa tuosta itse shorteille polttoainetta, mutta mistä sitä tässä markkinassa tietää :sweat_smile: Mitä ajattelette osinkotuoton kestävyydestä joka nyt huimat 10-11%? Askola on härkäinen MPW suhteen ja kallistun kyllä samaan leiriin riskit ja tuotto suhteessa Medical Properties Trust Stock: Important Update (NYSE:MPW) | Seeking Alpha

1477

Eihän tuo 10-11% ole muusta kuin valuaatiosta kiinni. Jos kassavirtaa riittää, niin mihin se maksettava dollarimäärä siitä putoaa :man_shrugging:

Tämä oli kyllä aika suora kommentti Stewardista :laughing:

During the third quarter, Steward completed the accelerated repayment of amounts due related to approximately $450 million in COVID-related advances and collected approximately $70 million of past due reimbursements under the Texas Medicaid program. With these cash drains now in the past, positive revenue trends, significant declines in contract labor utilization and anticipated annual savings resulting from adjustments to Steward’s cost structure are expected to result in positive and sustainable free cash flow.

Ainakin kohtuullinen inflaatiosuoja on rakennettu mukaan

“Forecasted escalations in our CPI-linked leases point to overall cash rent growth in the four to five percent range for next year, a pace likely to match up well with anticipated hospital industry revenue trends.”

3 tykkäystä
1478

Korkea osinkoprosentti on tällä hetkellä ainoastaan shortti-hyökkäyksen ja sitä seuranneen kurssipudotuksen ansiota. Jos tälle vuodelle nostetaan ennustetta ja payout ratio on siellä 60% kohdilla tälläkin hetkellä, niin en näe mitään syytä osingon leikkuulle, jos koko ensi vuosi ei lähde ihan perseelleen. MPW on kuitenkin 10v putkeen nyt nostanut osinkoa, eli ennemmin näkisin ensi vuodelle pienen korotuksen, eli 1.16 → 1.18.

Edit: päässälaskutaidot eivät ole tänään vahvat, eli 0.005 taalan korotus korotus kvarttaaliosinkoon, eli 0.02 vuosiosinkoon voisi olla mahdollista. Silloin puhuttaisiin alle 2% korotuksesta, joka olisi vielä mahdollinen. Tietty vieläkin pienempi on mahdollista, jolloin matka kohti osinkokraattia jatkuisi nätisti. Kuten @kettunen tuossa alhaalla totesi, tämän vuoden tiputuksen jäljiltä ainakin osingon leikkaaminen on varmaan viimeisenä mielessä. Toki jos korot lähtevät ihan käsistä ensi vuonna ja odotetun laskutrendin sijaan mennäänkin tyyliin johonkin 6% korkoihin, niin voi olla sitten osinkokin vaarassa kyllä.

4 tykkäystä
1479

Nykymarkkinaan jopa 1,16 pitäminen olisi hyvä taso, mutta jos kassavirtaa riittää, niin otetaan toki vastaan. Tai hieman pienempi korotus on toki mahdollinen. En näe, että kovin helpolla lähtevät laskemaan ainakaan. Pitkässä juoksussa heikentää sijoituksen uskottavuutta.

Jonkin verran on kuitenkin kiinteistöjen myyntejä ollut, joten kasvua rajataan. Toisaalta tase ja luottokelpoisuus painaa aika paljon korkeampien korkojen kanssa. Näistä tullee jotain rajoituksia noihin osingon korotuksiin.

Ei tuosta raportista kyllä oikein mitään negaa saa aikaan. Konffapuhelu ehkä sitten kertoo enemmän :thinking:

2 tykkäystä
1480

REITtä pitkin osinkotuottoihin on oma plääni mitä tähän osastoon salkussa tulee :wink: Paperit valittu tiivistettynä: osinkohistoria n. 5-10 vuoden ajalta tasainen tai kasvava, analyytikkojen tai “miljardöörien” suosiossa, ja yleinen fiilis foorumeilla jne. neutraali tai positiivinen. Yield trapit kiertäen kaukaa. A/FFO tutkien sellaisten osalta joihin saa jotain infoa. Aika harvassa on ne, esim. EPS, jne perinteisiin mittareihin nähden.

Aakkosjärjestyksessä:

Ares Commercial (ACRE), salkun harvoja edelleen vihreällä olevia ja osinkoja maksettu jopa lisäosan kera.

Apollo Commercial (ARI), vähän kankeampi meno pitkään, mutta tuorein Q kattaa korkean osingon enemmän kuin riittävästi, niin ei paniikkia.

New York Mortgage Trust (NYMT), ostettu melkein koronapohjista, niin on suht nolla-% ja osingot ainakin toistaiseksi pysyneet. Vähän huhuilua leikkauksesta, mutta esim. paluu 0,1 → 0,075 osinkoon pitäisi tuoton edelleen korkeana eli salkussa pysyy.

PennyMac (PMT), yskinyt ja köhinyt kurssin kanssa koko vuoden, mutta osinko taas kunnossa ja sisäpiiri ostaa tasaisesti ja osareissa positiivinen fiba.

