Serviceware SE - Keski-Eurooppalainen vaihtoehto

image

image

image

Lisenssibisneksen vahvasta suorittamisesta:

In the first half of the year, Serviceware also recorded a strong increase in demand in the licensing business. Here, sales increased by 31.3 percent from EUR 8.9 million to EUR 11.6 million. This is attributable to catch-up effects. During the corona pandemic, many companies held back on investments or postponed investment decisions. However, with an increase in the number of corona relaxations, companies are increasingly catching up on investments. In the medium term, however, the trend from license revenues to SaaS revenues will continue.”

10 tykkäystä

Saksalaisten kukkaronnyörit alkavat heltiämään. Tykkäävät myös lisensseistä kovasti :grin:

Ihan hyviä kasvulukemia alkaa tulemaan mikäli kasvu jatkuu samanmoisena. Ohjeistusta ei nostettu vieläkään, mutta ehkäpä tuo on sitä saksalaista vaatimattomuutta

Samanlaista 20% SaaS kasvua ja nollatulosta kuin Efectellä. Nyt SaaS liikevaihto on jo melkein puolet liiketoiminnasta. Jostain syystä arvostuskertoimet Swarella 2x Sales ja Efectellä 5-6x vaikka huomattava kokoero vielä. Transformaation keskellä holdaajan ei ole välttämättä palkitsevin osuus, mutta jännä että samantapaisen tilanteen yhtiöitä arvostetaan niin eri tavoin.

2 tykkäystä

Tämä +1. Nyt kun Efecte alkaa olla arvostettu järkeviin kertoimiin olen kevennellyt koko ajan tasaisesti sitä ja ostellut tilalle Servicewarea. Toivon, että kasvu jatkuu samanlaisena tai jopa kiihtyy. Tulen myymään tällöin loputkin Efectet ja ostamaan tätä tilalle. Aliarvostus kyllä purkautuu ennen pitkää.

1 tykkäys

Kannattaa toki verrata enimmäkseen SaaS/Service osuutta. Efecte noin 5.7x; ServiceWare 4.2x (EV/(SaaS+Service)).

8 tykkäystä

Jep, efectellä taitaa olla saas osuus paljon suurempi.

Samaa myyntiä se lisenssi on kuin saassi vai eikö sitä saisi laskea mukaan?. Mikäli saksalaiset haluavat vielä ostaa niitä ja ne menevät kaupaksi niin hyvä näin

Ehdottomasti ollaan tyytyväisiä molempiin!

1 tykkäys

Ei ole. Lisensseihin menee varmaan myös normaalisti SaaS-tuotteena myydyn softan on premise -asennukset, joita jotkut asiakkaat edellyttävät. Näissä ei siis ole toteutusta ja lupausta tavoitettavuudesta ja sovelluksen nopeudesta kun asiakas hoitaa verkkoyhteydet, konesalit ja tietokannat itse.

Vuoden 2020 vuosikatsauksesta:

Sitä hain lähinnä takaa, että jotkut kun laskevat arvostustasoja niin lisenssimallille ei lasketa mitään arvoa. Eihän se nyt noin tuotteelle ollessa markkinoilla kysyntää

Efectellä SaaS 2/3 liikevaihdosta vs. Swarella puolet. Swaren pitäisi toisaalta koon (ja suuremman markkinan?) puolesta saada preemiota. Tarkoitus siirtyä kuitenkin pääosin SaaS malliin vaikka tuossa lisenssipuolella olikin vahva kvartaali.

1 tykkäys

Huomautetaan sen verran, että Efectellä SaaS/Service on 93% liikevaihdosta (liukuva 12kk) ja Servicewarella 46% :slight_smile:

3 tykkäystä

Tottakai lisenssibisnekselle voi laskea jonkin arvon. Kuinka suuren, en osaa yhtään sanoa :slight_smile:

Lukujen ohella on aina hyvä keskittyä myös kvalitatiivisiin seikkoihin. Esim. kun itse juttelin molempien firmojen tuotepäälliköiden kanssa, kyllähän Efecten kaverilla innostus tekemiseen oli aivan eri tasolla. Efecte on myös esillä sosiaalisessa mediassa paljon enemmän, ja järjestää esimerkiksi taas Digitalize & Automate eventin jne. Kvartaalittain saamme myös kuulla yrityksen johtoa ja esittää kysymyksiä, kun taas Servicewaresta ei löydy mitään esityksiä. Se että kumpi osake sitten tarjoaa paremman tuoton seuraavan 5 vuoden aikana…sen näkee sitten 5v päästä :smiley:

9 tykkäystä

Tämä ei varsinaisesti ole Efecte lanka mutta kiinnostaa silti miten lasket SaaS lukuja yhtiöille. Saan LTM:nä edelleen 67% SaaS osuuden Efectelle (SaaS ja ylläpito eli recurring revenue), mikä vastaa heidän raportointia. Servicewarella on tosiaan tuo 50/50 ja SaaS osuus kasvamaan päin, jota toki offsettaa myös maintenance puolen lasku.

