Konsernin liikevaihto kasvoi 313 milj. euroon (2021: 303). Konsernin vertailukelpoinen liikevaihdon kasvu oli 3 % (2021: 10 %).
Operatiivinen liikevoitto ilman hankintamenojen poistoja oli 54 milj. euroa (2021: 65) johtuen erityisesti aluehallinnon viivästyneestä päätöksenteosta, mikä viivästytti toimituksia Espanjassa.
Liikevoitto oli 39 milj. euroa (2021: 52). Vertailukelpoisuuteen vaikuttavat erät olivat yhteensä -5 milj. euroa (2021: -3). Hankintamenojen poistot ja oikaisut olivat 10 milj. euroa (2021: 11).
Operatiivinen osakekohtainen tulos oli 0,21 euroa (2021: 0,24).
Tässä on analyytikko @Petri_Gostowski:n kommentti yritysostoista ja yhtiön päivitetyistä ohjeistuksista.
“Sanoma tiedotti keskiviikkona, että se on saanut päätökseen Pearsonin Italian paikallisen perus- ja toisen asteen oppimateriaaliliiketoiminnan sekä kokeisiin valmistavia materiaaleja Saksassa tarjoavan liiketoiminnan yritysoston ja päivitti siten vuoden 2022 näkymiään. Kauppa toteutui odotetussa aikataulussa ja siten näkymien päivitys vastasi myös hyvin odotuksiamme.”
Laitan tähän vielä jatkoksi Antin ja Petrin kommentit mediamainonnasta heinäkuussa. Juttu koskee siis yleisesti alaa eikä vain Sanomaa.
Laitan extraksi Hesarin artikkelin, joka ei ole maksumuurin takana. Juttu koskee, miten suomalaiset suhtautuvat eri medioihin.
Sanoma Oyj, sijoittajauutinen, 4.10.2022 klo 11.00
Sanoma myy hollantilaisen ammatillisen koulutuksen oppilastietojärjestelmän tarjoajan Eduarten
Sanoma on myynyt Eduarten, hollantilaisen ammatillisen koulutuksen oppilastietojärjestelmän tarjoajan yleiseurooppalaiselle vertikaalisten markkinoiden sovellusten ja alustojen tarjoajalle Topicukselle. Kauppa tukee Sanoman strategiaa, jonka mukaisesti yhtiö harmonisoi oppimisliiketoimintansa digitaalista tarjoomaa.
Vuonna 2021 Eduarten liikevaihto oli 9 milj. euroa ja sillä oli 45 työntekijää, jotka siirtyivät kaupan myötä ostajalle.
Tässä on Petrin ennakkokommentit, kun Sanoma julkaisee torstaina Q3-raporttinsa.
Yhtiöltä odotetaan kausiluonteisesti vahvimmalta neljännekseltä liikevaihdon ja operatiivisen tuloksen kasvua Learningin orgaanisen ja epäorgaanisen kasvun seurauksena. Odotamme yrityskaupan toteutumisen seurauksena syyskuussa päivitetyn ohjeistuksen toistoa Q3-raportin yhteydessä.
Mikäs oli tämän päivän liukumäen taustalla? Ostin päivän pohjien liepeiltä ensimmäisen positioni Sanomaa. Hyvin puutteellisen analyysin perusteella, joka olikin ilmiselvää ihan jo tuon kysymyksen perusteella. Yhtiö on toki ollut seurannassa pidempään.
Koko pörssin suurin laskija oli mediayhtiö Sanoma. Yhtiö ei julkistanut tänään uutisia, mutta Danske oli laskenut Sanoman osakkeen tavoitehinnan 12,00 euroon aiemmasta 13,30 eurosta säilyttäen pidä-suosituksen. Sanoman kurssi laski 9,5 prosenttia 10,68 euroon.
Tässä on Petrin kommentit verotarkastuksen perusteella tulleesta maksuunpanopäätöksestä.
Sanoma tiedotti perjantaina saaneensa verohallinnolta arvonlisäverojen maksuunpanopäätöksen Sanoma Media Finland Oy:ssä suoritetun vuosia 2019–2021 koskeneen verotarkastuksen perusteella. Tarkastus koski tiettyjen eri puolilla Eurooppaa painettujen ja keskitetysti norjalaisessa logistiikkakeskuksessa käsiteltyjen ja sieltä jaettujen aikakauslehtien arvonlisäverokohtelua.