Ready Capital (RC), on nimestä huolimatta (yleensä Joku Capital on BDC) merkitty REITiksi, niin otetaan mukaan. Pienehkö mutta tasaista tulosta ja osinkoa. Ei huolta ja osareissa ollut positiivista henkeä pidempään.

True North Commercial (TNT-UN.TO), viivasuoran tasaista osinkoa pääosin Kanadan hallitukselta pitkillä soppareilla. Kriisit ja koronat selvitty, niin eipä huolta jatkosta.

16 tykkäystä
1481

Kammottava niskanvääntö SBB:ssä jatkuu. Nyt viikossa +50%. Onnittelut niille jotka saivat poimittua pohjalta.

Toimari vannoo että osinko pysyy kaikissa skenaarioissa koska vuokrien indeksointi kompensoi korkojen nousun, ja että tase kestää korkojen nousun.

Jännä nähdä kestääkö nousu vai painaako shortit tämän taas kanveesiin.

3 tykkäystä
1482

Lähdin tosiaan mukaan taas MPW:n kyytiin, mutta SA:n juttujen kommentit hieman epäilystä herättävät. Artikkelit ovat bullish, mutta hieman on vaikeaa esim. Stewardin riskejä arvioida. What to do… :smiley:

1 tykkäys
1483

Normaalissa markkinassa ei usein kannata sijoittaa asioihin joita ei ymmärrä. Kun tekee harkittuja sijoituksia punniten riskejä ja hyväksyen ne nukkuu yöt hyvin vaikka merellä myrskyää. En ota kantaa mitä juuri sinun tulisi tehdä kyseisen sijoituksen suhteen. Yltä löytyy useamman omistajan ajatuksia yhtiöstä.

Seeking Alphan ja monen muunkin lähteen osalta kannattaa harrastaa tervettä lähdekritiikkiä; että minkälaisella agendalla porukka siellä on liikenteessä. Se että kirjoittajalla on lopussa maininta, että hän ei esimerkiksi omista osakkeita tai johdannaisia ei tarkoita etteikö joku muu artikkelista hyötyvä voisi niin tehdä suuntaan tai toiseen. Ymmärtääkseni kuka tahansa voi alkaa julkaista alustalla sisältöä? Minulla on ihan muutama valittu kirjoittaja joita seuraan ja joihin luotan. Askolan High Yield Landlord on yksi näistä.

2 tykkäystä
1484

Myin MPW:t aiemmin pois juuri siksi, että ihan täysin hommat eivät selviä olleet. Nyt päätin mukaan lähteä, koska riski vs. tuotto houkutteli. Ongelmana ehkä tässä juuri on se, että Steward esim. ei raportoi asioita näkyvästi, koska ei ole pörssiyritys. Itsekin luotan Askolaan kyllä. Samoin muutamaan muuhun.

1485

kuva

SPG Q3 ulkona ja jälleen 4/4 eli kaikki ennusteet yli ja kaikkea mahdollista nostettiin :slight_smile: On se kyllä kova.

18 tykkäystä
1486

Avataas hieman omaa REIT salkkua myös:

Citycon
REIT salkun ylivoimaisesti suurin omistus. Ostettu ja täydennelty muutamassa erässä ja nyt omistus suurin omassa pörssisalkussa osakesäästötilillä. Puhtaaksi osinkokoneeksi ostettu aikoinaan ja yksi positio jota täyttelen aina kun kurssi niiaa yhtä kivasti kuin lokakuun aikana :slight_smile:

SLG
Ensimmäinen jenkki REIT mitä tuli AOT puolelle ostettua aikoinaan. Ei välttämättä se paras lähtö, mutta erityisesti kuukausittaiset osingot kiinnostelivat tuolloin. Tarkoituksena on edelleen holdata vapaasti, sillä kuten aikaisemmin ketjussakin mainittu, manhattanin tuho -skenaario on asia mihin en itse usko. Firman WAULT ja vuokrausaste ovat suhteellisen hyvässä vaiheessa ja velkataakkaa ollaan aktiivisesti siistitty firman taseesta.

MPW
Kesäkuun täydennys, erityisesti keskittyminen sairaalakiinteistöihin sai itseni kiinnostumaan firmasta alunperin. MPW:n kohdistunut shorttihyökkäys ja vuokralaisongelmat ovat päässeet itseni yllättämään, mutta uskon firman tulevaisuuteen vakaasti tämän vuoden kvartaalituloksia seuraillen. Kuitenkin ylivoimaisesti riskisin omistus omassa salkussani, mutta suhteellisen saman kokoinen kuin muut jenkki REIT ostot.

STAG ja STOR
Näitä kahta olen säännöllisesti myös tankannut ja ajatellut jatkuvasti tukijalkana REIT markkinoilla. Yksinkertaisella liiketoiminnalla varustettuja osinkokoneita, eipä näissä sen ihmeellisempää ole ollut. Hieman STORin yrityskauppa harmittaa, mutta ostinkin tätä viimeisen kerran juuri muutama päivä kauppaa joten hieman ristiriitaiset fiilikset tästä on jäännyt.

