Ei kai sitä lunastusta tarvitse pelätä. Myy osakkeet vain pois ennen sitä.
3 tykkäystä
Näin se menee. Ilmeisesti lunastuskustannukset eivät olleet Hotoolla tiedossa, muuten varmasti olisikin myynyt. STOR tapauksessahan lunastushinta oli korkeampi kuin millä osake vaihtui, joten monet eivät myyneet etukäteen.
Mielestäni seurailin kohtuullisen hyvin Storen hintaa, eikä se tainnut kauheasti liikkua siitä tarjouksesta. Mutta olisin itsekin ollut erittäin hämmästynyt tuosta lunastuskustannuksesta. Tuntuu pieneltä k*setukselta.
1 tykkäys
Näinhän se olikin, kiitos. Lisäksi/myös tuo BEPC on verotuksellisista syistä suomalaiselle parempi vaihtoehto kuin BEP vaikka on samalla osingoilla n. 2 dollaria kalliimpi.
Siltä varalta jos on mennyt yhteisöltä ohi muutaman päivän takaiset tapahtumat MPW osalta:
Quarterly dividend 0,29$ https://www.medicalpropertiestrust.com/press-release?page=https://medicalpropertiestrust.gcs-web.com/news-releases/news-release-details/medical-properties-trust-declares-regular-quarterly-dividend
Portfolion tervehdyttäminen jatkuu ja Stewardin osuus jatkaa pienentymistään https://www.medicalpropertiestrust.com/press-release?page=https://medicalpropertiestrust.gcs-web.com/news-releases/news-release-details/medical-properties-trust-announces-agreements-commonspirit
BIRMINGHAM, Ala.–(BUSINESS WIRE)–Feb. 15, 2023-- Medical Properties Trust, Inc. (the “Company” or “MPT”) (NYSE: MPW) today announced that it has agreed to lease its entire Utah hospital portfolio to Catholic Health Initiatives Colorado (“CHIC”), a wholly owned subsidiary of CommonSpirit Health (“CommonSpirit”), subsequent to CHIC’s pending acquisition of the Utah hospital business currently operated by Steward Health Care System (“Steward”). Centura Health (“Centura”) will manage the facilities for CHIC.
The expected transaction will further MPT’s long-term efforts to improve portfolio diversification by property type, geography and, in this case, operator. The Company’s investment in its Utah real estate represents approximately 6% of its total gross assets, and Steward’s concentration will decline by this amount. Accordingly, CommonSpirit, recognized as one of the country’s largest and most respected not-for-profit healthcare providers, will become one of MPT’s largest tenants. Cash rental payments during the 15-year initial lease term are to begin at roughly 7.8% of MPT’s gross investment and increase by 3.0% annually. The overall cash flow profile of the lease is particularly attractive given the tenant’s strong investment grade credit. The lessee will have the option to purchase the facilities at the higher of fair market value or MPT’s gross investment at 5, 10 and 15 years.
The purchase price of CHIC’s acquisition of operations from Steward was not disclosed by the parties, but Steward expects to use the proceeds to reduce debt, including early prepayment of loans extended by MPT in the second quarter of 2022, and other liabilities.
“These Utah hospitals checked all of the boxes as far as our cornerstone underwriting principles, and this transaction demonstrates that such hospitals not only facilitate attractive real estate returns to MPT but also meet the critical healthcare needs of their communities,” said Edward K. Aldag, Jr., Chairman, President and Chief Executive Officer. “The sale of the operations of these hospitals is a great outcome for Steward, and we are delighted to begin a long and successful relationship with CHIC.”
“We are very excited to extend our mission into Utah and to further build whole person care and flourishing communities,” said Peter D. Banko, President & CEO of Centura Health. “We look forward to a strong relationship with MPT and are confident they will be a valued partner as we move forward and support and nurture the more than 3,000 caregivers as well as continue the longstanding legacy of caring for communities throughout Utah.”
13 tykkäystä
Osinko ei noussut yhtään viime vuodesta MPW:llä. Tämä ainakin itselleni pieni pettymys.
1 tykkäys
Toisaalta tätähän hinnoitellaan nyt arvostuksen puolesta hyvinkin riskisenä. Eiliseen päätöskurssiin tarjolla ~11% osinkotuotto, jos ajattelee että kvartaaliosinkoa kertyisi 0,29$ 4x. Ei mielestäni ollenkaan paha. Strategiassa on ollut vähentää Stewardin painoa ja sitä on nähdäkseni toteutettu onnistuneesti.
Tämän hetkisessä tilanteessa mielestäni parempi mm. lyhentää lainaa ja varmistaa rahoituksen saamiselle hyvät ehdot jatkossakin osingon kasvattamisen sijaan.
