OK, kiitos. Kerran Juhakin on tuosta viestistäsi tykännyt niin kommentoin nyt tyhmänö vielä. Ymmärsin kyllä, että 70% on bruttokate, hämmensi vain miten toisaalta kirjoitit, että ”kasvusta 70% valuu kuitenkin liikevoittoon”. Automaattisesti koko 70%? Semmoinen ebit% parannus ?
100m myyntiä. 30m liikevoittoa.
Sitten 5% kasvu 105 miljoonaan, josta sinsalabim liikevoitto ei kasvakaan 31,5miljoonaan vaan
Olisiko lyhyempi vastaus ollut tiivistetysti yksinkertaisuudessaan, että tulos skaalautuu ja ebit% paranee liikevaihdon kasvaessa?
Revenion sisäpiiriltä tuli tänään myyntejä laajalla rintamalla. Tj Toijala ja talousjohtaja Pulkkinen olivat molemmat myyntilaidalla… Jostain syystä sisäpiiri ei halua merkittäviä omistuksia yhtiössä pitää.
Tämä on ilmiö joka Reveniossa häiritsee, toistuvasti. Pidän ruotsalaisesta termistä ”pilotskolan”, jota esim. Melker Schörling käytti Assa Abloyssa, Hexagonissa jne. Reilu osakekannustin toimarille, joka pitää merkittävää omistusta firmassa, kipparina. Reveniossa johtoporras myy toistuvasti osakkeita eikä ilmeisesti halua kasvattaa omistusta suureksi. Eikö uskoa omaan yritykseen ole…
Moro. Aloin kommentoimaan liittyen keskusteluun korkeasta PE-luvusta suhteessa liikevaihdon kasvuun. Se ei ole mielestäni hyvä vertailupari.
Liikevaihdon kasvuprosenttiyksikkö on paljon arvokkaampi yhtiössä, jolla on korkea bruttokate. Siksi EPS-kasvu ja P/E on parempi vertailu, kuin liikevaihdon kasvun miettiminen ilman keskustelua kyseisen firman bruttokatteesta, tai skaalautuvuudesta jota termiä käytit.
Inderesin analyysissä mainittiin tälle vuodelle kertaluontoisia kasvukuluja Jenkeissä. Ne vähentävät liikevaihdon kasvun buustia alemmille riveille. Pitkässä juoksussa AI, softan myynti ja mahdollinen ” value added” hinnoittelu voivat taas sittenrakenteellisesti vielä nostaa 70% bruttokatetta. Se on alan yhtiöihin verrattuna ihan hieno taso jo nyt.
Vaikea tässä pitkän aikavälin sijoittajana on olla skeptinen, kun yritys toimii tällaisella kannattavuustasolla ja megatrendit (väestön ikääntyminen & terveydenhuollon kukutehokkuus) ajureina hyvän teknologisen aihiosalkun kera. En tiedä teistä mutta ROCE +20-30%, 10-20% oletettava top/bottomline kasvuodotukset ja niche - tyyppinen moat / hyvä hinnoitteluvoima toimivat minulle. Toivotaan johdolle hyvää etunojaa ja luottoa siihen, että Reveniota lähdetään kasvattamaan rohkeasti seuraavaan kokoluokkaan 1-5 mrd € ”ruotsalaisella” itseluottamuksella ilman sitä että tartutaan ensimmäiseen ostotarjoukseen joka tulee vastaan. Toivoisin suomalaisile yhtiöille parempi 5 vuoden suunnitelmia ilman yhden välikvartaalin tai -vuoden tuijottelua.
Tämä on ihan oikeasti mielenkiintoista. Pääjehut myy ja isosti .
Mutta varmaankin tässä taustalla se että porukoilla on tulossa keittiö remppaa , talon maalausta ja kesämökkiäkin pitää rempata jne. Pitäähän siihen rahaa olla…
Tai selitys kakkonen että on hyvä hajauttaa omistuksia … eikö Revenio olekaan jatkossa hyvää tuottoa tekevä yhtiö ? Tämä johtopäätös tästä on helppo tehdä.
Mitähän maanantaina herra pörssikurssi tähän sanoo.
Tämä johtoryhmän osakemyyntiasia käydään täällä foorumilla joka ikinen vuosi läpi. Itse olen omistanut Reveniota lähemmäs 10 vuotta ja joka vuosi ovat myyneet, ja jos piensijoittajana olisin peesannut myyntejä, olisin jäänyt paitsi aivan huikeasta noususta ja arvonluonnista.
Katsokaapa vaikka talousjohtajan myyntihistoriaa ja myyntihintoja ja miettikää sen jälkeen, onko se ollut signaali myydä, vaiko vain hänen periaatteensa, joka toistuu vuosittain.
Itse kiinnostuisin asiasta siinä kohtaa, jos pääomistaja myisi.
