https://www.inderes.fi/fi/topdanmarkissa-otettiin-iso-henkinen-askel
Raportti ulkona
4 tykkäystä
koska uusien autojen vakuutukset on näin oleellinen osa IF:in portfoliota niin mielestäni tämäkin tukisi topdanmarkin hankintaa. miksi muka? koska tryg on vahvistanut asemaansa tanskan lisäksi norjassa ja ruotsissa rupeaa heilläkin olemaan kilpailukykyinen paletti eri automerkeille kilpailla IF:in kanssa soppareista. jos IF:illä olisi kaikki pohjoismaat niin etumatka Trygiin olisi vielä selvä.
Nordea julkaisi päivitetyn Sampo-analyysinsä. Suositus pysyy OSTA-tasolla, tavoitehinta nousee 50 euroon (edellinen 49 €).
37 tykkäystä
Salkunrakentajan Jorma Erkkilä kirjoitti myös Sammon hyvistä meiningeistä ja tunnelmista. 
" Sammon konsernijohtaja Torbjörn Magnusson kertoo tuovansa mielellään esille konsernin edistymisen strategisessa tavoitteessa keskittyä konsernin ainutlaatuiseen vahinkovakuutustoimintaan.
Koko vuodelle tuli kasvua 19 prosenttia, joka ylittää selkeästi tavoitteeksi asetetun 4–6 prosentin vuosittaisen kasvun."
"Hulppean osinkopotin lisäksi Sammon 750 miljoonan euron suuruinen omien osakkeiden takaisinosto-ohjelma jatkuu. Osto-ohjelma ja ehdotettu osinko yhteenlaskettuna pääoman palautusten määrä nousee lähes kolmeen miljardiin euroon.
”Tulevat pääoman palautukset huomioiden taseemme on määrittelemiemme tavoitteiden mukainen ja siten kalibroitu sekä joustavuuden että tehokkuuden mahdollistamiseksi”, Magnusson toteaa."
21 tykkäystä
OPn tavoitehinta nousee 52€ (OSTA)
“Optimaalista suojaa inflatoriseen ympäristöön”
26 tykkäystä
Tätä skenaarioitahan osa markkinatoimijoista on nostellut esiin. Periaatteessa tämä on ihan mahdollinen, mutta se vaatii myös muiden osakkeenomistajien hyväksynnän. Täällä on ehdotettu “silkkihanskat pois” skenaariota, missä Sampo käyttäisi hyväksi lähes 50%:n omistajuuttaan. Tässä hyvä muistaa, että osakeyhtiölaki asettaa aika paljon rajoitteita ja luonnollisesti Topin hallituksen pitää puolustaa KAIKKIEN omistajien etuja, eli Sampo ei voi tehdä mitä haluaa vaikka omistus olisi yli 50%.
Olisiko tuo skenaario sitten mieluinen muille Topin omistajille? Periaatteessa miksipä ei? Top nousisi Tanskassa samaan kokoluokkaan Trygin kilpailemaan markkinajohtajan paikasta ja tuossa järjestelyssä olisi selkeitä synergioita tarjolla. Sammon kannalta tämä on sitten vähän niin ja näin, sillä Tanskan If revittäisi pois Sammon IT-järjestelmistä etc. ja ajettaisi sisään Topin järjestelmiin. Lisäksi brändit varmasti yhdistettäisi etc. Tämä hankaloittaisi aika paljon mahdollista tulevaa integraatiota Ifin ja Topin kanssa, eli en ole ollenkaan varma haluaisiko Sampo tehdä tätä liikettä, kun end-game on kuitenkin Topin ostaminen. 
28 tykkäystä
Analyytikon aamukatsauskommentit. 
11 tykkäystä
Onko muuten kukaan laskenut täällä potentiaalista Sammon tuloksentekokykyä tai EPS-tasoa, jos Toppi ostettaisiin pois?
7 tykkäystä
Topin omistajille kuuluva tulososuus verojen jälkeen on 2022 ennusteilla hieman yli 100 MEUR. Tämä jäisi jatkossa Sammolle, eli nykyisellä osakemäärällä noin 0,18e/osake. Oletuksena tässä, että kauppa rahoitetaan käteisellä, eikä velalla. Jos tähän käytettäisi velkaa, niin EPS vaikutus luonnollisesti laimenisi jonkin verran. Tähän päälle sitten synergiat (karkea työluku ennen veroja 50-100 MEUR) eli 0,08-0,16e nykyisellä osakemäärällä. Kokonaisuutena siis voitaisi puhua 0,26-0,34e potentiaalista ilman velan kustannuksia eli reilu 10% korotus tulosennusteisiin.
40 tykkäystä
Videon aiheet:
00:00 Aloitus
00:20 Voitonjako ja pääoman allokointi
03:28 Vaihtoehdot Topdanmarkin suhteen
06:14 Britit: Hitti vai huti
09:38 Korkojen nousu – mahdollisuudet ja huat
13:57 Inflaatio ja kilpailuympäristö
17:17 Summa summarum
29 tykkäystä
Topdanmarkin hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle (maaliskuu 22) vuoden 21 tuloksen osingon jakoa seuraavasti: Jaossa DKK 3,105m / 403,65MEUR joka edustaa 145% voiton jakoa ja DKK 34,59 / 4,485EUR / 9,4% osakekohtaisesti. Osingonjakoehdotus koostuu vuoden 98,9% liikevoitosta ja lisäosingosta.
