Olen tässä pohtinut inflaatiota ja sen merkitystä salkun liiketoimintoihin, ja erityisesti kuluttajakäyttäytymiseen. Nyt alkaa polttoaineiden hinta ja tietoisuus siitä olla sen verran korkealla, että moni näyttää selkeästi vähentävän autolla liikkumista. En ole vakuutusmatemaatikko, mutta voisi loogisesti kuvitella tämän vaikuttavan ajoneuvovahinkojen määrään ja näin IF:n ytimessä olevan ajoneuvovakuutusten kannattavuuteen pienempien korvausmäärien kautta, kun autoilla suhataan vähemmän?
38 tykkäystä
"OP:n pääanalyytikko Antti Saari nostaa vakaista ja Venäjä-riskistä vapaista yhtiöistä ykköseksi Sammon . Finanssiyhtiö on jo tovin pyrkinyt keskittymään vakuutustoimintaan myymällä merkittäviä omistuksiaan pankkiyhtiö Nordeasta.
Vakuutustoiminta on ylipäätään vakaata liiketoimintaa. Lisäksi Sammon hinnoitteluvoima on kunnossa.
Markkinoita on painanut viime aikoina myös inflaatio. Se syö erityisesti niiden yhtiöiden katteita, jotka eivät pysty nostamaan tuotteidensa hintoja, vaikka kulut nousevat.
Tätä ongelmaa Sammolla ei ole ollut. Inflaatiota usein seuraava korkojen nousu voisi myös parantaa Sammon sijoitustoiminnan tuottoja.
Vaikka inflaatio kiihtyy, vakuutusyhtiöt pystyvät turvaamaan omaa kannattavuuttaan hyvin, Saari sanoo.
Sammon omistajia odottaa tänä keväänä myös osinkojuhla. Sampo jakaa Nordean osakkeista saamiaan rahoja peräti 4,10 euron osakekohtaisella osingolla. Se nostaa yhtiön osinkotuottoprosentin jo yli kymmenen.
Analyytikoiden keskimääräinen suositus Sammolle on ”Osta” ja target price 50,40e. Nousuvaraa on siis lähes 30 %".
Lähde: Kauppalehti 10.3 -22
52 tykkäystä
Olet oikeassa, että ajokilometrien lasku sataa suoraan vakuutusyhtiöiden laariin (vrt. korona). On varmasti myös ihan loogista olettaa, että korkea bensan hinta leikkaa jonkin verran ajokilometrejä (tosi vaikea arvioida kuinka paljon). On kuitenkin hyvin harvinaista, että tämä kilometrien lasku tapahtuu tyhjiössä, kuten koronassa kävi. Yleensä näillä on aina jokin muu syy ja tässä tapauksessa se on tuo bensan hinnan nousu sekä yleisesti heikentyvä ostovoima. Heikentyvä ostovoima on luonnollisesti huono asia vakuutusyhtiöille, sillä silloin kuluttajat 1) ovat herkempiä kilpailuttamaan, 2) hinnankorotuksia vaikeampi rullata läpi ja 3) autokanta vanhenee (ei varaa uusiin menopeleihin). Eli kyllä tämä ostovoiman lasku (= heikentyvä taloustilanne) on minun papereissa isompi miinus mitä tuo ajettujen kilometrien lasku on.
Ifistä puhuttaessa on taas hyvä muistaa, että If operoi kaikissa pohjoismaissa ja meidän taloustilanteet ovat varsin erinäköiset. Suomi uhkaa lipsua taantumaan, kun taas Norjassa menee huomattavasti paremmin. Tässä mielessä en olisi kovinkaan huolissani yhtiön kehityksestä lähitulevaisuudessa 
92 tykkäystä
nyt ei tule paljoa tykkäyksiä miulle 
vakuutusmarkkinoissa on eroja. USA:ssa autovakuuttajat maksoivat vakuutuksen ottajille koronan aikana kun korvausvaateet laskivat niin paljon. UK:ssa taisi olla sama juttu. Magnunson vetosi sijoitustuottojen heikkenemiseen kun analyytikko kysäisi aikooko IF tehdä samoin.
kyllähän tuo venäjän tilanne vaikuttaa uusien autojen kysyntään aika reippaasti. saattaa IF:n kasvu olla sen vuoksi aika flättiä tänä vuonna, kun se on tärkein komponentti. toisaalta tuleeko ensi vuodelle patoutunutta kysyntää vai ollaanko osana venäjää?
