Kuinka näette Servicewaren kehittyneen suhteessa odotuksiinne? Toinen tapa kysyä: onko Serviceware mielestänne nyt vahvemmassa asemassa ja menossa enemmän oikeaan suuntaan kuin koronakuopassa?
Kurssi alkaa lähestyä tuota kuoppaa ja vaikka meno ei ehkä ole ollut aivan erityisen upeaa omasta mielestäni, niin SaaS-pohja kuitenkin rakentuu hyvin.
Mitä muut ajattelette?
Liikevaihto on kasvanut suunnilleen odotetusti, mutta kannattavuudessa ei ole mielestäni näkynyt odotettua kehitystä. Roikun tässä kyllä mukana, mutta kyllä kannattavuuden pitäisi alkaa näkyä ellei sitten liikevaihdon kasvua saada kiihdytettyä. Rule of 40 on kyllä todella heikko tälle yhtiölle, mutta toisaalta halvat ovat kertoimetkin esim EV/sales.
Hetkinen hetkinen, katsotko kannattavuudessa liikevoittoa? Otathan huomioon että SaaS-maksut maksetaan etupeltoon ja jaksotetaan tasaisesti liikevaihtoon. Tästä syystä moni tappiota tekevä SaaS-firma tekee silti positiivista kassavirtaa (kuten Serviceware). Toivon, että Serviceware ei optimoi tässä vaiheessa kannattavuutta vaan investoi positiiviset kassavirrat SaaS-liikevaihdon kasvuun.
Mielestäni tämä case on edennyt hyvin odotusten mukaisesti. Jossain vaiheessa kurssi kyllä seuraa perästä.
Kyllähän tämä on toki huomioitu. Kuitenkin esimerkiksi kilpailija Efecte kasvaa huomattavasti nopeammin ja tekee myös positiivista tulosta. Arvostus näillä kahdella on toki aivan eri tasolla, joten ei tämän vertailun pohjalta voida todeta, että serviceware olisi sijoituskohteena huono tai huonompi.
Omistan myös Efecteä. Efectellä kertoimet ovat huomattavasti suuremmat ja liikevaihto sekä SaaS-liikevaihto huomattavasti pienemmät. Aika näyttää kasvaako Efecte isommassa kokoluokassa enää yhtä kovaa.
Efecten SaaS kasvoi 2022 Q1 24%
ServiceWaren SaaS kasvoi 2022 Q1 19.7%
Efecte kasvaa toki nopeammin, mutta huomioiden yritysten koon sekä pienemmän kokonaisliikevaihdon pidän ServiceWarea tällä hetkellä houkuttelevampana.
Sattuuko joku foorumin jäsen olemaan halukas avaamaan omaa käsitystään siitä, milloin ja mitä kautta Serviceware ponnistaa voitollisen tuloksen?
Osake alkaa olla lähellä koronakuopan pohjaa (~8,2€) ja ainakin oma käsitykseni on, että sen jälkeen on menty hyvään suuntaan, vaikka ei aivan niin vauhdikkaasti kuin olisi voinut toivoa. Oma ymmärrys ei kuitenkaan riitä siihe, että ollaanko nyt vain puhallettu samoja ilmoja ulos kuin rohkeimmien hinnotelluissa tekkiosakkeissa vai että onko Serviceware saanut vähän ansaitsematonta runtua markkinalta (kuten vaikkapa Innofactorin tapauksessa mielestäni on käynyt).
Ainakin raportissa oli, että ebitda on mustilla luvuilla, mutta panostukset tulevaan vetää punaisille vielä.
Luulisi, että halutessaan pääsisi mustille. Mutta jos uusia asiakkaita halutaan voittaa, niin kasvu kai suositeltavampaa. Kassaa taitaa olla hyvin jäljellä myös.
Miljoonien kauppaa puskee taas. Tätä edeltävä miljoona kauppa oli jenkki öljyjätiltä. Näistä tulee hyvä SaaS kasvu carry lähivuosille. Yhtiö on ev/sales pohjalta hyvin halpa alle 1, kun huomioidaan merkittävän suuri nettokassa.