11 tykkäystä
Itse odotin myöskin pientä 0,5 sentin korotusta, joka olisi pitänyt osingon nousujohteisena, mutta olen kyllä tyytyväinen siihen, että osinkoa ei leikattu. Pienikin leikkaus olisi antanut karhuille taas lisää polttoainetta.
2 tykkäystä
Osinkotuotto taitaa olla n.9%
4 tykkäystä
Olisiko jollain heittää vaikkapa top-10 lista REIT yhtiöistä? Ennestään salkussa minulla on Realty Income, Omega Healthcare ja Brookfieldin emo (BAM). Ajatus olisi ostaa OST-tilille REIT:jä isolla painolla. Enemmän portfoliotyyppinen ajattelu taustalla kuin että keskittäisin rahat muutaman yritykseen.
Ja tosiaan TOP-10 listalle minulla ei ole muita kriteerejä, kuin se, että osinkotuotto olisi yli 5%.
Muistuttaisin että osakesäästötilille ulkomaisia osakkeita ostettaessa osa hyödystä menetetään osinkojen lähdeveron takia, jonka takia itse suosittelisin kyseisten osakkeiden ostamista arvo-osuustilille.
Kymmenen ostettavan yhtiön listaus on melko hankalaa antaa yhdellä hetkellä varsinkin yli viiden prosentin osinkotuotolla. Tämän takia päädynkin vain luettelemaan oman salkun nykyiset REIT-yhtiöt, jotka ovat WPC, SPG, O, MPW, CIBUS, BEI.UN ja HOM.U. Osinkokriteerit täyttävät tällä hetkellä WPC, SPG, MPW ja CIBUS.
11 tykkäystä
Kiitoksia! Miten näet Cibuksen velkakestävyyden korkojen noustessa? Varmaankin ovat lainat suojanneet johonkin rajaan asti ja vuokralaiset pääsääntöisesti ovat defensiivisiä. Toisaalta kasvutahti on ollut viime vuosina melko aggressiivinen.
En ole mikään rahoitusalan asiantuntija, joten kannattaa suhtautua varauksella vastaukseen. 
Korkokustannukset nousevat tulevina kvartaaleina runsaasti, koska rahoitus taitaa olla pääosin mallia marginaali + euribor. Toisaalta vuokrien korotukset on sidottu kuluttajahintaindeksiin, joten helpotusta tulee tuota kautta. Vuokralaiset ovat erittäin defensiivisiä, kuten jo mainitsitkin.
Vuokrasopparit ovat enimmäkseen vain muutaman vuoden pituisia, jonka voi nähdä hyvänä tai huonona asiana. Hyvänä puolena, että sopimusten päivitysten yhteydessä vuokraa pystytään päivittämään ja vuokralaisten vaihtuvuus lienee alalla melko pientä. Huonona puolena, että aina on toki olemassa riski ettei sopimusta uusita ja kiinteistö jää tyhjäksi/vajaakäytölle.
Olen jättänyt Cibuksen pois portfoliosta, koska jostain syystä minulla on sellainen käsitys, että ovat laajentaneet portfoliota aggressiivisesti ja haluaisin ennen isompaa sijoitusta perata minkälaisista kiinteistöistä on kyse. Suhtaudun siis skeptisesti Cibuksen tapauksessa pitkällä aikajänteellä kiinteistöjen tasearvoon. Onko joku täällä ehtinyt perata Cibuksen kiinteistöjä? Kuinka kuranttia tavaraa kiinteistöt kasvukeskusten tai liikenteen solmukohtien ulkopuolella ovat?
Rahoitus
Cibuksen rahoitus koostuu osakkeista, vakuudellisista lainoista hyvämaineisilta pohjoismaisilta pankeilta ja rahoituslaitoksilta, kahdesta vakuudettomasta joukkovelkakirjalainasta sekä yhdestä hybridilainasta.
Konsernilla oli 31. joulukuuta 2021 noin 724 miljoonaa euroa vakuudellisia pankkilainoja, joiden keskikorko oli 1,7 % ja keskimaturiteetti 2,6 vuotta. Cibus on asettanut kiinteistöt korollisten lainojen vakuudeksi ehdoilla, jotka yhtiön näkemyksen mukaan ovat markkinakäytännön mukaisia.
Cibus on laskenut liikkeeseen vihreän 600 miljoonan
Ruotsin kruunun vakuudettoman joukkovelkakirjalainan. Joukkovelkakirjalaina erääntyy 12. kesäkuuta 2023, ja sen korko on 3 kk:n STIBOR + 4,75 %.
Cibus on laskenut liikkeeseen 135 miljoonan euron vakuudettoman joukkovelkakirjalainan. Joukkovelkakirjalaina erääntyy 18. syyskuuta 2023, ja sen korko on 3 kk:n EURIBOR + 4,5 %.