17 tykkäystä
Vakuutusmarkkinoissa on ihan hurjia eroja. Kyllähän pohjoismaat on melkoinen lintukoto vs. nuo super-verisesti kilpaillut US ja UK. Täällä ei paljon koronassa maksuja palauteltu tai jaksettu lähteä kilpailuttamaan. Helppo allekirjoittaa Elliottin väite siitä, että pohjoismaat ovat maailman paras vakuutusmarkkina. Näköjään Elliottin Simplify Sampo sivut ovat poistuneet, mutta ne kalvot kyllä löytyvät vielä täältä ketjusta
Pitää muistaa, että If kasvusta aika iso osa tulee hinnankorotuksista mitä on ajettu systemaattisesti sisään (ja ajetaan varmasti edelleen). Näin ollen tuo pelkkä uusien autojen myynti ei määritä sitä volyymin kehitystä.
37 tykkäystä
Niin Sampon kannalta on varsin merkittävää voiko jokin tätä lintukodon rauhaa järkyttää. Hintakilpailu tuntuu olevan ylitsepääsemättömän vaikeaa pohjoismaissa, mutta voisiko finanssivalvonta tai muu taho alkaa vaatimaan pohjoismaisten vakuutusyhtiöiden porsastelun kohtuullistamista. Käsittääkseni ei ne yritykset jenkeissäkään hyvää hyvyyttään katteistaan nipistäneet vaan hyvin aktiviisessa roolissa oli markkinan regulaatio.
3 tykkäystä
Ihan vaan tälläisenä hölmönä ajatuksena tuli mieleen, kun konsensus tuntuu palstalla olevan sen suuntainen, että esimerkiksi Britanniassa on verisesti kilpailtu markkina vs pohjoismaiden lintukoto. Niin onko sinne (Britteihin) siis silti ihan aidosti järkevää kuitenkin allokoida niitä pääomia? En siis sano etteikö voisi hyvin ollakin, kunhan ajattelen. Se vaan, että ellei pohjoismaista löydy järkevään hintaan ostettavaa tai muuta tuoton osalta korkean odotusarvon kohdetta, niin miten olisi vaan kylmästi entistä(kin) isommat osingot ja omien osakkeiden osto-ohjelmat omistaja-arvon luomiseksi? Koittaa vaan sanoa, että ei niistä uusista yritysostoista tai varsinkaan uusille markkinoille laajentumisesta pitäisi mitään automaattisia tyylipisteitä saada, verrattuna osinkoihin ja omien ostoihin, vaan tuotot ratkaisevat homman järkevyyden. Välillä itsestäni tuntuu, että monissa yhtiöissä haetaan kasvuavauksia, koska ne ovat ikään kuin “seksikkäämpi” tapa allokoida pääomia voitonjakoon verrattuna.
Noh toivotaan tietysti, että tämä on vain turhaa spekulointia ja Hastingista ja Brittien valloituksesta kuoriutuu pitkässä juoksussa omistaja-arvoa luova seikkailu. Hieman vaan on nostanut kulmakarvoja allekirjoittaneella kun todetaan, että pääomia allokoidaan kohteeseen, jossa kaikki sanovat olevan verinen kilpailu ja heikohkot katteet varsinkin muistaen, että muitakin vaihtoehtoja on olemassa. 
Se tietysti vielä lisäksi, että voitonjaon osalta varsinkin osinkojen kohdalla riskit ovat huomattavasti yritysostoja alhaisemmat mitä tulee tuottojen tekemiseen omistajille. Omien ostoissa sitten tietysti todella paljon on ajoituksesta ja oikeasta kurssitasosta kiinni homman onnistuminen.
Tarkoitukseni ei vähimmässäkään määrin ole epäillä Sammon johdon asiantuntemusta asian osalta, kunhan vaan vähän halusin spekuloida, mitä mieleeni tuli aiheesta verinen kilpailu, lintukoto ja omistaja-arvon luonti. 
