Sammon osingosta olisin tiedustellut palstalaisilta. Oliko se niin, että viimeksi maksetussa osingossa oli ns. vakuutusteknistä osinkoa 1.80 euroa per osake ja nyt jakautumisen jälkeen se jaetaan 1.50 euroa Sammolle ja noin 0.30 euroa Mandatumille? Inderes ennustaa 2.10 euron osinkoa Sammolle viime vuoden tuloksesta, joten lisäosinkoa olisi luvassa.
Muistaako joku, että miten paljon Sammolla on vielä mahdollista jakaa ylimääräistä osinkoa per osake mikäli mukaan ei lasketa finanssisijoituksia, joiden myynnin aikataulusta emme vielä tiedä?
If can not grow in Scandinavia, i.e. a new market entry is required. If you look markets near Baltics is already covered, Russia a no-go, Poland is very competitive with large number large international companies present, Germany is a mess and dominated with local players and agency networks which require money to build, Benelux markets are rather small and dominated with local players. From Southern markets like Italy, Spain and France one would face the same issues as well as a possible cultural clash. Emerging markets, like Asia, are a bit off from underwriting mentality of If.
The UK market feels as such the logical market to enter for growth. It has the bonus that it is fragmented (allows additional ramp up investments, wo. paying significant acquisition premiums) and digital, where by being smart one can also be very profitable (see Sabre and Admiral for instance). This digital (or aggregator) know-how can be handy also in Scandinavia / other markets in the future.
The Sampo management maybe could have opened the UK rational a bit better - it will take some time to make Hastings great, but Sampo needs also to grow…
I would argue that Sampo does not need to grow as such. I am a value investor after all, and if I look for growth in any company I own, I would not choose the insurance sector, but rather another sector.
Yes, I would prefer that Sampo grows, but in an organic fashion. And that (organic) growth should preferably be within the Nordics, where the quality of the growth can be accomplished whilst maintaining high Return of Equity. In other words I prefer earnings quality above all.
I do not either think the market would punish Sampo if it would only grow organically in the Nordics. Compare this with for example Elisa (yes another sector, so perhaps not entirely comparable), who is ‘only’ active in Finland. Look at the valuation parameters of Elisa compared to Telia, who has been a mess in terms of trying to grow all over the place.
My view: Sampo should not be steered or governed based on growing in other markets, which do not have the same earnings quality as the Nordics market. Usually (not always) when a Nordic (or Finnish) company buys another company outside the Nordics (who share similar societal features) it ends bad.
I am not saying or hoping that the acquisition of Hastings will end bad. Rather I hope they can succeed in e.g. becoming the next Admiral as Sampo is my biggest investment position by far. But, what I am saying is that they should have avoided entering the UK in the first place (even though as you state is probably the best place to enter compared to the other markets you mentioned).
Rather I would have prefeered that they spent the Hastings money on buying Topdanmark instead (yes, I am biased, I own some Topdanmark shares). But that would have made sense, both in terms of synergies (getting rid of two competing organisations in Denmark: If vs Top) and since Topdanmark has returned ca 26% return on equity on average during the last decade.
Nordea julkaisi päivitetyn Sampo-analyysinsä. Suositus (OSTA) ja tavoitehinta (50,00 €) pysyvät ennallaan. Yhtiö arvioi Sammon osakekohtaisen osingon olevan 1,60 euroa (konsensus: 1,71 €).
Samoilla linjoilla. Eräät haluavat kuitenkin aikaistaa Sammon osinkoja siksi, että haluavat näillä osingoilla ostaa muiden aiemmin osinkonsa maksavien yhtiöiden osakkeita niiden osinkodipeistä.
Dansken raporti on tämän päivän ja ehkä viikonlopun yli nähtävissä aamukirjeen liitteessä ao linkin takaa
Poimin tähän EPS (adj.) -arviot sekä arvioidun osingon:
2021: 7,01 EUR, DPS 4,10 EUR
2022: 3,19 EUR, DPS 2,60 EUR
2023: 2,53 EUR, DPS 1,60 EUR
2024: 2,30 EUR, DPS 1,70 EUR
2025: 2,51 EUR, DPS 1,80 EUR
Kruununjalokivi IF on tänään otsikoissa Taycanin/E-tron GT:n takia. Tuli näin maallikkona mieleen, että minkä takia kyseisten automallien vakuutushintoja tai ehtoja ei päivitetä vastaamaan todellista riskiä sen sijaan, että siirretään automallit suoraan no-go listalle? Kyseisten mallien omistajamäärä Suomessa on toki marginaalinen, mutta kaupallisessa mielessä olisi mielestäni järkevämpää huomioida tämä vakuutushinnassa ja ylläpitää mielikuvaa siitä, että vakuutustarpeisiin löytyy aina IF:ltä ratkaisu.
