Relaisin länsinaapurin verrokki MEKO näyttää haalivan vahvempaa jalansijaa Puolassa tukkutoiminnassa, joka on tietysti iso markkina. Järjestelystä tai sen kohteena olevasta yhtiöstä kerrottiin varsin vähän, joten tämä lähinnä anekdoottina vain.
13 tykkäystä
Tuo taisi olla enemmän ja vähemmän melkein kuin siirto konsernissa toiselle omistajalle. LKQ on Mekon suurin omistaja ja ostettava yhtiö oli LKQ:n omistama.
5 tykkäystä
Joo noinkin sen voi nähdä 
En tuota LKQ portfoliota tunne, mutta kaippa ajatus on, että tämä on synergistisempi MEKON toimintojen kanssa 
Täytyypä vilkaista jossain kohtaa tarkemmin
3 tykkäystä
Puola on tosi iso ja kilpailtu markkina. Mekon tytär Inter-Team on toki kohtalaisen iso, mutta siellä on vielä huomattavasti isompia kilpailijoita, kuten esim Inter Cars (vaihto yli 4 jaardia) ja Auto Partner (vaihto vajaan jaardin) ovat todella isoja. Meko vaihtaa noin 1,5 jaardia.
Eiköhän tuolla skaalaetua haeta, eli yhdessä nuo yhtiöt ovat omistajan kannalta enemmän kuin 1+1. Markkinaosuus ei Mekon oman ilmoituksen mukaan ole kuin 4 pinnaa Puolassa.
4 tykkäystä
@Petri_Gostowski ja @Sara_Antonacci juttelivat Relaisista. 
Tämäkin video löytyy Inderes Nordic-kanavalta. 
11 tykkäystä
Omien osakkeiden ostelu jatkuu ja johdolle optioita.
Josko saataisiin niitä yritysostoja ennen lomien alkua? 
8 tykkäystä
Pete ja Tomppa ovat tehneet laajan rapsan Relaisista. Kuten kaikki laajat, niin se on kaikkien luettavissa, eli ei oo mittää muurei.
Relaisin arvonluontimalli pohjautuu liiketoimintojen omistamiseen, kehittämiseen ja ajoneuvojen jälkimarkkinan konsolidointiin. Tähän raaka-ainetta eli kassavirtaa tuottavat sen nykyiset liiketoiminnot, jotka kasvavat arviomme mukaan pitkässä juoksussa noin talouskasvun vauhtia. Osakkeen nykyinen arvostus on mielestämme maltillinen, kun taas yhtiön defensiivisen liiketoiminnan riskitaso on mielestämme varsin kohtuullinen. Siten pidämme osakkeen tuotto/riski-suhdetta houkuttelevana ja toistamme 15,0 euron tavoitehintamme ja Osta-suosituksemme.
Rapsasta lainattua:
Kasvunäkymän yhteenveto
Arviomme mukaan Relaisin nykyisen liiketoiminnan orgaanisen kasvun pitkän aikavälin kasvupotentiaali rakentuu rekisterissä olevan ajoneuvokannan kasvusta, joka on karkeasti linjassa yleisen talouskasvukuvan pitkän aikavälin kasvun kanssa. Siten arvioimme markkinakasvun asettuvan pidemmällä aikavälillä karkeasti 0-5 %:n haarukkaan.
Lyhyellä ja keskipitkällä aikavälillä yhtiön orgaaninen kasvuvauhti voi kuitenkin olla hankittujen liiketoimintojen myyntisynergioiden myötä hieman markkinan arvioitua kasvua ripeämpi viime vuosien tapaan
Yritysostostrategian seurauksena emme kuitenkaan näe kokonaismarkkinan kasvun muodostavan yhtiön orgaanisen ja epäorgaanisen kasvun yhdistelmän kautta muodostuvalle kasvupotentiaalille missään realistisessa skenaariossa hidastetta. Mielestämme kokonaismarkkina tarjoaakin yhtiölle huomattavaa kasvupotentiaalia, kun huomioidaan kasvustrategian epäorgaaninen komponentti
14 tykkäystä
Kuvailtiin tänään @Petri_Gostowski kanssa video Relaisin laajan raportin tiimoilta. Tiivistettynä osakkeen tuotto/riski-suhde on houkuttelevalla tasolla, eikä markkinat juurikaan hinnoittele sisään onnistuneita yritysostoja, johon Relaisin strategia ja arvonluontimalli nojaa. Lisäksi Suomen autokanta on pikemminkin vanhentunut kuin nuorentunut, mikä lisää tarvetta varaosille ja huolloille, tehden markkinasta varsin defensiivisen. Baltiassa autokanan keski-ikä huiteleekin sitten jo vielä Suomeakin korkeammalla, noin 13-17 vuodessa.
Markkinan kasvu on kuitenkin varsin hidasta yli ajan, noin BKT:n vauhtia, joten paljon onkin myös sen varassa, miten hyvin Relais onnistuu markkinan konsolidoinnissa ja kuinka hyvällä tuotolla yhtiö saa sijoitettua pääomiaan.
Mutta näistä aiheista enemmän videolla. 
18 tykkäystä