“BlackSky Technology Inc. and Esri have developed an integration that gives Esri’s global customer base access to BlackSky’s dynamic tasking services through ArcGIS Online. The companies have released a new cloud-based satellite tasking app called BlackSky Tasking. Designed for ArcGIS Online, the app allows Esri users to task a BlackSky satellite and have dynamic, on-demand imagery delivered directly into their ArcGIS Online organization.”
Jutusta lainausta Esristä:
“Esri, the global market leader in geographic information system (GIS) software, location intelligence, and mapping, helps customers unlock the full potential of data to improve operational and business results. Founded in 1969 in Redlands, California, USA, Esri software is deployed in more than 350,000 organizations globally and in over 200,000 institutions in the Americas, Asia and the Pacific, Europe, Africa, and the Middle East, including Fortune 500 companies, government agencies, nonprofits, and universities. Esri has regional offices, international distributors, and partners providing local support in over 100 countries on six continents.”
Blacksky alkaa olemaan aika nosteessa. Se on saanut jo monta miljoonien diiliä, eikä vähäisimpänä tuo 241 miljoonan dollarin 5-vuotinen diili. Osake on mielestäni erittäin halpa nyt. Rahaa palaa kyllä paljon noiden satelliittien laukaisuun, mutta jos asiakas ei uskoisi firmaan, ei tekisi tuollaisia satojen miljoonien diilejä. erityisesti Ukrainassa käytävä sota on varmasti osaltaan nostanut näiden firmojen profiileja ja kysyntää palveluille. Kunhan kalustoa on saatu taivaalle tarpeeksi, niin alkaa rahaa tulemaan aivan toiseen tahtiin. Tietysti voi käydä niin, että ikinä ei ole tarpeeksi satelliitteja siellä ja asiakkaat tilaa jatkuvasti uusia kuvia hyvään hintaan. Aina parempi.
Blackskylle nämä isommat sopimukset yhdysvalloissa toimivat hyvänä referenssinä jatkossa euroopassakin. Tiedustelutiedon jakamisen ja analysoinnin osalta länsimaiden on ihan järkevääkin käyttää samoja toimittajia, mutta astun tässä nyt ihan spekuloinnin puolelle. Odotan kuitenkin euroopasta myös isoja tilauksia lähitulevaisuudessa. Tilaustahan näille ratkaisuille tulee olemaan jatkossakin vaikka Ukrainan sota huomenna loppuisikin. Vähän vähemmän tapetilla ollut Commercial puoli tulee kasvamaan tulevaisuudessa merkittävästi, vaikka talouden hidastuminen varmasti vaikuttaa myös tähänkin. Tiedustelun/armeijan osalta katalyyttiä on kuitenkin moneksi vuodeksi jonka nykyiset sopimuksetkin osoittavat. Erittäin mielenkiintoinen yhtiö kun “tarinasta” on siirrytty lyhyessä ajassa konkretiaan.
Blacksky on näistä satelliitti firmoista ainoa mitä tällä hetkellä omistan. Tulospotentiaali on mielestäni houkuttelevin kun katsoo yhtiön markkina-arvoa.
Planet Labs PBC on julkistanut eilen tavoitteensa seuraavalla 10 vuoden jaksolleen. Silicon Valleyssä autotallissa vuonna 2012 perustettu yhtiö on nyt 10 vuoden ikäinen. Alla on blogikirjoitus, jossa yhtiö avaa tavoitteensa seuraavalle 10 vuoden jaksolle. Yhtiö saavutti omat tavoitteensa 2012-2022 eli kerätä kattavasti dataa koko maapallolta.
Nyt yhtiö aikoo olla data-alustayhtiö, joka tarjoaa data-alustan valtioille, yrityksille, kolmannelle sektorille jne.
The mission to create a searchable database of Earth’s surface
Tässä lyhyessä videossa asia on hyvin kiteytetty:
KYSYMYS: Kiinnostaako ketään, jos avattaisiin Planetille oma ketju? Itse haluaisin seurata yhtiötä tarkemmin; pitäisi kvartaaleittain arvioida tuottaako yhtiön hieno missio myös liiketaloudellista tulosta. Tässä yhtiössä on myös piilevää potentiaalia koska sillä on jo nyt merkittävä data-assetti menneeltä kymmeneltä vuodelta. Ja yhtiö on nettovelaton vuoden 2021 SPAC, käteisen määrä ylittää velan 475 milj. dollarilla (Q1/2022).
Voihan helvetin perkele minkä tekivät. Liian halvalla lähti. Olen holdannut yli 3 vuotta odottaen Legionin käyttöönottoa ja just kun se on huulilla, niin …
lackSky Technology press release (NYSE:BKSY): Q4 GAAP EPS of -$0.13 beats by $0.03.
Revenue of $19.42M (+69.0% Y/Y) misses by $0.19M.
