Mitä ihmeen konsensusta täällä vaaditaan tavoitehintojen suhteen? On vain sijoittajan etu, että on erilaista näkemystä tarjolla. Vähän samalta tämä marina vaikuttaa kuin, että urheilutoimittaja julkaisisi artikkelin siitä omasta suosikki SM-liigajoukkueesta eikä näkisi joukkuetta mestarisuosikkina.
23 tykkäystä
Molemmat tavoitehinnat ovat ihan mahdollisia. Inderes kun ei anna erikseen bear-skenaarion tavoitehintaa, niin tämä voi olla sitten se. Näin alkuvuoden heilunnassa katselen itse asemia ja vahva hold parempaa näkyvyyttä odotellen.
3 tykkäystä
2 tykkäystä
Remedyn tapaiselle yhtiölle on tyypillistä, että näkyvyys on heikko. Kuitenkin jokainen askel vuoden 2021 on vahvistanut käsitystä siitä, että oikeaan suuntaan mennään ja projektit etenee aikataulussa. Ottaen huomioon vielä koronankin niin hieno saavutus kaiken kaikkiaan.
Vuoden 2022 aikana työ jatkuu ja mielenkiintoista nähdä pysyykö hyvä vire koko vuoden ja projektit etenee aikataulussa.
Remedyn kohdalla tulee käsitys, että yritys keskittyy vain busineksen eteenpäin vientiin ja se missä osakekurssi menee on toissijainen juttu. Katse on vain tulevaisuudessa ja usko omaan on kova. Kaikenlaisia positiivisia yllätyksiä voisi hyvinkin tulla myös vuodelle 2022 esim:
-Elokuvaoikeuksien myynti
-Yritysosto ja firman kasvu seuraavalle tasolle nopeammin
-Crossfire tulot mitkä huonon näkyvyyden vuoksi on arvioitu alhaisiksi
-Uusi yhteistyösoppari
jne jne
Itse en usko Remedyn päätyvän parin vuoden sisällä ostetuksi, koska pääomistaja on niin suuri. Jos osto tapahtuisi niin hinta pitäisi olla poikkeuksellisen kova ja ottaa huomioon tulevaisuuden julkaisut. Sekin tietysti mahdollista, kun pelialalla suurilla toimijoilla hyvinkin syvät taskut…
11 tykkäystä
Hyvä, että saatiin yhtiö myös Nordean seurantaan. Saadaan keissiin lisää näkökulmaa ja haastaa osaltaan myös positiivisesti Attea, joka on ollut/on mielestäni aika härkäinen Remedyn suhteen (ainakin toistaiseksi ihan hyvällä menestyksellä!).
8 tykkäystä
Ai kuulkaa, että nyt olisi informatiivista ja antoisaa saada Atte ja Nordean analyytikko punnitsemaan ja perustelemaan keskenään hieman eriäviä näkemyksiään! Jos vielä Vernerin haastattelema? Tai ihan vaan keskenään mitellen 
65 tykkäystä
Nordea:
- ei track recordia Remedystä
- “meillä on perusteellinen mallinnus, markkinoiden odotukset ovat pielessä”
- annamme targetin DCF-mallin perusteella
Inderes:
- on oltu hyvin pallon päällä vuodesta 2017
- sijoittaja: huomioi, että projektien tarkkaan ajoitukseen liittyy epävarmuutta
- kaikki viittaa edelleen siihen, että ennusteemme ovat realistisia
- emme perusta kaikkea DCF:n vaan huomioimme peliyhtiöiden viitekehyksen, verrokkien kertoimet jne.
