Switch on myös Controllin kohdalla skipattu koska rauta ei jaksa. Edes PS4 (non-Pro) ei meinannut jaksaa ja merkittävä visuaalisen ilmeen leikkaus olisi vaatinut julmetusti aikaa ja vaivaa. Iso pelitalo olisi todennäköisesti laskenut sijoituksen kannattavaksi koska Switchin iso suosio, mutta ymmärrän täysin miksi Remedy ei lähtenyt tähän koska se olisi ollut ns. kallis portti. PS4/XOne/PC ja tulevat PS5 ja X-loota ovat ns. halpoja portteja jossa suurin osa menee heittämällä platalta toiselle ja vain käyttöliittymää ja platan kauppaplatformin ominaisuuksia pitää hieman säätää.
2 tykkäystä
2020 P/E ylitti juuri 30 ja 2021 P/E 24,5 (Inderesin EPS ennusteilla).
Markkinoilla aika vahva luotto Remedyn keskipitkän aikavälin peleihin ja tuloskehitykseen.
3 tykkäystä
Listautumis-infotilaisuuden yhteydessä tätä taidettiin kysyä QA-osiossa jos sen jaksaa käydä katsomassa.
1 tykkäys
“What is a Remedy game?” on relevantti kysymys jota meillä sisäisesti käydään läpi tämän tästä. Kukapa ei haluaisi kehittää (ja omistaa) seuraavaa Mariota, Battlefieldiä tai Fifaa… Urheilijatermein voisi todeta, että “keskitytään omiin vahvuuksiin”. Menestystä on tullut aikuisille suunnatuilla tarina- ja hahmovetoisilla peleillä, joita nyt suunnitelmallisesti kehitetään pitkäkestoisimmiksi niin yksittäisen pelin kuin koko pelibrändin suhteen.
50 tykkäystä
Ihan hyvin näyttää onnistuneen Alan Wake juhlaviikko, kun peli on kivunnut steamissa tuonne suurin piirtein top50 joukkoon
toki hinta tais olla muutaman päivän jotain 2 euroa.
4 tykkäystä
Eipä isotkaan julkaisijat pistä toimivia devitiimejä tekemään ihan eri tavaraa. Jos tiimi tekee Battlefieldiä niin ehkä se voi tehdä Star Wars Battlefieldin, mutta sama tiimi tekemään Animal Crossing Wannabetä todennäköisesti päättyis kiville… Yleensä historiallisesti jos tietyntyyppisten pelien kanssa meriittejä saanut devistudio on heitetty tekemään jotain ihan erilaista koska joku krakakaula keksi niin, on lopputulos ollut työntekijäkato ja sutta & sekundaa.
1 tykkäys
Kiitos vastauksista kaikille jotka kysymykseeni vastasivat. Itselleni pelaaminen oli ajankohtaista 80-luvulla jolloin pelasin C64:llä ja nyt olen seurannut omien lasten pelaamista Switchilla. En ole niin osannut ajatella että pelitalot erikoistuu johonkin tiettyyn peligenreen, mutta se on varmasti ihan järkevää / välttämätöntä.
3 tykkäystä
Kyllä se vähän noin meni jo C64-aikoina. Epyx väänsi esim lukemattomia urheilupelejä koska niillä oli toimiva muotti ja samoin vaikka Oceanilla oli useampi tiimi väsäämässä liukuhihnalta puolivillaisia leffalisenssipelejä jotka olivat järjestään samanlaisia sivuttainrulaavia mäiskintä tai räiskintäpelejä. Ainoa ero oli että siihen aikaan “tiimi” oli ehkä vain 2-3 jamppaa plus ehkä joku ulkopuolinen joka väänsi musiikit. Nykyään tiimien koossa tulee pari nollaa perään vs. C64-ajat.
Herrat Copy ja Paste ovat maailmanhistorian tehokkaimmat koodin tuottajat ja usein suositunkin pelin teossa oppii jotain mitä kannattaisi tehdä toisin mutta ei enää loppuvaiheessa viitsitä repiä auki, mutta jos tekee toisen samantyyppisen pelin niin sitten voi parannella ja kehitellä eteenpäin.
Kaikki tuo menee sivu suun jos hypätään tekemään jotain täysin erilaista.