Pikkaisen tämä alkaa kiinnostaa. Nopeat hajatelmat:
Efecte:
Serviceware
Näiden keskinäisessä kisassa SaaS-kasvuvauhti hieman vaihtelee kvartaaleittain, mutta pääosin on alkanut olla 20-25% välillä molemmilla, muistanko oikein 
Servicewarella alkanut näkyä kiihtyvään tahtiin isoja miljoonadiilejä. Toisaalta IR-työ on täysin olematonta jne. joten kv-instituutioiden on vaikea tästä kiinnostua ja vaihto lähes olematonta.
Efecte taas tekee viimeisen päälle kovaa IR-työtä jne. joka näkyy kyllä arvostuksessakin.
Jotenkin tämä alkaa kiinnostaaa noiden isojen diilien myötä. Jostain se kertoo, että niitä tulee liukuhihnalta. Mikäli tämä kääntänee tuloksen plussalle ensi vuonna, voidaan nähdä taas saman tyylistä meininkiä kuin Efectellä break evenin yli.
Tässäpä lyhyt hajatelma, jatketaan jussin viettoa 
Eikö efectellä saas ole tätäluokkaa, mutta servicewarella saas+service yhteensä? Vastaava luku (saas+service) efectellä taas +90%? Ja efecte taitaa olla serviceä edellä saas-transformaatiossa?
Olet kyllä oikeassa, piti tarkistaa tuo servicewaren osalta. Eli tuo kirjaamani vertailu ei päde sinänsä suoraan vertailuun, sorrey 
Edit. Ylempänä olikin todettu, mutta “recurring revenue” olisi aika tasoissa
Sijoitustiedon puolella nimimerkki Accounting 101 on omassa sijoitusblogissa käynyt läpi osareita ja ennusteita, ne kannattaa lukea, jos ei ole huomannut https://www.sijoitustieto.fi/comment/85648#comment-85648
Kesäkuussa on tullut tuon jo mainitun saksalaisen suuren pankin lisäksi muutama muukin uusi diili Linkedin päivityksien perusteella.
We are pleased to announce that AGRAVIS Raiffeisen AG is starting to use Serviceware to improve their financial management.
We are pleased to announce that bulthaup one of the world’s best-known kitchen manufacturers, has decided to replace its old ITSM Tool with a state-of-the-art Enterprise Service Management solution from Serviceware.
Bulthaup’s IT team was looking for suitable software to digitize their IT and other shared service departments. An important factor in the decision was the ability to map cross-departmental processes such as onboarding in one tool and the best-of-breed knowledgebase.
We are happy that Serviceware meets bulthaup’s requirements in terms of functionality and expertise.
Julkiselle näytti olevan tällaista Schorndorfin kaupungin kanssa.
Die Stadt Schorndorf ist die Heimat guter Ideen.
Eine gute Idee des IT-Teams der “Daimlerstadt”: Mithilfe der Serviceware Plattform wird der IT-Service für Verwaltung und Schulen in Zukunft noch besser.
Toll, dass die Module der Plattform so gut zu den Anforderungen aus Schorndorf passen! Wir freuen uns auf ein partnerschaftliches Projekt.
The city of Schorndorf is home to good ideas.
It’s great that the platform modules fit the requirements from Schorndorf so well! We look forward to a partnership project.
Servicewaren markkina-arvo on tällä hetkellä reilu 100 miljoonaa ja kassaa on melkein 40 miljoonaa euroa. Analyytikot on edelleen härkäisiä kurssitasoon nähden (tämä toki ollut näin jo pitkään eikä ole heijastunut osakkeen arvostukseen). Jos näihin tavoitehintoihin joskus päästään, on tässä aika hyvä sijoituscase.
Huomasin myös, että Servicewaren ITSM-tuote Serviceware Processes 7.0 oli saanut PinkVERIFY™ ITIL 4 -sertifikaatin, mikä lienee hyvä osoitus asiakkaille ITSM-tuotteen laadusta. Linkin takaa näkee muutkin tuon sertifikaatin saaneet firmat: Error
Serviceware has once again passed the world’s most important assessment for ITSM tools and is now “PinkVERIFY™ ITIL 4” certified.
Congratulations to all colleagues who continuously work to ensure that the software meets the latest requirements. You are great!
https://www.boersengefluester.de/serviceware-schluss-mit-bereinigungen/ eilen julkaistu Servicewaresta. Käänsin translaten läpi saksasta englanniksi. Koko tekstiä en viitsi copy-pasteta.