timontti:
- on hyvä saada erilaisia näkemyksiä
- hyvän trackin omaava taho painottuu tällä hetkellä arvokkaammaksi
- Nordean osalta ei olla nähty tuota “perusteellista mallinnusta”, joten haastavaa sanoa tarkemmin, mutta eikös DCF mallissa ole verrattain pieni merkitys tuleeko peliprojektin X tuotot vuonna 2023 vai 2024? Siksi hieman haiskahtaa tuo päivitys siltä, että Nordealla ollaan jotenkin huomattavasti pessimistisempiä Remedyn pelien tuottavuuteen tms. yleisestikin
- Itseäni epäilyttää, jos joku sanoo tekevänsä perusteellisen mallinnuksen pelitalon projekteista ilman trackia ja kertoo markkinoiden olevan väärässä… korostamatta omiin ennusteisiin liittyvää epävarmuutta
91 tykkäystä
Hmmm, itse ajattelen että hyvä kun tulee muitakin näkymyksiä ja tavoitehintoja Remedylle, jotenkin itse ehkä kallistun tähän välimaastoon, ehkä toi Nordean tavoitehinta on siellä Bear-osastolla ja Indereksen hinta ehdottomasti Bull-osastoa. Mutta näkemyksiähän on tietysti monia, sen takia en ihan kyllä purematta niele Indereksen 50e tavoihintaakaan koska jossain vaiheessa olin erimieltä myös Qt:lle annetusta 160e tavoitehinnastakin, omasta mielestä se oli jo aivan Megabull osastoa ja hieman joskus sitä kritisoinkin jossain ketjussa… no lippuhan siitäkin taisi heilahtaa,taas 
11 tykkäystä
Peliyhtiön aiempi hyvä träckki julkaisuista ei ole kuitenkaan tae siitä, että sama meno jatkuisi ikuisesti. Paras tuore esimerkki on esimerkiksi tuo naapurin Paradox, joka julkaisi lyhyen ajan sisään huiman suosion heti saavuttaneita pelejä loistavalla vastaanotolla (CK II, EU IV, Stellaris). Sitten tapahtui yllättävä käänne ja pelien taso julkaisu ajankohtana romahti täysin. Samalla myös, kun taso heikkeni, niin yhtiö menetti ainakin osan niistä uskollisten fanien peliuskollisuudesta. DLC:t eivät enää ollutkaan automaattinen ostos, mitä ne olivat aiemmin olleet.
9 tykkäystä
Timontti ei käsittääkseni meinannut Remedyn track recordia pelien tuottajana vaan Inderesin track recordi osuneiden ennusteiden suhteen → Inderesillä selkeästi ymmärrystä yhtiöstä.
Nordealla ei ole mitään track recordia vielä Remedystä. Sinällään mielenkiintoista nähdä kumman näkökulman suuntaa tulevaisuus tulee menemään.
Omaan huomioon osui Nordean näkemyksestä:
“recruitments needed for current pipeline productions…”
Tämä tekstistä otettu lause antaa käsityksen itselleni että Nordealla katsottu paikkoja joita Remedy rekryää ja vetännyt johtopäätökset että projektit huomattavasti jäljenpänä mitä markkinoilla ajatellaan.
Kuitenkin muutama päivä sitten täällä käytiin keskustelua ja osoitettiin miten Remedyllä voi olla paikkoja auki vaikka niissä olisi jo työntekijä löytynyt. Täten aukinaisten rekry paikkojen katsominen ja päättely projektin etenemisestä ei anna hyvää kuvaa.
21 tykkäystä
Joo ymmärrän, mitä arvon @timontti tarkoitti. Minä olen vain rivien välistä ollut lukevani, että Inden suositus ja luotto yhtiöön osittain perustuu juuri tuohon yhtiön aiemmin näyttämään trackkiin. Ja miksi ei olisi, koska toiminta on toistaiseksi ollut erinomaista.
Se on sitten keskustelun paikka, että kuinka paljon painoarvoa ja todennäköisyyksiä Atte laskee sille, että tuo trackki jostain syystä lähtisi heikkenemään.
1 tykkäys
Cash flow from operations (CFO):
- 2020: 12
- 2021e: 15
- 2022e: 11
- 2023e: 17
30 tykkäystä
Opponoidaanpa hieman ja tämä kohdistuu nyt sinuun, koska asetit itsesi tuossa kolmanneksi tahoksi Inden ja Nordean rinnalla.
Pidätkö Remedyä hyvänä sijoituksena seuraavan 12kk ajalle? Tässä markkinatilanteessa?
En ole tarkkaan seurannut päivityksiä salkustasi, mutta ilmeisesti sinulla ei ole Remedyä tällä hetkellä?
Jos ei, niin eikö yllä olevien teesien ja Inderesin tavoitehinnan & ennusteen mukaan sitä pitäisi olla?
Onko mahdollista, että Nordea (laskuvara 20%) on realistisempi Remedyn suhteen kuin Inderes (nousuvara 43,5%)? Missä vaiheessa Inderesin tavoitehinta seuraa kurssia?