Molemmat joukkovelkakirjalainat on 20. heinäkuuta 2020 lähtien noteerattu yritysten joukkovelkakirjalistalla Nasdaq Tukholmassa.
Aiempi euromääräinen joukkovelkakirjalaina, jonka erääntymispäivä oli 26. toukokuuta 2021, lunastettiin kokonaisuudessaan 9. heinäkuuta 2020.
Cibus perusti kesäkuussa 2021 MTN-ohjelman, johon
sisältyvät sekä etuoikeusasemaltaan parhaat vakuudettomat joukkovelkakirjalainat että hybridilainat. Cibus laski 17. kesäkuuta liikkeeseen 30 miljoonalla eurolla hybridilainoja uuden MTN- ohjelmansa mukaisesti. Hybridilainat ovat maturiteetiltaan rajoittamattomia, niiden ensimmäinen mahdollinen lunastusajankohta on 5,25 vuoden kuluttua liikkeellelaskusta ja korko on 3 kk:n EURIBOR + 4,75 %. Hybridilainat on 24. kesäkuuta 2021 lähtien noteerattu yritysten joukkovelkakirjalistalla Nasdaq Tukholmassa.
— Konsernin lainojen keskimaturiteetti hybridilainat pois lukien on 2,6 vuotta.
— Ensimmäinen laina erääntyy 1,5 vuoden kuluttua.
— Noin 66 % konsernin pankkilainoista on suojattu korkojohdannaisilla (korkokatoilla).
— Luototusaste vakuudettomat joukkovelkakirjalainat mukaan lukien on 57,8 %.
— Vakuudellisten pankkilainojen luototusaste on 48,3 %.
Tuollaista oli mainittuna viimeisimmässä vuosikertomuksessa
4 tykkäystä
Minulla on O, MPW, SRC, SPG, PLD, NNN, WPC, EPR, VICI, sekä Euroopasta DIC Asset ja Aroundtown sekä Citycon. Ei ole sijoitussuositus. 
Ehkä jotain cell tower / datacenteriä pitäisi myös itsellä olla, mutta jotenkin jääneet ostamatta.
1 tykkäys
Yritin täältä etsiä, että löytyisikö täältä tietoa kuinka paljon on esimerkiksi yksittäisiä K-Marketteja vs. isommat supermarket / liikekiinteistö kombot 
https://l.cdn.bequoted.com/1/interim-report-q3-2022-99621/Cibus_Interim_Report_Q3_2022.pdf
Lopusta löytyy taulukko, josta voi alkaa haarukoida keskimääräistä pinta-alaa. Ei tämä toki aivan näin mene, mutta jotain suuntaa voi saada. Keskolla on vuokralla 289,217 neliötä ja yhteensä 154 kohdetta. Eli keskiarvo 1878 neliötä per kohde. Keskolla ankkurivuokralaisena osuus 92% vuokrasta. Voisi olettaa, että kyse ei ole ainakaan pelkästään pienistä K-Marketeista. Kuten sanoin, ei tätä vertailua voi näin tehdä jos ei saa kohdelistaa käsiinsä ja en ole sitä Cibuksen raportoimana löytänyt. Seassa voi hyvinkin olla paljon pieniä marketteja ja tätä laskelmaa voi vääristää muutama megakohde.
Tällaisia siis pohdin, että sijoitanko isompiin kiinteistöihin joihin on helppo löytää päivittäistavara/ruokakauppa vuokralainen jatkossakin, vai sanelevatko vuokralaiset ehdot, kun niitä seuraavan kerran tarkistetaan. Kuvittelen että pienillä marketti kiinteistöillä voi myös olla haasteita tasearvon kanssa?
1 tykkäys
Cibus on raportoinut kohdelistaukset vuosiraporttinsa yhteydessä. Kohtahan tulossa seuraava, mutta tuolta löytyy 2021-raportista kohdelistaus (dokumentin lopusta):
https://l.cdn.bequoted.com/1/annual-report-2021-94246/Cibus_Annual_Report_2021.pdf
1 tykkäys
Muistuttaisin että osakesäästötilille ulkomaisia osakkeita ostettaessa osa hyödystä menetetään osinkojen lähdeveron takia, jonka takia itse suosittelisin kyseisten osakkeiden ostamista arvo-osuustilille. >
Lähdevero on 15% ja osinkovero 25,5%? Eikös tuo silti kannata ostaa Ostille?
Arvo-osuustilille ostettaessa lähdevero hyvitetään osinkoverosta, kun taas osakesäästötilille ei. Tämän takia on riskinä kaksinkertainen verotus ja pienentää muutenkin OSTin korkoa korolle ilmiötä.
1 tykkäys