On tässäkin tavoitehinnat tulleet alas muun markkinan mukana, kun vajaa vuosi sitten nousi 32,5 eurosta 33 euroon ja nyt on 24 euroa.
In the background discussion with BGFL, however, co-founder, major shareholder and board member Dirk Martin is deliberately relaxed when it comes to the development of his own shares and classifies the current constellation more as an opportunity for newcomers: “I see it as extremely sporty.” Dirk Martin also emphasizes that his board colleague Harald Popp and he have not sold a single share since the IPO in spring 2018 and each continue to hold 31.4 percent of the company. The remainder is attributable to free float. So what speaks for an investment in the Serviceware share at the current market value of around EUR 103 million? First of all, it is not entirely irrelevant for the further evaluation that the company, which is now based in Idstein (Taunus), still has considerable liquid funds of almost 39 million euros from the IPO and not even 5 million euros in financial liabilities on the balance sheet . The enterprise value adjusted for net liquidity is therefore only EUR 66 million.
Montega analysts forecast an EBITDA of EUR 2.7 million for 2021/22, which could then improve to EUR 8.2 million by 2023/24. Compared to that, the company value of around EUR 66 million is actually a favorable valuation. Montega sets the price target correspondingly high at 24 euros, which is now significantly more than a doubler, but coincidentally also corresponds exactly to the issue price of April 20, 2018. There is still a long way to go, but boersengefluester.de is confident that the Serviceware share will still get the hang of it. However, at least from the point of view of institutional investors, it would initially be important that the stock market value does not slip significantly below the EUR 100 million mark in the long term.
eQ Eurooppa Pienyhtiö -rahasto on syyskuussa 2021 ostanut Servicewarea ja lokuussa lisännyt sitä. Tuon jälkeen ollut kymmenen suurimman joukossa parhaimmillaan 4 % painolla. Vielä huhtikuussa 2022 ollut kymmeneksi suurin omistus 3,2 % painolla, mutta toukokuussa tippunut kymmenen suurimman ulkopuolelle.
Syyskuu 2021:
Lokakuu 2021:
https://www.eq.fi/fi/funds/eq-eurooppa-pienyhtio
Kyseinen rahasto on ollut myös hereillä Stockmannin osalta ostamalla sitä marraskuussa.
Serviceware osari pe 29.7.
Saas nähdä onko SaaS-kasvu jatkunut, jne…
Pitänee tutki osarin jälkeen tarkemmin
Kurssi on laskenut kuin lehmän häntä, vaikka firman arvostus ei varsinaisesti SaaS-maailmasta olekaan
Markkinapelot eivät näytä rekrypuolelle heijastuneen ainakaan totaalikiellolla
-22 paikkaa auki
-niistä 17 erilaisia IT-hommia
Kauppa käy kuumana. Heijastuu positiivisesti kasvuun lähivuosina
Mutta mikäli tämä transitio ei jatka kasvuaan, niin ongelmia alkaa tulemaan nopeasti, jolloin myös arvostuskertoimet näyttääkin toisenlaisilta. Omaan silmään SaaS-osuuden kasvu ei ole vahvaa.
Tulopuolen siirtyessä lisenssi/ylläpitomyynnistä kuukausimaksuihin, kassaan kohdistuu painetta, kun kulut kasvaa jatkuvasti. Mutta sikäli yhtiö itse tiedostaa tilanteen myös omissa riskianalyyseissä.
NOW:n kehitys näkyy markkinavastaanotossa, joten sikäli ei poikkea yleisestä kehityksestä.
Mutta kunhan halusin kommentoida, tätä yhtiötä seuraaville varmaan itsestäänselvyyksiä.
Eikös kassa kasvanut ennakkomaksuista liittyen uusiin asiakkuuksiin joista tuli kuluja q2 ja sanoivat, että h2 tämä muuttuu paremmaksi?
Vai muistanko väärin?
En vielä lukenut uutta rapsa a vaan muistelen ennakkotiedoista.
edit: Kyllä sielä taidetaan noin sanoa ja muutenkin kovin positiivisesti jutellaan mahdollisuuksista.
edit: @timontti onko sulla livet Saksasta? eikö tosiaan kaupan kauppaa… pitääkö ostella kurssia ylös 
… Siltronic kanssa meni 3 minuuttia arpoa avashinta, mutta ehkä tässä ei ole siitä kiinni.
