Sampo - Vakuuttava vakuuttaja

Osakkeet
5911

Viimeisin päivitys omien ostoista:

Ostopäivät per Pe 5.5.2023: 22 kpl
Yhteensä ostettu: 2 469 623 kpl
Ostettujen määrä kaikista osakkeista: ~0,483 %
josta saadaan keskiarvona: 112 255 kpl / päivä
prosentteina per päivä (per 400 milj.) : 1,259 %
prosentteina nyt hankittu (per 400 milj.) : 27,70 %
Yhteensä käytetty : ~110,8 Milj. €
Keskihinnan ollessa nyt noin: 44,864 €
Ostopäiviä jäljellä: 58-60 kpl (Tarve nykyvauhdilla olisi 58 päivää)
Osinkomaksusäästö tulevasta osingosta: ~6,4 Miljoonaa (2,6 euron osinko)

Heti alkuun anteeksipyyntö. Edellisessä laskelmassani oli virhe koskien osinkomaksusta aiheutuvan säästön määrässä euroina. Ilmoitin sen olevan 0,019 Euroa kun oikea määrä tulee olemaan 0,017 Euroa (Virhe excelin laskukaavassa, allekirjoittaneen tekemänä…). Kokonaissäästöä ehtii kertymään hieman alle 8,5 Miljoonaa ennen yhtiökokousta. Päivittäisiä ostoja on siis hieman pienennetty ja tuokin taas viittaa siihen, että koko ostoihin käytettävissä oleva aika aiotaan käyttää hyväksi, eikä koiteta saada nopeammin ostoja maaliin.

Jatketaan seurantaa… Mukavaa päivän jatkoa palstalle!

30 tykkäystä
5912

Kannattaa muistaa, että Sampo ei enää ole se sama “Kauppahuone B. Wahlroos Ab” mikä se aiemmin oli. Silloin kaikki oli kaupan ja strategia oli luoda arvoa yritysjärjestelyiden kautta pohjoismaisella finanssisektorilla. Nyt Sampo on täysiverinen vakuutusyhtiö jolla on kristallin kirkas strategia ja jonka yritysjärjestelyhalut ovat tiukasti rajattu omalle sektorilleen.

Käytännössä siis Ifin myynti tarkoittaisi ostotarjousta koko Sammosta. Skenaario jossa If myydään ja Sampo lähtee sijoittamaan tästä tullutta rahasäkkiä ei ole realistinen (tai edes mahdollinen). Samaa mieltä @Osinkosijoittaja kanssa siitä, että Sampo nimi saattaa hyvinkin jäädä historiaan lähivuosina.

Jos @Menenski sinulta mennyt ohi tämä podi, niin kannattaa laittaa kuunteluun. Luulen, että saat vastaukset kaikkiin kysymyksiisi täältä: inderesPodi 148: Sampo, vieraana Antti Saari (17.3.2023) | Inderes: Osakeanalyysit, mallisalkku, osakevertailu & aamukatsaus

48 tykkäystä
5913

Kuten aiemmin olen pohdiskellut, luulen että kasvua voisi löytyä terveysvakuutuspuolelta. En kyllä tunne markkinatilannetta muissa Pohjoismaissa, mutta ainakin Suomessa terveysvakuutusten myynti voi helposti tuplaantua kun katsoo sote-palveluiden karseaa tilaa. Tällä hetkellä terveysvakuutusbisnes taitaa olla n 14% If:n myynnistä.