21 tykkäystä
Itse olen miettinyt sääntely-ympäristöjä ja niiden eriytymistä. Yksi ongelma “finanssitavaratavoilla” (pankit ja vakuutusyhtiöt samassa ryhmässä) on ollut sääntelyn hankaluus ja uskon, että se osaltaan on motivoinut selkeyttämään Sammon rakennetta.
Käytännössä Britit ehtivät olla mukana S II valmisteluissa mukana sen verran pitkään, että todennäköisesti heidän vakuutusyhtiöitä koskevat lait ovat yhä hyvin lähellä EU:n vastaavia. Tapahtuukohan säädösten tasolla tapahtuvaa eriytymistä pikkuhiljaa jatkossa? Jos tapahtuu, on Hastings pieni kiviriippa jatkossa, jonka pitäisi omalla koollaan ja toiminnallaan pystyä kattamaan kaikki pienet ja isommat poikkeukset sääntelyn suunnalta. Esim tuollaisista aiheituvat IT- ym. kulut eivät välttämättä ole ihan pieniä.
Tästä syystä ihmettelen pikkuisen, että miksi edes yrittää laajentaa Brittien suuntaan. Miten olisi mieluummin muut EU-maat ja nykyisessä S II -säännöstössä jo olevat ja siinä pysyvät toimijat, Saksa, Ranska, Espanja jne?
Näihin ajatuksiin olisi mukava saada palautetta. Voi hyvin olla, että nämä kulut kuitenkin ovat merkityksettömiä kokonaisuuden kannalta.
5 tykkäystä
Omien ostot ovat edenneet junan lailla ja edelleen tasaisen oston kaavalla osto-ohjelma saadaan päätökseen 25.3.2022, koska kaiken järjen mukaan ostopäiviä tarvitaan enää 10 kpl. Ostettujen keskihinta on saatu runtattua alle 44 euron, joka on mielestäni kohtuullisen hyvä. Alla numerot ja niiden alla lainaus edellisestä viestistäni sisältäen edelliset lukemat.
Tilanne päivitys per 11.3.2022 ostot mukaan lukien:
Tähän mennessä on siis ollut ostopäiviä: 111 kpl
Yhteensä ostettu: 15776336 kpl
Ostettujen määrä kaikista osakkeista: ~2,841 %
josta saadaan keskiarvona: 142129 kpl / päivä
ja prosentteina per päivä (per 750milj.) : 0,829 %
ja prosentteina nyt hankittu (per 750milj.) : 92,04 %
Yhteensä käytetty : ~690,2 Milj. €
Keskihinnan ollessa nyt noin: 43,753 €
42 tykkäystä
Nordea käynnistää toisen omien osakkeiden takaisinosto-ohjelman
- Osakkeita voidaan hankkia enintään 310365414 kappaletta, mikä vastaa noin 8,0:aaprosenttia yhtiön kaikista osakkeista, ja niiden hankintaan käytettävä kokonaissumma voi olla enintään 1002 miljoonaa euroa. Yhtiöllä ja sen tytäryhtiöillä voi kulloinkin olla hallussaan yhteensä enintään 10prosenttia yhtiön kaikista osakkeista.
https://www.inderes.fi/fi/tiedotteet/nordea-kaynnistaa-toisen-omien-osakkeiden-takaisinosto-ohjelman
Kuulostaako tämä muidenkin korvaan Sampolle räätälöidyltä? 
35 tykkäystä
Kuulostaako tämä muidenkin korvaan Sampolle räätälöidyltä?
Tämähän saattaa nopeuttaa Sammon loppu-Nordeapotin myyntiä, joten pysyn edelleen antamassani 21.3. profeetallisessa ennustuksessa, jolloin myynnit loppuu
6 tykkäystä
Sammon osinkotuotto vieläkin noin 9,20% ja osake alle 45 euroa. Oma analyysini on, että luvassa on tukevaa kurssinousua ennen osingon irtoamista ja kurssinousu vain kiihtyy, kun loput Nordeat myydään ja yhtiö puhdas vahinkovakuuttaja. Nyt, jos koskaan sijoittajat haluavat salkkuihinsa vakaata tuloksentekijää ja osingonmaksajaa. Kyllä nyt kelpaa olla Sammon osakkeenomistaja.
