Serviceware SE - Keski-Eurooppalainen vaihtoehto

Kuinka näette Servicewaren kehittyneen suhteessa odotuksiinne? Toinen tapa kysyä: onko Serviceware mielestänne nyt vahvemmassa asemassa ja menossa enemmän oikeaan suuntaan kuin koronakuopassa?

Kurssi alkaa lähestyä tuota kuoppaa ja vaikka meno ei ehkä ole ollut aivan erityisen upeaa omasta mielestäni, niin SaaS-pohja kuitenkin rakentuu hyvin.

Mitä muut ajattelette?

1 tykkäys

Liikevaihto on kasvanut suunnilleen odotetusti, mutta kannattavuudessa ei ole mielestäni näkynyt odotettua kehitystä. Roikun tässä kyllä mukana, mutta kyllä kannattavuuden pitäisi alkaa näkyä ellei sitten liikevaihdon kasvua saada kiihdytettyä. Rule of 40 on kyllä todella heikko tälle yhtiölle, mutta toisaalta halvat ovat kertoimetkin esim EV/sales.

3 tykkäystä

Hetkinen hetkinen, katsotko kannattavuudessa liikevoittoa? Otathan huomioon että SaaS-maksut maksetaan etupeltoon ja jaksotetaan tasaisesti liikevaihtoon. Tästä syystä moni tappiota tekevä SaaS-firma tekee silti positiivista kassavirtaa (kuten Serviceware). Toivon, että Serviceware ei optimoi tässä vaiheessa kannattavuutta vaan investoi positiiviset kassavirrat SaaS-liikevaihdon kasvuun.

Mielestäni tämä case on edennyt hyvin odotusten mukaisesti. Jossain vaiheessa kurssi kyllä seuraa perästä.

5 tykkäystä

Kyllähän tämä on toki huomioitu. Kuitenkin esimerkiksi kilpailija Efecte kasvaa huomattavasti nopeammin ja tekee myös positiivista tulosta. Arvostus näillä kahdella on toki aivan eri tasolla, joten ei tämän vertailun pohjalta voida todeta, että serviceware olisi sijoituskohteena huono tai huonompi.

2 tykkäystä

Omistan myös Efecteä. Efectellä kertoimet ovat huomattavasti suuremmat ja liikevaihto sekä SaaS-liikevaihto huomattavasti pienemmät. Aika näyttää kasvaako Efecte isommassa kokoluokassa enää yhtä kovaa.

Efecten SaaS kasvoi 2022 Q1 24%
ServiceWaren SaaS kasvoi 2022 Q1 19.7%

Efecte kasvaa toki nopeammin, mutta huomioiden yritysten koon sekä pienemmän kokonaisliikevaihdon pidän ServiceWarea tällä hetkellä houkuttelevampana.

9 tykkäystä