SPG
Aikaisemman MAC omistuksen tilalle ostettu, tarkoituksena pitää positio samana nyt ainakin toistaiseksi, mutta en poissulje nopeaa myyntiä myöskään mikäli markkinoilta jotain mielenkiintoisempaa löytyy. Kvartaalitulokset ovat olleet jatkuvasti positiivisia kokonaisuuksia joten tätä osaketta on ehdottomasti helppo omistaa.

7 tykkäystä
1487

Itseltäni löytyy tällä hetkellä salkusta seuraavat:

RioCan Real Estate Investment Trust (REI-UN.TO)

Ostin edullisesti koronamontusta. Varsin laadukas portfolio pääosin Kanadan suurimmissa kaupungeissa. Aikoo kasvaa erityisesti asuntopuolella. Maksaa kuukausittain osinkoa.

Cibus Nordic Real Estate AB (CIBUS)

Ei varsinainen REIT mutta samankaltainen. Ostin ensimmäiset huhtikuussa 2021 ja olen lisäillyt pari kertaa. Kurssikehitys on ollut vaihtelevaa mutta pidän suhteellisen turvallisena pitkän aikavälin sijoituksena ja osinkoja tulee kuukausittain. Kasvaa ostamalla uusia liiketiloja.

8 tykkäystä
1488

kuva
kuva697×441 32 KB

Epr Q3 ulkona ja kuten odottelinkin, jälleen erittäin vahvaa tekemistä ja ennusteet yli, sekä loppuvuoden ohjeistukseen pieni nosto. Myöskin Regalin tilanteeseen saatiin lisäselvyyttä, eli vuokrat saadaan sieltä pienellä potkimisella ulos ja tarvittaessa teatterit vuokrataan jollekin, joka pystyy vuokrat maksamaan. Osinkoa ei tälläkään kertaa nostettu, mikä on mielestäni erittäin hyvä tässä tilanteessa, mutta tämä on luultavasti markkinalle taas merkki “heikkoudesta” vaikka kurssi on tiputettu vaatimattomasti n. 30% vastaavan Q2 ylityksen jälkeen, eli tuskin tullaan näkemään JPown tämän päiväisen satutunnin jälkeen > 40 taalan hintoja hetkeen.

Kaikkiaan kuitenkin taas vahva kvartaali ja mahtavaa suorittamista johdolta.

7 tykkäystä
1489

Nordnettiin oli tullut viesti:

"Hei!

Olet saanut tämän viestin, koska Nordnet on yhdessä alisäilyttäjäpankkinsa kanssa palauttanut tilillesi ulkomaista lähdeveroa, jota on peritty Yhdysvalloista saamistasi osingoista vuonna 2021.

Yhtiöt ovat myöhemmin luokitelleet nämä osingot uudelleen (“reclassification”) Yhdysvaltain verolainsäädännön mukaisesti osakepääoman takaisinmaksuksi, koronmaksuksi tai vastaavaksi. Tämä tarkoittaa, että lähdeverotus ei ole enää voimassa ja vero on nyt palautettu sinulle."

Kohteet olivat kaikki m-reit ja rahoja nyt palautetu… Niistä oli pidätetty se 15% ennakkoon Nordnetin toimesta. Muille vastaavaa?

1490

Vissiin NYMT kyseessä? Itselläni tuli sama viesti ja palautuksia. Välittäjät-ketjun mukaan useammalle muullekin tullut sama.

2 tykkäystä
1491

Tuo ja pari muutakin näkyi tulleen.

1493

REITeillä menee kyllä nyt kovaa

WPC myös ylitykset, näkymiä nostettu ja johdon kommentit :metal:

“We also continue to benefit from our sector-leading same-store rent growth, which reached a new high during the quarter, driven by inflation. As current CPI numbers flow through to rents, we expect our same-store growth to move even higher in 2023, and to continue seeing the benefits into 2024.”

  • W. P. Carey press release (NYSE:WPC): Q3 FFO of $1.36 beats by $0.10.
  • Revenue of $382.08M (+19.1% Y/Y) beats by $11.91M.
  • 2022 AFFO guidance raised and narrowed to between $5.25 and $5.31 per diluted share, including Real Estate AFFO of between $5.16 and $5.22 per diluted share, based on full-year investment volume of between $1.5B and $2.0B.
19 tykkäystä
1494

Arvoisat kokeneet REIT sijoittajat!
Olen ollut kiinnostunut REITeistä jo jonkin aikaa, ja nyt tuli sellainen fiilis että voisi laittaa pelimerkkejä muutamaan firmaan. Sain kimmokkeen siitä että lueskelin ajoituksen olevan tällä hetkellä ihan ok ja Nordnetista saisi vielä BF tarjouksena ostaa ilman kaupankäyntikuluja.

Olen miettinyt jos aloittaisi jostain ”turvallisesta”.
WPC? O?

Olen myös lukenut:
-OHI
-WELL
-STAG
-SPG
-MPW

Antakaahan vinkkejä mistä tällainen keltanokka voisi aloittaa?
Missä näette arvostustasojen olevan kohdillaan ja riittävästi turvamarginaalia?