Tämän saman jutun vuoksi tuo Vanguard vähän huolestuttaa että näinköhän taipuu erilainen peli…
2 tykkäystä
Nykyisten tulosennusteiden perusteella Remedyn osto 10-15€ hintaan on ollut varsin maukas sijoitus ja täytyy onnitella niitä, jotka ovat onnistuneet yritystä aikaisemmin ostamaan. Nyt kun muutaman viikon välein mennään kohti uusia kurssihuippuja niin kaltaiseni riskikyyhky alkaa enemmän ja enemmän huolestua tulosodotuksista ja niiden toteutumisesta.
Random Walker on kirjoittanut viime vuonna artikkelin, jossa käydään mm. läpi Rovion listautumista ja osakekurssin käyttäytymistä tulosennusteiden pettäessä. Mielestäni Remedyä nykyhinnoilla ostavien tai ostoa harkitsevien olisi hyvä lukaista erityisesti tuo artikkelin Case Rovio. Remedyhän on peliyhtiöksi harvinaisen laadukas ja onnistumisen todennäköisyydet vähintäänkin kohtuulliset, mutta riskit täytyy aina tiedostaa.
7 tykkäystä
En kyllä vertailisi pitkän historian laadukkaita yksinpelejä tehnyttä studiota rovioon, joka tehnyt yhden kevyen kopiopelin ja onnistunut sen kaupallistamisessa todella hyvin. Sen jälkeiset pelit olleet tästä spin offeja ja jatko-osia, muut mitä tehneet ei menestyneet.
Remedy onneksi menee tuote edellä, insinöörimäisesti ajateltuna hyvät tuotteet kantavat rahat sisään. Paremmalla markkinoinnilla jackpot odottaa ottamistaan :). Tämän takia omistan Remedyä, enkä Roviota
10 tykkäystä
Olen täysin samaa mieltä että Remedy on laadukkaampi yhtiö kuin Rovio ja Vanguardian lukuunottamatta on varsin todennäköistä että Remedy julkaisee laadukkaita hyvin myyviä tuotteita. Keissin tarkoitus oli mielestäni enemmänkin tuoda esiin sitä mahdollisuutta että mikäli yritys ei täytä lähivuosien tulosodotuksia niin nykykurssilla voi tulla rumaa jälkeä.
4 tykkäystä
Vaikka kaikki ovat varmasti kyllästyneet tähän riskiristiretkeeni, niin haluan silti vielä hieman havainnoillistaa asiaa yksinkertaistavalla laskuesimerkillä. Annetaan laatuyhtiölle sopivaksi P/E luvuksi korkeahko 25 ja uskotaan että tämän vuoden erinomainen tulos toteutuu Inderesin ennusteella EPS 0,73. Nykykurssiksi asetetaan 22,5. Inderesin ennuste vuodelle 2021 on EPS 0,90 eli +23% tulosparannus. Miltä osakkeen kurssi näyttää 2021?
- 2021 tulos tuplaantuu: Hinta 36,5 Nousee 62%
- 2021 Inderes ennuste + 10%: Hinta 24,75 Nousee 10%
- 2021 Inderes ennuste: Hinta 22,5 Kurssi säilyy ennallaan
- 2021 Inderes ennuste -10% Hinta 20,25 Laskee 10%
- 2021 tulos säilyy ennallaan: Hinta 18,25 Laskee 19%
- 2021 tulos puoliintuu: Hinta 9,125 Laskee 59%
Koska yritys ei ole varsinainen osinkolinko, niin näillä alkuolettamilla osakkeesta ei käytännössä saa minkäänlaista tuottoa nykyhinnoilla, ellei Remedy ylitä Inderesin ennusteita. Tuloksen on myös pakko parantua 2020 tasosta, tai sijoituksesta katoaa samantien viideosa. Tuloksen puoliintuminen (alle 2019 tulos) olisi katastrofi.
10 tykkäystä
Tosi hyvä, että täällä nostellaan riskejä niin yhtiön liiketoiminnan kuin osakkeen arvostuksen osalta. Liian monta nousevaa tähteä saa pelkkiä kehuja, kunnes sitten tapahtuu jotain odottamatonta.