Serviceware raportoi ainoastaan SaaS & Service samassa eikä erikseen SaaS liikevaihtoa.

Ok, jos Sware laskee siihen integraatioprojektit ym mukaan niin välitp luvuista saa vähemmän tietoa (huono raportointi onkin yksi ongelmista mikä mainittu aiemmin). Vuosi tp:issä “Recurring Revenue Share” on ollut 60% 2019/2020 ja 2018/2019 eli lähempänä Efecteä. Osuus ei tosin ole kasvanut kun vanha Maintenance samalla laskee.

Mörnii, mörnii. P/S lähestyy 2:ta. Ostaisin lisää ellei olisi jo yksi salkun suurimmista (Harvian jälkeen).

5 tykkäystä

Osake ei kiinnosta edes analyytikoita, enää yksi target -hinta Market Screenerissä.
Se tosin 32,5 EUR & Osta.

Vaikka 2020 liikevaihto 72+MEUR josta SaaS/Service 32 MEUR. Ei Suomessa noilla luvuilla jäädä noin seurantakatveeseen. No ei kai firmakaan sieltä katveestä erityisesti koita ponnistella näkyviin
-no otin lisäpalan 14,45 EUR, aika näyttää oliko hätäilyä

10 tykkäystä

Tällä hetkellä on linkedin mukaan 69 rekryä auki, joista 52 on avattu viimeisen kuukauden sisään. Koska tätä on paljon verrattu Efecteen (työntekijä- ja asiakasmäärältä pienempi), on siellä avoinna 7 rekryä.

Lukiessa mitä on tapahtunut sekä linkedin että yrityksen sivuilta ja osavuosikatsauksen, niin omistajaksi palaaminen houkutteli näillä hinnoilla. Varsinkin kun yrityksellä on hyvä kassa ja positiivinen kassavirta.

Kannattaa lukea tuo uusin osavuosikatsaus läpi.

Suora vertailu Efecteen ontuu pelkästään sen vuoksi, että Servicewaren tarjonta on laajempi ja erilainen kokonaisuus sisältäen myös ITFM:n (IT Financial Management):n ja paljon muuta. Mielestäni tässä tapauksessa tarjonta on hyvästä ja sopii kokonaisuuteen.

Alla olevasta kuvasta käy hyvin ilmi tarjonnan laajuus.

Ymmärrettävästi tekoälyyn panostetaan syystä, sillä sen avulla tuotteet ja tehokkuus voidaan viedä uudelle tasolle.

Serviceware SE: Use of AI in Serviceware Processes 7.0 as part of the ESM platform takes service management to a new level

Uusin yritysostos viime vuodelta eli smoope on mukana tässä.

Serviceware Processes 7.0 features new AI-based solutions for service centers. Furthermore, the messaging and chat solution from smoope has been integrated into Serviceware Processes 7.0. The innovative solution from smoope integrates seamlessly with apps and existing websites and enables users to contact service organizations in context.

Lainaus uusimmasta osavuosikatsauksesta [2020/2021]:

Further new customer acquisitions: Serviceware continued to be successful in acquiring new customers during the reporting period. One focus was on winning projects with large companies and corporations. Serviceware successfully realised potential from its cross-selling strategy and leveraged synergy effects. A large number of current and new Serviceware customers are increasingly opting for other modules from the ESM plat- form. Business with consulting and services was also expanded. A total of 53 new customers were acquired for the ESM platform between December 2020 and May 2021. Among them was a leading European bank. Serviceware Performance was integrated into the corporate portal used in all branches in the bank’s domestic market, which provides an overview of all data in the Group. In addition, the Serviceware Knowledge module was implemented at a leading international airline and the Serviceware Financial module at an international wholesale Group.

Lainaus edeltävältä osavuosikatsauksesta vastaavalta ajalta [2019/2020]:

Between December 2019 and May 2020, we have been able to secure a total of 34 new customers for the ESM platform. With 29 the overwhelming part came from Germany, four originated from European countries outside Germany and one from the USA.

Kasvua Servicewaren asiakkuuksien suhteen on saatu aikaiseksi. Uudet asiakkuudet on yksi asia, mihin kannattaa kiinnittää huomiota. Toki myös niiden laadulla on merkitystä. Lisäksi on myös mahdollista tarjota nykyisille asiakkaille (1000+) uusia tuotteita tai palveluita olemassaolevasta valikoimasta. Näin toimii myös Servicenow.

Yhtenä Servicewaren asiakkaana mainittakoon Nokia. Tämän voi päätellä Ekan aloitusviestin ohella siitä, että Nokian “Data engineer” rekryssä mainitaan pätevyysvaatimuksissa seuraavasti:
- Understanding of ServiceWare performance & ServiceWare performance analytics are an advantage.

Vastaavasti esim. Efectellä uusia ESM-asiakkuuksia oli tullut uusimman puolivuotiskatsauksen mukaan 20, joista merkittävä osa Saksassa. Oletettavasti keskittyvät osittain samoihin asiakkaisiin Servicewareen verrattuna.

