@Santeri_Korpinen kävi vetämässä hienon esityksen Sijoittajapäivillä. 
9 tykkäystä
Santeri matkakumppaneineen Omahan reissulla kävivät tutustumassa Sifterin ison sijoituksen Costcon toimintaan. Alla on juttua tästä.
Alaotsikot:
- Yhdysvaltain kuluttajamarkkina – lamasta ei näy merkkejä
- Vierailu Costcon tavaratalossa
- Laatu oli parempaa kuin kuvittelimme
- Jäsenmäärä kasvaa eikä suotta
- Työntekijä- ja asiakaskokemus oli positiivinen
- Summa summarum
8 tykkäystä
Arvostan suuresti Sifterin sijoittajaviestintää ja olen erittäin iloinen nähdessäni heidän harrastavan myös lyncheilyä.
Sifter on tunnettu tiukoista kriteereistään ja käsittääkseni sijoituskohteita tutkiessa pyritään pääasiassa löytää syitä olla sijoittamatta yhtiöön kuin päin vastoin. Costco on selvästi läpäissyt monet sifterit ja on siten varmasti erittäin laadukas yhtiö.
Innokkaana lyncheilijänä olen kuitenkin huomannut, että myös lyncheillessä tulee pyrkiä tutkimaan yhtiötä kriittisesti.
Siksi kysynkin @Santeri_Korpinen, herättikö mikään vierailunne aikana, jos ei huolta, niin ainakin kysymyksiä Costcon suhteen?
19 tykkäystä
@TeemuHinkula, “valitettavasti” emme löytäneet mitään dramaattista negatiivista Costcon vierailussa. Yllätyin siitä, että parkkipaikka oli jo puolitäynnä, kun saavuimme paikalle heti aamusta. Tavaratalon ilmapiiri oli hyvä, henkilökunta oli ystävällistä ja heitteli läppiä keskenään. Sen lisäksi, tavaratalo oli paljon hienompi kuin olin kuvitellut – vaikka tuotteet seisovat kuljetuslavoilla ja tavaratalo on täynnä varastohyllyjä.
Ehkä ainoa miinus kuluttajan näkökulmasta oli se, että pakkaukset ovat tosi isoja ja tuotevalikoima on melko suppea (Costcossa on keskimäärin noin 4000 eri tuotetta verrattuna Walmart/Prisma/Citymarketin 100 000 tuotteeseen). Eli tästä ei kannata hakea yksittäistä jäätelöpuikkoa kuumana kesäpäivänä, vaan lähinnä suorittaa koko viikon (tai kuukauden) ostokset kerralla.
Sijoittajan näkökulmasta negatiiviset asiat liittyvät yrityksen melko korkeaan arvostukseen ja siihen, että yritys ei ole vieläkään nostanut jäsenyyden hintaa 60 dollarista 65 dollariin, vaikka nykyinen inflaatio oikeuttaisi tähän.
Loppujen lopuksi olin positiivisesti yllättynyt Costcon toiminnasta, vaikka tunsin firman jo hyvin etukäteen. Liittyisin itsekin jäseneksi, jos Costco tulisi Suomeen (tiedoksi: Tukholmaan perustettiin tavaratalo viime vuonna).
- Alexander (Sifter Salkunhoitaja)
17 tykkäystä
Antti Järvenpää haastatteli Karl Lidsleä analyytikon työstä Sifterillä ja heidän rahastonsa yhdestä sijoituskohtestaan West Pharmaseuticalista.
Aiheet:
00:00 Aloitus
00:30 Karl-Johan Lidsle
03:03 Analyytikon työ Sifterillä
10:00 West Pharmaceutical Services
5 tykkäystä
Hyvä haastattelu. pieni miinus. suomalainen puhuu suomalaiselle yleisölle englanniksi. Suomi on hieno kieli osaketutkimukseen.
5 tykkäystä
Kaipa se olikin tarkoitus että muutkin kuin suomalaiset saisivat haastiksesta jotain irti.
1 tykkäys
Hyvä haastis, mutta itselleni jäi hieman epäselväksi, miksi yli 40 P/E:ssä huiteleva yritys olisi hyvä sijoitus. Lähinnä esille nostettiin yksi vallihauta, mikä ei kuitenkaan ole millään tavalla uusi asia.
Haastattelussa ei selvinnyt, onko kohdeyritys voittamassa markkinoita kilpailijoiltaan vai olisiko kohdemarkkina kasvamassa merkittävästi tulevina vuosina, jolloin nykyseillä katerakenteella saataisiin enemmän ns. viivan alle.
1 tykkäys
CEO @Santeri_Korpinen on kirjoittanut mielenkiintoisen jutun siitä mm. miksi rahaston tuottoja ei voi luvata etc. Kirjoituksessa käy sekin ilmi, mitä Sifter voi luvata.
3 tykkäystä
Sifterin osakepoimintoja ja analyysejä on mielestäni innostavaa seurata, koska osakepoiminnat käyvät läpi hyvin perusteellisen valintaprosessin. Olen saanut heidän materiaaleistaan inspiraatiota, joka on konkreettisesti vaikuttanut kahteen omaan osakepoimintaani. Lämmin kiitos Sifterille, että tuotatte erinomaista “oppimateriaalia”!