21 tykkäystä
5914

Sampo-konsernin tulos tammi-maaliskuulta 2023

  • Maksutulon kasvu oli vahva, 5 prosenttia epäsuotuisista valuuttakurssimuutoksista huolimatta. Kasvua tukivat hinnankorotukset, korkea asiakaspysyvyys ja edistyminen keskeisissä kasvualoitteissa

  • Underwriting-tulos kasvoi 21 prosenttia vuodentakaisesta 292 miljoonaan euroon ja yhdistetty kulusuhde parani 2,2 prosenttiyksikköä 84,0 prosenttiin

  • Tulos ennen veroja oli 359 miljoonaa euroa kasvaen 30 prosenttia vuositasolla IFRS 9:n mukaisesti (277), mutta laskien raportoidusta vertailuajankohdan luvusta (692)

  • Sammon tase on edelleen vahva vakavaraisuussuhteen ollessa 208 prosenttia osinkokertymä huomioiden ja velkaisuusasteen ollessa 27,2 prosenttia ilmoitetut pääomanpalautukset huomioiden

  • Sammon hallitus on ehdottanut yhtiökokoukselle Mandatumin eriyttämistä konsernista Sampo Oyj:n osittaisjakautumisella

Avainluvut

Milj. e 1–3/2023 1–3/2022 Muutos, %
Tulos ennen veroja (vahinkovakuutustoiminnot) 359 692 -48
If 337 495 -32
Topdanmark 63 15 325
Hastings 10 21 -55
Omistusyhteisö -45 164 —
Osakkeenomistajien osuus nettotuloksesta 271 773 -65
Underwriting-tulos 292 242 21
Muutos
Osakekohtainen tulos (EUR) 0,53 1,42 -0,90
Osakekohtainen operatiivinen tulos (EUR) 0,51 N/A —
Oman pääoman tuotto (RoE), % 8,6 7,3 1,3
Tulos ennen veroja (IFRS 9 -oikaistu), milj.e* 359 277 30 %

Sampo-konsernin keskeiset taloudelliset tavoitteet vuosille 2021–2023

Tavoite 1–3/2023
Konserni Underwriting-tuloksen kasvu keskimäärin 4–6 (mid-single-digit) prosenttia 21 %
Konsernin yhdistetty kulusuhde: alle 86 % 84,0%
Vakavaraisuussuhde: 170–190 % 213 % (208 % ml. osinkokertymä)
Velkaisuusaste: alle 30 % 23,7% (27,2 % sis. ilmoitetut pääomanpalautukset)
If Yhdistetty kulusuhde: alle 85 % 82,4%
Hastings Operatiivinen kulusuhde: alle 88 % 93,3%

KONSERNIJOHTAJAN KOMMENTTI

Sampo sai hyvän alun vuoteen 2023 kaikkien liiketoimintojen tuloskehityksen säilyessä vankkana. Konsernin underwriting-tulos kasvoi vuodentakaisesta 21 prosenttia 292 miljoonaan euroon ja tulos ennen veroja kohosi 30 prosenttia 359 miljoonaan euroon, kun vertailuajankohdan luku on oikaistu IFRS 9:n mukaisesti. Orgaanisissa kasvualoitteissamme sekä Pohjoismaissa että Isossa-Britanniassa saavutettu, vahvan asemamme tuoma edistys on rohkaisevaa.

Pohjoismainen vahinkovakuutustoimintamme ylsi erinomaiseen ensimmäisen vuosineljänneksen tulokseen maaliskuulle jatkuneista talvisäistä huolimatta. Ifin yhdistetty kulusuhde parani 1,5 prosenttiyksikköä 82,4 prosenttiin, maksutulo kasvoi 6 prosenttia kiintein valuuttakurssein ja niiden myötä underwriting-tulos kasvoi 10 prosenttia vuodentakaisesta. Jatkoimme edelleen hinnankorotuksia kattaaksemme korvausinflaation, joka säilyi suunnilleen samalla tasolla kuin edellisellä vuosineljänneksellä. Ifin yhdistetyn kulusuhteen näkymää on parannettu 82–84 prosenttiin aiemman näkymän oltua alle 85 prosenttia.