Topdanmakin tasetta olllaan jo hallituksen osingonjaon perusteella siivoamassa, jotta Sammon ostotarjous on mahdollisimman suoraviivainen.
Jos Sammon ostotarjous esitetään jo Topdanmark yhtiökokouksessa (maaliskuu), niin osakevaihtoon suostuvat ehtivät myös saada Sammon osingon 4,1 EUR.
16 tykkäystä
Olisi muuten mielenkiintoista kuulla, että minkälaisilla tuotto-odotuksilla porukka on sijoittanut Sampoon/ minkälaista tuotto-odotusta hahmottelette saavanne lähivuosilta? Me hahmoteltiin eilen raportissa että tuotto-odotus voisi lähivuodet olla noin 8% p.a. Korkeampi vaatisi sitten tulosennusteiden nousua ja/tai kertoimien nousua ainakin meidän papereissa.
48 tykkäystä
itse tein exitin juuri tuon tuotto-odotuksen takia. minusta se on nyt 6-8% välissä alalaita on todennäköisempi. jos korot nousevat niin tuottojen laatu heikkenee väistämättä vuosien saatossa.
4 tykkäystä
Eikös korkojen nousu paranna vakuutusyhtiön sijoitustuottoja, koska joutuvat pakolla sijoittamaan myös korkoihin?
Jos Sampo pystyy 8% tuottoon p.a. niin se on tässä tilanteessa itselleni enemmän kuin riittävä.
8 tykkäystä
Ajatuksena alunpitäen oli 5% inflaation päälle.
1 tykkäys
Sampossa tuollainen 7-8%. Eihän se hirvittävästi ole, mutta riskeihin nähden riittävä
1 tykkäys
Ostin Sampoa 27.1.2022 hintaan 41,69€. Itse sain tuotto-odotukseksi 8-10%. Käypäarvo mielestäni ostohetkellä noin 45€. Päädyin samaan 50€ huippuhintaan. En laskenut noin suuria osinkoja, lähinnä extra osinko nyt ja sitten 5-6% nouseva osinko. Nykyinen "perusosinko oli juuri mitä odotin ja 2022 ja 2023 odottelen 1,8€ sitten 2024 ehkä 2,0€. Kuten Inden raporteissa mainittu, paljon riippuu mitä rahoilla tehdään. Itsellä on odotus, että osinko tiputtaa sekä Sammon, että Topdanmarkin kurssia ja hilloa voi mennä joko omien ostoon tai Topin ostoihin jonkin verran ja en nyt sitten ihan samanlaista osinkosadetta ole välttämättä odottamassa.
3 tykkäystä
Kun Sampo ostaa tämä keväänä Topin, niin yhdessä nousevien korkojen kanssa Sammon tuotto pitäisi olla 10% (osinko ja omien osakeiden ostona) ensi vuodesta eteenpäin.
4 tykkäystä
Oletettavasti markkina tulee lähitulevaisuudessa gravitoimaan sellaisia yhtiöitä kohti joiden voidaan olettaa olevan hinnoittelkykyisiä inflaatioympäristössä. Sampo lienee yksi niistä.
4 tykkäystä
Saulin kysymykseen liittyen, niin minä hyppäsin aikoinaan Sampoon isoimmalla painolla juuri tämän mielestäni kohtuullisen vuosituoton toivossa. Oma strategia on kuitenkin yrittää hävitä mahdollisimman vähän rahaa, tilanteesta riippumatta. Fortum oli ennen Sampoa selkeästi suurin sijoitus ja käytännössä vaihdoin niiden osuutta päittäin. Näin kuitenkin Sammossa erittäin pienen riskin mutta minulle riittävän tuoton jo pitkälti osinkojen kautta mutta myös aliarvostuksen purkautuessa. Tähän asti olen ollut erittäin tyytyväinen kehitykseen ja uskon, että Sampo pysyy selkeästi suurimpana salkussa 5-10 vuotta, mikäli ei sitten tule jotain ajuria tätä vastaan. Kaikesta tästä varmasti kaikki ymmärtää, että boomeri, mikä boomeri.
Toki sitä aina välillä tulee hulluteltua ja pelailen yleensä 5-10 pinnan osuudella ja ihan mukavasti ne aina välillä ovat osuneet. Pelailu on kuitenkin ehkä enemmän sitä varten, että jaksan kiinnostua melkein päivittäin jollain tapaa seuraamaan markkinaa, vaikka strategiani ei sitä sinällään vaadi.
No mutta mikäli odotusarvo säilyy esim. 4-8 % p.a. haarukassa, niin tämän nimimerkin takana hymyilee tyytyväinen Sammon omistaja. Pakko tästä vielä mainita sen verran, että fanaattinen en ole ja vakuutuksia ei esimerkiksi ole firmalla, eikä itselläni yhtäkään IF:ssä/Sammossa.
Ai niin ja voisin vielä sen todeta, että hetkellisesti olen ollut jopa allin Sammossa mutta nyt jo vähän hajautusta, sekä käteistä löytyy verrattain paljon myös, joten sokeasti (tai pitkään) ei ihan yhteen lappuun kuitenkaan luoteta, vaikka se omat vaatimattomat tavoitteet täyttääkin.
30 tykkäystä