Ymmärrän mitä haet takaa, mutta kyseiseltä nettisivulta näkee hyvin viimeisen viiden vuoden historian.
Eli sisäpiiri on laajana joukkona ajoittanut paljon myynteja vuosille 2021 ja 2022, huippuhintoihin. Vuonna 2023 ei tehty yhtäkään myyntiä, nyt tapahtui ensimmäiset luovutukset sitten vuoden 2022.
Ymmärrän, että näissä on paljon aikarajoituksia, mutta kyseessä oli Toijalan eka myynti koskaan ikinä.
Ei anna kovin hyvää kuvaa johdosta, kun minulla tavallisena palkansaajana on enemmän kiinni yrityksessä missä olen töissä, kuin ison suomalaisen yrityksen toimitusjohtajalla.
Kyllä. Kohtuullisen pieni määrä omaa nahkaa pelissä johdolla. Luottamusta lisää, että esim Proprius Partners on lisännyt positiotaan alkuvuoden aikana. Siinä on porukka joka ymmärtää arvon päälle.
Eli tiedote tuli perjantai iltana tunti ennen pörssin sulkeutumista.
Yhä edelleen… mielenkiintoista seurata mitä maanantaina tapahtuu.
Mutta fakta on se että tällaiset johdon myynnit eivät ole hyvä signaali ulospäin. Ja kun miettii sellaisia sijoittajia jotka eivät ole , eivätkä ole olleet Revenion omistajina aiemmin ja ovat miettineet tähän mukaan tulemista niin varmasti miettivät nyt tarkemmin mitä tehdä .
Ja se iänikuinen vanha fraasi… kun sisäpiiri myy niin…
Yksi huomio, josta mielestäni ei täällä ole keskusteltu omistuksiin liittyen: toimarin, muun johdon ja työntekijöiden on mahdollista siirtää tulospalkkioita henkilöstörahastoon, joka sijoittaa ainoastaan Revenion omiin osakkeisiin.
Esim. 2022 palkitsemisraportin perusteella Toijalan palkkiosta 35000€ (eli noin 10% bruttotuloista, mikä on mielestäni ihan miehekäs potti) on mennyt ko. rahastoon. Tämän perusteella vaikuttaisi, että Toijalan ja oletettavasti muidenkin sitoutuminen yhtiöön on suurempaa kuin mitä henkilökohtaiset omistukset antavat ymmärtää.
joku silmälääkäri voi sanoa painavan mielipiteensä, mutta maallikkona en pidä tätä kovin lähitulevaisuutena potilasturvallisuuden kannalta. kuka kantaa vastuun AI:n tekemästä virheellisestä diagnoosista, joka saattaa aiheuttaa sokeuden? Silmän kuvien analysointi tekoälyllä on hieman vastuullisempaa hommaa kuin sanaleikit chatopenai:ssa.
Silmälääkäreilläkin jää tauteja taatusti huomaamatta, ei se ihmissilmäkään pettämätön ole. Kiireessä, uupuneina ja ylityöllistettyinä tehdään virheitä, myös lääkäreiden keskuudessa. AI taas tekee työnsä validoidusti tasalaatuisesti. AI:n ansiosta referointeihin ja diagnooseihin saadaan lisäresursseja, ja lääkäreilläkin on mahdollisuus tehdä jatkossa ydintyönsä entistä paremmin.
Tekoäly on jo yli vuosikymmenen ollut täysin ylivertainen ihmisiin nähden erilaisissa diagnostisissa tehtävissä. Tekoäly diagnosoi ihmistä monin verroin tarkemmin, halvemmin ja väsymättömämmin. Tämmöinen luokittelutehtävä kuvasyötteellä on tekoälylle äärimmäisen helppo verrattuna esim. niihin sovelluksiin, jotka ChatGPT:n ja vastaavien myötä on noussut valtavirtaan.
Tutkimusaineistoa on asiasta varmaan jo tuhansien vertaisarvioitujen papereiden verran. Esim. erilaisissa syöpädiagnooseissa tekoälymallien true positive osumatarkkuus on ollut luokkaa 80-100%, kun lääkäreillä vastaava tarkkuus voi olla kymmeniäkin prosenttiyksikköjä matalampi.
Se suurin ylitettävä este on nimenomaan hyväksyä se fakta, että tekoälykin saattaa joskus tehdä väärän tulkinnan - aivan kuten lääkäri, joka tosin tekee sen vielä useammin. Vastuukysymykset ovat toki aivan keskeisiä. Nykyisinhän toimintamalli on pitkälti sellainen, että ihminen validoi tekoälyn tuottamat tulokset, joka tuskin tarkkuutta aivan mielettömästi parantaa.
Suomen Lääkärilehden uusimmassa numerossa tekoälystä laaja artikkeli. Silmäproffa linjaa tekoälyn käyttöä: lisää tulee, korvaamattoman tärkeä tulee vielä olemaan.