Edelleen meno tuntuu painottuvan vahvasti Saksaan, mutta kansainvälistymistä ei ole unohdettu. Lainaus uusimmasta [2020/2021] osavuosikatsauksesta:

International activities: Serviceware has broad-based teams of experts with extensive expertise and many years of experience in areas such as technology, sales and marketing at its international locations, and is increasingly reaping the rewards of the development work carried out by the international teams in recent years. In the first half of the year, Serviceware was able to achieve further successes in its internationalisation in line with its own expansion strategy. A leading wholesale Group in Europe decided to use the ESM platform module Serviceware Financial. In the course of founding a Group-internal IT service company, the wholesale Group is reorganising its corporate IT. Serviceware Financial supports the new customer with intelligent analysis tools to identify cost drivers. In addition, a large European insurer has also opted for Serviceware Financial. In this project, the focus is not only on IT cost management but also on the cost control of all facility services for the European properties, which is why the broad ESM positioning was decisive for the customer’s decision in favour of Serviceware. In addition, an Austrian healthcare company is relying on the Serviceware platform to set up an ESM system by using the Serviceware Knowledge, Serviceware Processes and Serviceware Resources modules.

Yksi mielenkiintoinen ja samalla positiivinen asia tässä Servicewaressa on se, että osakkeiden kokonaismäärä on pysynyt listautumisesta lähtien samana 10 500 000 osakkeessa. Pääomistajat eivät ole myyneet omistuksia, minkä vuoksi vaihto on heikkoa. Myöskään yritysostoissa kuten SABIO (Serviceware knowledge), cubus outperform (Serviceware Performance) tai uusimmassa yritysostossa eli smoopessa (AI chat ja viestintä) ei ole käytetty osakkeita tehden uusia anteja.

30 tykkäystä

Servicewaren julkaisema mielenkiintoinen uutinen kesäkuulta.

Serviceware SE awarded the title of Central European Partner of the Year 2020 by leading Security Vendor CrowdStrike

  • Innovative solutions powered by CrowdStrike Falcon platform
  • From a new Partner to the #1 Partner in less than two years
  • Committed and skilled sales, engineering, and support teams

Serviceware tekee yhteistyötä kyberturvallisuusteknologia yrityksen CrowdStriken kanssa ja on valittu Keski-Euroopassa vuoden yhteistyökumppaniksi. Tämä on ainakin minulle erittäin positiivinen asia, koska seuraan sektoria, uskon sen tulevaisuuteen ja CrowdStrike on yksi alan johtavista yrityksistä maailmassa. Heillä on vahva osaaminen pilvipalveluiden tietoturvasta, mikä on hyvä asia myös SaaS:n kannalta.

Vaikuttaisi siltä, että Serviceware toimii CrowdStriken jälleenmyyjänä ja kumppanina, josta tuloutunee palvelumyyntiä. Kyberturvapalvelut on kasvava toimiala, jolla tuotetaan lisäarvoa asiakkaille. Tarjolla on turvallisuusohjelma, joka yhdistää CrowdStriken ja sen teknologiset kumppanit kuten Zscaler:n ja Proofpointin. Kaikki edellä mainitut toimijat edustavat toimialan parhaimmistoa.

Osareissa asiaan ei ole otettu tarkemmin kantaa ja infrastruktuuriratkaisujen tarjonta löytyy vain saksan kielisiltä verkkosivuilta: IT-Infrastruktur-Lösungen und Managed Services | Serviceware SE

Yhtiön osavuosikatsauksen kuvauksessa asia mainitaan pintapuolisesti.

CrowdStrikesta voi lukea: CrowdStrike - Wikipedia ja https://www.crowdstrike.com/

Huomio kiinnittyi myös Servicewaren strategisiin kumppaneihin:

Tämän kaltaiset kumppanuudet luo uskottavan pohjan IT Financial Management ja yrityksen suorituskyvyn hallintaan liittyviin palveluihin/tuotteisiin.

Servicenow on hyvä verrokki pienemmälle Servicewarelle. Molemmissa tuntuu olevan samankaltaisia piirteitä. Haetaan cross-sell potentiaalia laajemman tuoteportfolion avulla. Todennäköisesti haastattelun kohdassa “ITSM ensin, nyt koko field of service management” viitattiin samaan asiaan. SaaS-kasvu on olennainen mittari, mutta Servicewarella on muutakin kokonaisuutta tukevaa palveluliiketoimintaa.

Aktiivisuutta, seurantaa ja näkyvyyttä yritys kaipaisi. Mielellään myös panostuksia kansainväliseen kasvuun. Linkedin puolella ovat olleet melko aktiivisia. Rekryjä näkyy olevan auki Saksan lisäksi Hollantiin, Itävaltaan, Espanjaan ja maailmanlaajuisesti.

Uskon ohjelmisto- ja palvelutarjonnan olevan sellainen, joka riittää vauhdittamaan kasvua lähivuosina. Kassassa on 39 miljoonaa euroa siltä varalta, että vauhti alkaa hidastumaan.

Servicewarella on 31.8.2021 online-seminaari prosessikustannuksien vähentämisestä ITSM:ssä tekoälyn ja automaation avulla.

20 tykkäystä