Imagery & software analytical services revenue grew 196% over the prior year’s quarter
Capital expenditures of $9.7 million
2023 Outlook: BlackSky expects full year 2023 revenue to be between $90 million and $96 million vs consensus of $105.88M, a 42% increase over 2022 revenue at the mid-point of this range. With strong revenue growth, high incremental contribution margins, and prudent cost management, the Company anticipates achieving positive Adjusted EBITDA in the fourth quarter of 2023. In addition, the Company expects capital expenditures for the full year 2023 to be between $40 million and $45 million.
Firmalla on ollut riskinä se, että kassa loppuu ennen kun saavutetaan nollatulos. Q3 2023 olisi heidän ennusteensa mukaan odotettavissa jonkun sortin kassavirtapositiivisuutta “positive Adjusted EBITDA”, mitä ikinä se todellisuudessa tarkoittaakaan? Pre-market tällä hetkellä +3%, mutta siitä ei voi ennustaa tämän firman kohdalla edes päivän suuntaa. Ihan kohtuulliselta tulevaisuus kuitenkin näyttää.
Blackskyltä uusi rapsa ulkona. Homma etenee aiempien ennusteiden mukaisesti. Olen mukana n. 8% panoksella.
“BlackSky Technology press release (NYSE:BKSY): Q1 GAAP EPS of -$0.14 misses by $0.01.
Revenue of $18.4M (+32.4% Y/Y) misses by $1.96M.
The Company anticipates strong global demand for BlackSky’s products and services to continue throughout the year. As a result, the Company maintains its full year 2023 revenue outlook of between $90 million and $96 million vs $94.2M consensus, a 42% increase over 2022 revenue at the mid-point of this range. The Company remains on track to achieve positive Adjusted EBITDA in the fourth quarter of 2023. In addition, the Company maintains its expectations for full year 2023 capital expenditures to be between $40 million and $45 million.”
Tarkistin pitkästä aikaa Astra Space:n kassatilanteen* Q1/2023 osavuosikatsauksesta [1].
Kassa 31.3.2023
Kassa Q2 Outlook
$62,7 miljoonaa
$30 - 33 miljoonaa
Mikäli osavuosikatsauksessa esitetty näkymä toteutuisi, niin Q2/2023 lopussa (30.6.2023) kassatilanne* olisi $30 - 33 miljoonaa, ja osakkeita olisi silloin 271 - 273 miljoonaa. Tämän päivän päätöskurssi oli $0,3601. Mikäli osakkeita olisi kuun lopussa 271 miljoonaa, ja mikäli osakekurssi olisi silloin nykyisellä tasolla, niin yhtiön markkina-arvo olisi noin $98 miljoonaa. Mikäli kassaa olisi jäljellä $30 M, niin yritysarvo olisi silloin noin $68 M.
Mielenkiintoista seurata, miten kassatilanne kehittyy, ja toteutuuko Rocket 4:n testilento jo ennen vuoden vaihdetta.
*) “cash, cash equivalents, and marketable securities”
Nasdaq edellyttää, että osakkeen markkinahinnan tulee olla vähintään $1 (“Minimum bid price”) , jotta osake pysyy listattuna [1]. Astra Space:n osake on ollut jo pidempään tuon rajan alapuolella. Tarkistin, että 10.4.2023 päivätyn 8-K raportin [2] mukaan, Astra Space:lla olisi aikaa 2.10.2023 asti täyttää tuo vaatimus.
Sen verta huonoa bisnestä tämä sektori, että tuskin monikaan enää seuraa. Sijoittajien rahoja laukaistaan kiertoradalle raketeilla kuin uutenavuotena konsanaan ja jatkuva pääomatarve ja riippuvuus valtiollisista toimijoista näyttäisi estävän merkittävän voitollisuuden
Markkinoilla on tällä hetkellä oikeasti yksi firma joka tekee asioita tavalla josta voi nähdä rahan vuolemisen kaavan olevan selvillä, eikä sitä saa pörssistä (SpaceX)
Sen lisäksi on puolikas firma (Rocket Lab) joka näyttää tekevän oikeita asioita, mutta menee vielä vuosia että tiedetään oliko tämä musta aukko jonne rahat katosivat, vai kuumatka.
Kaikki muut tuoreammat viritykset ovat mallia “startup jolla on liian vähän pääomaa ja epärealistisia unelmia sijoittajien hassuttamiseksi kalvoseteillä”. Voiko näistä joku jotenkin onnistua punnertamaan voittoa tuottavaksi yritykseksi? Teoriassa varmaan, mutta ei näytä hyvältä. SpaceX ja Starlink ovat pistäneet koko alan tehosekoittimeen ja normaalisti varsin hidasliikkeiset alan vakiintuneet toimijat elävät vielä maailmassa jossa satojen miljoonien geostationääristen satelliittien laukaisu silloin tällöin tuo ennustettavaa kassavirtaa ja kaikki on hyvin (samalla kun markkina sulaa alta), samalla kun hirveä läjä startuppeja yrittää selvitä hengissä sen jälkeen kuin nollakorkomaailman rahavuoret ovat kadonneet ja P/E luku on ikävän näköinen koska E on nolla tai tarpeeksi lähellä nollaa.