Kun tuollaiseen autoon tulee akkuvahinko, kyseessä on heti kymmenien tuhansien kustannus vakuutusyhtiölle. Tästä päästään siihen, että jos niitä vahinkoja sattuu tietylle automallille merkittävä määrä, vakutuuksen hinta pitäisi korjata riskiä vastaavalle tasolle tai nostaa kaikkien kaskovakuutusten hintaa siinä määrin, että koko kannan tuotto riittää kattamaan näistä sähkäreistä aiheutuneet isot korjaukset.
Vaihtoehdossa 1 se riskiä vastaava hinta on niin korkea, että sitä ei kukaan ota ja vaihtoehdossa 2 muiden kaskojen hinta nousee, ja IF ei välttämättä ole enää kilpailukykyinen vakuutuksissa, jotka olisivat kannattavia alemmallakin hinnalla jos ei olisi Taycan/E-Tron GT kuluja.
Aika helppo päätös lopettaa ko. mallien vakuuttaminen ja pitää muu kanta kilpailukykyisenä ja talon tuotto riittävänä.
Aika vähän saa julkisuutta se, että muutenkin sähköautot ovat kalliita vakuuttaa. Katsoin äsken, ja omilla (maksimibonukset) tiedoillani 2023 Y Tesla Superkasko (Pohjoala) olisi pyöreästi 1275 euroa vuodessa. Saman ikäluokan B4 Diesel XC60 olisi 629 euroa ja T8 hybridi 655 euroa. Paljon puhutaan siitä kuinka halpaa sillä sähköllä on autoilla, mutta vakuutushinnoissa kyllä näkyy kuinka kalliita nuo ovat vakuutusyhtiölle. Dieselveron kaikki tietävät, mutta “vakuutusvero” tulee monelle eteen siinä kohtaa, kun se ostopäätös on tehty. Kyllähän se Matti tai Marja joskus sitä dieseliä tankkaa bensakoneeseen, mutta ei mitään verrattuna siihen paljonko sähkäreitä hinataan kun akku loppuu tien päälle kun range tippuu yllättäen, tai tien päällä laturi ei toimi. Hinauskulut vielä halpaa, mutta pienikin särö akkuun niin koko pakka uusiksi. Alalta kuulee paljon puhetta myös Teslasta, joita menee melko pienistä vaurioista lunastukseen, kun akku ottaa osumaa. Ja vakuutusyhtiö ei saa järkevästi lunastettua autoa eteenpäin, kun Teslalle pitäisi maksaa maltaita uudesta akusta.
Mitenköhän Sammon UK bisnekset osuu tähän ” Premium-theft epidemic
It should be said that the issue of premium vehicle theft is far from confined to just Land Rover and Range Rover, with Lexus, Mercedes, BMW and Audi models also suffering. Insurer AXA UK says in the period between 2021 and 2023 it has seen Lexus thefts increase by 22 per cent with RX and NX models the most targeted. Land Rover thefts have increased by 80 per cent in the same period with Range Rovers making up 75 per cent of those thefts.
The villains’ sights have shifted though, with Hyundai thefts up by 144 per cent and Kia thefts up 106 per cent in the last three months compared with the same period last year.
“For newer makes and models, keyless car theft, or relay theft, is at an all-time high and unfortunately it shows no signs of slowing down,” says David Pearce, director of retail direct at AXA UK.”
Ei liity sähköautojen korjaamisen kustannuksiin mutta paluu fyysiseen avaimeen ja ratti-poljin lukkoon olisi huvittavaa premium autoissa…
Julkaistiin tällainen harvinaisen tekninen tiedote, joka varmasti ilahduttaa Saulia ja Kasperia. Muiden ei ehkä kannata liian pitkään tuijottaa, ettei ala päätä särkeä. Yhteenvetona: diskonttoefektien osalta numerot vaihtavat vähän paikkaa tuloslaskelmassa, mutta vaikutus tulokseen ±0.
Lakiesitys voi johtaa OP:n asiakkailleen maksamien bonuksien verotukseen.
– Tällä hetkellä Verohallinnon tulkinta on, että bonukset ovat verottomia, jos ne käytetään saman yrityksen palvelu- tai vakuutusmaksuihin. Tämä vääristää vakuutusyhtiöiden välistä kilpailua.
OP:n bonuksia käytetään omistaja-asiakkaan henkilökohtaisen asioinnin maksuihin. Omistaja-asiakkaille kertyi vuonna 2022 uusia bonuksia 215 miljoonan euron verran.
En osaa arvioida olisiko lakimuutoksella Sampolle kovinkaan suurta positiivista vaikutusta. OP:ta tämä nyt voikin hiukan rokottaa, mutta tuskin mitään radikaalia merkitystä sielläkään.
Itsellä vakuutukset OP:ssa puhtaasti sen takia kun bonuksia tulee ~750€ vuodesssa millä voi suurimman osan vakuutuksista kuitata.
Olen lukenut jostain, että OP on uhannut korvata bonukset alennuksilla, jos bonuksia aletaan verottaa. Esimerkiksi LähiTapiolasta saa parempia alennuksia, mikäli keskittää heihin.
(maksumuuri, ehkä joku tilaaja voi tarkistaa)