Sellaisena lisäyksenä noihin vuosiin haluaisin silti lisätä, että vuosi 2022 lienee seuraava ns. “hillotolppa” vuosi, koska silloin odotetaan tämän uuden suuremman pelin julkaisua. Vuosilla 2020 ja 2021 on väliä, mutta ne suhteutuu siihen miten strategia etenee yleisesti ja miltä hillotolppavuosi 2022 näyttää.
Tämä on peliyhtiöissä muutenkin hyvä muistaa, että niissä harvoin kuluva tai ensi vuosi on se minkä kertoimia kannattaa eniten tuijottaa. Pitkässä juoksussa kenties 3-5 vuoden keskiarvo ja tuloksen kasvukerroin on se juttu.
Lisäys. Tässä analyysista kuvakaappausta. 2021 odotetaan myös tuloja joltain projektilta. 
Vuositasolla nämä eivät ole niin kiveen hakattuja…
14 tykkäystä
Mikäs sen parempaa kuin enemmän tai vähemmän eriävät mielipiteet, joten anna tulla vain.
Mutta peliyhtiöissä varmaan yhtiön tarina ja uskottavuus on vähintään yhtä tärkeitä kuin yhden vuoden numerot, esim 19H2 numerot ei ollut välttämättä ihan mitä monet toivoivat, mutta eipä se liikoja kurssissa näkynyt (varsinkaan Teron hymyn jälkeen).
6 tykkäystä
Juuri tätä hain takaa. Varsinkin Dotassa ja LoLlissa on hyvin erilaisia rooleja ja jotka vaativat pelaajalta erilaisia ominaisuuksia. Ongelma tulee siinä, että maallikon on vaikea hahmottaa eroa eri sankareiden tehtävissä. Katsoja kyllä erottaa jos jalkapallossa tai jääkiekossa maalivahdin tontille vaihdetaan hyökkääjä. Jos pistät core heron dotassa 5. supportiksi, niin peli on hävitty. Ongelma on vain siinä, että se ei näy ulospäin kun suurin osa katsojista ei välttämättä tajua mitä 5. supportti tekee.
Samanlainen roolitus taitomielessä puuttuu fps-peleistä ja ehkä yksi parhaimmista yrityksistä oli World of Tanks. Siinä oli selkeät roolitukset artillery, TD, light, medium ja heavy vaunujen välillä ennen kuin pelin kehitys lähti väärille raiteille 2013-2014 esportia ajatellen. Siinä oli kaikki elementit erinomaiseen esport-peliin kunnes valkovenäläiseen pelinkehittäjään iski ahneus.
1 tykkäys
Hillotolppayhtiöihin sijoittaminen on aina jännittävää. Olen muutaman kerran ollut hillotolppayhtiössä mukana jotka ovat osoittautuneet aikamoisiksi holdiansoiksi, kun menestys on aina ollut nurkan takana ja osakkeesta ei vaan ole voinut luopua. Jos nyt ostaa Remedyä, niin kannattanee varautua tuohon 2022 asti holdaamiseen.
Jos jatketaan tuota aikaisempaa yksinkertaistamistani niin 2022e 16,9 M€ liikevoitolla ja 25 P/E hinta vuonna 2022 olisi 28,25€ eli kahdelta vuodelta vuosituotoksi tulisi 12% + osingot. Tämä on jo selvästi parempi tuotto, mutta onko tässä tarpeeksi korvausta riskille? Sen joutuu jokainen arvioimaan itse.
Inderesin analyysin mukaan ennustetun tuloksen saavuttaminen edellyttää tuloja viidestä eri pelihankkeesta. Kahden vuoden eteenpäin ennustaminen uusien projektien pohjalta on kuitenkin melko haastavaa, eli tuotto voi rajustikin erota ennusteesta. Muutama hitti nostaisi tulosta ja kurssia reilusti, mutta flopit söisivät kaiken tuoton ja pahimmillaan vielä enemmänkin kahden vuoden sijoitukselta.
Ennen nousua mukaan tulleet ovat hieman kadehdittavassa asemassa, koska he voivat nyt oman riskinsietokykynsä mukaisesti joko luopua sijoituksistaan hyvään hintaan tai jäädä katsomaan kuinka pitkälle laatuyhtiön voittokulku jatkuu.