Tulevaisuuden trendeinä näyttää olevan massiiviset tietoliikennekonstellaatiot tyyliin Starlink sekä puoli-ilmaiset pikkusatelliitit joita taivaalle rahdataan bulkkina tekemään asioita, pääosin kartoitusta, seurantaa jne. reilusti halvemmalla kuin mitä historiallisesti tämä on maksanut toteuttaa.
Ongelmana pienien rakettien kanssa pulaaville startupeille on se, että SpaceX veti niiltä maton alta Transporter-palvelullaan joka tekee pikkusatelliittien rahtaamisesta niin paljon halvempaa etteivät muut voi oikein kilpailla.
Tästä näin 275 000 taalalla oma satelliitti taivaalle. Tuo on vähemmän kuin mitä pikkuraketin laukaisussa menee henkilöstökuluihin vaikka itse raketti olis ilmainen…
Tämän vuoksi Astrat sun muut ovat aika ikävässä raossa. Ja vaikka jotenkin saisi pääomaa rakentaa raketti joka kilpailee Falcon 9n kanssa ja tekniset ongelmat saa ratkottua, ongelma on että olet 10 vuotta myöhässä ja pitäisi rakentaa jotain joka kilpailee Starshipin kanssa joka teoriassa pudottaa tuon tämän hetkisen pikkusatelliitin rahtaamisen hintalapun kymmenesosaan…
Rocket Lab ymmärsi tilanteen ja lähti kisaamaan tietoliikennesatelliittiparvien laukaisusta (Neutron, joka on vähän kuin Falcon 9 mutta mahdollisesti halvempi uudelleenkäyttää) jossa näkee bisnestä olevan “toisena toimittajana” mutta tämä on vielä muutaman vuoden päässä ensilennosta. Siihen asti pientä tulovirtaa Electronilla mutta ovat jo huomanneet että kysyntää ei ole tarpeeksi.
Tarkoitatko markkinoilla avaruuteen tavaroita roudaavien markkinoitamä? Kuvantamispuolella tilanne ei ole ihan yhtä synkkä. Blackskyllä menee suht hyvin ja tuntuvat saavan uusia tilauksia säännöllisesti. Planetkin saattaa kääntyä voitolliseksi parin vuoden sisällä. Maxar, joka oli näistä mielestäni paras ostettiin isolla rahalla pois pörssistä, joten siihen ei voi enää sijoittaa. Spacex on helpottanut sateliitteja operoivienkin firmojen elämää laskemalla kuljetuskustannuksia merkittävästi.
Pääasiassa puhun laukaisupalveluiden tarjoajista, mutta myös satelliitteja taivaalla pyörittävät firmat esim. vaikka SES, Intelsat, Orbcomm jne todennäköisesti ovat kovien aikojen edessä. Taivaalla on paljon kallista rautaa jonka kyky vuolla rahaa heikkenee ja jos kalliilla hankitun satelliitin elinkaarta on vielä paljon jäljellä ja tuotto heikkenee, se ei ole kivaa.
Blackskyn tyylisillä pikkusatelliitteja käyttävillä firmoilla on sitten tilanne toinen - kaman rahtaaminen halventunut mukavasti ja pienillä satelliteilla voi tehdä aina vain enemmän. Ovat niitä jotka ovat disruptoimassa vanhan liiton satelliittifiirmojen touhuja.
Intelsattihan oli juuri velkasaneerauksessa, jossa velkoja leikattiin kevyet 9 miljardia. En tunne alaa kovin hyvin, mutta ihmettelen miten näinkin keskeiset toimijat ajautuvat maksukyvyttömyyteen? Alalle tuskin on tunkua mainitsemistasi syistä ja pakko jonkun niitä satelliitteja on rakentaa ja operoida.
Laukaistu vuosia takaperin hyvin kalliilla rakennettuja satelliitteja kovaan laukaisupalvelun hintaan ja ei ole käynyt kapasiteetti kaupaksi suunniteltuun tyyliin. Varsinkin Intelsatin satelliittien kautta nettiyhteyden kaupittelu kulahti pahoin kun Starlink tuli sotkemaan.
Olen holdannut yli 3 vuotta odottaen Legionin käyttöönottoa ja just kun se on huulilla, niin …
Maxar, joka oli näistä mielestäni paras ostettiin isolla rahalla pois pörssistä, joten siihen ei voi enää sijoittaa. Spacex on helpottanut sateliitteja operoivienkin firmojen elämää laskemalla kuljetuskustannuksia merkittävästi.