Pohjoismaisia orgaanisia kasvualoitteitamme tarkastellen hyvää kehitystä nähtiin sekä henkilövakuutuksissa että pk-yrityssegmentissä. Henkilövakuutusten maksutulo kasvoi ensimmäisellä vuosineljänneksellä 12 prosenttia vuodentakaisesta, ja pk-segmentin kasvu sekä sopimusten voimakas uusimistrendi vauhdittivat Yritysasiakasliiketoiminnan bruttomaksutulon kasvun 7 prosenttiin kiintein valuuttakurssein. Lisäksi jo viime vuonna alkanut hyvä kehitys henkilöasiakkaiden omaisuusvakuutuksissa jatkui edelleen.

Näkymät vuodelle 2023

Sampo-konsernin vahinkovakuutusliiketoimintojen odotetaan yltävän vuosille 2021–2023 asetettujen tavoitteiden mukaisiin underwriting-marginaaleihin. Konsernitasolla Sampo tavoittelee alle 86 prosentin yhdistettyä kulusuhdetta, ja sen suurimman tytäryhtiön Ifin tavoitteeksi on asetettu alle 85 prosentin yhdistetty kulusuhde. Hastings tavoittelee alle 88 prosentin operatiivista kulusuhdetta. Ensimmäisen vuosineljänneksen vahvan kehityksen myötä näkymää Ifin yhdistetyksi kulusuhteeksi vuodelle 2023 on parannettu 82–84 prosenttiin.

Sampo-konsernin vahinkovakuutustoimintojen yhdistetyt kulusuhteet ja operatiiviset kulusuhteet vaihtelevat muun muassa sään kausivaihteluiden, suurvahinkojen ja aiempien tilikausien vahinkoihin liittyvän vastuuvelan kehityksen vuoksi. Näillä tekijöillä on erityisen olennainen merkitys yksittäisille segmenteille ja liiketoiminta-alueille, kuten Tanskan ja Ison-Britannian toiminnoille.

TAMMI-MAALISKUUN 2023 KESKEISET TAPAHTUMAT

Vuosi 2023 alkoi Sammon vahinkovakuutustoimintojen osalta hyvin. Bruttomaksutulo sekä muut tuotot vakuutussopimuksista kasvoi 5 prosenttia 2 986 miljoonaan euroon (2 849) ja kasvua tuki konserninlaajuinen positiivinen kehitys. Pohjoismaissa kasvu jatkui hyvänä kiintein valuuttakurssein laskettuna hinnankorotusten ja edelleen korkeana säilyneen asiakaspysyvyyden tukiessa kehitystä. Kasvu oli erityisen vahvaa henkilöasiakasliiketoimintojen henkilö- ja omaisuusvakuutuksissa sekä pk-yritysvakuutuksissa, minkä lisäksi tammikuun alussa uusittavien sopimusten kehitys oli vahvaa. Nämä tekijät kompensoivat Pohjoismaissa vaisuna jatkuneen uusien autojen myynnin negatiivista vaikutusta. Valuuttakurssien epäsuotuisa kehitys, erityisesti Ruotsin kruunun heikentyminen suhteessa euroon, vaikutti negatiivisesti Ifin raportoimiin kasvulukuihin. Iso-Britannia erottui edukseen ensimmäisellä neljänneksellä maksutulon kasvun ollessa erittäin vahva, 39 prosenttia kiintein valuuttakurssein mitattuna. Kasvua tukivat korkeammat vakuutusten keskihinnat sekä edelleen vankkana jatkunut kasvu kotivakuutuksissa. Kaiken kaikkiaan voimassa olevat vakuutussopimukset kasvoivat Isossa-Britanniassa 4 prosenttia vuodentakaisesta.

Puhelinkonferenssi

Analyytikoille ja sijoittajille järjestetään englanninkielinen puhelinkonferenssi klo 16.00. Puhelinkonferenssia voi seurata samanaikaisesti osoitteessa www.sampo.com/tulos. Puhelinkonferenssin tallenne on kuunneltavissa myöhemmin samassa osoitteessa.

49 tykkäystä
5915

Huomenta! Tulosrapsa on tosiaan saatu ulos ja kaikki matskut löytyvät osoitteesta Tulosraportit | Sampo.com.