“Hallitus ehdottaa, että vuodelta 2022 maksetaan osinkoa 0,37 euroa osakkeelta (2021: 0,54), mikä vastaa 93 %
oikaistusta vapaasta rahavirrasta. Osinko maksetaan kolmessa erässä, 0,13 euroa 28.4., 0,13 euroa syyskuussa
ja 0,11 euroa marraskuussa.”
Hyvät kommentit, osinko oli tosiaan pettymys ja samalla ennuste tulevaisuudelle. Toivottavasti Sanoma saa petrattua tulosta että päästään nauttimaan paremmasta tuloksesta ja sitä myöten nousevista osingoista.
Itse uskon kyllä, että tulos saadaan kasvuun, kun Learningissa hintojen korotukset rullaa läpi. Tästähän kerrottiin, että tämä tapahtuu asteittain ja osa tapahtuu vasta ensi vuonna. Uskon kuitenkin, että hintojen korottaminen medialiiketoiminnassa on haastavampaa ja tätä seuraan erityisellä mielenkiinnolla. Arvioisin myös, että Media Finlandin osalta paljon on kiinni mainosmarkkinasta, missä etenkin digimainonta on korkeakatteista. Sen tulisi kasvaa, jotta koko segmentin kannattavuutta saadaan vinssattua ylös.
Itselleni oli jonkinasteinen yllätys, että inflaatio iski Sanoman tuloskuntoon näinkin pahasti. Pidin opetusmateriaalisektoria ja siinä etenkin digitaalista puolta jotakuinkin ”turvallisena” hankintana näinä epävarmoina aikoina. Olikin juuri päinvastoin, inflaatio iskee pahasti sektoriin pahasti ja tilanteen korjaamiseen menee mieluimmin vuosia kuin kuukausia. No, aina oppii uutta ja pidän silti Sanoman salkussani - saatan jopa kesällä lisäillä. Arvostan Duinhovenin tähänastisia aikaansaannoksia Sanomassa korkealle ja luotan siihen, että tämäkin tilanne klaarataan. Mediapuolen ongelmat eivät sen sijaan olleet yllätys, alahan on tunnettu herkkänä taantumaindikaattorina.
Aina välillä näitä tulee yrityksillä tarjolle mutta
Miten näkisitte tämän hybridilainan tarjoamisen Sanoman kohdalla, kieliikö se jostain vakavammasta esim. varojen vähyydestä tms.?
Pelivaraa se ainakin antaa Sanoman toteuttaa strategiaansa mutta pitääkö omistajan olla huolissaan? Antia ei nyt ainakaan oltu tarjoamassa.
Nordealta saamieni tietojen mukaan hybridilainan kuponkikorko odotetaan asettuvan 7.5-8% kohdille ja step-up on 5%. Keskiviikkona mahdollisesti kirjat aukeaa.
En osaa sanoa pitäisikö osakesijoittajan yhtiöstä olla huolissaan, mutta korkosijoittajalle tämä lienee kohtuullisen hyvä lappu riskiprofiililtaan.
Eli ei nähdä, että kyse on mistään vakavammasta kuin kokonaisrahoituksen järjestelystä. On hyvä huomioida, että Sanoma ylitti oman tavoitetasonsa velkaantumisen osalta ja tuo yli 3x nettovelka/käyttökate on yleisellä tasolla korkeahko, mutta toisaalta Learningin vakaa luonne huomioiden ei mikään huolestuttavan korkea taso. Lisäksi huomioitava on, että Sanomalla on vuoden päästä erääntymässä 200 MEUR:n jvk. Tämän uudelleen rahoitukseen ja sen korkotasoon varmasti vaikuttaa sen hetkinen rahoitusasema, mitä nyt sitten oletettavasti liikkeelle laskettava hybridi parantaa.
Supla jatkaa edelleen radio- ja podcast-sisältöjen parissa, eli selvästi keskittyy enemmän uutis- ja ajankohtaissisältöön. Äänisisällöt ovat kasvattaneet paljon suosiota viime vuosina, joten muutos oli ainakin itselleni pieni yllätys, mutta toisaalta äänikirjojen kannattavuus on kai ollut hieman haastava, ja siksi liki kaikki äänikirjapalvelut taitavat nykyään rajoittaa kuuntelumääriä, esim. 20 tuntia / kk tms. Mielenkiintoista nähdä, miten äänisisällöt jatkossa kehittyvät osana Sanoma Media Finlandin tarjontaa.
Kauppahintaa ei tuotu julki, liekkö tällä kuitenkaan isommin vaikutusta liikevaihtoon ainakaan negatiivisesti. Toivottavasti on saatu hyvä hinta.
Kurssi valitettavasti jatkaa alamäkeä.