3 tykkäystä
Tarviiko Remedy pelin olla välttämättä jotain erikoista? Mitä jos ”Remedy-game” onkin jotain, joka mahdollistaa pelaajien kertoa heidän oma tarinansa? Jos Vanguardin osalta astutte tarina- ja hahmovetoisesta pelistä moninpelien maailmaan, niin eikö myös kynä tarinan kirjoittamiseen voisi siirtyä tarinan kertojalta pelaajille?
Hienoja ajatuksia, kuten tuo monien menestyvien pelien lähtö modista (WC3 modit -->Dota ja LOL) ja roolituksista.
Mutta muistaakseni takavuosina jossakin battlefieldissä tais olla jonkunmoista rooliyritystä? joku commander tai vastaava pysty tilaan jotaki tulitukea ja jotaki airdroppeja… Mutta sen osalta se tais olla sillai “huono” että ko hemuli piti saada johinki piiloon jemmaan istuskelemaan ja hoitamaan “isoa kuvaa”. Ois kaivannu enemmän roolitusta itse lähikontakteissa… toki nuissahan on muutenki mortariheppuja, medikkejä, engineerejä jne. Eivät ole ehkä ihan must, mutta varmaan auttaa kilpailuhenkisemmässä toiminnassa. jos sais roolit saman tason “must” hommaksi kuin esim LOL:issa ja tekisivät siitä FPS niin saattais olla melko mielenkiintonen paketti…
6,22 keskihinta. Kevensin ahneuksissaan kesän lopulla 12,5 hintaan. Enkä edes ostanut takas vaikka liuku ihan mukavasti.
Mutta siinä olet oikeassa että “enää” mulla ei ole kiire. Katselen rauhassa mihin mennään. Tuotto (p.a) pysyy erittäin suurella todennäköisyydellä erinomaisena vielä muutaman vuoden vaikka osakkeen hinta pysyisi samana (tai laskisi kohtuullisestikkin) ja osinkoa ei maksettaisi lainkaan.
Kuitenkin tavoitteeni on odottaa remedyn kasvavan suurempaan kokoluokkaan. Moniprojektimallin myötä voisin sanoa että sekä flopin että hitin todennäköisyydet ovat kasvaneet, mutta liikevaihto on tasaisempaa. Tasaisempi liikevaihto on ennustettavampaa (vaikka ei toki mitään Fortum ennustettavaa, mutta ennustettavampaa kuin tehdessä yhtä projektia kerralla) ja sitä myöten riski on matalampaa. Minun on siis helppo nähdä seuraavalle kymmenelle vuodelle useampi floppi, ja/tai semi floppi. Mutta minun on myös vaikea nähdä että seuraavan 10v aikana ei onnistuttaisi tekemään laadukkaita menestyviä pelejä myös useita kappaleita.Tähän yhdistelmään jos laitetaan riskitön (epic diili) pelinkehitys ja optio hitille, niin mielestäni arvostuskertoimet saavatkin olla vähän kohollaan… en toki näillä hinnoilla lisäile, enkä pystyisikään sijoitustrategiani puitteissa (playbookkini on minulle pyhempi kuin koraani muslimille tai maksuperusteet virkamiehelle).
ps. Mielestäni death rally (pc) oli menestys, death rally (mobiili) oli floppi. Eli lasketaanko että ainakin yksi floppi on matkassa toki pelin nakkaamineen mobiiliin ei maksanut juuri mitään, mutta ei se mikään hitti ollut kuitenkaan. Ja olihan se QB siellä ei ainakaan menestyvä, ehkä ei floppi sarjassa kans
Edit: ja tosiaan hillotolppahomma on jännittävää… on ollut jännittävä odottaa tuossa takavuosina nexstimiä kun toimari hehkutti kuinka hienosti tesitt etenee–>arvoton yhtiö nykyään (vaikka hinta sillä vielä hetken onkin)… SOSIa on odotettu vuosia, toki luovuttu niistäkin kun ei ihan odotukset kohdannu… bittiumia on ollu taskussa usiampaan otteeseen, ja tuntuma on että vuosia saa vielä odottaakkin. Jotenka ihan kiva että edes yksi on tuottanut vuosien odotuksien jälkeen
8 tykkäystä