Uusien raportointistandardien myötä tulosrapsa on vähän eri näköinen kuin aiemmin, samoiten investor preseä on päivitelty monilta osin. Ollaan muun muassa lisätty tällainen “cheat sheet”, johon poimittu keskeisiä liikkuja kommentein.

image
image1586×882 174 KB

57 tykkäystä
5916

This caught my attention: page 15 :thinking:

Planned transactions in connection with the demerger Sampo is considering a sale of certain assets to Mandatum at fair market value in connection with the demerger.

These assets include holdings in Saxo Bank and Enento Group, guarantee shares of Kaleva Mutual Insurance Company and other smaller equity, debt and alternative investments

The aggregate fair market value of these assets was estimated to EUR 430 million at the end of 2022, but this remains subject to potential adjustment until the completion of the transaction. Under the structure being considered, Mandatum would finance the transaction through a combination of cash payment of approximately EUR 150 million and a loan from Sampo of approximately EUR 280 million that is expected to be repaid within a period of 4 years from its issuance.

25 tykkäystä
5917

Aamun tärkein kysymys, onko rapsassa virhe Topin osakkeiden osalta vai onko Sampo tosiaan myynyt sitä markkinoille?
image
image

23 tykkäystä
5918

Näyttäisi siltä, että osa Foorumilaisista oli ainakin osin oikeassa, että Sampo saattaa “puhdistaa pöytäänsä” kerralla demergerin yhteydessä lyömällä sekalaiset ryönät Mandatumiin. Mitä tästä ajattelee @Sauli_Vilen, tuliko tämä ihan täytenä yllätyksenä? Ainakin olen käsittänyt viestisi olleen, ettet uskonut sijoitusten lähtevän Mandatumin mukana?

26 tykkäystä
5919

Sampo suunnittelee myyvänsä omistuksensa Saxo Bankissa ja Enentossa sekä muita pienempiä omistuksia (esim. Terrafame ja Kalevan takuuosuudet) Mandatumille jakautumisen yhteydessä. Mikä tämän järjestelyn taustalla on?

Nämä sijoitukset kuuluvat läheisemmin Mandatumin toimintaan ja sopivat paremmin sen sijoitusportfolioon kuin Sammon vahinkovakuutusliiketoimintaan nojaavaan strategiaan. Lisäksi Mandatumilla on läheistä yhteistyötä Saxo Bankin kanssa Mandatumin esimerkiksi tarjotessa asiakkailleen mahdollisuutta käyttää Saxo Bankin kaupankäyntialustaa.

Mm. tämä löytyi täältä →

17 tykkäystä
5920

Sanamuoto on hieman erikoinen, “suunnittelee myyvänsä” jos ne on tarkoitus jättää osittaisjakautumisen jakolinjan Mandatumin puolelle? Onko nuo tarkoitus myydä ulos?

5921

veikkaan, että topilla on johdon kannustinosakkeet dilutoinut sammon osuutta. varmaa tietoa ei ole.

EDIT: eihän se vaikuttaisi sammon topin osakemäärään. miä sählään

1 tykkäys
5922

Tästä tuli juuri korjaus. Kyseessä siis inhimillinen virhe, omistus Topissa ei ole muuttunut vertailuajankohdasta.

2 tykkäystä
5923

Ne on varmaan tällä hetkellä juridisesti Sampo Oyj:n (tai sen konserniin jäävän yhtiön) taseessa, jolloin faktisesti myydään assetteja.

2 tykkäystä
5924

Tässä kohtaa voisi ehkä olettaa, että nämä pitää myydä, koska Sampohan on käsittääkseni saanut ennakkoratkaisun osittaisjakautumisesta. Siinä on olettavasti määritetty melko tarkkaan, mitkä varat kuuluvat tähän jakautumisen piiriin ja sitä jakoa pitää noudattaa tai ennakkoratkaisu ei ole sitova.