Simppelillä vertailulla, Inderesin (arvokkaampia?) ennusteita käyttäen:
Nordean tavoitehinnalla 2022 P/E on edelleen korkea 31,8 ja Inderesin tarvoitteella se on 56,8 
27 tykkäystä
Inderesin ennusteilla nettokassan huomioiva EV/Ebit e2023 on 15,5x. e2022 27x
4 tykkäystä
Jos Nordealta tuli kriittisempää näkemystä, niin sijoittaja.fi:n jutussa varsin positiivisia näkemyksiä Remedystä. Jutussa ei mitään uutta, mutta ainakin itselleni vahvisti fiiliksiä olla junassa mukana 
50 tykkäystä
Et kysynyt minulta, mutta vastaan silti 
Pidän hyvänä sijoituksena seuraavan 12kk ajalle. Koska 12kk päästä katsellaan ja pyritään arvioimaan myös sitä seuraavan 12kk aikaa (toki myös pidempää aikaväliä). On salkussa, ostan näillä tasoilla syksyllä lisää jos tätä tähän hintaan vielä saa. P/E ei kerro mitään, EV/EBIT kertoo. Ja kyllä, Nordean laskuvara on mahdollinen seuraavan 12kk aikana… jopa -50% on mahdollinen. Kuitenkin pidän laskua enemmän dippinä kuin käänteenä alas, ainakin niin kauan kuin seuraavan vuoden Ev/Ebit on kohtuullinen ( mitä inderesin 15.5 todellakin on) eikä negatiivisia uutisia kuulu.
Sanottakoon vielä että mukava että tulee lisää seurantaa, mutta kyllä olisi myös mukava että tulee kunnon perusteet eikä pelkästään “nyt tulee remedyn eka projekti joka meidän mielestä myöhästyy, ihan hantsilla”. Ala arvoista, toivottavasti kukaan ei tuosta maksa mitään 
35 tykkäystä
Markkinathan on ollut about kaikkien pelifirmojen kohdalla iät ja ajat väärässä. Aina menty hypejunalla ja haettu jackpottia. Jossain kohtaa palataan maan pinnalle kunhan jokunen haastava tilanne takonut kurssin maanrakoon ja siitä toivuttu 🕵🏻♂️
Ikuisesti sijoittajien tavoitteita saavuttavia yrityksiä kun ei ole olemassa, homma lähtee aina enemmin tai myöhemmin lapasesta ainakin hetkeksi.
Voin myös kertoa ettei Remedy ole immuuni haasteilla ja vaikeuksille esimerkiksi pelien tuotannossa. Siellä on ollut yrityksen historiassa useampikin projekti suurissa vaikeuksissa, mutta sitkeästi sieltä on jotenkin rämmitty eteenpäin.
9 tykkäystä
Eilen TVssä esitetystä Max Payne -elokuvasta tuli mieleen, että miksihän Remedy myi aikanaan Max Paynen oikeudet? Olisiko tuo kuitenkin tällä hetkellä Remedyn vahvin ja tunnetuin tuote?
2 tykkäystä
Koska siinä treidattiin yksi luotu IP kasaan rahaa jolla firma pystyi pysymään itsenäisenä ja kehittämään seuraavia tuotteita. Pitää muistaa että ennen Max Paynea kyseessä oli todella pieni firma. Summa oli kuitenkin varsin huomattava ja rahoitti yrityksen toiminnan vuosiksi eteenpäin.
Tänä päivänä voi tietty voivotella tuon IP:n perään mutta Remedy osaa luoda IP:itä ja tämä taito on paljon arvokkaampi kuin vanhan IP:n lypsäminen (olkoonkin kuinka suosittu - ja epäilen että tässäkin vuodet ovat tehneet siinä mielessä tehtävänsä että ei nykynuoriso edes juuri tiedä mikä on Max Payne)
44 tykkäystä
Tällä hetkellä reilu 9 miljoonaa pelaajaa “bookannut” itselleen tuon uuden Crossfire chapterin. Olispa kyllä mielenkiintoista saada jotain uusia tiedonmurusia Q4 katsauksessa noista mahdollisista rojalteista.
Crossfire X julkaisuunkin on enää kolme viikkoa. Se pitäisi olla hieman selkeämmin hinnoiteltu ja helpompi hahmottaa siitä mahdollisia tulevia rojalteja, tosin en usko että nousee hitiksi ja pelaajamäärät saattaa jäädä vaisuksi.
Q4 katsaus tuleekin sitten heti seuraavana aamuna X:n julkaisun jälkeen. Vielä ei ainakaan ole negaria tullut, joten odottaa sopii että viimeinen kvartaali on ollut liikevaihdon ja tuloksen osalta erittäin kova, minkä ohjeistukseen pääseminen vaatii.
Tässä on nyt osake valunut aika vauhdilla yleisen trendin mukana, mutta nyt myös Nordean 28 targetin vauhdittamana. Jos tuo Q4 on niin hyvä kuin odottaa sopii, niin se saattaa kyllä aiheuttaa painetta ostolaidalla, kun miettii miten markkina reagoi Q3 tulokseenkin, jolla ei kokonaisuuteen ollut juuri mitään merkitystä.
39 tykkäystä