52 tykkäystä
Pitää kuitenkin muistaa, että perusosinko on 1,7e ja alle 4% osinkotuotto (ilman kassa oikaisuja). Ja n.5% nordea-kassa-korjattuna(?).
28 tykkäystä
Jaahas,
Topdanmark myy henkivakuutusyksikkönsä Nordealle 1,5 miljardilla Tanskan krunuulla (noin 200 miljoonaa euroa)
37 tykkäystä
Tässä Nordean tiedoite asiasta:
https://www.inderes.fi/fi/tiedotteet/nordea-ostaa-topdanmark-livsforsikring
Topdanmark Livsforsikringin osto sopii Nordean strategiseen suunnitelmaan, jolla Nordea tavoittelee kasvua kannattavissa liiketoimintasegmenteissä ja säästämisen osa-alueella. Se vahvistaa Nordean tarjontaa vähittäisasiakkaille Tanskassa, jonka henki- ja eläkevakuutusmarkkinat ovat Pohjoismaiden toiseksi suurimmat.
Kauppahinnaksi on sovittu noin 270 miljoonaa euroa, josta on vähennetty Topdanmarkille ennen kaupan toteutumista maksettava osinko. Kauppahinta vastaa arviolta P/E-lukua 13 eli on noin 13 kertaa Topdanmark Livsforsikringin tilikauden 2022 ennustettu voitto. Hintaa oikaistaan kaupan toteutumiseen saakka kertyvällä voitolla. Kauppaan odotetaan kuluvan enintään 2 korkopistettä ydinpääomasta (CET1), ja kauppa parantaa lievästi Nordea-konsernin osakekohtaista tulosta ja oman pääoman tuottoa.
9 tykkäystä
Hieraisin aamulla myös hieman silmiä kun näin tämän uutisen. Kyseessä oli viitisen prosenttia Topdanmarkista kokonaisarvon perusteella laskien, joten tämän puolesta oli pienempi kauppa kuin ensisilmäyksellä luulin.
Korjattu typo: Olikin hinta myös kruunuissa, joten ensimmäinen arvaus meni ihan vihkoon.
Ja vahinkovakuutuspuolen pian Sampolle? Aikamoinen peliliike.
Edit: oho tai sitten ei. Minulla meni kruunut ja eurot sekaisin. Aika pieni siivu Toppia, jolla ei ole käytännön vaikutusta
1 tykkäys
Kyllä tuo tällaisen simppelin kaverin silmiin näyttää siltä, että Topista myytiin se osa pois, mikä ei ehkä sopinut Sampoon. Jäljelle jää vahinkovakuuttaminen, jonka Sampo ostaa tuon kaupan toteutumisen jälkeen.
37 tykkäystä
Saatasko tähän kommenttia analyytikolta, tai arvoisilta foorumilaisilta? Eikös Sampolla ole jo pitkään ollut kiikarissa Topdanmarkin osto, mutta hinta pitänyt Sammon sidelinilla. Entä mitä tämä tarkoittaa ifille, jos Nordea lähtee haastaamaan ifin markkinaosuuksia pohjoismaissa näissä tuotekategorioissa? Onko kauppahinta p/e 13 syystä, että kyseessä on vahinko ja henivakuutusliiketoiminnan osto, eikä esim. auto ja kotivakuutusliiketoiminta? Tekeekö tämä jollain tasolla muutosta Nordean osakkeiden myyntiin, jos Nordeallakin on tarkoitus painaa kaasua vakuutusmarkkinoilla? Onko tämä yksi ensimmäisistä merkeistä mahdollisesta koron nostojen tuomasta kilpailun kasvusta vakuutusalalla, mistä Saulikin muistaakseni mainitsi?
Arvostaisin viisaampien näkemystä tähän uutiseen!
Vielä jos Top ilmottaisi jakavansa saadut rahat isoina omien ostoina (jolloin Sammon suhteellinen omistus nousisi), niin olisin varma että jotain siellä suljettujen ovien takana touhutaan 
4 tykkäystä