5925

Noniin, nyt kun on saatu Topin osakemääräkin korjattua asianmukaiseksi, niin ehdin ehkä vastailla kysymyksiinkin.

Saxo, Enento ja muita pienempiä assetteja tosiaan tarkoitus myydä Mandatumille jakautumiseen liittyen, kuten tästä näkyy.

image
image1270×706 140 KB

Ps. Mandatumin jakautumisesite on juuri julkaistu. Kevyet 171 sivua luettevaa löytyy osoitteesta Osittaisjakautuminen | Sampo.com

Edit:

image
image500×626 75.9 KB

217 tykkäystä
5926

Itseäni kiinnostaa myös, onko Sammon intresseissä tai harkinnassa yhdistää Hastings ja Topdanmark saman If-nimen (brändi) alle pidemmällä aikavälillä. Tälläkin toimenpiteellä voisi saavuttaa synergiahyötyjä, kun ajatellaan vaikkapa markkinointia, vaikka nämä olisivatkin omia tytäryhtiöitään “If UK” -tyyppisesti.

Toinen asia on sitten tuo koko konsernin nimen muuttaminen Ifiksi.

3 tykkäystä
5927
5928

Tässä on Sijoittaja.fi:n analyysi Sammosta ja sen tuloksesta. :slight_smile:

Vuoden toisella neljänneksellä If jatkoi todella vahvaa kehitystään. Sammon underwriting-tuloksen, eli sen osan vakuutusyhtiön toiminnasta, joka ei ole sijoitustoimintaa, kasvu olikin jälleen merkittäviltä osin vahinkovakuutusyhtiön ansiota. If:n vakaa toiminta markkinaheilahteluista huolimatta sekä edelleen nouseva underwriting-tulos tukevat Sammon taloudellista asemaa.

11 tykkäystä
5929

Täytyy sanoa, että kyllä tämä tulos ensisilmäyksellä itseäni miellytti (Sampo on salkun suurin omistus).
IF:n tiukka tuloskunto jatkuu, ja itse ainakin pidän lähestymistavasta jolla Mandatum on tarkoitus splitata konsernista (ja jos sinne saadaan noita muita “rönsyjä” vakuutusbisneksen näkökulmasta laitettua paremmilla synergiaeduilla, niin aina vaan parempi).

En nyt vielä kerennyt tosi ajatuksella paneutua, varsinkin noihin IFRS-kiemuroihin, mutta kyllä tämä tappavan tasainen hyvä suorittaminen on kaunista katseltavaa :heart_eyes: Tässä on hyvä istua kyydissä.

EDIT: Yhtiökokousilmoittautuminen päättyy muuten tänään klo 16, eli muistakaahan ilmoittautua jos tekee mieli mennä ensi viikolla kuuntelemaan!

28 tykkäystä
5930

Torbjörn paaluttaa Sammon askelia:

Topdanmark on hyvä yhtiö ja osa konserniamme. Omistamme siitä puolet, ja tämä toimii meille hyvin. En osaa sanoa, avautuuko Topdanmarkin suhteen uusia mahdollisuuksia tulevaisuudessa. Tällä hetkellä sellaisia ei ole näkyvissä, Magnusson sanoo.

Sampo listautui Tukholman pörssiin viime marraskuussa.

Tukholman pörssissä ei ole toista vakuutusyhtiötä listattuna, joten institutionaaliset sijoittajat ovat hyvin kiinnostuneita meistä, Magnusson kertoo kaupankäynnistä Ruotsissa.

If tunnetaan Ruotsissa paremmin kuin Sampo. Voisiko Sampo muuttaa nimensä Ifiksi tai muuttaa pääkonttoriaan Tukholmaan?

Tällaista ei ole suunnitteilla. Nykymalli toimii hyvin. Meillä on vahva osakkeenomistajien kanta Suomessa, kaksisataatuhatta suomalaisosakasta ja useita satoja tuhansia asiakkaita, Magnusson vastaa.

19 tykkäystä