Sifter Fund Global rahaston sijoituksista 48,2% oli sijoitettu Yhdysvaltoihin toukokuun 2023 kuukausiraportin mukaan [1]. Toukokuussa heidän tiiminsä teki matkan Yhdysvaltoihin 
Nebraskan Omahaan. Matkasta löytyy kaksi erinomaista kirjoitusta Inderesin Sifter sivuilta [2].
Tänään Yhdysvaltojen itsenäisyyspäivänä suosittelen lukemaan esimerkiksi @Santeri_Korpinen kirjoituksen Berkshire Hathawayn yhtiökokous - 10 oppia Warren Buffettilta sijoittajille [3] . Sen on myös @Sijoittaja-alokas aiemmin tänne linkittänyt.
Happy 4th of July!
Lähteet:
[1] Sifter Fund Global -rahaston luvut ja tiedot
[2] Inderesin Sifter Fund sivut
[3] Berkshire Hathawayn yhtiökokous - 10 oppia Warren Buffettilta sijoittajille, Santeri Korpinen
9 tykkäystä
Mietin rahastoon sijoittamista. lueskelin rahaston tietoja. Niistä ymmärsin, että tulos pohjaisia palkkioita maksetaan, kun yksittäinen osake on noussut 15% Ymmärsinkö oikein? Jos ymmärsin paljonko? ja mikäli näin on eikö tämä palkkio malli ohjaa liian riskisiin sijoituksiin. @Santeri_Korpinen
Tässä on Sifter-rahaston kvartaaliraportti; hieman luettavaa ja 18,5 minuutin pätkä kiinnostavaa asiaa.
8 tykkäystä
@Santeri_Korpinen kertoo miksi Novo Nordisk on noussut Sifter-rahaston suurimmaksi sijoitukseksi.
Kiinnostava analyysi ja hyvää tekstiä, kannattaa lukea. 
Yksi Sifterin sijoitusstrategian kulmakivistä on erottaa osakkeen hinta ja yhtiön arvo toisistaan. Osakkeen hinta on se minkä maksat ja arvo mitä saat.
Yhtiön osakkeita kannattaa ostaa, jos yrityksen ennustettu liiketoiminnan arvo on maltillisillakin kasvuodotuksilla ja pitkällä tähtäimellä suurempi kuin sen osakkeiden hinta ostohetkellä.
Sifterillä uskomme, että 3-5 vuoden kuluessa markkina tunnistaa yhtiön todellisen arvon, ja osakkeen hinta korjautuu sen mukaisesti. Näin kävi Novo Nordiskin kohdalla.
10 tykkäystä
Kävin pari viikkoa sitten Sifterin haastattelussa kertomassa mietteitä omasta sijoittamisestani. Mielenkiintoista hommaa jutella auki tuossa formaatissa omista kokemuksista sijoittamisen suhteen, siinä kun täytyy sanallistaa omia toimia niin auttaa hoksaamaan asioita joita kannattaa/ei kannata tulevaisuudessa tehdä sijoitusvalintojen suhteen.
Ps. kuten videolla mainittu, niin ollaan nyt syksyn aikana perustamassa sijoituskohteiden (asunnot, toimitilat, autopaikat, loma-asunnot) ostamista, myyntiä ja analysointia helpottava palvelu Jiildi (https://www.jiildi.com/) - kannattaa käydä tilaamassa sen uutiskirje, niin kuulet ensimmäisenä kun on palvelu lanseerattu.
13 tykkäystä
Sifterin tuore Q3 raportti julkaistu:
15 tykkäystä
Tässä on Sifterin toimarin @Santeri_Korpinen:n mielenkiintoinen kirjoitus.
Sifter-rahaston strategiassa emme näe osakehintojen volatiliteettia ensisijaisena riskinä. On totta, että jotkut osakkeet ovat hintamuutoksille herkempiä kuin toiset. Kuitenkin, nopeat hintamuutokset usein heijastavat enemmän tämän hetken markkinatunnelmaa kuin yrityksen kilpailuetuja tai taloudellista kehitystä pitkällä ajalla.
Jos yhtiön osakekurssi laskee yhtenä viikkona 10 % ja nousee seuraavana 15 %, yhtiön todellinen arvo ja liiketoiminnan tila ei todennäköisesti ole muuttunut niin nopeasti.
3 tykkäystä
Hyvä video Sifteriltä puolijohdealan laitevalmistajista. Lisää näitä eri toimialoista ja yrityksistä kiitos!
16 tykkäystä
@Santeri_Korpinen on kirjoittanut mielenkiintoisen kirjoituksen Applied Materialsista.
Huomaathan, että jutussa on myös linkki videoon, jossa kerrotaan tarkemmin yhtiöstä. Kestokin on yli 17 minuuttia.
Applied Materials: Laatuyhtiö joka valmistaa kriittisiä laitteita siruvalmistajille
Applied Materials on noussut globaaliksi johtajaksi puolijohdeteollisuuden laitteiden valmistuksessa. Yhtiö on saavuttanut vahvan markkina-aseman edistyksellisten ja välttämättömien sirujen valmistuslaitteiden tuottamisessa. Sifter-rahasto sijoitti yhtiöön vuonna 2022.
10 tykkäystä
Kysymys Sifterille,
Tagataan @Santeri_Korpinen ja @Alexander1
Missä kohtaa LVMH jää kiinni seulaan, eikä näin ajaudu salkkuun?
Makes sense. 
4 tykkäystä
Miten rahasto joka ei sijoita alkoholiin liittyviin yrityksiin voisi sijoittaa LVMH?
11 tykkäystä